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当罗纳德·里根还是通用电气的代言人时，他们的口号是：“进步是我们最重要的产品”，而今，他们的口号则是：“领导者是我们最重要的产品”。 相似文献
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家里的储藏室充满阳光,我在靠窗的一个柜台上栽种了各种植物.铜钱草衬在原色陶盘上,姿态显得俐落干净,各种不同方向的圆叶抢着招呼太阳;大岩桐扩摆着胖叶,懒散地放松它的身体;我最爱的紫色酢酱草,在名家的陶作里,虽有些奢侈,但散发出恬静优雅的无言之美.百叶窗棂将户外的丑陋若有似无地遮住,可以满足主人随意的采光需求.植物的生命需要光,人的心灵也需要光.庄子说:心静生虚,虚室生白.意思是:一个人的心能够静下来,心灵就会多出空间.有了空间,光线才能照进来,心灵自然明亮.处于纷扰的时代,人在生活里如果懂得取舍,不想拥有太多物质就不被物役.不被物役心灵就能沉静,就能多出明亮的空间.这空间便是用来计划学习我们所欠缺的生活智慧. 相似文献
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在投资业的发展史上,沃伦·巴菲特(美国伯克希尔公司总裁)从零开始,仅仅从事股票和企业投资,积聚起巨额财富,成为20世纪世界大富豪之冠。在40年的时间里(足以消除偶然因素的影响),巴菲特在股票市场的业绩非凡,通过连续、高质量的滚动,巴菲特获得了97亿美元的收益净值。" 在战后美国,主要股票的年均收益率在10%左右,巴菲特却达到了28.6%的水平。成功的秘诀何在?巴菲特如是说。 相似文献
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在资本资产定价问题的研究中,Fama和French提出了著名的"三因素定价模型",用以解释市场中资产的定价问题。本文以计量分析方法就其在中国市场中的应用进行了实证性研究。 相似文献
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美国花旗集团１５年前首开证券化的先河，之后稳步发展，发行数量逐渐增加，证券化资产的品种日趋丰富。证券化的范围囊括了消费信贷、出口应收、商业抵押、航空应收以及信用卡贷款等。目前，证券化的项目仍在不断增加。证券化从美国开始蔓延到全球，目前已扩展到包括土耳其、巴西、墨西哥在内的新兴市场的交易。花旗集团最近完成了在日本、印尼、澳大利亚、泰国、香港和台湾的交易，充分显示出这一金融技术在亚洲已得到广泛认可。一、证券化产品的种类二、资产证券化的概念资产证券化有两种解释。广义的解释是，资产证券化是资金余缺的两个… 相似文献
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２００１年９月，中国炼焦行业协会的８位专家对天津天铁冶金集团有限公司焦化厂４座焦炉的现场管理、设备运行、生产操作等数十项工作进行了深入、严格、全面、专业的验收，结论为：历经３０多年风雨的焦炉能维持这么好的炉况，保持这么旺盛的生产势头，实在是国内罕见！焦炉一年年步入“老态龙钟”，而焦炭产量、质量却一年一个台阶地增长，这反比增长的奥秘何在呢？几年来随着天铁发展步伐的不断加快，焦炉炉龄也不断地由３０年改为３２年，再由３２年改为３５年，压在焦化厂身上的担子越来越重。焦化厂党政领导深深懂得，“火车跑得快，… 相似文献
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成功是所有企业追求的目标。在天津贻成集团,我们就感受到了一家成功的企业,更难能可贵的是,他们正朝着更高的目标努力。 相似文献
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我国加入WTO后，让我们感受到全球经济一体化之快速猛烈，快速，是让我们知道了发展慢了就会落在后面；猛烈，则是感到了竞争的更加激烈，落后就要被淘汰。市场是无情的，这在我们刚刚进入市场经济之初就感受到的。然而，全球经济一体化到来的快速，更让我们感受到市场竞争更加激烈残酷，而且要求快速发展，这对于我国企业来说无疑是一道难题。因为我国企业是在特殊环境下运行发展的企业，国情有别于世界上实行市场经济的国家，一方面，企业的发展要符合国情，另一方面，在竞争世界化的当今，企业又要适应当今市场。在市场面前，它可不问… 相似文献
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选取1997年7月至2015年6月中国股市月度收益数据为样本,以营业利润与账面价值的比值作为盈利因素的代理变量,以总资产增长率作为投资因素的代理变量。先后运用Fama-Macbeth回归法和投资组合因子模拟法分析了规模、B/M、盈利和投资等因素与资产定价的关系,并对Fama和French近期提出的五因子资产定价模型进行了实证研究。研究发现,规模、B/M、盈利和投资四因素在解释个股横截面收益差异上的显著性依次降低,而且B/M因素在规模大组的显著性要大于规模小组,但盈利和投资因素则表现相反;中国股市的平均收益同样存在与规模、B/M、盈利和投资相关的效应特征,其中B/M效应特征表现出了翘尾现象,盈利效应的主要特征表现为盈利能力越强的公司的股票收益越低,但规模较大的公司则表现为盈利能力越强的公司的股票收益越高,投资效应特征表现为投资越保守的公司的股票收益越高。使用五因子资产定价模型能较好地拟合这些特征,而且在表现上也优于三因子资产定价模型。 相似文献
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原有CAPM忽略了代表性投资者对高阶矩如偏度和峰度的偏好．也没有将上升风险和下跌风险进行有效分离（将高于目标受益的波动也认同为风险）。为了突破这两点假设．本文讨论了基于代表性投资者双侧矩和高阶矩偏好的资产定价方法．并用中国A股市场数据进行了实证检验,所得结论如下：（1）在影响股票收益的所有特征因子中．规模效应在国内股市存在,而账面一市值比不是一个独立的定价因子。（2）将市场做上下划分并纳入高阶矩偏好,对应的市场因子较特征因子能更好的解释股票的截面收益：通过加入规模因子和账面一市值比因子构建多因子模型进行检验,该结论照样成立。（3）投资者并没有将高于平均回报的“牛市”波动视为一种“收益”指标．而将其与下跌风险指标等同。 相似文献
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交易成本、基于消费的资产定价与股权溢价之谜:来自中国股市的经验分析 总被引：12，自引：0，他引：12
本文使用广义矩法(GMM)估计了无买卖价差的标准的基于消费的资本资产定价模型(Hansen-Singleton模型)和具有买卖价差的标准的基于消费的资本资产定价模型(Fisher模型),发现:(1)我国股票市场并不像美国等发达国家资本市场那样存在股权溢价之谜现象;(2)在2001年6月以后,我国股票市场上投资者由理性的风险规避者变为非理性的风险追逐者;(3)风险并不是决定资产期望收益的唯一因素,资产期望收益也与换手率和交易成本有关。 相似文献
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题记：我们的麦当劳不是餐饮业,而是娱乐业。背景：克洛1901年出生于美国。1954年买下麦当劳在全国的快餐店,经过30多年的努力,麦当劳已经在美国50个州和世界40多个国家和地区开设了1万多家连锁店,年销售额上百亿元,其中个人财产亦达10亿美元。"营销箴言：" 把失去的市场重新夺回来。但这种方法显然是行不通的,因为他已经敏锐地看到真正的敌手是市场本身。如果你不努力改进自己产品的竞争力,不管你怎么努力,你最终将被市场抛进垃圾堆里面去。" 尽善尽美是很难办到的,但我对麦当劳餐馆的期望就是尽善尽美,而别的都是次要的。" … 相似文献
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中国经济本质上讲，所受到的冲击表面上是出口，背后实质上是产品竞争能力。我们要懂得一点，挑战者比领导者更喜欢危机，任何一次经济危机其实都是领导者落马，挑战者登上历史舞台的重大机会，正如二战成就了美国，中东石油危机成就了日本。亚洲金融危机成就了三星一样，这次次贷危机会不会是中国登上历史舞台的一个机会，关键在于企业的竞争力! 相似文献
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在最近召开的安徽省省属企业负责人会议上,副省长黄海嵩在讲话中多次提到安徽省经贸投资集团公司,表扬他们在资金很少的情况下,所投资的项目个个成功;称赞他们积极发挥资金的带动作用,通过直接或间接的资金投入,收到"四两拨千斤"的功效. 相似文献
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我想每一位老师都希望自己的学生认真听讲，主动学习，成绩良好，遵守纪律并且综合素质高，但理想和现实总是矛盾的，由于班级里每一个学生不但内心世界、性格特点各异，且家庭的熏陶也是千差万别的。因此，班级中的学生的表现也参差不齐，其中也就有我头疼的学生。这给工作在一线的教师，特别是班主任提出了极具挑战性的课题。 相似文献
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本文运用混频模型（GARCH-MIDAS）分析了经济不确定性对中国股市波动率的影响。经济不确定性包括宏观经济不确定性和经济政策不确定性两方面。总体来说,经济不确定性会影响中国股市的波动,但强度有限,且A股、B股间表现出差异。经济运行（IP）和消费（inf）中的不确定性是A股、B股共同的波动因子,且IP的贡献度最高;货币政策（IR）、中国经济政策不确定性（CEPU）对A股无显著影响,但会显著影响B股的长期波动趋势;美国经济政策不确定性（AEPU）的影响则不显著。加入显著性指标有助于提高波动率的预测精度,混频模型为分析股市波动中的长期趋势和短期波动提供了一个新视角,有助于识别股市波动中的经济影响因素。 相似文献