上市公司资本结构调整速度的实证检验

实证研究结果表明,我国上市公司存在一个目标资本结构,当实际资本结构偏离目标资本结构时,实际资本结构向目标资本结构调整的速度为年均13.8%。同时,资本结构向下调整的速度要显著大于向上调整的速度。相对于美国等发达资本市场,我国上市公司的资本结构调整速度相对较慢。因此,政府应进一步完善我国资本市场和信贷市场,降低企业融资的交易成本和资本结构调整成本,发展和完善债券市场,拓展上市公司融资渠道,提高上市公司融资能力,进而提高上市公司资本结构的调整速度。     

河南省的工业结构优化与优势产业选择——基于偏离份额动态模型

采用偏离份额动态模型可以将主要工业行业的增长率分解为区域增长份额、产业结构偏离份额和区位偏离份额。通过对测算结果的分析,将工业内部行业分为5类,以此为依据进行了优势产业选择。建议在制定产业发展规划和产业政策时,应重点扶持具有区域竞争优势,或结构效应明显（对其他产业有较强带动作用）的行业,减少向不具备区域竞争优势且结构效应较差的行业配置优质资源,或将这些行业向外地转移。     

智力资本对企业绩效的作用机理研究:一个有调节的中介模型

在竞争激烈的市场环境中,对企业来说,智力资本和动态能力两者缺一不可。智力资本是企业成长的必要非充分条件,动态能力在超竞争环境下显得更为重要。本研究以116家企业为样本,采用层级回归方法,分析了动态能力和冗余资源在智力资本提高企业绩效过程中的作用。研究发现:智力资本能够显著提高企业绩效,动态能力在该过程中起着完全中介作用;冗余资源对智力资本与动态能力之间的关系具有调节作用,企业的冗余资源越多,智力资本与动态能力之间的正向关系越弱。     

经济政策不确定性与房地产企业资本结构动态调整——基于我国上市公司的实证分析

文章以我国房地产上市公司2010—2020年数据为样本,在分析我国房地产企业融资行为特性的基础上,引入微观企业特征和中观行业特性的变量,构建具有行业识别度的目标资本结构模型,实证检验经济政策不确定性对其资本结构动态调整速度和偏离程度的影响。研究结果表明：经济政策不确定性程度的上升,显著抑制了房地产企业投资需求和提高了融资成本,导致其资本结构动态调整速度趋慢、偏离程度加剧;上述影响具有非对称效应,即在非国有、小规模和过度负债企业中更为明显。因此,针对我国房地产行业经济政策的制定与实施,应注意加强稳定性、增强靶向性和提高差异性。     

产品市场竞争对资本结构决策的影响

产品市场竞争程度、竞争战略以及市场竞争力都会影响资本结构决策的选择,而且产品市场竞争的不同维度对资本结构决策的影响也不尽相同.因此,企业资本结构决策应与市场竞争状况、竞争战略以及市场竞争力相协调,以提高企业产品市场竞争优势,最终获得企业价值的提升.     

开发员工的心理资本

传统人力资源管理理论中的人力资本和社会资本已经无法使企业和员工在“超竞争”的环境中保持优势,而员工的心理资源才是组织获得竞争优势的重要来源。文章回顾了心理资本的概念及其构成要素,并分析了如何开发员工的心理资本。     

关于企业持续竞争优势的新阐释

持续竞争优势在不同环境下,以静态均衡延续与动态非均衡的更迭两种状态呈现出来。应在不同环境下区分能力的不可仿制性和不可替代性对持续竞争优势的影响,在相对稳定的环境下,核心能力以其不可仿制性使企业所拥有的优势不断的持续下去,在复杂的动态环境中,只有持续的能力更新和创造使得竞争者无法用新的能力替代,企业才能获得持续的竞争优势。     

信息、信息资本和企业核心能力

企业是远离平衡态的耗散结构系统 ,负熵流即信息的输入使企业能维持动态有序的协调。信息分要素信息和非要素信息 ,要素信息在企业中被分别储存在个人、组织和社会关系中 ,进而形成了企业的信息资本。依据信息资本的主客体关系不同 ,企业信息资本可以被归纳为组织资本、社会资本等九种基本类型。信息资本的总量大小和结构水平决定了企业租金生成潜力的大小 ,进而决定了企业在市场中的竞争优势。企业核心能力就是形成、保持和扩展信息资本并使之与非信息资本有机结合的能力     

结构调整、企业重组与资本市场发育

中国的经济结构在所有制结构、产业结构、就业结构、投资结构、企业结构、地区结构以及经济国际化等方面都不同程度地存在经济运行和制度安排层面上的障碍;结构调整机制的安排,市场、企业和政府必须适当的分工;围绕经济结构调整,推进资本市场培育和企业重组的制度创新,是现实经济环境下的合理选择。     

企业竞争力演化的动力机制及路径分析

受到竞争环境动态性和经济主体有限理性的影响,企业竞争力体现为一个过程性范畴,是其在市场环境中通过“惯例、搜寻和选择”等几个阶段进行演化变迁的动态过程.竞争力演化的外部动力机制与内部动力机制之间体现为辩证统一的关系,在内、外部动力机制的协调作用下,企业竞争力的演化路径体现为“突破惯例——搜寻优势——重新选择”这三个动态变迁的阶段.我国企业应该进一步突破对传统发展模式的路径依赖,遵循企业竞争力演化的科学路径,持续推动技术创新、制度创新、组织创新和文化创新,培育并保持企业动态竞争优势.     

关于企业竞争优势的内涵与性质的再解析

当前学术界和企业界对于企业竞争优势内涵和性质的理解看法不一,尤其是对企业竞争优势在动态环境条件下性质的认识更有缺憾.文章在理清前人研究成果的基础上,对企业竞争优势的内涵和性质,尤其是对动态环境条件下企业竞争优势的性质,做了分析和探讨.这将有助于指导我国企业动态环境条件下建立竞争优势活动.     

地方政府竞争对债务投资绩效的影响：效应与机制

地方政府举债行为的策略互动是影响债务投资绩效的重要因素。基于2010—2021年我国30个省级政府的面板数据,实证检验了地方政府竞争对债务投资绩效的影响。结果表明地方政府债务规模竞争和投资结构错配不仅显著降低了本地区的债务投资绩效,还产生了负向空间外溢效应,并表现出明显的债种差异性,即专项债务对投资结构偏离度的推升降低了债务投资绩效,而一般债务对投资结构偏离度的抑制则提高了投资绩效。进一步研究发现,地方政府债务投资绩效受到债务率门槛值的约束,且高财政能力组的门槛值大于低财政能力组。当未越过门槛值时,政府举债有助于提高债务投资绩效;反之,则降低投资绩效。应以改进考核体系、完善债务规模控制、优化债务投资结构等方式加强我国地方政府债务投资绩效管理。     

企业核心竞争力的变迁研究

核心竞争力是企业在竞争中获得优势的重要保证，随着竞争环境的变化，企业的核心竞争力也处于一个动态演进的过程之中。本文在对不同竞争环境下企业核心竞争力的变迁进行分析的基础上，对新竞争环境下我国企业核心竞争力的构建问题进行了探讨。     

资本结构影响产品市场竞争的作用机制——基于债务有限责任效应的角度

企业从资本结构决策中获得竞争优势,进而影响产品市场竞争。这种竞争优势来源于债务的有限责任效应,它具有显著的信号发送能力,使竞争对手对未来市场的预期定型化,做出战略承诺决策的企业会按照有利于自己的方式行动,并使市场竞争性质产生某种根本性的改变。     

构建动态能力:市场导向的战略实施

在动态环境下,企业凭借核心资源/能力获取竞争优势的方式不再可行。本文从市场导向理论出发,提出市场导向文化是企业获得竞争优势的根源。在市场导向文化指导下,企业内部会形成获得竞争优势的有效途径——动态能力。动态能力的生成和发展是企业在动态环境下的市场导向战略实施,它促进了市场导向文化向卓越组织绩效的转化。     

企业信息化投资的绩效及其影响因素:基于浙江企业的经验证据

对浙江企业信息化的实证研究表明,企业生产绩效随着企业信息化资本的增加而增加,企业信息化资本投资的效率远高于物质资本;企业信息化的绩效和企业规模、所有制以及信息化时间存在密切关系,大企业信息化的绩效显著高于中小企业,企业信息化的长期绩效高于短期绩效,国有和集体等公有企业的信息化绩效高于民营和外资等私有企业。     

"入世"对国内企业财务管理的影响及对策

我国加入WTO后 ,国内企业财务管理将受到来自金融、法律、经济结构调整等方面的影响。我们必须采取以下相应对策 :建立与现代企业制度相适应的企业内部法人治理结构 ;树立国际化竞争的财务管理理念 ;全面提升财务管理层次 ;重视人力资源和智力资本管理 ;培养高素质的财务管理人员 ;开发和应用面向网络时代的财务软件。     

朝鲜经济政策变化对我国东北区域资本市场股票超额收益的实证研究

2018年4月,当朝鲜发布经济对外开放政策后,我国资本市场的股票收益发生了巨大变化.研究结果发现,有地理位置优势的东北地区的上市公司累计超额收益率显著增加;相比轻工业,重工业企业的股票收益的增加幅度更为明显;相比国有企业,非国有企业的市场反应敏感度更大.这意味着我国东北地区企业对朝鲜对外开放政策持积极乐观的态度,期待朝鲜经济开放与建设给我国东北地区的企业带来新的机遇和发展.     

我国农业上市公司资本结构动态调整研究

资本结构是企业财务活动的结果,不仅受制于外界宏观市场,还是诸多利益相关者和企业自身特征权衡和博弈的过程.有必要选取2004~2013年我国农业上市公司十年的数据为样本,运用部分调整模型研究资本结构调整的相关问题.研究发现:我国农业上市公司的资本结构的确存在动态调整,并且公司的特征变量对于目标资本结构及资本结构调整速度均存在相关性.这些研究为企业的确存在最优资本结构且处于动态变化的状态这一观点提供了新的证据.同时,能为农业上市公司提供参考,对其提升自身价值做出一定的贡献.     

浅议企业管理中的战略与组织结构

不论是在西方现代管理学的研究过程中,还是在管理实践过程中,对企业战略与组织结构的研究都占据了相当重要的地位。在经济全球化的大背景下,企业将面对更加激烈的竞争环境。这就需要更加重视战略选择和组织结构调整等问题,并借鉴先进的理论,结合自己的实际,努力进行变革和创新。