能源“王朝”的没落

<正> 2001年12月2日,美国安然宣布破产。它的落败,造就了美国历史上最大的一起破产案。安然,这家曾闪耀着“资产光辉”的公司,在总裁Skilling娴熟的经营和风险管理技巧下发展壮大,曾成为美国最大的能源供应商。 安然破产的资料显示:其母公司负债130亿美元,而子公司则负债181亿美元。但这还不包括资产负债表之外的至少200亿美元债务。一个产值巨大的能源“王朝”是如何走向落败的呢?     

金融业要及早应对危机来袭

美国次贷危机的持续蔓延不仅导致美国境内的多家金融机构相继破产；更严重的是，目前危机已经扩展到全世界大多数国家，其中一些国家，如冰岛等甚至陷入国家破产的边缘。     

浅析美国金融机构破产法律制度及对我国的借鉴

随着金融体制改革的不断深入，对相关配套法律法规的需求不断增大。目前我国金融机构破产法律制度尚未正式出台，不利于风险防范和金融效率的提高。本文着重介绍和分析美国金融机构破产法律制度，并从中借坚对我国金融机构破产立法有益的内容。     

美国企业破产制度及若干启示

“物竞天择，优胜劣汰”，企业在市场竞争中也同样遵循这一严酷的自然法则。破产，作为企业在市场经济体制运作中发生的一种组织变动形式，已无情地步入我国经济生活，对经济的发展、社会的稳定产生着重大影响。因此，适应形势需要，建立完善的破产机制，规范企业破产行为，已迫在眉睫。美国是市场经济最发达的国家，它在企业破产方面有一套比较完善和成熟的法律框架和实际运作程序，可以为我们提供许多有益的经验。一、美国的企业破产制度1800年，美国制定了第一部联邦破产法。之后，历经多次重大修改，形成了目前无论从法律制度和实际运作…     

浅析世界经济危机的本质

从美国次贷危机开始，到美国的房利关和房地美“两房”危机，再到雷曼兄弟申请破产、美林银行被收购、美国最大的保险公司AIG濒临破产被注资850亿美元拯救、全球股市的持续下跌，接着向制造业等实体经济领域蔓延导致了克莱斯勒和通用的破产保护和失业人数的持续上升。在全球金融经济一体化的今天，由美国起源的金融危机也将国际经济步入衰退期，必须认真分析美国金融危机的本质以及对中国经济带来的影响，采取针对性的措施，才能避免更大的损失。     

家族观念导演的企业悲剧

王安-这位曾被视为美国企业家的骄傲，被全球同行尊敬的王安和他的公司，在度过了仅仅十来年的黄金岁月后，竟于1992年宣布破产，这不仅令同行瞠目，亦让整个世界感到不可思议。80年代初，王安计算机行销全球，执市场牛耳。 1990年，王安公司在世界105个国家及地区设有分支机构，雇佣员工3000余人，营业额达30亿美元，成为跨国大企业。身为王安公司首脑的王安自己名下的财富高达16亿美元，被列为美国第五大富翁，并被选为美国最杰出的12位外来移民之一。1986年7月3日，美国总统里根授予王安“总统自由勋章”。1989年，王安又荣获“美国发明…     

“如此包装”形成的次贷危机给我们的警示

在次贷危机爆发一年之后,美国金融市场危机进一步升级。近日,由于投资者对美国两大联邦住房贷款抵押融资公司房利美与房地美产生的破产恐慌情绪,这两家公司股价巨幅下跌并发生连锁反应。美国某信评公司的常务董事说,“如果房利美和房地美破产,远比贝尔斯登公司破产更恐怖。这将使经济坠入谷底,或者接近谷底。”     

通用镜鉴

美国通用汽车申请破产保护，成为美国有史以来最大的一宗工业破产案。对于一直梦寐以求成为百年老店的中国企业，带来了哪些启示？     

美国总统如何在政治演讲中施展雄辩术

正美国的总统善于雄辩,演讲通常很有影响力。历任44位总统中,25位曾是职业辩手——律师。美国史上较有影响力的总统,林肯、富兰克林·罗斯福、约翰·肯尼迪、里根都有雄辩之名。战争年代,给慌乱的人民注入信心和力量,和平时期,他们解说政府的方略,取信于民,他们是做群众思想工作的高手。1933年,美国经济崩溃。1300万人失业,企业开工只有50%,银行倒闭,农场破产……人民陷入深深的恐惧。当此之际,     

中国，逆市而进——谁是下个受伤者？

2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产保护；紧随其后，美国第三大投资银行美林证券公司被美国银行收购。受此影响，纽约股市三大股指当日巨幅下挫，创下9．11事件以来的最大单日跌幅。自此，一场人类百年未见的金融风暴如非典般迅速震荡全球。     

银行破产的财务因素分析:金融危机冲击下美国银行业的实证

由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产,为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。本文收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本,研究美国商业银行破产的财务影响因素。本文在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上,建立了加权Logit模型,利用模型贡献度指标分析财务因素的显著性和影响程度。实证结果表明,不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显著影响,资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显著作用;而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。值得特别提出的是,尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一,实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。     

雷曼兄弟内部控制案例分析

2008年9月15日,有着＂债券之王＂之称的美国第四大投资银行雷曼凡弟（Lehman Brothers）拉股公司（下文简称＂雷曼＂）根据美国破产法,向美国联邦破产法庭递交破产保护申请,成为美国银行业百年来最大的一次破产案件.2010年3月,一份有着＂华尔街版验尸报告＂之称针对雷曼破产案的调查报告新鲜出炉,又一次将＂巨人＂雷曼的倒下推入世人的视线.     

美债危机：一场差点引爆的“核战争”

尽管美国华盛顿上演的惊悚片“国家破产”在最后一刻似乎按下了暂停键，但美债危机的“续集”并不遥远。违约也好，不违约也罢，各国央行开始对美国这个全球最富有的国家丧失信心，而如何尽可能翘捌沙自身金融风险，已经成为中国上下最关注的问题。     

全球金融危机下政府宏观政策的应对

2007年，令全球金融界瞩目的危机莫过于美国的次贷危机。由于美国楼市的低迷，造成银行坏账，进而使关联的次级债券贬值，最终让很多购买这些债券的全球投资银行亏损巨大，甚至是破产。这在经济、政治和社会等方面造成了极为严重的危害，应当引起中国的高度警觉。基于这一现实，本文深入分析了金融危机下我国政府宏观政策的应对措施。     

“白拿”的两个月工资等故事三则——“白拿”的两个月工资

哲理的故事：1993年，正当经济危机在美国蔓延之时，加利福尼亚的哈理逊纺织公司，因一场大火化为灰烬。3000名员工悲观地回到家里，等待着董事长宣布公司破产和失业风暴的来临。     

分工、金融中介和风险管理

在美国次贷危机中,曾经引以为自豪的美国金融中介体系,经历了美国新世纪金融公司破产、第二大住房抵押贷款债券包销商贝尔斯登巨亏、第四大投资银行雷曼兄弟破产和美国保险集团（AIG）被国有化等重大危机事件后,进一步引发了全球金融危机。2010年1月在瑞士达沃斯世界经济论坛上,金融风险成为论坛的热点议题,各国都在苦寻防范金融风险的良策。     

建立公司非破产终止制度

公司的终止，根据适用的程序不同可分为破产终止和非破产终止两种情况。相比于破产终止，我国现行的非破产终止法律制度则显得简陋得多。虽然在公司非破产终止的情况下，各方当事人的利益冲突相对缓和，但从实际情况来看．逃避法律监管、损害债权人利益的现象却很普遍。主要表现在：一是恶意终止公司，     

破产管理人制度的完善

我国新颁布的《破产法》虽然引入了国际通行的破产管理人制度，但有关破产管理人的规定过于简陋粗疏，无法满足全面建设和谐社会的社会需求。如何完善我国破产管理人制度，已经成为目前亟需解决的课题。本文着重从破产管理人的选任、破产管理人的法律责任、破产管理人的监督机制等方面加以剖析，提出完善我国破产管理人制度的建议。     

别割裂供应链“链条”

没有集成、协作、同步的供应链战略规划,是企业在供应链整体竞争过程中的“硬伤”曾一直扮演美国零售业骄子的凯玛特,目前却正在进行重组。这家企业已在2002年1月22日,以163亿美元的资产宣布破产保护。而在2002年的同月同日,沃尔玛宣布2001财年收入是2200亿美元,雄居世界五百强收入的第一位。2003年,沃尔玛销售额达2563亿美元。凯玛特为何沦落到如此地步?沃尔玛又为何能后来居上?     

彼得·圣吉:系统思考,引领变革之舞

正曾经领先的组织为何江河日下?什么才是一个企业在市场竞争中生存发展的不竭动力?当代管理大师彼得·圣吉为企业提升核心竞争力指出了新的方向--通过系统构造学习型组织管理模式。2008年,曾经叱咤世界投行150多年的雷曼兄弟公司宣布申请破产。2011年,曾是世界上最大最成功的胶卷品牌的柯达公司黯然提交破产申请。