借鉴经验,完善我国证券市场监管体制

证券市场，不仅是金融市场的主要组成部分，而且已成为各国社会经济的重要组成部分。证券市场能否健康稳定发展，在一定程度上反映出该国经济的健康性、法律的完备性、政治的稳定性。而一个健康的证券市场必须具备一个完善的监管体制，这一点已被国外证券市场几百年的发展历史所证实。我国证券市场的发展成就是巨大的，在短短的几年中，有关证券立法陆续出台，证券商。股份公司、证券从业人员＼个人及机构投资者。证券中介机构等证券市场参与者无论在数量上还是在素质上均迅速提高，中国证券市场已成为亚洲金融市场的重要组成部分，并引起国…     

证券市场监管结构分析

证券市场的监管体系通常是由证券法律规制、行政监管、自律监管、媒体监督共同构成的一个结构化整体。在证券市场监管总体中 ,各个组成部分各有其独特的功能和作用 ,它们相互补充又相互制约 ,共同形成证券市场监管结构均衡     

美国SEC执法权力对我国证券市场监管的启示

美国证券交易委员会(简称SEC)是美国证券法律的主要执行机关,它在美国证券市场发展历史上发挥着不可替代的作用。美国证券法律授予其许多权力,形成了一套比较完整的执法体系。因此,研究SEC具有的执法权力,了解其内容、运行及特征对我国这样一个新兴的证券市场有着重要的意义。研究美国SEC的权力必须从美国整个联邦政府的结构、美国证券立法的背景、立法理念和美国证券法律体系入手,更深层次的是必须明确政府在证券市场(包括整个经济发展过程中)的角色、地位及发挥的作用。     

论国际证券市场的监管及其合作

经济全球化使证券市场国际化，各国传统的证券监管因其地域性的局限而无法有效防范国际化带来的市场动荡，为遏止国际证券市场的高风险，避免全球范围的金融危机，国际证券组织以及各国证券监管当局纷纷寻求较为统一的监管标准、监管制度，以实现对国际证券市场的有效监管。本文认为，在证券市场国际化的背景下，各国证券监管模式日益趋向于加强集中监管力度，同时加强市场一线监管者作用，监管制度则突出对证券发行、上市、交易等环节的全面监管，并强调持续性信息披露。国际间的合作与协调成为国际证券市场监管的时代要求，有利地推动了国际证券市场统一监管标准的形成及其实施。     

论证券市场国际化及其法律调整

证券市场国际化是金融乃至经济全球化的一个重要组成部分 ,并且是大势所趋。但现行国内证券市场运作系统的法律机制却不适应这一潮流的发展 ,现行国际法律机制对证券市场国际化也是障碍重重。为了更好地适应并促进证券市场国际化 ,签订统一的实体国际证券公约已势在必行。此项公约 ,就宏观而言 ,首先应明确其宗旨是 :最大限度地保护中小投资者的利益和最大限度地维持证券市场运行效率 ;其次是统合各国证券法规和政策的实体规范。就微观而言 ,公约的重点应放在统一各国或地区有关证券立法和证券监管方面     

论我国的证券市场监管

1．证券市场是一个特殊的市场，其所具有的特殊性决定了证券市场的高效运转离不开市场监管。首先，证券市场的不完全性决定了市场监管的必要性。证券市场从本质上讲，是一个不完全的市场，其不完全性主要表现在交易各方的信息的非对称性。证券市场交易对象是股票、债券等金融资产，它们是信用高度发达的产物，其质量、风险等非一般投资者所能全面掌握。对于同一投资品种来说，不同市场参与者所掌握的信息会因其所处地位不同而存在极大差别。如证券发行者完全掌握发行公司的经营状况、人事变动、筹资目的等内部信息，从而完全了解该资产的质…     

证券市场对证券投资基金发展的影响

证券市场是证券投资基金制度环境的核心,是证券投资基金投资活动的平台,也是其赖以生存的物质条件.证券市场的发展对证券投资基金的规模、数量、品种起着决定性作用.为改善证券投资基金的证券市场环境,促进我国证券投资基金的健康发展,现阶段应从以下几方面加强证券投资基金的市场建设:提高上市公司质量;加强证券市场容延度建设;适时推出指数期货与期权等金融衍生产品;规范投资行为,培育理性投资理念;提高流通股比重和国债上市流通比例等.     

亚太地区的证券市场

80年代以来,亚太地区特别是“四小龙”和马来西亚、泰国、印尼、菲律宾的证券市场有较快的发展。究其原因是多方面的,其中,政府采取有效的政策进行扶植是重要原因之一。政府采取的主要政策是:第一,通过制定相应的法律保障和操作程序,成立专门的证券金融机构,给融资双方以有力支持,为政府和企业开辟了长期债务和股权融资的渠道。第二,提高民众对证券投资的信心。第三,采取倾斜政策培育证券市场。如,韩国采取诸如调低对股份公司的税率,股息收入免征个人所得税、对投资房地产获得的资本收入课以高税等措施,以促使民众转向证券投资。第四,建立证券交易所,保护投资者     

证券市场监管制度的完善

证券市场的监管制度的设立不应仅停留在现行<证券法>奉行的公法角度,还应从私法角度探讨其完善问题.监管制度主要依赖于法律责任的运用,在强调证券违法行为的行政、刑事责任的同时,不应忽略民事责任的建立和完善,只有民事、行政、刑事责任的综合适用,证券市场的监管才会更为有效.     

关于中国证券市场中内幕交易的法律思考

关于中国证券市场中内幕交易的法律思考○何春兰内幕交易（ｉｎｓｉｄｅｒｔｒｏｄｉｎｇ）,又称知情者交易,是指在证券的发行、交易过程中,有关人员利用其掌握的内幕信息进行有价证券的买卖,以期获取利润或避免损失的行为。实质上,内幕交易就是有关人员利用其掌握的...     

试析证券投资基金对证券市场稳定性的影响

证券投资基金对证券市场的稳定性既有积极作用,也有消极作用。开放式证券投资基金对于证券市场的稳定性来说优于封闭式证券投资基金。中长期投资会促进证券市场的稳定;相反,短期投资会加剧证券市场的波动和风险。另外,证券投资基金赎回的数量及赎回价格的公布间隔日,也会对证券市场的稳定性产生影响。因此必须采取有效措施,消除证券投资基金对证券市场的负面作用,促进证券市场健康、稳定的发展。     

证券市场国际化的法律障碍及对策

证券市场国际化是金融乃至经济全球化进程的必然产物,但现行证券市场运作系统的现行国内和国际法律机制却与之不相适应,为了顺应证券市场国际化的时代潮流,签订统一的实体国际证券公约已势在必行。     

我国证券市场运行模式分析

我国证券市场运行模式分析刘彪一、证券运行模式分析我国证券市场的真正起步始于８０年代。虽然其发展速度很快，但其质量并不高，与其他国家相比还有很大差距。从总量和结构两个角度进行比较，我国证券市场的现有水平还很低，发展证券市场应当首先面对这一现实。但仅仅认...     

建立证券市场民事责任赔偿制度问题研究综述

一、建立证券市场民事责任赔偿制度的必要性郭锋认为 ,证券市场应保护广大中小投资者的利益 ,而我国以往的证券法律制度在立法上存在着缺陷 ,即对证券欺诈只有行政法上的制裁以及刑法上的制裁 ,而对民事赔偿的规定则范围狭小 ,减弱了对投资者的保护力度。如在《民法通则》中关于损害赔偿的一般性规定 ,适用于证券市场中的民事权益争议 ,但缺少对证券纠纷特殊性的对应性规定。而《证券法》将法律责任的重点放在了行政处罚和刑事责任上 ,对民事赔偿只是作了一些简略的、操作性不强的规定。在短期内不可能马上修订《民法通则》和《证券法》的情…     

从东南亚金融危机看证券市场国际化及其启示

证券市场国际化是指参与证券市场交易的筹资者和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券。证券市场国际化实质上是允许资本以证券为中介在本国与国外之间自由流动，是生产和资本国际化发展的必然结果，也是国际金融...     

证券市场全球化与内幕交易的法律管制

证券市场的全球化是指各国的公司股票、债券及政府债券等有价证券的发行与交易超越了国家界限而在国际间进行买卖转让。从一国或企业的角度看，它既可以是利用证券市场融集海外资金，也可以是向国外证券市场的投资。证券市场的全球化将引进国外竞争机制，有助于加速各国国内市场的现代化与国际化；同时，证券市场全球化所带来的外资流人则会相应地增加对国内证券的需求；此外，证券市场全球化与各国政府创造一个开放型的经济环境这一努力方向是相一致的．因此，证券市场全球化校形容为20世纪“一种有可能改变世界金融面貌的现象．一一、证券…     

佣金制度改革与证券市场的发展

证券营业部是证券经营机构的第一线,是直接为投资者服务的窗口,其业绩大小、经济效益高低,对证券经营机构的兴衰成败起着关键的作用,其中佣金的高低又是获利大小的重要环节。近年来,我国证券监管部门在加强监督管理的同时,还制订和实施了一系列改革措施,改革券商的佣金制度就是其中一项重要举措。通过改革,促进更多的投资者参与证券投资经营,维护股民及其他投资者的合法权益。放眼海外的成熟证券市场,实现“零佣金”,不断扩大网上交易,形成离场交易已是大势所趋,这也说明成熟的证券市场,高度重视并自觉应用市场的、法律的手段,不断调节佣金…     

今年将进一步放开证券市场

国务院证券委员会副主任周道炯近日指出:我国今年将进一步开放证券市场,积极进行投资基金、可转换证券、信托受益证券等证券新品种的试点。股票公开发行试点将扩大到全国。在国家下达的控制规模内,允许各省、自治区、直辖市及计划单列市选择一两个经过批准的股份制企业进行公开发行股票的试点。目前不打算再设新的证券交易所。周道炯指出,各省、自治区、直辖市和计划单列市政府要指定一人负责分管证券工作,不要求各地设对口初构。国务院有关部门关于证券工作的职责分工是:国家计委根     

证券法律冲突研究

一、国际证券法律冲突特质考察法律冲突系指解决同一问题的不同国家（地区）的法律由于各自因内容上的差异而导致相互在效力上的抵触。证券法律冲突是关于证券领域的法律冲突。[1]证券法律冲突发生的社会原因主要有两方面：（1）各国关于证券立法上的差异，这主要源于各国有立法的自主权，且在立法时立足于本国经济现实及法制传统。（2）证券市场的国际化。本世纪60年代初至七、八十年代以来，证券市场国际化已成为当代世界证券市场发展的一个重要趋势。证券市场的国际化主要表现在证券投资主体的国际化，证券发行与交易的国际化，这也就引…     

证券市场对经济运行的时效分析

各国证券市场实践表明,证券市场不仅具有筹集资金的效用,而且具有优化产业结构,提高企业效率和管理水平,抑制通货膨胀,促进经济稳定增长等一系列经济功能。在西方国家,由于证券妇行流通量达到了一定的数额,证券发行交易额与国民生产总值的比例,证券发行余额与银行贷款总额的比例以及证券发行额与社会投资规模的比例都达到了相当的程度,所以,证券市场的功能效用力度较强。我国的证券市场起步较晚,证券市场对经济运行的作用力度非常有限,距离有效率的证券市场还差得很远。因此,本文欲就目前我国证券市场的效用力度及对策谈谈不成熟的看法。