中国金融市场的风险构成及其应对策略

经济体制模式和金融体系的开放程度会在基本面上决定一国的金融市场风险构成,不同的市场风险构成会引导政府对金融危机有不同的应对措施.针对有可能再次发生的国际金融危机,如何在理论上概要地梳理出中国金融市场的风险构成,如何依据这些构成来解析国际金融危机对中国发生的冲击及如何应对金融危机,这些问题的研究,要求我们在理论上考察中国现存的各种制度安排与现实的关联,要求我们结合体制模式或制度安排来寻找应对金融危机的方法和途径.国际金融危机在许多领域对中国产生冲击的事实,在规定着政府必须依据现实做出战略决策和手段选择的同时,也对经济理论研究提出了新的任务和要求.本文的分析可视为对这些任务和要求的一种学术讨论.     

亚洲金融危机十年祭

1997年7月,亚洲爆发了一场严重的金融危机,直到1999年才基本结束。从危机爆发至今已有10年。虽然,这些年对亚洲金融危机有各种各样的讨论,但并没有从最深层次的角度找到其爆发的根本原因。而且,当今世界在金融领域仍存在着许多不稳定因素。因此,文章力图从经济利益关系角度,结合东南亚各国的实际,对1997年亚洲金融危机进行新的反思,以对我国进一步开放金融市场提供一些有益的参考。     

90年代以来国际金融危机的特点及其发展趋势

1997年亚洲金融危机的爆发震撼了整个世界.人们开始关注当代金融危机发生的原因,研究当代金融危机的特点与趋势,思索应付当代金融危机的对策.本文拟从90年代以来发生的国际金融危机的分析入手,研究当代国际金融危机发生的特点及其发展趋势,为我国防范国际金融危机提供参考.     

亚洲金融危机对我国的启示

自1997年7月爆发的亚洲金融危机，来势汹猛，波及范围广、持续时间长，为H战结束以来之罕见。至今日元仍在贬值，国际投机者不断狙击港元，东南亚、东亚地区货币汇率额波不定，亚洲的整体经济仍在恶化2中，中国经济也受到了一定的损害。如何认识此次亚洲金融危机及其对中国的影响，从亚洲金融危机中我国应汲取哪些教训，应得到什么启示，从国家领导人到企业经营者，从理论界到经济金融领域各界人士无不在关注和研究。一、亚洲全融危机及其对我国的影响亚洲金融危机起源于1997年7月间的泰林贬值．表面上看，是以索罗斯为首的国际货币炒家们…     

金融安全理论述评

金融安全是一国金融体系稳定运行的状态.在亚洲金融危机爆发十周年、继而又发生美国次贷危机之际,我们对金融安全理论及主要研究成果进行梳理和总结,旨在借鉴前人的研究成果和国际经验教训.为我国有效防范金融危机、维护金融的安全与稳定提供理论依据.本文对金融安全实质的主要观点进行了总结,并在此基础上对金融危机理论和金融安全网的代表性研究成果进行了梳理,为深入研究我国金融安全理论提供参考.     

中国现代金融危机预警的理论与模型

随着中国逐渐成为全球金融体系中的重要环节,金融危机预警机制的研究具有重要的现实意义。归纳了传统金融危机和预警理论,以美国次贷危机为例,探讨了现代金融危机的特点以及被预警的可行性,并提出了适用于我国金融市场的KLR信号分析法模型。实证结果表明,该模型具有较好的适用性。     

如何正确认识亚洲金融危机

亚洲金融危机持续时间之长，规模之大，影响之深之广，后果之严重，堪称战后之冠，因而用“风波”、“动荡”已不足以界定其性质和反映其程度，较准确地应该说这是一场多米诺骨牌效应式的“风暴”，一场严重的金融危机。下面我就如何正确认识亚洲金融危机，亚洲金融危机的启示及对有关问题的反思，谈几点认识。一、货币危机、金融危机和经济危机的关系三者之中，货币危机是核心，金融危机是根源，经济危机是基础。纵观这次风暴的全过程，它是从货币领域打开缺口，以外汇市场剧烈动荡为先导和主要特征，由此冲击金融体系早已存在着的内在脆弱…     

对人民币汇率走势的分析

97年7月,泰国爆发了严重的金融危机,这场危机迅速蔓延到亚洲及世界,形成了一次大范围的世界性金融危机,不仅给亚洲经济,同时也给世界经济造成了巨大冲击和损失.面对这场危机,中国政府的立场是:保持人民币不贬值.文章客观地分析了当前国际国内的经济形势,深入分析了影响汇率的主要因素,最后对人民币汇率的走势进行了预测.     

危机后央行流动性救助的最新实践与国际比较

全球金融危机和欧洲债务危机发生后,世界各主要经济体央行和国际货币基金组织都创新了流动性救助措施,以缓解危机给金融体系造成的流动性困境。本文旨在通过对美国、日本、欧元区、英国和我国央行的流动性救助的政策措施与最新动态进行总结和比较分析,以期为我国央行流动性救助机制的完善提供借鉴。     

从亚洲金融危机谈我国的竞争策略选择

起源于泰国的亚洲金融危机至今余波未尽。国际社会普遍关心如何尽快克服这场金融危机的影响,防止世界经济衰退。江泽民主席在亚太经合组织第六次领导人非正式会议上提出了三点主张：加强国际合作,制止危机蔓延,为受这场危机冲击的国家和地区恢复经济增长创造有利的外部环境;改革和完善国际金融体制,确保国际金融市场安全有序运行;尊重有关国家和地区为克服这场危机自主作出的选择。我国作为实行对外开放的发展中国家,总结经验,吸取教训,作出符合国情的对策选择,趋利避害具有重要意义。一、亚洲金融危机的影响这次危机所带来的负面…     

金融危机与政治腐败

亚洲金融危机的严酷事实告诉我们：金融危机不仅造成银行系统瘫痪，而且会导股整个经济危机，甚至导致政治危机。自1997年泰国货币危机开始的金融危机给受灾国造成了超过1万亿美元的损失，使全世界股价贬值2万亿美元。亚洲危机国家的货币平均贬值约50％，股价下跌近70％，房地产价格下跌4O－6O％；大批企业破产，失业大军达2000多万人，1998年印尼、泰国和韩国的经济均为负增长；贫困人口急剧增加，印尼处于贫困线以下的人D达8000万人，导致1998年5月发生严重政治危机，苏哈托政权垮台。为了吸取亚洲金融危机的教训，化解和防范我国的金融…     

对墨西哥与东南亚金融危机共同特征的分析

在墨西哥金融危机爆发后的第三年，又爆发了东南亚金融危机。无情的金融危机击垮了这些国家的金融体系，从泰国到韩国，东南亚所有的经济发达国家（地区）无疑像经受了一次金融大扫荡。这次金融危机无论从时间、范围上，还是从强度和负作用上，都超过墨西哥金融危机。同时还伴有像百富勤清盘等局部性的金融阵痛。在这么短的时间内，金融危机接连发生，实令业内人士怵目惊心。东南亚金融危机已经持续一年有余。但危机的余波还在侵扰着人们，金融危机给人们留下了深刻的烙印，也给人们留下了深深的思考，人们应当从中汲取教训，减少或杜绝危机…     

突发性金融危机、风险变异性及防范

为表征2008年突发的世界金融危机对我国金融市场的影响,将深圳股票市场指数分为"危机前"与"危机后"两个阶段,运用GARCH模型,对市场风险的变异性进行实证分析。结果表明:金融危机的突发会对金融市场带来重大冲击,市场风险在金融危机前后也会发生很大变化。为防范风险,应确保中央银行及其货币政策独立性;政府的适度干预依然必要,但应合理把握金融创新和加强金融监管的关系;与此同时,规范发展资本市场,优化银行资产负债结构,继续发展多样化的非银行金融机构,进一步发挥股指期货等金融工具的套期保值效应,完善信息披露机制。     

东亚地区的国际资本流动:1997年前后的比较与未来展望

1997年的亚洲金融危机给东亚地区造成巨大的灾难性的后果,国际资本流动在其中起了反作用,本文以亚洲金融危机作为分界线来探讨危机发生之前和发生之后的东亚地区国际资本流动的状况与特点,将其加以对比分析,探讨它们的异同点及其原因,并对后金融危机时期的东亚地区资本流动进行展望.     

东南亚金融危机与中国金融市场

具有很强“传染性”的东南亚金融危机,已对亚太地区,甚至亚洲的经济与金融造成了严重的后果.但时至今日,危机还没有对我国造成直接冲击.自危机以来,我国国民经济一直保持健康快速增长,外汇市场运行平稳,人民币汇率继续保持基本稳定并略有升值,美元与人民币的汇率从1996年底的1:8.2984,上升到目前的1:8.2796.然而,由于危机造成的影响余波未平,后果触目惊心,再加上中国的金融市场问题多多,经济方面也存在着与危机国诸多相类似的情况,因此,有一部分人认为,中国爆发金融危机只是时间早晚问题,对我国不受危机直接冲击的观点持怀疑态度,对此,本文拟通过中国与东南亚若干方面的对比分析,与持怀疑态度的人士商榷.     

金融自由化、金融管制与金融危机

东南亚金融危机在给亚洲国家造成痛若的同时 ,也提供了一些对经济可持续发展有益的经济教训。回顾金融危机 ,对我国金融体系的市场化改革有着特别重的意义。本文通过对金融制度安排中两种截然不同的制度选择——金融自由经和金融管制的利弊分析和评价 ,揭示金融管制和传统的金融自由化理论由于其内在的缺陷都可能累积金融风险并导致金融危机。但是经济的全球化使行金融自由化成为必然和趋势 ,因此应当进一步完善金融自由化理论。同时 ,针对中国金融体系的风险提出了经济转轨时期金融改革的思路     

全球金融市场：放松管制与金融危机

１．引言正像１９２９年的危机一样,最近这场金融危机将作为世界资本主义史上最为严重的危机之一而载入史册。米歇尔·坎德修斯将其描述为２１世纪第一场全球性危机,这场危机于１９９４—１９９５年间肇始于墨西哥,并且一直持续和蔓延,在１９９７年左右衍生为亚洲金融危机。墨西哥金融危机和亚洲金融危机都是在放松管制和自由化的政策背景下发生的,而放松管制和自由化的进程早在这场危机发生之前１０年甚或２０年就已经开始了。与这两种进程相伴随的还有产业结构和国际贸易方面的变化,这些变化逐渐显示出我们可以有所作为的领域的界限。世界…     

2008年国际金融危机成因观点述评

关于2008年爆发的国际金融危机成因观点主要有：金融体系或管理失败论、资本主义根本矛盾论、新兴国家责任论、美国责任论及全球化负效应论等,都试图从根源上剖析金融危机是如何产生的,并提出一些对策。每种观点有自己的独特之处,但难以全面解释金融危机的根源。理解本次金融危机,应汇通相关学科,共同挖掘其根源,并把此次金融危机与冷战结束给全球造成的影响进行对比思考,或将有助于认识国际金融危机的本质。     

亚洲新兴国家经济复苏的外部制约性经济因素

以东盟和韩国等新兴工业化国家为代表的亚洲经济在1999年出现了复苏的迹象,这是否意味着亚洲国家的金融危机已经结束?对这一问题,国际舆论见仁见智,各有不同的看法,笔者认为现在得出“金融危机已经结束”的结论为时尚早,本文所论及的即世纪之交的美国、日本以及欧盟和其它敏感地区的经济形势对亚洲国家经济复苏的影响,由于上述地区的经济形势不容乐观,因此亚洲国家经济复苏的道路也将困难重重,甚至有再次陷入危机的可能.     

亚洲金融危机与中国金融制度的建设

亚洲金融危机与中国金融制度的建设范从来（南京大学国际商学院经济学系教授南京２１００９３）亚洲金融危机对危机国家的国民财富、人民生活和经济改革产生了严重的后果,造成的直接、间接经济损失估计在１万亿美元以上,对整个世界经济形势也产生了较大的影响。从目前的...