决策权配置集中化与现金持有

决策制度安排作为企业组织结构演进的产物,正深刻影响着企业的微观财务决策行为.以2009—2018年沪深A股上市公司为样本,分析了集团型上市公司决策权配置集中程度对上市公司现金持有水平及其价值的影响.实证结果显示,集团型上市公司人事权和财务权集中配置可以降低子公司管理层代理成本、发挥治理效应进而降低企业现金持有水平.进一步研究发现,决策权集中配置对现金持有水平的负向影响在内部治理水平较低和外部治理环境较好时更加显著.现金持有价值效应检验表明,财务权集中配置带来了企业价值的显著提升,而人事权集中配置仅在现金持有量较低时具有显著的价值提升作用.因此,集团型上市公司应当充分重视并积极探索决策权集中配置的治理优势,加快实现集团内部的信息对称和管理高效以优化组织结构、提升企业价值.     

国有企业集团资金集中管理研究

集团公司如何实现从传统的资金管理向现代企业资金管理过渡,建立与现代企业环境相适应的企业集团资金集中管理体系,实现强有力的监督控制机制,是当前国有企业集团发展中的一个难题.文章对国有企业集团资金集中管理进行了全面分析,并就解决这一问题提出了独到的见解.     

浅析企业现金的管理

现金是企业流动性最强的资产,现金管理的好坏关系到企业资金的周转、资金使用效率,而一些单位的现金管理制度又不健全,这样使贪污挪用公款等违法行为变得有机可乘。文章对企业现金的管理目标、管理措施进行了阐述,希望能够为企业现金的管理提供有益的参考。     

企业集团资金集中管理的现金池模式分析

资金是企业集团生存、发展的血液和命脉,贯穿于企业生产经营的各个环节。从大量的管理实践来看,企业集团采用有效的资金管理模式更有利于集团实现资金集中管理,保证资金在集团内安全有效地运转,以达到资金使用的高效率和高效益。文章着重阐述一种适时、科学、有效的企业集团资金集中管理模式——现金池模式。     

论集团企业的资金管理

分析了当前集团企业的资金管理现状,对资金管理难以实施的原因进行了认真剖析,指出了资金管理的重要性和必要性,提出了加强和改善资金管理的具体措施,并对资金结算中心在企业资金管理中的作用进行了重点阐述。     

企业金融化与股价崩盘风险 ——基于盈余管理的中介效应检验

以2009—2019年非金融业上市公司为研究样本,基于预防性储备理论,考查企业金融化程度对企业未来股价崩盘风险的影响;同时基于金融化与盈余管理的资金平滑效应,探究"盈余管理"的中介效应渠道.研究结果表明:企业金融化有助于降低股价崩盘风险;企业金融化能抑制管理层盈余管理动机;盈余管理在企业金融化降低股价崩盘风险的过程中起到中介作用.上述的作用机理可概括为"企业金融化-盈余管理-股价崩盘风险".研究结论可为外部管理机构监管企业合理实施金融化、促进企业稳步发展提供启示.     

企业现金流管理初探

目前我国各家商业银行陆续推出一些旨在为企业提供现金管理,加强企业现金流动安全性和提高收益性为目的的现金管理产品或工具,如网上银行、电子汇划、理财产品等。但这些工具其实都仅实现了企业现金管理中的一个方面,即充分重视了企业现金流中货币资金形态的管理,而忽略了企业资金形态的另一面——往来资金(如应收、应付款项)的现金流量,而这往往才是企业现金流量中数量庞大、风险最集中的部分。     

集团企业资金管理信息系统建设研究

近年来,随着市场经济的快速发展,伴随着行业合并、资产重组等企业扩张行为,我国涌现出了众多跨行业、跨地域的集团企业。目前我国的集团企业尚未形成健全科学的资金管控体系。在对企业集团资金管理相关理论进行研究的基础上提出企业集团资金管理网络化、集成化的有效管理模式;拟从建立集团资金集中管理机制的角度出发,构建满足多层级、多行业、多应用模式需求的资金管理信息系统,旨在提高资金使用效率,降低资金成本并有效控制资金风险,进而给集团营运及决策提供全面依据。     

广西马山县实施"农户参与式"整村推进扶贫项目的现状及对策分析

参与式扶贫理念及其运作机制已被广泛运用于我国农村新阶段扶贫开发的实践.国家扶贫开发重点县广西马山县实施"农户参与式"扶贫项目取得了较好的成效,但存在资金投入不足、项目建设难度大、群众参与度不高、资金管理不规范等问题.＃通过调查分析从加大参与式扶贫理念的宣传,提高群众参与度,完善参与式整村推进扶贫开发项目管理办法,科技扶贫,整合资金集中投入等方面提出了完善"农户参与式"扶贫的对策.     

企业集团资金集中管理模式刍议

资金集中管理模式通过将集团的资金集中到总部并由总部进行统一调配和管理,能够实现对集团资金的有效控制,提高资金使用效益。我国企业集团目前存在六种资金集中管理模式,分析其资金集中管理中存在的问题,可提出企业集团实施资金集中管理的有关对策。     

我国集团企业海外小型公司财务管理刍议

对我国集团企业在海外成立的小型公司应如何进行财务管理提出了九个方面的问题，这就是：组织机构、人员配备、制度保障、适当授权、财务体系、事前介入、资金管理、税务管理、信息反馈。只有解决好这些问题，才能搞好海外小型公司财务管理，为集团企业发展创造财富。     

对企业集团组建资金结算中心有关问题的思考

加强企业资金管理是当前财务工作的重点,如何高效地筹集、使用、分配资金,进一步提高资金的调控能力是提高企业经济效益的关键,也是关系到企业集团发展的大事。为了提高资金的使用效率,实时监控资金使用情况,防范资金管理风险,目前许多集团企业成立资金结算中心,加强对集团内部成员单位资金的监控,并取得了一定成效。但内外制度的缺失阻碍了资金结算中心的进一步发展,对此,本文拟进行分析并提出对策建议。一、什么是资金结算中心资金结算中心是根据企业集团财务管理和控制的需要在集团内部设立的,为集团各子公司(包括全资和控股子公司)办理…     

现金流量表的编制技巧

财政部于1998年3月颁布了《企业会计准则——现金流量表）,并于1998年1月1日起在全国施行。现金流量表是按收付实现制的原则,以现金及现金等价物为基础编制的资金流量表,与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比,它可以对企业的支付能力、偿债能力及企业对外部资金的需求情况作出更为可靠的判断;能对企业整体财务状况作出更为客观的评价;它不仅可以反映企业当前的财务状况,还可以预测企业未来的发展情况,并和国际惯例相协调,为我国企业的跨国经营,境外筹资等活动创造良好的条件。现金流量表准则的出台,对进一步规范企业会计…     

上市公司现金股利派发的财务效应研究 ——兼论现金股利代理成本理论的适用性

中国上市公司现金股利分配的特殊性,决定了其不同于一般的企业财务效应:派发现金股利后企业盈利能力和资产管理能力显著增强,偿债能力显著降低,发展能力变化不显著;企业盈利能力增长幅度与现金支付率呈正比关系,但股权集中程度弱化了现金股利对企业盈利能力的影响。     

基于系统动力学基础的企业集团资金管理研究

系统动力学(System Dynamics,SD)的方法是麻省理工学院的Jay W.Forreste教授于20世纪60年代创立的.SD以鲜明的系统观面世之后,一直以系统方法论的基本原则考察研究客观世界,经数十年发展充实了系统方法论.而基于系统动力学的企业集团资金管理就是建立在资金循环的基础之上的.对企业集团资金的循环运转进行综合考查,从而达到加强集团资金管理的目的.通过系统动力学仿真技术可以模拟企业集团内部的资金循环,对影响资金循环的各个因素进行即时分析,从而达到维护资金循环、优化不同形态资金分布、高效利用内部资金、减少集团财务风险的目的.     

关于财务结算中心的几点思考

企业集团可以放下结算中心不合法这一思想包袱 ,充分运用结算中心这一有效的资金管理模式 ,加强企业集团内部资金管理 ,提高企业集团经济效益。     

打造未来商界精英——"搞掂100万"创富精英大赛系列报道之一

2007年4月30日上午,由南宁电视台、南宁电台主办,广西创富传媒承办,广西人才市场为人力资源战略合作单位、实践家知识管理集团为总顾问单位联合协办的"财智创业,梦想启航"活动(即"搞掂100万"创富精英大赛选手深圳培训)在广西人才市场正式启动.     

得食应反哺?制造业企业金融化对现金股利政策的影响研究

以2007—2019年沪深A股制造业上市公司为样本，探究制造业企业金融化对现金股利政策的影响。研究发现：制造业企业金融化抑制了现金股利的支付意愿和支付水平，且这种抑制效应在非国有企业、规模小的企业中更加明显。其中，投资金融化和收益金融化对现金股利支付水平均具有显著的抑制效应；相比投资金融化，收益金融化对现金股利支付意愿的抑制效应更加明显。进一步的作用机制检验结果表明，制造业企业金融化主要通过挤占主业投资降低经营利润，从而抑制现金股利的分配；而通过缓解融资约束促进现金股利发放的路径并不显著。经过内生性、倾向得分匹配、替换被解释变量和改变样本区间等稳健性检验后，实证结论依然稳健。基于此，未来企业应端正经营理念，聚焦经营主业，在实现自身高质量发展的同时增加现金分红以反哺投资者。     

企业营销资金安全问题研究

文章指出了企业营销资金安全在企业经营活动中的重要性,认为应从"营"、"销"及资金回收三个环节加强资金管理,设计了一个包括现金流量比率、维持当前现金流量能力保障率、债务期限结构比率、核心营销业务销售率在内的企业营销资金安全管理预警指标体系.     

企业内部融资增长速度及其财务策略分析

融资难是很多企业面临的困境，当外部筹资受到限制时，企业可以只利用内部资金来实现自身的增长，而这其中的关键就是企业需要合理平衡用钱与生钱的关系。借助内含增长率这一财务管理指标．通过分析影响这一指标的主要因素，即经营性现金周期、现金占用额、现金流入额，进而构造了最大内含增长率的计算公式，探讨了企业在外部筹资较为困难的情况下，如何利用内部资金实现自身最大的增长。最后提出了提高内部融资增长率的三种方法，并就这三种影响因素进行了敏感性分析。