金融衍生品风险管理探析

2008年美国次贷危机导致的全球性金融危机使金融衍生品又成为各国关注的焦点。在这种背景下,文章重新探讨了有关金融产品的若干问题,并针对金融衍生品的风险管理提出了一些意见和建议。     

也谈国有企业金融衍生品交易风险控制管理

随着金融危机的深化,国有企业衍生品交易亏损所衍生的问题逐渐浮出水面。国有企业套期保值巨额亏损,从形成原因上来说,主要归咎于公司内控失败和监管当局监管不当,具体表现为内控制度形同虚设、投资风险控制机制不完善、个人权力缺乏制约、对金融产品认识不足,缺乏相应的人才等。在当今变化无常的国际贸易市场上,国有企业应该完善激励机制,建立全面风险管理体制;国家监管当局应出台一系列法规政策引导企业金融衍生品的投资行为,不断推进金融市场的创新和人才的培养,为企业投资提供良好的环境。     

对中国的金融衍生品发展的思考及对策——基于次贷危机中金融衍生品的角色分析

本文通过对次贷金融危机的成因以及金融衍生品所扮演的角色反思分析,再结合中国金融衍生品的发展缓慢现状及存在问题,提出了在中国金融市场上发展金融衍生品应吸取的教训及对策,主要包括——风险成本内在化,完善风险定价机制,建立风险预警机制,强化风险意识,优化信贷资产,激励机制。     

金融危机背景下我国金融衍生品市场发展与完善的思考

本文通过对金融衍生品的定义、特点、功能和风险方面的解析及对美国金融危机根源的探析,阐明了金融衍生品不是金融危机产生的原因,并提出了我国发展和完善金融衍生品市场的有关建议。     

我国商业银行金融衍生品风险管理研究

随着市场经济的发展,我国的商业银行在促进国民经济稳步增长的过程中发挥着越来越重要的作用。但是由于相关历史原因及其自身存在的某些方面的问题,使我国的商业银行金融衍生品风险控制面临严峻挑战。因此在新形势下加强商业银行金融衍生品风险管理已经成为十分迫切的问题。全文主要针对当前我国商业银行面临的金融衍生品风险,综合国内外的研究成果,吸收国外金融衍生品风险管理的相关理论,指出了现行商业银行金融衍生品风险管理存在的问题。并联系我国商业银行的实际,分别从不同角度提出控制和防范我国商业银行金融衍生品风险的对策。     

金融衍生品交易的风险管理研究——以中航油事件为例

首先,本文介绍衍生金融工具的特点及风险类型,然后根据我国金融衍生品交易的实际情况,结合"中航油"事件的发生原因,指出我国金融衍生品交易中存在的问题,提出金融衍生品交易风险管理的建议,并对我国衍生金融工具的会计处理及信息披露方式提出建设性的意见,为我国衍生金融工具的风险管理奠定了基础。     

简述我国金融衍生产品市场发展分析

作为资本市场的主要组成部分,金融衍生产品市场因具有规避风险、套期保值等功能,逐渐的受到各国政府以及投资者的关注。本文对金融衍生产品进行了综合性的阐述,探讨了完善我国金融衍生产品市场的重要意义,分析了我国金融衍生产品市场发展存在的问题,并针对这些问题提出了创造性的发展对策,以期对我国金融衍生产品市场的发展有一定影响。     

金融危机与金融衍生产品的健康发展

美国金融危机与金融衍生产品有着密切的联系，金融衍生产品的过度创新加大了本轮金融危机的波动。因此．如何健康发展金融衍生产品、如何防范衍生金融风险成为目前世界各国关注的重要问题。本文在分析美国金融危机根源的基础上．结合金融衍生产品两面性的特点和我国金融市场的现状，指出保障我国金融衍生产品的健康发展应注意的问题。     

美国场外互换衍生品监管改革及其启示

在金融衍生品中,场外互换衍生品交易的不透明性和高风险性是危及金融稳定的重要因素。金融危机后美国新的监管立法初步确立了中央集中清算、保证金和报告为核心的监管制度,这有利于提高透明度和市场效率、降低系统性风险,但是在清算所的制度建设和风险控制方面仍有欠缺,需要进一步完善。我国可以此为鉴,完善我国的金融衍生品监管制度框架。     

金融衍生品及其风险管理探微

一、全融衍生品的定义与种类 金融衍生品(Financial Derivatives以下简称衍生品)是从基本金融产品(如证券、指数、合约等)中演变而来的产品,是基本金融工具的发展或重新组合。巴塞尔银行监管委员会(Basle Committee on BankingSupervision)将其广义地定义为:金融衍生工具“系一种合约,该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值。”     

金融衍生品投资与企业现金流波动风险研究

为了揭示金融衍生品对企业现金流波动风险的影响机制与效应,以我国沪深A股2015~2018年制造业上市公司为研究对象,运用Heckman两阶段回归模型进行实证研究。研究发现:公司使用金融衍生品降低了现金流波动风险;当经营风险大、信息不对称程度高以及代理冲突严重时,其降低幅度更高,揭示出金融衍生品的主体需求和效应差异。进一步分析发现,外汇衍生品和商品衍生品发挥了降低现金流波动风险的作用,而利率衍生品的效应不显著;金融衍生品加剧了特质风险但对系统性风险无显著作用,并且对公司价值未产生显著影响。     

我国金融衍生品市场的监管

现代国际金融市场体系主要由货币市场、资本市场、金融衍生品市场构成。金融合约是金融衍生品的本质属性，一种或多种基础资产或指数决定了其存在的价值。从微观角度看，金融衍生品市场的功能，包括避免市场风险、发现经济信息的变化、建立最新投资组合等；     

证券公司从事金融衍生品业务的风险管理研究

股指期货的推出给证券公司带来了机遇和风险，而证券公司开展金融衍生品的时候需要把风险控制放在首位，并且需要建立严格的风险管理体系和配套的组织结构，确保能够有效运转。另外由于证券市场是不断波动的，金融衍生品价格随时会朝着不利的方向发展。因此本文分析并提出了证券公司建立金融衍生品风险管理系统的三个要素：组织结构、风险管理过程和内部控制程序，从而提出了比较完善的证券公司风险管理过程。     

金融衍生品交易与商业银行绩效——基于美国的经验

利用18家美国银行控股公司2005年第2季度-2008年第3季度的面板数据,建立固定效应和随机效应模型,考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响,在对银行持有衍生品头寸目的加以区分的基础上深入研究整体上、分类样本以及次贷危机前后金融衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响.研究结果表明,在整体上非交易衍生品面值规模越大.银行的收益越大,但增加了银行的整体风险;相对于主导型银行,参与型银行可能持有更多的衍生品投机头寸,从而增大了自身的系统风险;美国银行控股公司在次贷危机前相对于危机后持有更多的衍生品投机头寸,从而增大了自身的系统风险;商业银行使用金融衍生品行为是一柄双刃剑,如果商业银行严格利用金融衍生品对冲基础资产风险,金融衍生品的利用对银行而言也许是一种有益的管理尝试,但是如果商业银行过多地用金融衍生品进行投机以获取较高的收益,金融衍生品的利用会导致银行整体风险的上升.     

从美国金融危机看金融衍生品的宏观风险及其控制

金融衍生品具有高度虚拟性的特征,其交易潜藏了巨大的宏观金融风险。美国金融危机某种程度上是金融衍生品风险在长期积聚后的爆发与扩散。这警示我们,衍生品市场发展应稳步推进,要从改善金融机构的公司治理和内部控制、加强衍生品交易监管、提高信息披露透明度等多个方面积极控制衍生品风险,防范金融危机。     

金融风暴下对我国金融衍生产品发展的思考

由美国次贷危机引起的全球金融风暴席卷全球,全球正面临自上世纪30年代“大萧条”以来最严重的金融危机,其波及范围之广、冲击力度之强、连锁效应之快都是前所未有的。这次金融风暴给世界各国经济发展和人民生活带来了严重影响,引起了世界各国政府和人民的忧虑。探究金融风暴产生的原因,我们不得不对西方发达国家金融衍生产品发展提出质疑,引发我们对我国金融衍生产品的发展进行深思。一、金融衍生产品在金融风暴中的作用金融风暴产生的原因,涉及美国的消费模式、金融监管政策、金融机构的运作方式,乃至美国和世界的经济结构等各方面因素,其中,金融衍生产品泛滥是被认同的主要原因之一。正是因为金融衍生产品的泛滥,造成了风险的放大和     

论金融衍生工具风险测评的程序与方法

后金融危机时代企业有效地控制金融衍生工具的交易风险,既是国际化竞争的必然选择,也是企业所面临的一大难题。本文对企业金融衍生工具风险测评的意义、程序及市场风险测评方法进行了阐述。企业要建立企业风险测评机构、制定金融衍生品投资的风险标准及排列相应的风险等级。金融衍生工具风险测评的一般方法包括灵敏度分析法、VaR分析法及方差分析法等。     

银行破产的财务因素分析:金融危机冲击下美国银行业的实证

由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产,为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。本文收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本,研究美国商业银行破产的财务影响因素。本文在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上,建立了加权Logit模型,利用模型贡献度指标分析财务因素的显著性和影响程度。实证结果表明,不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显著影响,资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显著作用;而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。值得特别提出的是,尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一,实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。     

国内动漫衍生品发展分析

动漫产业发展至今已经不仅仅是以影视、书籍、音像为传播载体的产品概念,它还包括以动漫形象为核心开发的衍生产品,例如文具、玩具、服装、日用品、网络游戏等等。一、动漫衍生品定义动漫衍生品,就是将动漫的一些性质赋予其他得产品的统称。也就是说,只要把动漫形象、元素附加到某个产品,则这个产品就可以称为动漫衍生品。如果以这个定义解释,那么动漫衍生品的范围就非常广泛了,例如我们市面上看到的卡通形象的文具、玩具都属于动漫衍生品的范畴。二、衍生品与动漫产业之间的关系动漫衍生品与动漫产业之间的关系是相互的。动漫衍生品虽然来源于动漫,由于需要把动漫的性质赋予到产品上,因此,它一般位于整个动漫产业的下端;虽然位于产业下     

有效防范金融衍生产品风险的研究与对策

金融衍生产品风险是由于多种原因产生的,本文以金融衍生产品的风险类别为切入点,分析了金融衍生产品风险的成因,在此基础上,提出了金融衍生产品风险的防范措施。