基于面板数据的企业资本结构影响因素实证分析

企业资本结构决策是公司金融理论与实践中的重要问题。实证结果表明:不同行业企业的资本结构存在显著差异;即使某些行业企业的资本结构受到相同因素的影响,这些影响因素对不同行业企业资本结构的影响力也各不相同;企业的资本结构还受到许多与各企业紧密相关但却难以控制或是根本观察不到的因素的显著影响。     

医药制造企业融资效率分析

在DEA分析及建模基础上,选取资产总额、营业成本和资产负债率作为投入指标,选取营业收入、总资产周转率和净资产收益率作为产出指标,对中国医药制造企业的融资效率进行DEA分析,综合技术效率方面,样本企业向最佳效率和较高效率区间的转移明显,但整体效率水平欠佳;纯技术效率方面,样本企业的效率水平呈现出先上升后下降的特点,且部分企业的融资规模与技术水平之间适应性较低;规模效率方面,大多数样本企业达到较高效率或完全有效的水平,合理融资对企业达到最佳规模具有积极作用;规模报酬方面,样本企业中处于规模报酬不变的企业数量持续增加,但部分企业处于规模报酬递减效率水平,表明这类企业的规模已超过自身最佳规模水平。针对医药制造企业在技术水平、内部管理等方面的短板,企业自身要健全内部管理、增强发展动力;金融市场应提高资金供给水平、优化融资环境;政府部门需加强监督管理、发挥导向作用。     

基于DEA方法的我国环保企业融资效率评价分析

环保企业兼具发展经济和保护环境双重功效,综合衡量环保企业的融资效率,对加速我国环保企业的跨越式发展具有重要意义。基于32家A股上市环保企业2008-2011年的面板统计数据,运用DEA方法对我国环保企业的融资效率进行实证研究和整体评价,以期客观反映我国环保企业融资效率现状,并进行成因探究,为环保企业融资效率的优化提供决策支持。结果表明：样本环保企业的融资效率整体均值偏高,但效率值分布呈现出两极分化状态;企业普遍处于规模报酬递增或不变阶段,整体呈发展向上态势;规模报酬不变的企业融资效率较高,规模报酬递增和递减的企业融资效率普遍较低;样本期间内环保企业融资效率经历先增长后回落的变化趋势。     

融资结构、资本效率与企业创新能力——来自中国工业企业的证据

资金是企业创新不可缺少的投入要素。选取中国1999—2007年1 503家具有持续创新能力的工业企业为样本,对企业创新的融资结构和资本效率进行实证分析。研究表明:在融资结构方面,股权融资比债权融资更加有利于企业创新能力的提高;在资本效率方面,外商直接投资在支持企业创新的过程中效率最高,其次是港澳台投资,国有资本的效率较低,法人资本呈现无效率,集体资本和个人资本具有负效率。     

基于DEA模型的重庆市旅游产业效率及其影响因素

利用DEA模型,对重庆市2000—2018年的旅游产业效率进行测度,并对影响重庆市旅游产业效率的因素及其作用机理进行探究.研究表明:重庆市旅游产业效率整体呈现先下降后上升的特征;星级酒店的投入冗余情况较为严重,主要受投资回报周期与季节性影响;城市化水平对重庆市旅游产业效率具有积极拉动作用;劳动力结构、旅游接待能力对重庆市旅游产业效率有一定程度的负向拉动作用.根据实证结果,从加强人才培养、优化旅游基础设施投入结构、完善交通体系等方面提出建议.     

基于DEA的连云港典型科技企业融资效率评价

融资效率研究有利于金融资源的合理利用。针对连云港典型科技企业,随机选取一定数目的"长三角"上市公司,运用数据包络分析进行相对融资效率评价,研究结果表明:恒瑞与康缘两公司近三年融资效率有效并达到平均先进水平,在此基础上提出了进一步改进的对策。     

我国沿海地区酒店产业效率时空差异及其影响因素研究

酒店业作为地方经济发展的标志性产业之一,是对地方经济发展水平的直观反映。在测算我国沿海省份酒店产业效率的基础上,运用Tobit模型研究酒店产业效率的影响因素。结果显示：沿海省份酒店产业静态效率呈现为先升后迅速下降的趋势,动态效率则表现为全部下降态势,地区间呈现明显的不同;沿海省份星级酒店的综合效率受交通便利程度、旅游资源吸引力和高星级酒店结构的影响显著。同时,受科技发展水平、酒店后备专业人才数量、对外开放程度和区域经济发展水平的影响。鉴于此,本文提出发挥“酒店+”功能,开展全域旅游,进行细分市场和精准营销,促进人力资源改革,加强政府政策供给等建议,进而提升沿海省份酒店产业效率。     

基于DEA的吉林省物流产业效率研究

DEA分析方法是研究投入产出相对有效性的分析方法.通过构建科学合理的评价指标体系,整理2005—2014年中国30个省、直辖市物流产业的投入与产出数据,对吉林省物流产业的效率进行横向和纵向对比分析发现:吉林省物流产业技术平均效率、纯技术效率、规模效率处于全国偏下水平.这说明吉林省物流业发展存在一定的低效率和资源浪费现象.吉林省全要素生产率增长缓慢,虽然吉林省的技术进步指数呈现缓慢增长趋势,但吉林省的物流业技术发展水平还有待进一步提高.为此,吉林省应加强整合已有资源,优化投入产出,提高物流从业人员素质及建设高质量的物流企业,合理配置物流资源,从而构建科学的产业结构.     

基于DEA模型的中原地区中小企业融资效率研究

通过构建DEA模型,对以河南省为代表的在深圳中小板上市的22家样本企业的融资效率进行分析研究,结果表明：河南省乃至整个中原地区中小企业的整体融资效率偏低,而规模效率较高、纯技术效率较低则是其普遍存在的问题,应从加强中小企业自身建设、优化中小企业外部融资环境、完善政府相关职能诸方面入手,切实提高中小企业融资效率。     

融资结构对高端装备企业创新效率的影响

高端装备企业技术含量大,产业地位高,其技术创新直接影响到我国经济高质量发展的战略目标实现.高端装备企业创新投入大,而不同融资方式影响到企业的创新效率.以我国A股上市高端装备企业2007-2017年间相关数据为研究对象,对其进行多元线性回归,研究内源性融资、股权融资、债务融资三种融资方式对高端装备企业创新效率的影响.研究发现,三种融资方式均能显著正向促进企业的创新效率,且内源性融资对创新效率的提升最为明显,其次是股权融资,最后是债务融资.高端装备企业应扩大留存收益以提升创新效率,政府也可加大对其财政及融资政策的支持.     

基于DEA方法的安徽省高新技术产业效率研究

运用数据包络分析(DEA)对2002-2011年安徽省高新技术产业的综合效率、纯技术效率和规模效率进行了测算,并对影响决策单元无效的原因进行了分析。结果表明,安徽省高新技术产业在"十五"和"十一五"期间呈现快速发展的趋势;投入规模是造成高新技术产业效率单元无效的主要原因。政府应继续加大专项资金投入和对企业研发的补助,同时引导全社会加强对高新技术产业的投入。     

城商行经营效率及其影响因素实证分析——基于53家城商行面板数据的随机前沿模型

根据2009—2011年国内53家城商行相应数据可构建计算城商行经营效率的随机前沿模型。样本城商行总资产占当年城商行总资产的比重达到了70%,样本商行分布于国内29个省、市、自治区、直辖市,由此可得出影响城商行经营效率的影响因素。实证研究结果发现:2009—2011年间,随着跨区域经营的大力推进、引进战略投资者、公司治理机制改革的深入以及资产质量控制的提升,国内城商行经营效率呈现出明显的改进趋势,第一大股东非国有股、引进战略投资者、跨区域经营、降低不良贷款率、降低第一大股东的持股比例等均对城商行的经营绩效产生显著的积极影响。     

我国高技术产业研发效率的空间变动及影响因素研究——基于省际面板数据的随机前沿分析

运用随机前沿分析法对我国1995-2011年高技术产业的面板数据进行分析,结果显示,我国高技术产业研发效率整体较低,距离最优前沿面尚有近50%的改善空间。高技术产业研发效率呈现明显的空间差异性,东部地区最高,高于全国平均水平;东北及中西部地区较低,在全国平均水平之下。进一步研究表明,我国高技术产业研发效率具有明显的空间变动特征:一是我国高技术产业研发效率呈线性上升趋势,在不同空间上呈现特定的规律:东部地区按二次曲线规律增长,东北和中西部地区按线性规律增长。二是我国高技术产业研发效率的空间差异性呈线性收敛趋势,而东部地区、东北和中西部地区都按二次曲线规律收敛。运用技术无效率函数对高技术产业研发效率空间变动的影响因素分析发现,制度变迁、企业规模和市场结构对高技术产业研发效率的空间变动有显著的正向影响,这对各区域提升高技术产业的研发效率具有一定的参考价值。     

基于DEA的建筑施工企业效率评价

建筑施工企业需要投入大量的人力、资金和设备来完成施工任务,对施工企业评价往往只注重其实力和业绩,而没有注意到其资源是否得到了有效利用。本文设计了施工企业生产效率评价的DEA模型,并进行了实例演算,为建筑施工企业效率评价提供了新的思路和方法。     

基于DEA模型的中国高技术产业大中型工业企业R&D效率的实证研究

高技术产业是国家科技创新的排头兵,也是将科学技术转化为生产力的前沿阵地,尤其是高技术产业中的大中型工业企业。大中型工业企业具有较强的规模优势、雄厚的资本实力和优质的人才储备,不仅可以提供高技术产业进行研究与试验发展(R&D)所必备的资金和人才资源,更可以将科研成果大规模地投入到生产实践之中。笔者分析了中国高科技产业大中型工业企业R&D活动的投入产出情况,运用DEA模型进行R&D效率评价,给出提高中国高科技产业大中型工业企业R&D效率的对策建议。     

基于DEA的湖南高技术产业技术创新效率研究

文章采用数据包络（DEA）方法中的C2R模型对湖南省高技术产业2001-2009年9年间的技术创新效率进行研究,结果显示,湖南省高技术产业技术创新效率虽然逐年改善,但总体水平较差,且存在较为明显的地区差异。在此基础上,进一步对湖南省高技术产业的技术创新活动进行冗余分析,结果表明：R＆D资本存量、政府的财政科技拨款、R＆D活动人员等投入均存在一定的浪费现象。     

创新驱动视角下企业创新效率及相关性研究 ——基于新能源上市企业的经验数据

在创新是第一生产力的社会背景下,基于我国新能源16家上市企业2016—2018年的财务数据,利用DEA-CCR模型进行创新效率分析,再分别进行相关性分析和回归分析,以得出各要素之间的拟合效果并分析各要素对创新效率的影响程度.结果指出,我国新能源上市企业整体综合效率值不高,但纯技术效率和规模效率均值已经达到了中上水平;研...     

企业内部激励与企业效率——基于信息行业与交通运输仓储行业上市公司数据的比较分析

运用随机前沿分析模型和2002-2007年信息行业和交通运输仓储行业上市公司数据实证分析了企业内部激励对企业效率的影响.分析结果表明,行业性质及对未来发展的预期是影响企业内部激励对技术效率的影响效果的重要因素.其中高科技行业效率比传统行业效率为高;高科技行业中企业薪酬激励和企业股权激励对企业效率的提高都具有显著作用;而传统行业中企业薪酬激励对企业效率提高有显著作用,但未能证实企业股权激励对企业效率提高有显著作用.