混合所有制改革对上市公司融资成本的影响研究

混合所有制改革是我国经济体制改革的重要举措。以2007—2020年我国上市公司为研究样本,研究混合所有制改革对企业融资成本、股权融资成本和债务融资成本产生的影响,并引入内部控制质量和融资约束作为调节变量,探索混合所有制改革对融资成本影响的渠道。实证研究表明,混合所有制改革程度与企业融资成本、债务融资成本和股权融资成本显著负相关;混合所有制改革对绝对控股企业和非绝对控股企业、国有企业和民营企业融资成本影响存在差异;内部控制质量会增强混合所有制改革和融资成本之间的负向关系,融资约束会削弱混合所有制改革和融资成本之间的负向关系。     

企业股票融资偏好的非经济性

近年来 ,我国企业界流行的一种观点是发行股票不但可以一次性募集大量资金 ,而且可以永久地占用 ,不必像银行贷款、企业债券那样需要还本付息 ,因此 ,发行股票是企业最佳融资方式。本文通过资本结构理论和资本成本的计量对企业股票融资偏好进行经济性分析。认为 ,股票融资的成本并不低 ,并不具有经济性 ,企业外部融资的最佳策略是债务融资。     

经济政策不确定性对企业融资成本的影响研究

以2015-2020年我国A股非金融业上市企业数据为研究样本，分析经济政策不确定性对企业融资成本的影响。实证结果表明，经济政策不确定性的提升，增加了企业的融资成本。股权性质方面，经济政策不确定性对私营企业的融资成本提升更加明显；经营状态方面，经济政策不确定性对经营状态恶劣企业的债务融资成本具有显著正向影响；行业周期性方面，非周期性行业受经济政策不确定性影响更显著。影响机制研究结果表明企业现金持有水平和信息披露程度在经济政策不确定性增加企业融资成本的过程中均发挥负向抑制作用。     

论ERP在企业成本管理中的实现

本文系统地阐述了目前我国许多企业所采用的传统成本管理方法存在的诸多缺陷，并就其产生的原因逐一地加以剖析，指出传统成本管理已经不能再继续适应企业面临的激烈的市场竞争，而ERP是一种非常好的可以帮助企业实现成本控制的工具，它可以帮助企业最合理地利用内部与外部的资源，避免无谓的浪费。     

风险投资对中小企业融资成本的影响机制研究

“融资难、融资贵”是制约中小企业发展的关键因素,影响了我国实体经济的高质量发展。文章以2008—2022年中小板和创业板上市公司为样本,实证检验了风险投资与中小企业融资成本的关系问题。研究表明,风险投资可以显著降低中小企业融资成本,该结论在经过一系列内生性及稳健性检验后仍然成立。机制分析表明,风险投资通过信号传递效应、监督效应、社会网络效应以及公司治理效应等四种途径影响企业债务融资状况。进一步研究发现,在非国有企业和市场化水平较低地区的企业等融资难度更大的企业中,风险投资对融资成本的影响更为显著。政府应支持风险投资行业发展,鼓励风险投资机构“投早、投小”,特别是加大对非国有企业和市场化程度较低地区企业的投资力度,缓解中小企业“融资难、融资贵”问题,从而更好地支持实体经济的发展。     

资产证券化是如何提升企业价值的?——一个基于成本分析的视角

资产证券化作为一种新型的融资工具,是近20年发展最为迅速的金融工具,对企业的资本结构和价值的提升有着显著的影响。那么,资产证券化是如何提升企业价值的呢?本文主要从信息成本、监管成本与破产成本的角度,分析资产证券化融资结构对于提升企业价值的机制及其决定因素。     

企业成本管理中存在的问题及对策研究

创造利润和实现价值是企业的主要经营目标，因此每个企业都在不断探索和加强各方面的管理和控制以实现这一目标。随着市场竞争的目趋激烈，企业的利润空间越来越小，想方设法降低成本、提高效益是每个企业面临的重大课题。因此，成本管理在企业管理中就显得越来越重要。我国企业的成本管理虽然经过多年的发展，但还是存在不少问题，如：对成本管理不够重视、观念陈旧，成本管理工具老化、方法落后等。从成本管理的一些理论开始，对我国企业成本管理中存在的一些问题进行分析，并提出相应的一些对策，如改变成本管理观念、选用先进的管理工具、引进战略成本和作业成本管理方法等。     

利用金融市场实现融资成本最小化

利用金融市场实现融资成本最小化现越来越多地成为企业实现价值最大化的途径之一,文章从分析金融市场提供的常用融资工具的融资成本入手,然后总结影响企业融资成本的因素,最后探讨吉利汽车的融资路径并得到启示。     

现代企业要加强成本管理

成本管理在企业中占有相当重要的战略地位。企业传统成本管理方法局限于对生产领域生产成本的控制,具有间接成本归集和分配方法的弱点。成本预测、成本控制、成本计算、成本分析等各个现代成本管理环节之间的联系是非常紧密的。     

成本比较中的融资方式选择

本文在对直接融资和间接融资方式进行分析的基础上,通过对各种融资方式的一般性比较,分析了影响融资方式选择的因素,并从成本比较中对企业融资方式进行了选择。     

浅谈如何有效地控制成本

控制是指“掌握住不使任意活动或超出范围”,成本是指生产和销售某种产品的全部费用。因此,可以说成本控制,就是要控制费用不能“任意活动或超出范围”。在产品销售收入一定的情况下,成本与盈利的关系是相反的。即成本越高,盈利就越少,当成本高到一定程度时,就会无盈利或出现亏损。反之,成本越低,盈利就越多。因此,一些企业把成本控制当作增加盈利的头等大事来抓。那么,怎样才能有效地控制成本呢?笔者结合成本项目的习性分析,浅谈如下看法。     

谈成本控制

成本是指企业制造和销售产品所发生的费用（《辞海》第４６９７页,上海辞书出版社１９９９年版）。控制是指掌握住使不超出范围（同上,第１９９４页）。那么,企业制造和销售产品所发生的费用,怎样才能得到有效控制、不超出范围呢？笔者试作如下论述。 一、成本控制应以生产技术部门为主 财会人员对企业成本控制做了大量的工作,如制定企业内部成本管理办法、建立成本控制责任制,以及每月都要计算成本和编制成本报表等工作;在机构设置上,也设有成本科（室）,配有专门负责成本管理的人员。长期以来,形成了生产技术部门只管要钱、花钱…     

浅议成本控制与管理

新经济环境下,企业由“企业生产什么——人们购买什么”到“人们需要什么——企业生产什么”,这一过程的变化,就需要企业寻找自己的生存竞争的土壤,而成本控制与管理则是其中的一个重要方面。 一、传统成本控制与管理的内容及局限性 (一) 只重视成本的高低 成本的高低可以说是决定企业竞争力大小的一个尺度,因此成本控制与管理往往认为是降低成本,力求避免某些消耗或费用的发生,尽量去节省和节约,而忘记了利润也来源于成本。 (二) 成本控制与管理仅限于事中     

浅析我国企业成本管理存在的问题及对策

在市场经济竞争日益激烈的今天,企业成本费用的高低,直接影响着企业利润的多少及企业市场竞争能力的大小,并决定着企业的生存与发展。因此,加强成本管理,降低成本耗费是提高企业经济效益的关键。目前我国大部分企业在成本管理方面存在着观念陈旧、方法落后、成本控制乏力、成本分析和考核缺乏全面性等问题,所以我国企业必须结合自身特点,突破传统思维模式,采取积极主动的措施来提高企业的成本管理水平,提高产品盈利水平,增强产品的竞争力,扩大市场占有率,以实现企业的可持续发展。     

工程项目施工成本控制初探

工程项目施工成本控制是一项复杂的系统工程,只有有了成本管理原则,成本管理措施以及严密的成本控制体系,才能提高工程项目经济效益,为企业成本管理打好基础,企业才能在市场竞争中立于不败之地。本文主要从工程项目施工成本控制的原则、施工中成本控制的内容、成本控制措施、做好主要影响施工成本因素的控制四个方面探讨了工程项目施工成本控制的具体步骤和方法。     

行政成本评估研究

一、行政成本评估必要性和可能性行政成本能否进行评估?作者认为,政府的行政成本虽然有其特殊性,不能够像企业的成本那样做到精确计量,但是可以评估的。这种评估可以在事前进行———有利于政府的行政成本控制,也可以在事后进行———可以对政府为公众提供公共产品的支出进行衡     

电信运营企业战略成本特征及控制

在我国已经加入WTO的形势下，各电信运营商不仅要面对国内国外的竞争，还要应对 来自国外强大运营商的冲击。因此，实施成本领先战略是其必然的选择。主要结合电信行 业生产经营活动的特点，通过对企业成本结构的分析，找出了实施成本战略的主控点，并提 出我国运营企业实施SCM的重点是投资控制。     

论中外上市公司融资次序差异的决定因素

我国上市公司的融资偏好与西方公司完全相反。投资者对资本成本的认识模糊是导致我国上市公司管理者偏好股权融资的关键因素。本文区分了作为投资者所要求的必要收益率的资本成本与公司实际筹资所付出的融资成本这两个完全不同的概念 ,并在此基础上进行了定性和定量的研究分析 ,指出恢复资本成本原有之意的关键在于加快发展信用硬约束的低端资本市场     

浅论企业优化资本结构的途径及其作用

随着社会主义市场经济体制的建立和发展，企业将面对一个富有弹性、灵活性和多样性的融资市场，它一方面为企业进行融资结构的改善提供了客观可能，使企业有了可供选择的融资渠道和方式。另一方面，由于不同融资渠道和方式具有不同风险性、约束性、弹性和融资成本，也就使得企业不得不从中作出优化资本结构的选择。一、企业资本结构的优化途径自1992年以来，企业资金不再采取“专款专用”的管理办法，各类资金可以串换使用，这就使企业可以根据融资的性质和实际需要确定融资的具体用途，并可按企业经营条件和理财状况，决定企业的资本结构。…     

会计制度变迁背景下会计信息质量对股权、债务融资成本的影响差异——基于沪深A股上市公司1998—2012年的经验研究

以1998—2012年沪深A股上市公司的平衡面板数据为样本,实证分析会计制度变迁背景下,会计信息质量对股权融资成本和债务融资成本的影响及影响差异。研究表明:(1)股权融资成本和债务融资成本与会计信息质量负相关,会计信息质量越高,融资成本越低。(2)会计信息质量对股权融资成本的影响程度大于对债务融资成本的影响。(3)随着会计制度的变迁,会计信息质量并未呈现逐步提高的趋势,而是在第三阶段有所提升,第四阶段则略有下降。随着会计信息质量的这种变化,其对股权融资成本和债务融资成本的影响差异也随之发生变化:当会计信息提高时,对两种融资成本的影响差异缩小,而当会计信息质量下降时,对两种融资成本的影响差异变大。