公司——我国最大民营石油联合企业成立

中国人民银行7月21日发布公告称，经国务院批准，现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下：一、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。     

浅析人民币升值及影响

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自更富弹性的人民币汇率机制形成以来,人民币兑美元汇率振荡上行,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2008年7月31日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为:     

马尔可夫链在人民币汇率预测中的应用

人民币对美元的汇率一直是社会各界关注的对象,尤其是2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来,人民币对美元的汇率更是引起各方的关注。本文根据2006年1月4日到2006年6月6日的数据,运用马尔可夫链预测方法,对人民币的汇率波动特征及其走势进行分析和预测,并给出了相关结论。     

汇率风险:中国企业如何提防

中国人民银行发布公告:自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。汇率改革究竟会对中国企业带来怎样的影响呢?     

人民币汇率改革——推动经济社会全面发展的战略决策

7月21日，经过国务院批准，中国人民银行对外宣布自当日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。     

浅析人民币升值及影响

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自更富弹性的人民币汇率机制形成以来,人民币兑美元汇率振荡上行,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2008年7月31日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6．8388元。人民币升值对中国经济乃至世界经济都带来不小的影响,     

人民币升值难以逆转贸易顺差

1994年人民币汇率建立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。1994年以来,人民币汇率水平基本保持稳定,相对于我国经济持续、快速增长以及外汇储备大幅增长的现实,汇率的稳定已经不能完全反映我国经济发展的实质,汇率低估问题已经成为理论界争论的焦点。2005年7月21日,中国政府进行了人民币汇率形成机制改革和汇率调整,中国人民银行宣布自即日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率不断上升,这无疑将对中国进出口贸易产生影响。     

浅谈人民币汇率弹性化及其对我国资本市场的影响

2010年6月19日中国人民银行宣布"进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性",即正式改变2008年7月以来盯住美元的汇率政策,回归以市场为基础,参考一篮子货币进行调节的人民币汇率形成机制;8月4日国家外汇管理局表示,下一阶段将在风险可控的前提下,有重点、有选择地推动资本项目改革,进一步促进资本项目的开放。人民币的汇率弹性化改革给资本市场带来了机遇同时也带来了新的挑战,本文阐述了此次汇改对资本市场的这两方面影响,并就新的挑战给出了对策。     

人民币汇率与中国出口商品结构——基于“汇率弹性”的分析

我国于2005年7月21日进行了完善人民币汇率形成机制的改革,汇率与对外贸易的联动关系再一次引起人们的关注。本文从弹性角度出发,分析了汇率变化对不同类型出口商品的影响程度,分别测算出汇率对我国劳动密集型产品和资本密集型产品出口额的弹性,证明了人民币汇率变动对劳动密集型出口产品的影响大于对资本密集型出口产品的影响,这在长期将影响我国的出口商品结构。     

关于人民币汇率制度的探讨

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调整的、有管理的浮动汇率制度。但是改革才刚刚始,人民币汇率形成机制尚不完善,在这种情况下,汇率制度进一步的调整与改革是必要的。本文在基于我国经济开放的背景下,讨论了我国现人民币汇率制度的特点、积极方面和存在的不足,在考虑制约人民币汇率制度进一步改革的因素后,提出了汇率制度进一步改革的方向、目标和应的对策选择。     

人民币汇率与股票市场波动溢出效应研究

采用BVGARCH-BEKK模型,结合LR似然比检验和Wald检验,实证研究人民币汇率与股票市场之间的波动溢出效应.采用1997年1月1日～2008年12月31日人民币对美元中间价和上证A股指数的日交易数据,并考虑到2005年7月21日人民币汇率形成机制改革这一事件可能产生的结构性影响.划分为汇改前和汇改后两个子样本区间,深入分析人民币汇率与上证A股之间的波动溢出效应.实证结果表明,人民币汇率与股票市场之间存在波动溢出效应,且在汇改前和汇改后的表现不同;汇改前表现为显著的从汇率到股市收益率的波动溢出,汇改后主要表现为显著的从股市收益率到汇率变动率的波动溢出,汇改后汇率与股票市场之间的联系有所增强.针对实证结论,分析其背后的经济制度因素,并且得出一些政策启示.     

关于人民币汇率均衡水平的研究

2005年7月22日,在人民币的历史上掀开了新的一页,人民银行出人意料地宣布,将人民币汇价升值及汇率形成机制改革同步进行。人民币升值2%,并且改革了从只盯住美元的形式过渡到参考欧元、日元等一篮子货币的有管理的浮动汇率制度。未来人民币汇率将如何演变,其均衡水平怎样形成,这都是人民币汇率发展史上的大事。     

人民币汇率对中国贸易和就业的影响解析

汇改几年以来,人民币持续升值。人民币升值也给中国经济带来一系列影响。人民币升值给我国出口企业带来挑战,带来机遇;劳动就业问题难度大,直接影响着国家经济和社会的发展,而自2005年7月21日中国启动人民币汇率形成机制改革并实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制之后,在国际和国内双重经济因素的作用下,人民币的升值对中国进出口贸易和劳动就业也产生不同方向和程度的影响。     

人民币汇率形成和调节机制的缺陷及其改进

从1994年1月1日起,我国对外汇管理体制进行了重大的改革,开始实行新的人民币汇率制度,旧的以官方汇率为基础的双重汇率制度,转变为以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。随着新汇率制度的实行,人民币汇率的形成机制和调节机制也发生了根本性的变化。新汇率制度实行两年多来,新的汇率形成机制和调节机制开始对人民币汇率的形成及波动发挥作用,同时也暴露出了一些问题。本文的目的是揭示新汇率制度的实质,剖析新汇率制度下人民币汇率的形成机制和调节机制,进而指出人民币汇率形成和调节机制的某些     

浮动汇率制度下货币政策的独立性

自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来至2012年9月末,人民币对美元汇率累计升值30.52%。2012年第三季度,人民币名义有效汇率贬值1.41%,实际有效汇率贬值0.99%。期间央行为进一步推进人民币汇率形成机制的改革,增强人民币波动的弹性,决定自2012年4月16日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。汇率弹性的增大,增强了汇率对市场作用的敏感度,通过双边波动效果的增强以应对单边波动可能产生的套利风险。人民币汇率的变动越来越反映市场供需情况的变动,在这种情况下货币政策的独立性得到了改善。本文通过以Girton-Roper模型为基础引入虚拟变量D对2001年1月至2012年11月数据进行回归后发现政策改变后模型中影响因素的作用改变,再分别对2001年1月至2005年7月以及2005年8月至2012年11月的数据进行回归,得出不同时期的影响因素有所不同。改革前我国的货币政策受国际物价水平的影响较大,而在浮动汇率制度下,其不再受国际物价水平的影响,而且与国内市场利率产生了一定的正相关关系,这足以说明人民币汇率弹性加大后,我国的货币政策的独立性有所增强。     

人民币汇率政策目标浅析

2005年7月21日我国对人民币汇率进行重大改革,这以后人民币汇率呈现单边升值的态势,那么人民币汇率政策目标是什么?本文先回顾改革开放以来人民币汇率政策目标,在理论分析的基础上,认为当前人民币汇率政策目标是促进国际收支基本平衡,维护宏观经济和金融市场的稳定。     

应对人民币升值,纺织服装业要重新"洗牌"

2005年7月21日,中国人民银行对人民币汇率形成机制实施重大改革,实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”,使实施了十几年的人民币汇率制度发生了根本变化。此次汇率改革,符合我国的长远利益和根本利益,但短期对出口企业的影响不可避免,尤其是对于出口贸易依存度大的纺织品出口企业,人民币升值对其影响必然是一个重新“洗牌”的过程。纺织服装行业是我国出口创汇第一大行业,对外依存度非常高,对汇率变化特别敏感,并且其不断扩大的国际市场份额又是建立在劳动力成本优势和价格优势之上的。人民币升值无疑将…     

探析人民币升值对中国经济发展的影响

央行2005年7月21日宣布人民币汇率改革以来,人民币对美元的汇率就一直处于缓慢的上升趋势,汇率的调整对我国现阶段经济的发展至关重要。本文简要分析现阶段人民币汇率变化及对我国经济发展的影响,并提出对策。     

不完全汇率传递效应探析——基于因市定价角度

自2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率开始浮动,国内对汇率传递问题的关注也开始浮出水面,出现了大量论证汇率和价格两个重要变量之间关系的文献,本文以中美两国为例,在西方理论基础上,探析汇率不完全传递的机制。     

人民币汇率形成机制改革后的股价和汇率相关性研究

通过协整检定、向量误差修正模型和VEC格兰杰因果检定,使用2005年7月22日~2007年4月27日的日交易数据,实证考察了人民币汇率形成机制改革之后,人民币兑美元汇率与我国国内股价之间的关系。结果发现,人民币兑美元汇率与上证综合指数间存在协整关系,达到了长期均衡;股票价格和汇率间存在着由人民币兑美元汇率到上证综合指数单向的长期和短期因果关系,不存在由上证综合指数到人民币兑美元汇率长期的或者短期的因果关系,人民币兑美元汇率是上证综合指数变化长期的和短期的原因之一。