持之以恒终受益

我是１９７７年全国恢复高考时考进 大学的。１９８２年进机关工作的１０多年来,我并没有坐吃老本,而是结合本职工作,坚持继续学习,不断进取,在努力做好本职工作的同时,还刻苦钻研科技、经济和业务知识,并在市级以上报刊杂志上发表了几十篇论文,分别获得国家级、省级和市县政府的表彰奖励。１９９７年我被批准为江苏省“３３３工程”学术带头人,１９９９年６月,又被聘为苏中发展研究院特约研究员。读书使人充实、睿智、豁达,“持之以恒终受益”,这是我１０多年坚持学习的重要体会。 学而有所思。孔子曰“学而不思则罔,思而不学…     

利率消费投资

利率是银根松紧的标尺,是重要的货币政策手段。从当前金融改革与发展的现实来看,降息无疑是必要的,也是可行的。一九九六年以来,中国人民银行对利率进行了多次较大幅度的调整。以一年期定期存款利率为例,利率从一九九六年的98%下降到目前的225%。利率下调降低了储蓄的收益...     

保值利率知多少

保值利率知多少自１９９４年３月人民银行公布保值贴补率为１；９％以来，至今年五月已高达１２．２７％，增加１０．３７个百分点，保值贴补率一路攀升。现以今年４月１日到期的１０００元保值储蓄为例计算告知如下：三年期定期存款：从１９９３年７月１１日起实行保值，...     

实际利率≠名义利率─物价上涨率──谈实际利率公式的正确选用

在城乡居民金融资产加速膨胀的同时，近两年来市场物价涨幅甚高，1994年全国零售物价总水平比1993年上涨21．7％，成为自1951年以来物价涨幅最高的年份．在高物价的背景之下．随着房地产、股票、字画等投资渠道的增多，金融资产的保值和增值也成为人们关注的热点问题，人们在注意以名义货币所表示的名义利率即它方公布利率的同时，已开始考虑以名义利率剔除通货膨胀后的真实利率即实际利率的变化，以衡量投资得失．决定投资方向．而银行现行开展的对三年以上定期储蓄存款实施保值贴补，正是反映了实际利率的变动情况．但在现行各类教科书（…     

利率扭曲、市场分割与深化利率市场化改革

虽然存贷款利率管制已经取消,但在改革过渡期内,目前我国信贷市场中仍然存在一定程度的利率扭曲与市场分割：同时存在商业银行和类银行机构,商业银行利率较低,主要为传统企业等低风险企业贷款,而非传统企业融资更多依赖于利率较高的类银行机构。本文从利率扭曲与市场分割问题入手,构建包含异质性金融部门和企业部门的动态随机一般均衡（DSGE）模型,研究深化利率市场化改革对经济金融的具体效应。结果显示,改革将促使利率回归均衡,消除监管套利,维护金融稳定;同时,优化金融资源配置,降低企业部门杠杆率,推动经济高质量发展。但改革也将对不同类型的金融、企业部门形成差异化影响,在助推产业结构优化升级的同时,驱动商业银行和传统企业加快经营转型。此外,改革后经济体在面对外部冲击时更加稳健。进一步,对比不同改革进程下的政策效果发现,若进程过快,可能增加短期经济金融波动风险。因此,改革应遵循循序渐进的推进原则。     

债券定价与即期利率、远期利率的相互关系

一、债券价格、收益率和远期利率 通常,我们把在时间t可以观察到的一个折价债券的价格表示为B(t,T),其中,T为债券到期日,t＜T.另外,表示瞬间t时刻的即期无风险利率.即期利率表示为瞬间的意思,它是指贷款在时间t发放,然后在一个无穷小的时间间隔之后得以偿还.即期利率无风险是指贷款没有违约风险,且对该笔贷款的投资回报事先已经确定.     

温岭市 谁用工谁负责谁租房谁负责——山市镇确保户口整顿质量

温岭市山市镇外来人口数高达8000多人。外来人口居住疏散、情况复杂、流动性大,给人普工作带来不少难度。为了查准查实外来人口状况,山市镇专门出台了一系列政策,采用“谁用工谁负责,谁租房谁负责”的办法,确保外来人口不漏人。8月13日,该镇人普办向全镇各户发了《致山市镇村民一封信》,信中特别要求各企业户和房屋出租户认清人口普查的重要意义,加强配合意识,保证户口整顿期间,外来务工人员一定要在企业或出租房内等候。目前各企业主、出租房主都积极配合,工作进展顺利温岭市 谁用工谁负责谁租房谁负责——山市镇确保户口整顿质量…     

我国短期债券回购利率与同业拆借利率的协整分析

本文利用协整检验的相关理论,对我国银行间短期债券回购利率和同业拆借利率的关系进行了探讨。结果显示,我国银行间短期国债回购利率和同业拆借市场利率之间存在长期均衡关系。此外,文章还利用误差修正模型,分析了国债回购利率和同业拆借利率之间的短期波动。     

人民币利率的趋势预测

人民币利率上调对中国经济方方面面产生影响,自从2004年10月29日起,上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮.那么,利率会不会再次上调,调整的幅度有多大,是本文所要解决的中心问题.通过分析,我们得出利率还会上调,每次调整幅度在0.25%左右,估计需要10次左右上调才能达到5%水平.     

农村信用社的利率竞争观

本文从风险防范、差别化利率、放贷之忧、存款之争及人才素质等方面提出了农信社参与利率竞争的正确观念,以期对农村信用社提升其竞争力有所裨益.     

我国利率市场化的进程

中国加入世界贸易组织后,按照承诺,须逐步对外开放金融领域。到2006年,中国金融业的全面开放已经不可避免,为迎接这一挑战,以利率市场化改革为核心的金融体制改革正在稳步进行。所谓利率市场化,是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,即市场利率的形成以市场上资金供需双方的力量对比来实现的,央行不对利率实行管制,它只根据国民经济运行的实际情况,通过存款准备金制度、再贴现率和公开市场业务来调节市场利率。利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤,也是国民经济运行体制转变为市场经济的基本标志之一。鉴于其…     

商业银行住房贷款中的利率歧视

一、问题的提出 国内的房价过快上涨,隐含了潜在的金融风险.2005年3月17日,央行决定恢复商业银行个人住房贷款的正常利率管理,允许其根据风险因素进行差别定价,目的是从调控需求入手,引导社会对未来房地产价格形成较合理的预期.从实际情况看,差别定价具体表现为:购买第一套自住商品房,利率按基准利率下调10%;对同一借款人申请第二、三套及以上贷款的,实行贷款利率上浮并大幅度提高首付款比例.     

利率自由化的最优安排

文章以部分国家为例对利率自由化改革的方式、次序和改革的路径三方面进行研究,由此得出在不同条件约束下各国最优的政策安排也不同,从而为我国如何制定利率自由化的政策安排提供对比参考的依据.     

基于银行间同业拆放利率的长记忆随机利率模型研究

研究表明利率序列具有长记忆性,故本文使用分数布朗运动代替经典CIR模型中的几何布朗运动,构建分数CIR模型,并通过欧拉离散对分数CIR过程进行路径模拟。由于分数布朗运动的非马尔可夫性和增量不独立,无法使用极大似然估计和马尔可夫链蒙特卡洛方法对分数CIR模型进行参数估计,故本文引入间接推断估计法,并通过蒙特卡洛模拟证明该方法的可行性。本文使用间接推断估计法对我国银行间同业拆放利率数据进行实证分析及样本外预测,将经典CIR模型、分数O-U过程、分数CIR模型的拟合轨道与真实轨道进行分析对比,得出分数CIR模型更适用于描述具有长记忆性的利率序列。本文重点研究一种用于分数CIR模型的参数估计方法,未来将继续探究其他参数估计方法并对比这些方法的有效性和稳健性。     

商业银行利率风险管理技术综述

一、引言(一)现实背景从2000年9月21日起,我国利率市场化改革进入实质性阶段,预计三年内完成。利率市场化是一场系统性的金融革命,必将对经济金融领域的方方面面产生重要影响。商业银行应积极采取措施,应对利率市场化将带来的一系列风险。近几年,我国发行了大量的国债和金融债,     

中央银行再贷款利率与同业拆借利率的非对称动态传导机制

从1996年到2 0 0 3年,中国人民银行9次调整了利率,试图以利率来作为实现货币政策目标的工具来对中国宏观经济进行调控。但是,利率政策似乎并没有如宏观经济学理论所描述的那样有效,利率对于一些重要的宏观经济变量的影响不明显。谢平(2 0 0 3)对于中国近几年的利率政策效果进行     

"利率通道"调控模式对我国利率市场化改革的启示

一、"利率通道"调控模式的运行机制 "利率通道"调控模式下,中央银行不考虑货币供应量变化,仅通过确定自身的存贷款利率,形成利率通道来控制市场利率变动范围,实现目标利率.它的运行机制可以用图1来描述,r1代表央行贷款利率,r2代表央行存款利率,i代表央行的目标利率(一般是同业拆借利率),S代表基础货币的供给曲线,D代表市场对货币的需求.     

国债回购利率预测模型研究

以国债回购利率为研究对象,分别建立ARIMA及GARCH模型,并比较这两种模型的预测能力。研究结果表明：使用传统ARIMA模型,模型ARIMA（0,1,1）配适较好;使用GARCH模型,模型GARCH（2,3）配适效果较好。此外,虽然GARCH模型的预测置信区间的波动性比ARIMA模型要小,但ARIMA模型的预测置信区间更小一些,因此其预测能力比GARCH模型更强。     

谁说

谁说我只会乘除加减?工作枯燥无味又平凡?数字是我生活的伙伴,报表是我富有的田园。在数的海洋里遨游,虽有苦涩却心里甘甜。挥手是对昨天的告别,眼前望见美好的明天!