美国次贷危机与金融监管——兼论我国最优金融监管模式的选择

以美国次贷危机引发的金融危机给金融监管制度提出了新的挑战.总结此次危机的形成、发展机理并分析当前的金融监管现状可以发现:美国当前的金融监管机制是非稳定的,存在着"金融创新一监管一再创新"的循环.世界各国对此都建立了适合本国的金融监管模式.在经济全球化的背景下,为避免重蹈美国覆辙,我国应该从建立监管机构与被监管机构的最优和次优均衡、加强金融监管的创新、建立适合我国的金融监管体系、完善监管者激励约束机制、加快金融监管国际化合作等方面,实现帕累托最优的金融监管改进.     

美国次贷危机与我国金融风险防范

从美国宏观经济背景入手,全面分析了美国次贷危机产生的原因和危害;进而探讨了我国有可能产生类似风险现实状况;重点研究和提出我国防范金融风险特别是房贷风险的对策与建议。     

美国次贷危机下金融监管研究综述

起源于美国的次贷危机让全球各国陷入了自20世纪30年代以来前所未有的经济困境,很多学者对相关问题进行了研究。本文对2007年美国爆发次贷危机以来金融监管的有关研究进行了梳理。     

美国次贷危机与全球经济新挑战

由美国次贷危机引发的全球经济危机是世界经济结构长期严重失衡的结果,全球化大大增加了世界经济的复杂性和信息的不透明,导致了危机不断蔓延扩大.这场危机使世界经济面临前所未有的挑战:危机的蔓延和影响大大超出人们的预计,至今还没有找到令人信服的解决危机途径,如何构建新的国际经济体系以适应经济全球化的趋势.这场全球经济危机对中国既是严峻挑战,也是新的发展机遇,把中国彻底推到了必须加快转变经济发展方式的十字路口.     

国际金融体制危机探微

国际金融体制是各国从事国际金融活动必须遵循的“游戏规则”。但无论布雷顿森林体制还是牙买加体制都存在重大缺陷,以致世界各地金融风暴连连。该文深入剖析了国际金融体制危机的成因,并指出只有改革才是唯一出路!     

美国次贷危机及对中国金融监管的启示

对于2008年而言,美国次贷危机的全面扩散无疑是最重要的经济事件.随着危机影响的逐步扩大,应该如何看待和理解此次危机,以及如何评价金融监管在此次危机形成过程中的作用即成为时下之需.鉴于此,本文首先分析了次贷危机发生的宏观环境和具体原因,接下来简要描述了本次危机的传导机制,最后,作为文章的落脚点,本文阐释了危机所揭示的美国在金融监管理念、监管体系、监管手段等方面存在的许多不足之处,并在此基础上总结了美国次贷危机对中国金融监管体系建设的众多启示.     

略论新自由主义与国际金融危机

20世纪70年代以后,全球私有化浪潮的兴起和发展,必然会导致世界生产过剩危机,但与以往世界性生产过剩有所不同,此次在由次贷危机引发的国际金融危机下,世界性生产过剩危机便最终爆发出来。当前,危机的高潮虽已过去,但远未结束,我国唯一治本之策就是坚持走马克思主义的中国特色社会主义道路。     

国际金融危机背景下中国社会稳定与政府信心

这次由美国引发的全球金融危机,不仅给中国经济带来巨大冲击,而且使得中国社会稳定面临前所未有的挑战。金融危机向社会蔓延,要经过一系列传导和反向传导过程,在此过程中,社会恐慌心理始终起着推波助澜的作用。恢复民众的市场信心,消除恐慌心理,是阻止金融危机向社会蔓延的关键。对此,政府理应承担相应的责任,而政府的首要任务在于赢取民众对自己的信心。为此,政府应在执政理念和行为两个层面塑造新形象,提高政府信心。     

次贷危机对我国金融监管的启示

美国次贷危机的发生有其深刻的宏观经济背景,而金融监管当局对次级抵押贷款及其衍生产品的风险认识不够,控制不当,监管不严,对此次危机的爆发及扩散负有不可推卸的责任.次贷危机给各国的金融监管提出了新的挑战,对我国防范金融风险有重要启示.     

美国次贷危机发展演变及其启示

美国金融机构盲目的放贷行为及金融监管的不作为最终导致了美国次级房贷市场危机的爆发。尽管美国金融当局连续降息及注资,美国次贷危机仍愈演愈烈。中国同样存在这种隐忧,表现在经济增长的通胀压力、证券市场的泡沫及房地产市场的严重过热。因此,加强我国金融机构的监管已刻不容缓!     

美国房地产次贷危机及其警示

爆发于2007年年初的美国次贷危机正在席卷世界主要金融市场。这一危机自次级放贷证券化产品开始,除直接的损失规模已经相当巨大外,还有由于流动性危机间接造成的大规模金融危机,进而有导致世界经济增长减速的趋势和风险。我们应对此次危机保持密切关注,提前采取货币政策等宏观调控手段来避免或缓解危机的不利影响,不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。     

在政府与市场间选择——国际金融危机背景下中国政府应对市场失效的战略与政策分析

国际金融危机背景下,中国房地产市场整体低迷,外贸市场需求下滑,金融市场面临困境。它们对中国造成影响与冲击。为了应对金融危机,中国政府实施产业结构调整战略、出口市场多元化战略、扩大内需战略与积极的财政政策、适度宽松的货币政策、比较灵活的信贷政策和积极的就业政策。其中,实施产业结构调整战略、出口市场多元化战略与积极的财政政策也带来一定的问题。为此,要化解结构调整和就业稳定之间的矛盾,优化出口产品结构,并通过加强管理、做好长远打算、坚持适度原则来有效地实施各项政策。     

美国次贷危机与日本金融泡沫危机的比较分析

侧重于从危机的起因、表现形式和影响等方面对荚国次貸危机与20世纪90年代的日本金融泡沫危机进行比较分析.集中分析了导致两国危机爆发的房地产、股票市场、金融机构,以及政府的货币政策.通过比较分析,可以看出,虽然这两次危机有很多相似之处,但也存在许多不同的特点.美国次贷危机是一个影响更为广泛的世界性危机,但是,相对日本泡沫金融危机而言,它是比较温和的,对于美国金融体系的打击也相对比较小.作为世界第一大经济实体,美国仍将是吸引全球资本的最大中心,但是,美国的危机对策产生的通胀对世界经济产生了很大的负面影响.     

次贷衍生品与传统衍生品的比较研究——简析从次贷危机到金融海啸的成因

传统衍生品和次贷衍生品共同具有的杠杆性、虚拟性等往往会催生不同程度的金融灾难.二者在标的资产、生成过程和交易方式等方面存在的根本不同,又决定了次贷衍生品相对具有更为疯狂的风险放大和扩散机制,进而导致本次金融风暴的影响不断扩散和放大.这次金融海啸对我国的启示是除了进一步加强金融创新监管外,还应有国家层面上的更深刻思考.     

次贷危机下促进民营企业发展的财政政策思考

受美国次贷危机、全球经济增长放缓和国家宏现调控力度加强的影响,民营企业正面临前所未有的困难.财政部门作为国民经济的综合部门,应树立科学发展观,充分发挥职能作用,推行适当从宽的财政政策,对民营企业实行"多子少取"的办法,营造宽松环境,帮助民营企业度过难关.     

国际金融危机冲击及应对措施

由美国次贷危机引发的国际金融危机,给我国的经济发展带来了重大的影响,在减少损失的前提下谋求企业的可持续发展,已经成为一个迫在眉睫的课题。通过与1997年亚洲金融危机对我国冲击的比较,我们发现由于我国在外需依存、投资比重以及重工业化程度等方面的变化,使得此次金融危机对我国的冲击程度远远强于1997年金融危机,我国进出口总额大幅下降,同时也呈现出了一般贸易强于加工贸易、东部地区好于中西部地区的特点。在三个产业中,冲击最为严重的是第二产业,而在第二产业的不同子产业中企业的亏损比例、偿债能力以及盈利能力也呈现出了一定的规律性,针对这种情况产业转移策略、产业升级策略和开拓市场策略是有效的应对和风险防范措施。     

国际金融危机下现代责任政府的构建

在当下国际金融危机蔓延及经济法治不成熟的条件下,政府与企业之间的互动,经常会凸显出一种利益上的纠结:企业希望不断地突破政府的依法规限,以获取更大的发展空间和更高的利润;政府则希望不断地突破法律本身的规限,从市场获取更多的利益.而政府与市场的这种利益互动或纠结,违背了宪法和法律赋予政府为人民提供优质公共产品的职能要求.因此,须从宪政的高度解构经济法赋予现代政府的历史使命,努力建成一个有责任的法治政府,实现从“权力本位”到“责任本位”转变,通过预防“政府失灵”,进而预防和弥补“市场失灵”,这对于促进市场经济稳定健康的运行具有十分重要的现实意义和深远的历史意义.     

论国际金融危机中的公营企业

在应对2008年爆发的国际金融危机的挑战中,公营企业是各个国家或地区的政府所能使用的重要的经济手段之一.被政府救助的商业银行成为了事实上的国有商业银行,不仅银行的所有制性质发生了变化,而且,这些国有化的商业银行所发挥的都是公营金融企业的作用,即政府已经完全将这些商业银行直接置于了自己的权力控制之下.除了将银行国有化,各个国家或地区的政府还可大量地投资设立公营企业在实体经济领域,这样可以更有效地刺激经济,使各个国家或地区的国民经济更快地走出危机的阴影.这样增加公营企业的数量是应对危机的需要,一旦危机过去,这些新增加的公营企业包括国有化商业银行都还要回到民营经济领域.     

次贷危机传导的基础与路径

美国次贷危机对美国整个金融市场乃至全球金融市场都造成了严重的冲击和震荡.其根本原因在于美国次贷危机的传导与放大机制.美国次贷危机的生成和传导基础为美国次级抵押贷款的三类住房贷款产品、三级金融创新链条和五层主体风险累积.其传导路径为:从信贷市场到资本市场、从资本市场到信贷市场、从金融市场到实体经济、从国内市场到国际市场.     

美国次贷危机的金融法分析

现代金融技术的发展使住房抵押贷款市场形成了很长的交易链条和复杂的交易关系.美国金融法律对住房抵押贷款关系的主体、客体和内客规制皆存在严重问题.在这样的法制条件下,美国次贷危机的产生是必然的结果.在住房信贷领域,只有对每个子市场的金融交易关系和金融管理关系施行严密的主体、客体和内容规制,才能实现金融风险的有效控制.