外汇储备的国际比较及其对我国的启示——以日本为例

我国作为世界第一大外汇储备国,巨额的外汇储备促进了我国经济的快速发展,也带给我国一定的管理风险和投资风险。本文分析探究了我国在外汇储备管理模式上存在的问题,并就日本在外汇储备管理上的相关经验,提出了对我国外汇储备管理的启示。     

中国外汇储备适度规模的理论设计

截至2010年12月末,我国外汇储备已经达到了28473.38亿美元,与2000年的1655.74亿美元相比,增长了大约17.2倍。巨额的储备和较快增长与巨额保有,引发了我们对我国外汇储备适度规模的探讨与关注。本文利用西方经济学中关于外汇储备适度规模的理论,对中国外汇储备规模的合理性进行了研究,同时尝试设计了中国外汇储备规模的合理区间,并对该区间进行了必要的修正。     

外汇储备规模管理:适度规模目标区的构建与思考

外汇储备规模管理问题一直是各国政府和学者关注的问题.中国外汇储备规模管理主要解决两个问题:一是外汇储备适度规模的认识与构建,二是外汇储备适度规模的控制.外汇储备规模有效管理就是正确判定适度规模并有效控制适度规模的过程.本文首先定义了外汇储备适度规模目标区,在此基础上构建了我国外汇储备适度目标区,并就如何控制外汇储备适度规模进行了思考.     

我国巨额官方外汇储备的影响

近年来我国外汇储备增长迅猛,截至2007年底我国外汇储备高达15282.49亿美元,居世界第一位,如此庞大的外汇储备给我们的经济带来了一系列的影响。这笔巨额外汇储备令世界瞩目,如何运作以达到保值增值的目的,均成为国际金融市场焦点。     

中国外汇储备影响因素的理论与实证分析

2009年初,我国的外汇储备已经突破2万亿美元,15年内增长了40倍,高居世界第一,外汇储备的超常增长成为理论界和实务界议论的中心.始于2007年的全球金融危机目前愈演愈烈.对中国经济造成了严重的冲击,外汇储备问题再次成为人们关注的焦点.本文从理论上探讨了我国外汇储备的增长原因,探讨了三个影响外汇储备规模的主要因素即全球经济失衡、汇率以及贸易.在此基础上,对影响我国外汇储备的各因素进行实证检验.计量结果表明,影响我国外汇储备规模的主要因素包括国内生产总值、汇率、储蓄投资缺口以及外贸依存度,与理论分析基本吻合.文章的最后对金融危机后外汇储备的规模及使用途径管理提出了建议.     

我国高额外汇储备的成因、影响及对策

高额外汇储备已对我国宏观经济平稳健康运行产生了深刻影响,消极影响主要表现在:降低了货币政策的灵活性,使得通货膨胀压力加剧;持有高额外汇储备存在着高额的机会成本损失;高额外汇储备加剧了人民币升值压力,增加了储备资产管理的难度和风险等.应对高额外汇储备消极影响的对策建议:实施积极的外汇储备管理政策;培育和完善我国的外汇市场机制;调整经济发展方式,刺激内需,拉动消费等.     

巨额外汇储备对我国货币政策的影响及对策

在开放经济条件下,外汇储备是货币供给的重要渠道,其数量变化会对货币政策产生直接影响。近年来,我国外汇储备高增长,造成货币供给结构和投放结构失衡,降低了中央银行货币政策操作的主动性,增加了控制通货膨胀的难度。由此,本文提出应采用转变经济增长方式、降低外贸依存度、偿试进行人民币国际结算从而推动人民币国际化和考虑外汇储备的多元化运用途径等方式降低巨额外汇储备带来的负面影响。     

我国外汇储备非均衡增长的原因分析及对策

自从境外要求人民币升值以来,国际投机资本通过贸易、单方面转移等渠道大量进入我国。我国外汇储备的巨大存量和快速增长趋势,一方面提高了我国的信用等级和偿付能力,但也给经济带来了负面影响。我国的外汇储备应采取更加积极的管理措施完善外汇储备管理:转变国际储备管理的传统理念、根据外汇储备的需求动机实施多层次管理、加快完善与汇率相关的各种配套制度、转变经济增长方式、分化市场对人民币汇率走势的预期。     

关于外汇储备管理问题研究

外汇储备的管理目标为安全性、流动性和收益性,据此本文按照外汇储备规模、结构和运营的分类对现有外汇储备的管理问题的研究成果进行综述.     

我国巨额外汇储备的形成和运用研究——基于1997-2010年中国国际收支平衡表的分析

本文运用我国1997-2010年的国际收支平衡表,论证了我国外汇储备的形成和运用情况。以安全性为主导原则的外汇储备管理导致很多问题:对外间接投资渠道单一,外汇储备收益率低;对外直接投资严重不足;进口结构有待改善,外汇储备的消费作用难以发挥。基于上述问题,本文提出了一些有效运用我国外汇储备的对策和思路。     

我国巨额外汇储备对货币供应量和物价的影响研究

外汇储备的快速增长和预期物价水平上涨是目前我国国民经济的突出问题。但在1999年～2011年间,外汇储备的高速增长并没有导致货币供应量和物价水平的快速增长,原因是中央银行进行了冲销操作、改变了货币发行的结构,这种做法削弱了货币政策的独立性。对超额外汇储备的管理应进行多方面必要的改革。     

外汇储备适度规模与结构分析

本文就学术界对我国外汇储备规模及其投资收益率高低的争论进行简要回顾后指出:作为迅速崛起中的发展中国家,外汇储备规模顺其经济周期的变化而变化当属正常,外汇储备的多少绝不可简单地套用某些理论或依投资收益率高低而定,在综合考虑其供给与需求特点的同时,还需更多地考虑其以潜在机会收益为主要内容的综合收益.另外,我国外汇储备的结构确有改善的必要.     

投机性冲击下的外汇储备短缺问题

受到投机性冲击的国家,国际收支恶化,既缺乏内源性的外汇供给,又缺乏外部融资来源.外汇储备的供给和需求处于极端的不平衡状态,外汇储备短缺问题难以回避.近年来,我国官方外汇储备存量不断增长,但是,随着我国金融开放进程的不断推进,重视投机性冲击下的外汇储备短缺问题以及防范投机性冲击不容忽视.     

论我国外汇储备资产的性质及其规范化管理

在国际收支"双顺差"和外汇管理体制改革的推动下我国外汇储备出现超常增长。与庞大外汇资产伴随而来的是关于外汇储备资产的各种争论,争论的焦点之一是外汇储备资产的性质及其规范化管理。本文基于国际收支平衡表、中央银行资产负债表视角认为外汇储备资产本质上是负债性资产,并基于国有财产法视角得出其是用途受限的国有财产。在明确外汇储备国有财产性质的基础之上,文章对外汇储备的规范化管理进行探讨。     

论中国巨额外汇储备的制度压抑

我国的外汇储备在2007年第二季度末已高达13326亿美元.由于在一国的经济发展中,储备担负着平衡国际收支差额、稳定货币汇率、引资的信用担保、意外的紧急支付等资金保障任务,所以储备必须保持一定规模,但是,像中国这样巨额的储备水平与过快的增长速度的确令人担忧.引发储备快速增长的原因是多重的和复杂的,其中制度性原因是重要的原因之一.     

我国外汇储备增长的制度研究——基于新制度经济学的分析

近年来,我国外汇储备急剧增加.其原因似乎是国内外投机性热钱大量涌入造成的,但事实并非如此.其深层次原因是制度原因.从新制度经济学相关理论出发,可以对我国外汇储备增长进行制度层面的必要思考,找出真正隐含在外汇储备增长现象背后的正式制度和非正式制度原因.     

我国外汇储备的效应与结构研究综述

近年来,我国的外汇储备持续快速增加,而导致了诸多问题。从我国外汇储备增长来源及其正、负效应,我国外汇储备结构单一及存在的风险等问题进行文献梳理,以期注意我国外汇储备投资及其发展中的问题,进而加紧解决。     

试析外汇储备增长对我国经济的影响

改革开放以来 ,我国对外开放度不断提高 ,外汇储备增长非常迅速。通过对我国外汇储备增长的历程、储备结构对经济的影响等方面进行系统的分析 ,认为消除外汇储备的负面影响可以采取如下对策 :央行实行外汇“冲销”政策 ;改革外汇体制 ,实行意愿结售汇制 ;改革金融体制 ,平衡国际收支     

增加黄金储备调整储备结构

本论文由我国外汇储备大幅增加,引起对我国国际储备的结构管理的关注来开头,引出当前我国外汇储备面临贬值的风险,从而得出减持美元资产,增持黄金储备的结论.     

我国外汇储备非均衡增长:原因、影响及对策

近几年我国外汇储备急剧增长,成为国内外关注的热点之一。本文首先对我国外汇储备的非均衡增长进行了简单的判断分析,然后探讨了造成外汇储备非均衡增长的原因,再对其可能对我国经济发展和宏观调控产生的影响进行了剖析,文章最后提出了相关的对策建议。