货币供给性质的变化对货币政策效率的影响

纯外生货币经济中由于央行控制货币量的能力较强,因而紧缩的货币政策效果显著;内生性较强的货币经济中央行无法准确控制货币量,因此以货币供应量为中间目标的扩张性货币政策在治理通货紧缩时效果不好。应尝试新的以利率为中间目标的货币政策。     

货币流通规律在治理通货紧缩中的运用

货币流通规律是关于流通中的货币需要量的规律 ,它揭示了流通中所需货币量同流通中的商品数量、商品价格水平和货币流通速度的关系 ,而通货紧缩是由流通中的货币量小于流通中所需要的货币量引起的。从调节流通中所需货币量和调节流通中的货币量两个大的方面着眼 ,讨论了货币流通规律在治理通货紧缩中的运用     

货币政策对汇率影响的实证研究

通过利用VAR模型,分别以Granger因果检验法和向量自回归分解法检验中国同业拆借利率、货币供应量对人民币有效汇率的解释能力,及利率变化对汇率波动的影响。实证结果表明:货币供应量、利率对人民币汇率波动都具有贡献度,且利率的变化对汇率波动的影响比货币量对其的影响更快也更多。货币供应量、利率对人民币汇率有着十分显著的影响。     

货币投放的动态模型及最佳投放量预测

本文运用控制理论和计量经济学方法建立了货币投放的动态模型,并研究了模型的输出能控性、稳定性和货币最佳投放量问题。这里货币投放的目标是使工农业总产值规划得以完成,并使财政收支基本平衡和物价适度稳定。最后给出了山东省“八五”期间货币投放的最优控制序列。     

当代西方货币经济理论发展述评

新古典经济学将价值理论与货币理论割裂开来,此后,如何使货币具有正价值并将其同价值理论重新融合起来就成为货币理论家关注的焦点。20世纪70年代后,涌现出众多具有微观基础的现代货币理论模型,其中以效用函数中的货币模型、货币在先模型、世代交叠模型、货币搜寻模型及新兴古典货币模型最为典型。尽管这些模型还远没有完全洞悉货币与实际经济变量之间的关系,但它们的货币经济分析,对于我们更好地研究货币和进行货币的政策效应分析非常重要,特别是新兴古典货币模型,它较好地将货币理论和价值理论统一起来,为货币经济理论的进一步发展提供了较好的研究方向。     

货币动力学研究——宏观货币流通模型的建立和分析

本文依据动力学原理建立了一个宏观货币流通模型,运用该模型分析了市场中流通的货币量与货币投放速度之间的关系,并运用现代控制论中的最佳控制理论,研究了货币的最佳投放速度问题,最后给出了该模型参数的计算公式.     

中国货币需求函数长期均衡实证分析

在社会主义市场经济条件下,货币政策和财政政策是我国的主要调控手段。正确预测货币需求函数是有效实施货币政策的关键。基于现代货币数量理论,运用我国的货币资料,对我国的货币需求进行实证分析,结果表明:我国货币需求的相关变量都不满足零阶单整性,传统的普通最小二乘法已不能满足建模的要求;货币需求量受到货币流通速度的影响,货币流通速度越大,货币需求越小;尽管实际货币量与实际国民产出、实际利率、通货膨胀率的单整的阶数不完全相同,但满足协整性,即它们满足长期均衡的关系。     

网络虚拟货币的法律分析与监管建议

网络游戏产业的迅速发展,使网络虚拟货币大量发行和使用,这给用户利益和国家金融秩序带来一定的风险。通过分析网络虚拟货币的法律性质、功能以及存在的潜在风险,认为应对网络虚拟货币进行适度的监管,即通过立法或司法解释明确网络虚拟货币的法律性质,加强对网络虚拟货币发行和交易行为的监管,从而强化对网络虚拟货币持有人利益的保护。     

中国近代王茂荫货币改革论的经济学分析

中国近代的货币改革家王茂荫,是马克思《资本论》中提到的惟一的中国人。他在中国近代内忧外患、社会危机不断加深的历史背景下,总结吸收了宋朝以来纸币发行的经验与教训,针对时弊提出了限量发行可兑换的纸币以缓解清代财政困难及通货不足的压力,并相应开创了政府与银号相结合的发行体制,从而推进了中国货币纸币化改革的进程,在一定程度上代表了中国古代、近代货币改革的发展方向,并由此引起了马克思的关注。其思想的进步性是值得肯定的。从经济学的角度讲,王茂荫货币改革的思想局限性在于,他认识不到纸币完全取代金属货币的历史必然性及其所应具备的条件,即纸币能否取得流通货币地位,主要并不在于兑换与限量发行,而在于政府能否以法保证纸币货币职能的发挥。只要政府能遵循货币的流通规律,调控纸币的发行量适应流通中所需要的货币量,纸币完全取代金属货币的流通地位是完全可行的。     

中世纪英国的价格和工资变迁之动因——从“货币论”与“新人口论”的争论谈起

中世纪英国价格和工资变迁的动因,一直以来都是西方学者研究的热点,各家观点个尽相同,争论不断.其中“新人口论”者认为人口因素是中世纪英国价格和工资变迁的动因,人口数量的增减导致价格和工资的波动；但是这一观点却遭到了“货币论”者的反对,“货币论”者认为货币量的增减和货币的贬值才是引起当时价格和工资变迁的根本原因,而且越来越多的学者接受了这一观点.对于这一问题的探讨,将有助于史学界对中世纪英国经济社会史的研究.     

货币需求理论的新发展及其面临的挑战

从局部需求动机到联合动机研究货币需求是货币需求理论的一大进步。重新定义货币,构建新的变量体系,提出新的需求理论及利用新的计量技术是目前为克服经济全球化和金融革新冲击货币需求函数的几个对策。纵观现有的货币需求理论,其存在着诸如经济人假设、融资动机研究薄弱、货币需求与货币供给分析人为分割及货币需求函数稳定性等问题。随着网络经济和金融创新的发展,以往界定的三动机与收入利率关系将不再可靠,由于经济交溶和货币在国际间的快速转移使得货币需求分析框架不能局限在一国范围,需求动机在时空分割上的模糊也将迫使以往分析方法改变,货币需求理论与时俱进将是一个必然要求。     

互联网金融对我国货币政策影响分析

互联网金融快速发展所带来“存款搬家”、银行业改革、货币基金崛起等现象正在改变着金融市场格局,也逐步对货币政策产生影响。从互联网金融影响货币政策的机理出发,通过对货币需求、货币供给和货币政策效率三个方面分析,得出以下结论：一是互联网金融能够促进公众投资性动机,增加货币需求;二是互联网金融间接拓宽了货币供给渠道,削弱货币供给的可控性、可预测性与相关性;三是互联网金融干扰了货币政策制定的准确性与实施的有效性。     

货币贬值成因考察

货币贬值是指货币购买力的下降。传统观点把它等同于货币供给大于需求,即货币超额供给现象。实际上这是国内、国际经济和政治几个方面因素影响的结果,归结起来,是货币需求原因与货币供给动因的错配导致的。从货币职能来看,货币贬值源于货币需求学说偏离货币价值尺度的职能而导致的货币发行量超过了社会财富量的增长速度。     

金融创新背景下我国货币政策中介目标的选择

金融创新改变了货币需求的稳定性和货币供给的可控性,直接影响了货币供应量这一政策中介目标的效果。从短期来看,由于我国目前金融创新层次较低,货币政策中介目标还可继续沿用货币供应量;从长远来看,金融创新的日益丰富势必影响该中介指标的可用性,因此必然要寻求其他更具适应性的中介指标,对货币政策予以调整。发展方向宜将中介目标和最终目标合而为一,转向通货膨胀定标。     

现代金融创新对凯恩斯货币政策有效性的影响分析

金融创新扩大了货币供给主体,使货币定义和计量复杂化,金融创新放大了货币乘数。同时,金融创新减少了货币需求量,改变了货币内涵和需求结构。金融创新从政策工具、中介目标、传导机制方面对凯恩斯的货币政策有效性提出挑战。金融创新降低了存款准备金机制的作用,削弱了再贴现政策的效用,强化了公开市场业务的作用。金融创新对利率、货币供应量、汇率等中介目标进行着影响。金融创新使传统的传导机制受阻。     

灰色动态预测模型在货币供应量预测中的应用

在对金融系统中货币供应量的预测进行相关研究的基础上,介绍了符合金融系统预测规律的灰色系统动态预测法,并根据中国货币供应量的实际数据进行了实证的预测检验。结果显示,这种方法简单,不需要借助于其他任何时间序列数据,需要数据量少,预测精确度高,对于近期预测尤其准确,也可进行中长期预测;实证预测结果也符合我国金融系统中货币供应量预测的实际。     

最优货币约束条件

近代的金融危机和经济危机,揭示出了现有金融体系的脆弱性。从货币的资产价值角度,通过对货币价值特性的分析,给出了货币的一般性约束定义,揭示了货币的资产属性,以及货币的定价机制。提出了最优货币的概念,探讨了最优货币价值约束条件,研究了在最优货币价值约束条件下的最优货币增量约束问题,阐明了货币资产价值的变动是经济运行中资产价格变动最重要的影响因素,也是导致市场价格震荡和经济危机的最重要的根源,为货币管理提供了新的理论依据,为最优货币体系的建立和发展奠定了理论基础。     

中国货币供给的内生性与货币政策分析

从我国经济的短缺、过剩或转轨形态来看 ,我国的货币供给呈现很强的内生性 ,因此 ,货币政策应采取需求性的货币调控模式。相应地 ,货币政策的中介指标应选择利率而不是单纯的货币供应量。同时 ,利率改革的方向也不能单纯地瞄准完全的市场化利率体系 ,而应该是建立一种对利率进行间接调控的利率体系     

关注公众预期提高货币供应量对经济的作用

对货币供应量与经济增长之间的关系以及货币供应机制进行了分析，据此得出结论：货币供应量在短期内可影响一国经济，所以控制货币供应量是调节经济的手段之一。但是由于影响货币供应量的因素不易控制和预测，使得货币供应量的控制和对经济的调节变得困难。所以应考虑引入预期指标来提高货币供应量调节经济的效果。     

对外贸易差额与货币供给 ——基于国别面板数据的实证研究

开放经济条件下,不同汇率制度条件下会对一国贸易差额与货币供给之间的关系产生不同的影响。通过构面包含汇率制度虚拟变量在内的面板协整方程,结合1994-2011年中国、日本等23个国家和地区的国别面板数据进行实证分析,研究发现：在实行自由浮动汇率制度下贸易差额对货币供给并不产生影响,而在实行固定汇率制度或者有管理的浮动汇率制度下贸易差额会引起货币供给的同方向变化,即贸易顺差会引起货币供应量的增加,贸易逆差则引起货币供应量的减少。因此,在当前实行人民币有管理的浮动汇率制度下,要适度控制贸易顺差对货币供给的冲击作用,以防范通货膨胀等风险。