资产结构与公司业绩——来自我国上市公司的经验数据

文章以沪、深两市的非金融类上市公司为研究样本,研究了我国上市公司资产结构与公司业绩之间的关系.研究发现,流动资产率与公司业绩有显著的正相关关系,但没有发现固定资产率和无形资产率与公司业绩之间存在显著的相关关系.研究结果表明,我国上市公司总资产中流动资产对公司业绩的贡献大,而固定资产投资效率不高,无形资产对企业业绩的贡献比较低.     

宪法与部门法关系命题的困境与求解

宪法与部门法关系命题的困境是如何摆正宪法与部门法之间的关系.这种困境的根源在于对法律体系概念的误读.该命题的实质是宪法与法律之间的关系.要理解这一命题,始须引入"法秩序"概念.只有在此基础上才能明白宪法与部门法关系命题的解决方案在于宪法实现和宪法解释.宪法与部门法关系命题再次凸显了宪法的纯粹性和开放性.     

自主性信息披露与公司绩效——基于上市公司治理调查的实证研究

公司治理信息披露具有内外两种制度的约束和动力.从强制性治理和自主性治理两个方面考察公司信息披露与公司绩效之间的关系.通过对2006年928家上市公司的实证研究,发现上市公司自主性信息披露水平的提高与公司绩效显著正相关,从而为自主治理有助于公司业绩的提高提供了证据.进一步研究自主性信息披露影响公司业绩的原因,发现"公司是否积极开展投资者关系管理工作,是否制定投资者关系管理工作制度"与公司绩效ROA在5%水平上显著正相关.     

财务困境成本的计量研究

随着金融危机的愈演愈烈,很多企业陷入财务困境,发生财务困境成本.发生财务困境的企业希望能够计量财务困境成本,以便进行正确的决策.从财务困境成本的影响因素分析,其与看跌期权基本相同,因此可以按照看跌期权的方法,即二叉树定价模型计量财务困境成本.     

资本市场信息披露质量研究--来自年报补充及更正公告的初步证据

上市公司年度财务报告披露之后的各类补充公告与更正公告被形象地称为"年报补丁".通过系统地考察年报补丁公司的财务特征及公司特征与资本市场信息披露质量的关系发现补丁公司的业绩较同行业的无补丁公司更差,但不同类型的补丁公司业绩较差的原因不尽相同;主营业务利润的增长较快,但利润总额的增长较慢;且资产负债率更高.在信息披露质量方面,公司资产负债率更高时,信息披露的质量相对较差.不管出于什么原因年报补丁都损害了定期报告的权威性、可信度和信息披露的透明度,必须首先了解哪些公司出具年报补丁的概率更高,才能有的放矢地针对年报补丁现象建立一套有效的纠错机制.     

控制权转移真的改善了企业绩效吗?——来自上市公司高管变更的经验证据

上市公司控制权转移后的高管变更是我国的一种独特现象,对此进行研究后发现:控制权转移后总体上并没有提高公司业绩.尽管控制权转移后第一年内提高了公司业绩,但实际上是高管变更对上市公司控制权转移后的绩效产生了显著影响.另外,第一大股东持股比例与企业绩效在控制权转移后第一年呈倒U型关系,但不显著;第二年呈U型关系,而高管变更与企业绩效呈负相关关系.     

资本结构与公司业绩的动态交互效应——基于A股市场面板数据的实证检验

采用2003年-2011年的面板数据检验了资本结构与公司业绩的动态交互效应,发现资本结构与公司业绩之间存在一定的动态交互效应;公司业绩对资本结构具有显著动态影响,好的业绩会造成负债率的进一步增加;资本结构对公司业绩的动态影响不显著,即负债率的增加很难进一步提高经营效率（ROA）;股东对高权益净利率和低代理成本的要求是动态交互效应存在的原因。好的财务业绩会进一步扩大财务风险,从而给那些绩优上市公司一些警示。     

债务结构与财务困境关系的实证研究

我国制造业上市公司债务结构与财务困境之间存在密切的关系。实证研究表明,短期债务能够降低制造业企业陷入财务危机的可能性,银行借款却提升了这种可能性。同时,规模越大、盈利能力越强的制造企业,其陷入财务困境的可能性较低;但当其在发展速度较快的条件下,陷入财务困境的机会将增大。     

哲学视野中的"适应性主体"

"适应性主体"是复杂适应系统的理论基石,从哲学的层面理解其理论意义,有助于进一步理解"实体"和"关系"的关系及后现代哲学解构传统哲学主客分离二元论的理论意义.同时,有助于对相互作用、必然性和偶然性等事物辩证属性的深入理解,其从生成论的角度分析系统演化的方法对推进辩证唯物主义认识论的研究,有着重要的理论价值.     

财务管理与财务治理的比较分析

财务治理与财务管理是两个非常重要的概念。遗憾的是许多专家学者混淆了两者,更有甚者误将财务治理当作财务管理理解,错误地将两者统一起来。财务管理和财务治理确有统一之处,但不要忽视两者的对立面,用辩证的思维看待财务管理与财务治理的关系才是正确的。本文从分析比较财务管理与财务治理的概念着手,用定性方式对它们加以描述,阐述了财务管理与财务治理的内容,说明了财务管理和财务治理的目标理论,从财务管理与财务治理的关系,阐述了它们构成财务理论体系和制度的必然性。     

中国农村税费尾欠与村庄筹资能力问题分析

本文基于一个全国6省116个村庄2000年和2004年的调查数据,对中国农村税费尾欠和村级债务问题的现状,及其在税费体制改革前后的变化进行了简要分析.税费改革前尾欠农业税的农户数和尾欠税费的数额已经较大,税费改革以后则有进一步的上升,这对基层财务运转造成很大压力.为了理解村庄筹资困境的成因,本文对税费尾欠和村级债务的影响因素进行了实证分析.研究发现,基层政府和村干部之间的政治关系网络是导致这一问题的深层原因.     

简论域名恶意抢注的界限

网络与我们传统生活的关系存在着两个角度的理解 ,这两种理解都有其合理性。而作为调整网络行为的法律制度却于此陷入了不小的困境 ,域名注册便是这种困境的集中体现。本文对此进行了探讨     

关系、强—弱关系假设的方法论困境及实践的超越

"关系"是社会网络研究的核心概念之一;不同的学者站在不同角度对关系的涵义、类型、测量标准和功用提出了不同的见解;社会网络研究的强、弱关系假设面临着方法论的窘境,只有超越关系分析的强-弱维度,把关系放到实践的文化脉络中,关系才是可以理解和分析的。     

马克思实践论思维方式的内在逻辑及意义

马克思的实践论思维方式从实践这一思维的最本质、最切近的基础出发,以实践的观点、从实践的高度来关注、理解和把握人、人的世界,揭示人与所属世界的关系。在我国全面建设"以人为本"的和谐社会的今天,科学地分析马克思实践论思维方式的内在逻辑,可以帮助我们理解实践和从实践的角度来理解人。     

元伦理学对价值词的语言分析及意义

元伦理学家从语言的不同角度对价值词"good"(善、好)的意义得出了不同的看法.直觉主义者认为"善"是不可定义的,情感主义者认为"善"是妄概念,是情感的表达,规定主义者认为"善"是赞许的规定语言.他们对价值词的语言分析可以廓清我们使用这类词时的不同的语言场合,使表达更清晰明白,也揭示了价值哲学发展的困境,但遮蔽了价值哲学的发展.     

我国大学办学特色建设的现状、困境及解决路径

我国大学的办学特色建设已取得一定成效,但也面临着特色化的"趋同"、"特色迷失"、和"为特色而特色"的困境.通过对我国大学办学特色现状及困境的分析,提出了关于加强我国大学办学特色建设的理念、内容、市场、评价和制度等五条路径.     

在"理解"与"认识"之间--伽达默尔的理解观

"理解"是人类精神生活中的一个重要现象,理解与认识的关系也是一个复杂的问题.伽达默尔解释学对"理解"的现象学分析与存在论解释,拓宽了对"理解"的研究视域,为超越"对立论"与"归结论"提供了新的视角.理解是以物化的精神形式客体为对象的认识形式,在对象、目的、真理以及方法上具有特殊性,不能简单归结为一般认识论的分析构架.     

试探老子的古今观及其成因

老子在论证他所推崇的"道"的过程中,也阐发了一些对古今的看法.这包括他对古与今的理解和评价,还包括他对古今发展变化的认识.由于老子是从"道"这个角度来理解古今问题的,因而老子的古今观也显得有些特别.除了这个原因,老子古今观的形成还应该和他对现实的不满以及他的史家身份乃至怀古的民族文化传统有一定的关系.     

"外斥内援":朱熹佛教观探析

朱熹"外斥"佛教,主要可以从目的角度、本体论角度、伦理纲常角度、认识论角度、社会生产角度等方面介绍;"内援"佛法,主要可以从社会文化背景、本体与现象关系、心性论、伦理等角度论述.朱熹对佛教"阳违之而阴奉之"的原因有三:学术上建构新儒学的需要;政治上维护儒学正统地位的需要;朱熹"斥佛"源于对佛教理解的片面性.     

基于控股股权的财务困境后续演变路径预警修正问题研究

控股股权状况对企业脱困具有重要意义。研究依据财务困境后续演变路径将困境公司归为两类——"价值型"困境好转公司和"垃圾型"困境恶化公司。通过构建和对比"财务预警模型"和"控股股权修正预警模型",探索困境公司脱困机理。研究结果表明:首先,要优化控股股权结构:适度提高控股股权集中度,有利于提高决策效率降低决策成本;法人控股有利提高市场竞争意识;通过提高控股股东直接资金流投入量,有利于降低控制权与现金流权的偏离度,促进控股股东与企业利益的协同。其次,要关注财务综合素质的提高:通过降低资产负债率、提高企业资产现金回收率、及时偿还到期债务、加速营运资金的周转、提高公司账面市值比率,稳定企业利益相关者投资信心,有利于企业顺利脱困。