中国房地产上市公司股票收益率波动实证研究

文章将ARCH家族模型引入中国房地产上市公司的行业和个股收益率波动性研究,结果发现:房地产上市公司前期收益率波动对未来影响呈现逐渐衰减趋势,利好消息引起的收益率波动比同等程度的利坏消息引起的收益率波动幅度大,大多数房地产上市公司个股期望收益与期望风险之间不存在显著的相关关系.通过实证结果可以做出简单判断,中国房地产市场的收益和风险还不具有成熟市场的属性,最后提出健全房地产市场与股票市场的相关对策.     

GARCH-M模型与我国沪深股市的波动

运用多元GARCH-M模型对我国沪、深股市的期望收益率与 风险以及两市波动之间的相互影响关系进行了实证性研究，发现我国股市风险和期望收益之 间无显著关联，但两市波动之间存在着相互影响的关系。同时，沪、深股市波动具有群集性 和持续性。     

中国股票市场价量关系研究——基于沪市日数据的分位回归分析

股市价量关系研究具有重要意义。用传统方法考察变量间的"平均"价量关系,经常是高估或低估真实的价量关系。而采用分位回归方法对沪市价量关系进行研究的结果表明,沪市收益率及收益率绝对量和交易量之间存在显著的价量关系。收益率与交易量存在显著的V型价量关系,且正向价量关系强于负向价量关系。收益率绝对量与交易量存在显著的正向关系,且价格波动越剧烈时价量关系越强。     

股票市场波动性研究——基于ARMA-TGARCH-M模型的实证分析

通过构建ARMA-TGARCH-M模型,并同时利用上证综合指数和深圳成份指数的低频日收益率和5分钟高频收益率数据,对中国股票市场的波动性问题进行了实证研究.结果表明:中国股票市场存在着大幅度高频率波动,市场总体风险较大,而且收益率波动也存在着波动集群性、尖峰后尾性和非对称分布等特征,深圳股票市场在各方面的特征也都比上海股票市场突出.此外,低频日收益率序列和5分钟高频收益率序列都存在着显著的平稳性、自相关性和ARCH效应,中国股票市场还存在着较长的外部冲击波动持续期,且杠杆效应显著.GARCH族模型能够很好地拟合中国股票市场的波动性问题.     

交易所与银行间市场国债利率先导性研究

我国国债存在两个主要交易市场——银行间市场与交易所市场,由于相互割裂且各具特点,所得到的收益率曲线具有一定的差异。为了分辨出更有效的收益率曲线,采用Granger检验、方差分析等方法对上证所市场和银行间市场国债6个月、1年期、3年期、5年期、7年期收益率时间序列进行了研究。研究发现,两个市场收益率具有较大的相关性,但是交易所市场收益率期限结构较为陡峭,而银行间市场收益率期限结构较平坦。交易所国债收益率时间序列与银行间国债收益率时间序列在期限较短时相互影响、互为因果,但银行间收益率变化单向领先于交易所收益率变化更为显著。同时,通过方差分析发现,银行间收益率波动对交易所收益率波动的影响较大,这一点在期限较长的收益率曲线中表现尤其明显。     

过度关注与股价波动聚集性

依据过度关注假说,建立了基于过度关注的噪音交易理论模型,模型刻画了股票收益率与历史波动的关系,认为过度关注能够产生股价波动聚集性。通过对全球19只发达和新兴国家地区股票指数的收益率数据进行GARCH族实证,结果表明收益波动的聚集性与过度关注有关,新兴国家的历史股票收益率与波动能够预测未来的股票收益率和波动,且收益率的波动对历史波动具有非对称性反应,而发达国家股票收益率波动则不受历史波动的影响。     

我国股市价格变动与交易量波动关系研究——基于BEKK模型的实证分析

采用BEKK模型对沪、深两市A股收益率与交易量变动率的关系进行实证研究。结果显示,在变量波动性传递的ARCH效应方面,深证A股交易量波动冲击对收益率影响显著,但上证A股此类效应却不显著,这意味着深市A股上期观测到的交易量波动信息影响到收益率变动,而沪市A股上期交易量对股价变动的影响微弱;在变量波动性传递的GARCH效应上,两个市场亦存在较明显的差异:深证A股存在双向波动性传递,充分体现两变量波动的反馈效应,而上证A股仅存在单向波动性传递,体现为交易量波动的持久性对收益率产生影响。     

基于广义误差分布的股票收益率波动特征分析

假设股票收益率序列服从具有厚尾特征的GED分布,利用多种非对称性模型描述和检验了沪市股票日收益率序列的波动性特征,发现股票价格波动具有条件异方差性,并通过对股票市场信息影响曲线的分析,刻画了沪市股票价格波动中的显著非对称性。这说明股市波动对于不同的政策干预和信息冲击具有不同程度的反应,且非对称性的方向与以往结论有所不同,说明我国股市风险变异特征和收益状况在不断的发生变化,＂利好消息＂对股市的刺激作用需要其他市场干预的配合才能发挥出来。     

基于马尔科夫机制转换的中国黄金期货价格波动研究

针对中国黄金期货市场波动的结构变化特征,运用MRS-ARCH模型对其波动率进行建模,同时运用马尔科夫蒙特卡罗算法来克服极大似然估计法对模型参数估计时所存在的局限,并运用损失函数等方法对波动率模型拟合性能进行评价.实证结果表明:中国黄金期货市场的波动率存在显著的聚集性和时变性,但不具有非对称性;黄金期货市场存在波动性结构突变,呈现出显著的高、低两波动状态;低波动状态持续时间长于高波动,并且低波动状态的平均收益率高于高波动状态.     

股票价格波动的价值回复模型

股票价格决定理论一直都是现代金融经济学理论研究的核心问题之一。股票价格的波动遵循何种分布、有无规律可循,关系到股票价格的确定及股权类金融衍生产品的定价问题。摒弃了传统股价波动模型关于股价期望收益率恒定不变的假定,建立了股票价格波动的价值回复模型,并在此基础上对股票价格的期望收益率进行了内生化处理,并推导了上市公司价值的波动模式,以便更好地理解现实中股票的价格波动现象和为现实中的股票和股权类金融衍生产品进行定价。     

四川棉花育成品种产量结构分析

采用相关分析和通径分析，对四川10年来育成品种（组合）的单株铃数、单铃重、衣分与皮棉产量的关系进行了分析。其中常规棉各结构因素与皮棉产量均为极显著正相关，而杂交棉仅衣分达极显著正相关，表明杂交棉的产量潜力比常规棉大。在对皮棉产量比CK增产5％以上的常规棉和增产10％以上的杂交棉的分析中，铃重与皮棉产量均为负相关。表明常规棉和杂交棉高产潜力的进一步改良，重点应提高结铃数和衣分。     

奥普尔HA202提高早花菜心产量的作用

用奥普尔(OPAL)HA202对早花菜心进行浸种和喷叶,以提高菜心产量.结果表明:施用OPAL HA202的菜心小区平均产量834g,比施用清水的对照增产41.4%,增产极显著,因为OPAL HA202增加了菜心的株高、叶片开展度、茎粗和茎叶干物重.与之对比施用吲哚丁酸(IBA)的菜心小区平均产量675g,比清水对照增产14.4%,增产不显著.     

中国近代农业增长的一个例证:以清末民初冀中定县为中心

清末民初,由于农田灌溉面积的扩大、高产作物的广泛种植和劳动力的大量投入,定县粮食亩产量和总产量均有一定程度的增长。但土地收益率较高和劳动生产率较低的矛盾非常尖锐,粮食产量与人口数量也非同步增长,30年代与20年代前后相比,粮食产量的增加快于人口总数的增长,与清末相比,粮食产量的提高慢于人口熟数量的增加。     

液相色谱条件对反应液中2-苯基苯并噻唑定量分析的影响规律研究

在三种不同的色谱条件下,分别建立了利用高效液相色谱测定2-苯基苯并噻唑合成产率的分析方法,并且考察了在不同的色谱条件下利用高效液相色谱检测2-苯基苯并噻唑合成产率准确度的影响规律。结果表明:利用测定色谱条件相对应的三种标准曲线计算得到2-苯基苯并噻唑的产率差别较小,准确度高;在有机合成条件优化时,为了获得更好的分离效果,可以利用不同的色谱条件进行检测,根据在其它色谱条件下所作的标准曲线计算该合成方法的反应产率。     

利用AMMI模型分析甘肃陇东晚熟冬小麦新品种产量稳定性

运用AMMI模型对1997～1999年甘肃省陇东片冬小麦区域试验结果进行分析,结果表明:陇原961、西峰27号、庆农8号属于高产稳产型品种;陇鉴223属于低产稳产品种;8821-45-58、9038-1、陇鉴215属于低产不稳产型品种;陇原935高产但不稳产,具有较强的区域性。从AMMI互作效应值可看出:庆农8号、陇原961、陇鉴223三个品种具有广泛的适应性;西峰27号除在通渭县外具有较广泛的适应性;陇原935对除静宁县、通渭县两个相对低产区域外,在正宁、镇原、西峰、宁县等地具有较强的适应性;88(3)-8-5-1、8821-45-58对通渭县、静宁县具有特殊的适应性。     

两系杂种小麦绵杂1号高产栽培技术初步研究

采用五元二次回归正交旋转组合设计 ,研究了播期、密度、施N、P、K量对两系杂种小麦绵杂 1号 (原代号MS1)产量的影响。结果表明 ,施N量、播期与密度是影响绵杂 1号产量的主要因素 ,播期对绵杂 1号产量的影响尤其突出。播期与密度的互作也显著地影响着绵杂 1号产量。适当迟播与降低播种量有利于绵杂 1号产量的提高。同时得到了绵杂 1号高产的具体栽培技术措施     

建国以来陕西省粮食生产及其作物结构变化

目前陕西省处于快速城镇化和工业化的大背景之下,保证一定数量耕地面积对保障粮食安全有极其重要的意义。运用趋势分析及结构分析法对建国以来陕西省粮食产量变化趋势及粮食作物种植结构变化进行研究。研究发现粮食生产的特征为：粮食总产量波动增长;尽管各种作物的播种面积结构基本稳定,但各农作物之间的绝对面积比例随时间变化较为明显;粮食单产水平提高对产量增长贡献最大。分析结果表明,粮食生产及作物结构变化可以明确土地利用与粮食生产之间的关系。     

氯乙酸甲酯的合成

本文采用氯乙酸和甲醇酯化反应合成氯乙酸甲酯,讨论了原料摩尔比、反应温度、反应时间和催化剂用量对产率、产品质量的影响。最佳工艺条件为反应温度90℃以上,反应时间3小时,原料摩尔比氯乙酸:甲醇为1:1.2～1.5,催化剂用量为氯乙酸用量的3％,产率可达到65.2％。采用动态法合成氯乙酸甲酯,产率可进一步达到72.3％,产品质量合格。     

上市公司董事会特征与公司绩效的关系研究

基于2011年2月末深沪A股上市公司数据,采用SPSS软件提取总资产收益率、净资产收益率、每股收益的绩效因子,对上市公司董事会特征与公司绩效的关系进行了实证研究。结果表明,董事会两职合一有利于提高公司绩效,董事会的独立性与公司绩效呈显著正相关,内部董事比率与公司绩效呈倒U型关系,具有博士学位的董事与公司绩效呈显著正相关,女性董事对公司绩效的影响不显著,最优董事会规模未得到验证。     

福建省粮食生产态势与影响因素分析

分析了1990-2005年福建省粮食产量的波动变化,并且运用广义生产函数模型和灰色关联分析法,分2个时段对影响福建省粮食产量的主要因素进行了分析。结果表明,1990-1997年粮食播种面积和农药使用量是粮食生产的重要制约因素,1998-2005年粮食播种面积对粮食生产的影响最大。