美国信贷资产证券化的发展、架构和影响——基于次贷危机前的情况分析

在次贷危机发生之前,美国的信贷资产证券化也经过了三十多年的发展,规模不断壮大,其运营模也有了突破性的发展,同时对美国的商业银行产生了很大的影响。本文着眼于次贷危机发生之前美国信贷资产证券化的发展历史,梳理出其发展脉络以及过程中产生的影响,来更好的理解次贷危机前美国信贷资产证券化的发展核心。     

我国住房抵押贷款证券定价方法研究

美国次贷危机已经为我国的资产证券化业务敲响警钟。证券化在给金融机构带来流动性的同时,也带来了风险管理和控制的困难。因此,住房抵押贷款证券化的机制设计和风险管理非常重要,而对这些证券化产品的合理定价是风险管理的前提,也是整个证券化过程的核心技术。本文研究了住房抵押贷款证券化的模式和风险,在综述国外定价研究方法的基础上,提出了我国住房抵押贷款支持证券定价的方法和建议。     

从次贷危机看资产证券化双刃剑性征

本文首先对次贷危机与资产证券化之间的关系进行了分析,资产证券化具有双刃剑性征,次贷危机是由于过度的衍生产品、风险链条和高杠杆的共同产物;;其次分析了次贷危机的启示,一方面要认识到金融创新的利弊,并加以风险防范,另一方面认为我们不可因噎废食,并总结了经验教训。     

企业资产证券化财务现金流量预警指标分析

我国资产证券化试点开始于2005年，至06年出现首个真正意义的企业资产证券化产品。目前人们较为关注的是企业资产证券化的法律制度建设，资产证券化行为模式、信息披露、真实出售、破产隔离等问题，而企业在资产证券化过程中面临的风险未被引起足够重视。本文基于此，提出了对企业资产证券化财务风险进行现金流量分析，并利用沃尔比重评分法进行企业财务风险综合评价，旨在为资产证券化企业降低风险损失提供一种财务风险分析方法。     

资产证券化风险防范措施浅析

资产证券化是推动经济发展的重要动力,同时也是金融创新和时代进步的产物。但是资产证券化也存在较大的风险,并且随着金融危机在全球范围内的大规模影响,引发了人们的深刻思考。所以,为了进一步降低资产证券化风险,必须要明确资产证券化的优势和劣势,并制定切实可行的风险防范措施,才能最大限度的降低资产证券化的风险。因此,首先要正确的认识资产证券化的实质性价值,才能有效地发挥资产证券化积极作用。本文主要通过对资产证券化风险防范措施进行简要分析,探讨资产证券化在中国的实践以及具体的风险防范措。     

后次贷危机时代中国资产证券化的监管模式

资产证券化作为三十多年来全球金融领域最重要的金融创新之一,问世至今,己迅速成为发达国家资本市场的主流融资工具。但随着美国次贷危机的爆发和不断升级,资产证券化的运作机制及其监管模式中存在的种种问题一一浮出水面。由于金融市场、制度、技术尚且不完善,我国的资产证券化尚处于孕育和突破的时期。本文着重分析在当前这样一种国际大环境下,我国的资产证券化的监管模式应该朝着什么方向发展,怎样走一条健康发展之路?     

我国商业银行资产证券化分析

资产证券化(asset securitization)是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。商业银行资产证券化是一种现代社会的金融创新工具,它不仅能丰富金融市场,而且可以改善商业银行的资产质量和提高资产的流动性,从而为增强整个金融体系的安全性和稳健性建立可靠的微观基础。为了使我国资产证券化健康发展,需要对资产证券化所涉及的相关问题逐一分析。     

论资产证券化的财务问题

本文从资产证券化的概念入手,从主要交易参与者的信用风险、交易结构与运作流程的风险等方面对资产证券化的风险进行了分析,然后从基础资产质量风险的防范、SPV经营上的风险防范、企业资产证券化的文件避险措施三个方面提出了防范风险的相关建议。     

资产证券化与地方政府投融资平台建设风险探析

本文结合新余市地方政府投融资平台的现状对其实行资产证券化的可行性进行了分析,然后探析了政府投融资平台资产证券化的具体运作过程及运作过程中存在的风险,最后在法律层面及制度层面提出了如何实行新余市政府投融资平台资产证券化的相关配套措施。     

从另一角度看次贷危机

上世纪70年代初兴起于美国的以资产证券化为代表的金融创新活动,目前正遭遇由美国次贷危机引发的严重的金融危机的挑战。分析特殊目的机构（SPV）运作中的实体合并风险,为我们审视次贷危机提供了一个新的角度。     

投资型企业资产证券化融资选择与风险分析

资产证券化是将缺乏流动性但具有预期未来稳定现金收入的资产汇集起来,形成资产池,在资本市场上进行直接融资的过程。投资型企业融资问题一直是其发展的软肋,资产证券化为解决投资型企业融资难题提供了一个新的思路。     

一位美国人对我们的善意忠告——读《贪婪、欺诈和无知:美国次贷危机真相》札记

理查德·比特纳的《贪婪、欺诈和无知：美国次贷危机真相》一书探讨了次贷危机与中国的关系,对我们有一定的借鉴价值。次贷危机对中国商品的出口产生很大的影响。要对抵押贷款进行有效的风险管理,同时应审慎对待资产证券化,这是中国应从次贷危机中吸取的教训。     

解析CDO产品及其在美国次贷危机中的作用

2007年美国爆发的次贷危机,至今已经全面升级成为全球性的金融危机,金融创新在其中扮演了至关重要的角色,在谈到金融创新时,必然会谈到大量的资产证券化产品,CDO便是其中一种。本文通过分析CDO产品的特点,来解读其在次贷危机中的作用。     

资产证券化创新的制度障碍与解决对策

中国资产证券化的发展反映了金融发展的必然性，是我国金融改革到了一个新阶段的标志，反映了我国金融改革和创新的客观需要。在现有的条件下设计出适应中国国情的资产证券化产品、市场、规则及监督方式，需要深入理解资产证券化的本质与功能。本文在回顾了中国资产证券化创新的历史进程之后，分析了我国资产证券化创新所面临的制度障碍，并提出了解决对策。     

我国住房抵押贷款证券化的监管研究

我国的住房抵押贷款证券化还处于试点和推广阶段，为了推进住房抵押贷款证券化的大规模发展，对我国住房抵押贷款证券化的监管进行研究具有重要的现实意义。本文从美国次贷危机的根源入手，在分析了我国住房抵押贷款证券化现状的基础上，参考美国金融监管改革的措施，对我国住房抵押贷款证券化监管体系的构建提出了建议。     

资产证券化是我国金融业的发展趋势

美国花旗集团１５年前首开证券化的先河，之后稳步发展，发行数量逐渐增加，证券化资产的品种日趋丰富。证券化的范围囊括了消费信贷、出口应收、商业抵押、航空应收以及信用卡贷款等。目前，证券化的项目仍在不断增加。证券化从美国开始蔓延到全球，目前已扩展到包括土耳其、巴西、墨西哥在内的新兴市场的交易。花旗集团最近完成了在日本、印尼、澳大利亚、泰国、香港和台湾的交易，充分显示出这一金融技术在亚洲已得到广泛认可。一、证券化产品的种类二、资产证券化的概念资产证券化有两种解释。广义的解释是，资产证券化是资金余缺的两个…     

资产证券化会计问题研究

随着我国金融市场的不断发展，资产证券化作为一种创新的制度安排，在满足金融机构流动性需求的同时，也为市场提供了一种全新的投资产品。推进资产证券化也是新一届政府“盘活资金存量”的重要方式。资产证券化作为一种创新的融资模式，对相关的会计处理提出了更高的要求。本文基于资产证券化的运作机制，对相关会计确认计量和报告披露等进行研究。     

资产证券化与城市基础设施投融资创新

近30年来，资产证券化作为金融领域的一项创新，越来越为金融市场的各方所关注。无论从速度还是从规模上看，发达国家的资产证券化都取得了长足发展。以美国为例，1968年以住房抵押贷款支持的证券化雏形方才出现，而现在证券化已扩展到汽车、船舶贷款应收账、信用卡应收账、消费品分期付款和基础设施收费等领域。到目前，美国的资产证券化余额已达7万多亿美元，     

资产证券化发展的若干障碍

自2005年信贷资产证券化业务试点以来，我国的资产证券化市场已经取得了一定的成果，但从现实情况和具体规定来看，我国资本市场主体参与资产证券化仍存在一定的主观和客观方面的障碍。本文从制度缺失和功能不足入手，探讨若干具体障碍的存在方式和解决路径。     

基础设施项目资产证券化的国际融资方式

本文介绍了资产证券化融资的涵义及其运作，并将该金融创新工具引入基础设施融资安排，设计了基础设施项目证券化融资结构，并进一步探讨了我国开展资产证券化国际融资业务的准备条件。