IT投资项目的技术经济评价模型及应用研究

本文对传统的技术经济评价模型在IT投资项目中的运用进行了改进,将实物期权评价方法引入到模型中,并对IT投资项目的技术经济评价方法进行了系统化,提出了IT投资项目技术经济综合评价模型,最后通过实际案例说明了该模型的有效性.     

基于粗集的IT项目风险因素多元组合权重研究与聚类分析

属性权重研究是IT项目风险分析的重要过程,在分析属性权重、研究同类方法的基础上,指出了通过传统方法以及粗集方法确定单个属性权重存在的一些问题,由此提出了基于粗集理论的属性组合权重的概念与计算方法,最后根据组合权重的相似系数矩阵,对风险因素进行聚类分析,为项目管理提供决策依据.     

基于一般失望模型的证券组合投资分析

基于Jia&Dyer(2001)[7]的一般失望模型,给出了一种新的非对称风险度量方法,它利用"上偏矩(upper partial mement)"来修正下方风险,不仅只考虑收益低于期望收益率时所带来的损失,而且利用了超过期望收益率时可能带来可观利润的收益.进一步给出了基于该非对称风险度量的组合投资计算方法,并通过上海证券市场的实际数据验证了该方法的有效性和实用性.     

模糊综合评价法在IT外包供应商选择中的应用

本文在研究IT外包选择因素的基础上,建立了IT外包供应商评价指标体系和模糊综合评价模型,并给出了算例,为实施IT外包的企业评价外包供应商提供了一种新的方法。     

基于结构方程模型的IT企业员工工作压力影响因素分析

本文利用结构方程模型分析了IT企业员工工作压力与其影响因素之间的关系,为IT企业认知员工工作压力的影响因素,进行工作压力管理提供理论依据。     

基于Expected Shortfall的投资组合优化模型

Expected Shortfall(ES)是目前市场风险估值的新型工具,被用来估计VaR(Value-at-Risk)的尾部风险.介绍了ES的概念,给出了MEAN-ES模型,并对基于ES的组合优化模型的特性进行了分析.结果表明,与均值-方差模型相比,MEAN-ES模型有着更多的优点.     

IT项目人力资源管理初探

在IT项目的管理中,IT项目的人力资源管理处于极其重要的位置,它是IT项目是否能够取得成功的关键问题。本文就其重要性,对IT项目的人力资源管理进行了深入的研究探讨,不仅对IT项目的人力资源管理的重要性进行了分析,还对其主要管理过程进行了研讨,并随之提出了一些方法和建议,以加强IT项目的人力资源管理。     

资源约束下可打断项目组合选择模型研究

首先,本文在已有可打断项目组合选择模型的基础上,引入了消耗性资源和可更新资源约束,构建了一个更符合实际的新模型;其次,为了达到模型简化的目的,本文给出了资金约束的现值表示,并给出了理论证明;最后,利用GAMS对模型进行了算例分析。数值实验结果表明：1）资源约束下的项目打断有时可以给企业带来积极效益,这有别于已有的研究;2）在考虑资源约束的情况下,资源消耗少且同时收益高的项目应优先执行;3）当资源的供给量较少时,资源约束是决定项目选择的关键因素。此外,通过企业实际的案例对数值实验结果进行了验证。     

基于IT价值模型的企业信息化诊断研究

根据IT价值模型,本文从IT能力、流程绩效、动态能力和企业绩效四个层次构建了企业信息化诊断指标体系。在此基础上,可拓评价方法被用来判断各个指标状态和价值创造各个阶段的综合水平。结合评价结果和IT价值生成路径,企业可以对信息化实施的薄弱环节进行诊断。最后给出了一个具体的算例。     

基于投资者观点的鲁棒性投资组合选择模型

Black-Litterman模型因其将投资者观点和市场均衡收益率结合分析的特点广受关注和应用,本文从均衡收益率和投资者观点的不确定性及参数的不确定性两方面对该模型进行鲁棒性建模。首先,本文对于投资者观点及资产均衡收益率进行鲁棒性建模,进而对资本市场均衡收益率进行深度分析,其次对风险厌恶系数进行鲁棒性建模,并基于运筹学理论将模型转化为有成熟算法的二阶锥规划问题。最后基于实际数据给出数值算例,佐证了模型的有效性。     

基于项目网络支配和扩散关系的研发项目组合选择

项目组合包含多项目且项目间存在相互作用和依赖关系,针对传统项目组合评价方法忽略了各项目间依赖关系的不足,本文采用复杂网络理论和PageRank算法,提出一种新的项目优先级排序方法（PPRM）。首先,本文建立研发项目多属性评价准则,分析了项目间的支配关系以及技术和经验在项目间的扩散关系。然后,以项目为节点、以支配和扩散关系为边,分别构建了项目支配和扩散网络,进一步,采用设计结构矩阵（DSM）和K-shell方法建立了基于支配网络的项目影响力模型,并建立了考虑项目之间多次扩散传播的综合扩散概率模型。综合项目节点影响力和扩散关系,本文构建了基于PageRank算法的研发项目优先级排序模型。最后,以某研发项目组合选择为例,验证了本文所建立的模型和算法可有效分析项目组合中的排序问题。     

Project Portfolio Selection: A Newsvendor Approach

We consider the problem of balancing the penalties associated with budgetary slack (being underbudget) and cost overruns in the project portfolio selection problem by addressing randomness in project costs and making individual project budgets decision variables. Setting the budget for a single project is shown to be analogous to the newsvendor problem. For related versions of the project portfolio selection problem we provide optimal and heuristic procedures. Numerical experiments are used to test the procedures and provide managerial guidelines. We show project budgets should be set so that each project in the portfolio has the same probability of running over budget, it is better to have a larger number of projects with less than ideal funding compared to a smaller number of projects with ideal funding, and substantial opportunities to select more projects with a higher expected profit are available if an aggregate portfolio budget is used.     

基于价值离差的资产选择模型比较分析

应用行为经济学展望理论的价值函数思想,提出“价值离差”概念和引入“收益均衡因子”概念,建立了在给定的期望收益条件下,组合绝对价值离差最小化模型和最大化组合价值离差模型,实证结果表明模型具有定性和定量上的有效优势。     

Estimation of Downside Risks in Project Portfolio Selection

In project portfolio selection, the aim is to choose projects which are expected to offer most value and satisfy relevant risk and other constraints. In this study, we show that uncertainties about how much value the projects will offer, combined with the fact that only a subset of the proposed projects will be selected, lead to inaccurate risk estimates about the aggregate value provided by the selected project portfolio. In particular, when downside risks are measured in terms of lower percentiles of the distribution of portfolio value, these risk estimates will exhibit a systematic bias. For deriving unbiased risk estimates, we present a calibration framework in which the required calibration can be presented in closed‐form in some cases or, more generally, derived by using Monte Carlo simulation to study a large number of project selection decisions. We also show that when the decision must comply with risk constraints, the introduction of tighter (more demanding) risk constraints can counterintuitively aggravate the underestimation of risks. Finally, we present how the calibrated risk estimates can be employed to align the portfolio with the decision maker's risk preferences while eliminating systematic biases in risk estimates.     

项目投资组合决策的分析框架——基于实物期权的方法

本文在实物期权分析方法的基础上,结合净现值法,引入期权坐标图构造一个项目投资组合战略决策的分析框架,并且结合案例分析,讨论了不同类型的投资项目的组合投资策略。     

基于损失厌恶的非线性投资组合问题

借鉴Kahneman&Tversky(1979)提出的展望理论,本文从期望效用最大化的角度研究不同风险资产的配置问题。通过将投资者的效用函数表示为期末财富变化的函数,建立了基于损失厌恶的最优投资组合模型。针对S-型效用函数在参考点附近的非光滑问题,设计了一个三次样条函数对其进行光滑化处理;同时,还设计了一个随机搜索算法用以处理由于目标函数的非凹性而导致出现多个局部最优解的问题。最后利用中国证券市场的实际数据验证了该模型的合理性和有效性。     

一种组合证券选择和资产定价分析

本文研究了参考证券组合对组合证券选择和均衡资产定价的影响。结果表明,对于常用的参考证券组合,相对风险的引入不影响CAPM的成立,但在其他情况下,市场平均的参考证券组合可能成为市场证券组合之外的另一定价状态变量。另一方面,基于绩效的线性报酬结构虽可减少噪声交易造成的损失,但不利于投资管理者充分利用具有价值的信息,并且基于绩效的线性报酬结构无助于激励投资管理者取得超出市场的绩效。     

受弹性时间段和价值波动双重影响的项目组合选择问题研究

许多现有的项目组合模型都认为项目集合可以在固定的计划期完成,但是在实际的项目执行过程中,决策者为了使得高收益的项目纳入项目集合中或者放弃风险高的项目来释放更多的资金,会选择对项目组合固定的计划期进行灵活性调整。同时,考虑到项目未来价值的不确定性,本文利用实物期权的二叉树模型给出了价值波动的公式,进而建立了同时受弹性时间段和价值波动影响的项目组合选择的新模型,对传统的计算项目价值的净现值法进行补充。通过GAMS/BARON对算例进行求解,验证了模型的合理性和有效性。结果表明：考虑弹性时间段和价值波动的影响会给更符合企业长期的发展战略,给企业带来更大的收益,该模型也为处理不确定情况下的项目组合问题提供了新思路和新方法。