中国股市隔天收益波动率的实证研究

对上证综合指数5分钟高频数据计算得到的隔天收益率的行为进行了实证研究.在与前人研究结果比较的基础上得出结论,开盘交易机制主要改变的是隔天收益波动的高峰出现的位置.发现隔天收益波动率出现一个"驼峰"形状,认为这主要是由于开盘采用连续竞价所致.并从各区间收益相关性的角度对隔天收益方差给予了解释.此外还观察到隔天收益率的方差和一阶自协方差有着近似线性的反向变动关系,并利用一个价格变动模型对此现象进行了解释.     

一书勾绘绿色生活

11月18日,长安铃木携麾下精品耀眼亮相2008广州国际车展.在车展上,长安铃木正式发布了以"绿动中国,共创明天"为主题的<长安铃木节能环保蓝皮书>,以积极行动践行共建和谐绿色明天的承诺.     

集合竞价与连续竞价机制下的股票价格行为分析

以开盘价序列代替集合竞价机制下的价格序列,收盘价序列代替连续竞价机制下的价格序列,运用上海证券交易所170只股票的交易数据,实证研究了两种交易机制下的股票价格特征,发现开盘价格具有更大的正态偏离性、更大的波动性和更显著的负自相关性.开盘价格的较大波动是由开盘前的长时间交易中止和开盘时的集合竞价机制共同引起的.对深圳证券交易所的研究得到相同的结论.     

开放与创新铸就今日长安——重庆长安集团公司改革开放30年发展解读

核心提示 长安有 146 年历史,经历过荣辱兴衰.改革开放 30 年是长安解放思想.滚动发展的 30 年,也是长安解放生产力和发展生产力的 30 年,更是长安取得前所未有的长足进步的 30 年.     

中国沪深股市的开盘效应与收盘效应

股票市场的日历效应历来受到学者和投资者的广泛关注,研究发现股市存在节日效应、月份效应与周内效应,但是针对日内效应的研究不多见.利用沪深股指2004年~2016年的高频数据,实证检验中国沪深股市是否存在日内效应,结果表明:中国沪深股市整体上存在开盘效应与收盘效应,但在牛市、熊市期间的表现形式存在差异,股指收益在牛市期间表现出正向开盘效应,在熊市期间表现出负向开盘效应,股指波动在熊市期间的开盘效应更为明显.基于滚动窗口法的进一步研究发现:股指收益开盘效应和收盘效应的变化领先于股指走势的变化,股指收益和波动的开盘效应或收盘效应存在一定程度的替代现象.研究有助于投资者合理地制定投资策略,对监管部门维护市场秩序具有一定的参考价值.     

重庆市高新技术产业凸显三大亮点

具有自主知识产权的混合动力汽车长安CV9,0.13微米工艺的TD-SCDMA手机蕊片"通芯一号"……近年来重庆市高新技术发展及产业化取得的成就,凸显出三大亮点.     

集合竞价透明度提高对市场流动性的影响——基于中国股市开盘的实证研究

运用上海A股股票的交易数据,采用事件研究法分析了开盘集合竞价由封闭式改为开放式后市场流动性的变化。通过面板数据回归,检验了开盘交易量比率和连续竞价市场的买卖价差、市场深度、流动性比率和弹性的变化。实证结果表明：在开放式集合竞价机制下,交易者参与开盘的积极性明显提高,连续竞价开始后15min内的市场流动性明显减少。根据不N的交易者对信息揭示的反应不同,得到如下结论：实行开放式集合竞价开盘不仅吸引了更多的交易者参与交易,提高了开盘价格的信息效率,而且缓解了交易者对开盘信息的过度反应。     

餐饮IPO:避开美味下的风险!

风投对企业经营来说是一把双刃剑6月12日,小肥羊在香港主板上市,但首日开盘便跌破发行价。开盘报2.9港元,较招股价跌了8.81%,收于3.18港元,与招股价持平。对期盼已久并一度高调的小肥羊IPO来说,开局缺乏亮点。     

基于JIT的同步配送在汽车企业的研究应用

本文对长安铃木原来实施的JIT配送管理系统进行研究,分析长安铃木JIT配送流程存在的问题.结合长安铃木配送的实际情况,构建同步配送系统并成功实施,降低了零件库存,提高了生产效率.     

淮安“亿丰现象”揭秘

2012年,对于中国房地产开发商而言,最大的"中国梦"就是:楼市能够探底,房价能够反弹,手中的房子能顺顺当当地卖出去. 在持续多年、力度不减的房地产宏观调控中,一个被业界人士称作"淮安亿丰现象"的项目——淮安亿丰时代广场,却实现了"中国梦".开盘前三个月,每天到淮安亿丰售楼处的访客超过70组,最高一天来访达160组;销售大厅人头攒动,客户多得没地方坐……业界惊呼:亿丰卖疯了! 一个新的商业项目,为何能在短短两个多月能逆市而上,创造出淮安"亿丰现象"?笔者进行一番探访.     

隐藏在《长安十二时辰》的养生密码

<正>最近,《长安十二时辰》成为网络热传的"安利剧"。在这个故事里,唐朝的长安城将在一天里被毁灭,主角们必须在十二时辰(24小时)内拯救长安。于是,我们仿佛跟着他们,经历了危机重重、惊险万分的24小时。其实,这部剧里也包含了很多传统的养生哲学,在看剧的同时,对这些有所了解,对健康养生大有好处。     

一场短暂交兵让汉献帝饿了好几年

兴平二年(195),长安一场私密的"小型朝会"正在进行.天子汉献帝坐在高位,下方的文武公卿,正有气无力地向他汇报工作. "陛下,关中大旱,百姓已断粮多日!"有臣子悲呼出声,打破了原本死气沉沉的气氛. 听了这话,有臣子站出来为天子解释:"陛下何尝不知百姓断粮?只是,这关中钱粮,尽在李贼手中,就连陛下的私库,也被此人给强行...     

早期广播、电影资料的抢救、整理及利用

本文主要阐述如何对胶木唱片、开盘磁带和电影胶片等早期广播电影资料进行抢救和整理,并对如何开发利用音像资料作了探讨.     

年终纠结

又到年关,大家都忙,愁,累,外加纠结。拿国内经济来说,各类的消息就让你一再地"吃不准":中央领导表态说,中国今后5年进口总规模有望超过8万亿美元。按说这是极大的利好消息吧,可是紧接着,沪指小幅低开,开盘即一路探底,一度失守2300点关口。前段时间刚听说房价终于跌了一点点,还没高兴起来,最近又冒出"房价低迷影响经济说"。有媒体登出     

寻找唐代洛阳的生态环境

唐代实行两京制,以长安为西京,洛阳为东都.洛阳既有都城地位,又因地处交通要道,是连接长安与东南经济命脉的枢纽,所以在唐代政治、经济生活中的地位举足重轻.洛阳生态环境的状况,不仅关系到当时洛阳人的生活质量,也对整个唐朝的政治、经济、文化产生影响,所以有必要对其进行研究探讨.     

别做“两面人”

<正>关于"两面人",印象最深的是清代小说《镜花缘》中"两面国"的故事:那里的人都长着两张截然不同的脸,一张是慈眉善目的笑脸,一张是凶狠阴险的恶脸。一名原本正直的长安秀才在此呆久了,也变成了"两面人"。这个故事虽荒诞不经,对当下官场却有针砭和警示作用。中纪委机关近期编印的《领导干部违纪违法典型案例警示录》,披露了九个案例。其中一个是"跟党装两面人"的山东省委原常委、济南市委原书记王敏。此人一面高谈理想信念,一面丢弃党性原则;一面大谈廉洁从政,一面大肆受贿敛财;一面大讲纪律规矩,一面骄纵家人,收受贿赂折合人民币2000余万元,受到党纪政纪处分,并被移送司法机关依法处理。     

基于股评的投资者情绪对股票市场的影响北大核心CSCDCSSCI

探讨投资者情绪对我国股票市场的影响.为刻画投资者情绪,基于东方财富网股吧帖文与朴素贝叶斯方法,提出融合股评看涨看跌预期和投资者关注程度的投资者情绪度量指标.进一步,利用Granger因果检验、瞬时Granger因果检验、跨期回归分析等方法,探讨了投资者情绪对我国股票收益率、交易量和波动性是否具有预测能力及影响.实证结果揭示:虽然投资者情绪对股票市场收益率、交易量和波动性均无预测能力,但投资者情绪对股票收益率和交易量有当期影响;开盘前非交易时段的股评情绪对开盘价具有预测力,开盘后交易时段的股评情绪对收盘价和日交易量具有更显著的影响.此外,股票收益率是投资者情绪的Granger原因,即投资者情绪的形成依赖于前期市场收益率.这些实证结果为深入理解参与股吧评论的交易者的行为以及行为对市场产生的影响提供了证据.     

基于股评的投资者情绪对股票市场的影响

探讨投资者情绪对我国股票市场的影响.为刻画投资者情绪,基于东方财富网股吧帖文与朴素贝叶斯方法,提出融合股评看涨看跌预期和投资者关注程度的投资者情绪度量指标.进一步,利用Granger因果检验、瞬时Granger因果检验、跨期回归分析等方法,探讨了投资者情绪对我国股票收益率、交易量和波动性是否具有预测能力及影响.实证结果揭示:虽然投资者情绪对股票市场收益率、交易量和波动性均无预测能力,但投资者情绪对股票收益率和交易量有当期影响;开盘前非交易时段的股评情绪对开盘价具有预测力,开盘后交易时段的股评情绪对收盘价和日交易量具有更显著的影响.此外,股票收益率是投资者情绪的Granger原因,即投资者情绪的形成依赖于前期市场收益率.这些实证结果为深入理解参与股吧评论的交易者的行为以及行为对市场产生的影响提供了证据.     

重庆市垫江县高安小学校——学校葫芦丝民乐艺术特色教育纪实

重庆市垫江高安小学校是所百年老校,座落在龙溪河畔,始建于1917年。原校址在今河兴村,系垫江县第七高小。1934年迁移到当时的"文昌宫",取名为"高滩小学校"。后因行政区划改名为"长安小学",1952年又     

汉景帝的丢车保帅术

一晁错是颍川人,自少研习申不害、商鞅的刑名法术之学,稍长通过太常寺的考试进入仕途,担任太常掌故,此后历任太子舍人、博士、太子家令等职,颇受汉文帝赏识,也备受当时的太子刘启倚重,被东宫上下称为"智囊"。刘启即位后,晁错被擢为内史,不久又升任御史大夫。也就是从这时起,他开始把"削藩"提上了议事日程,屡屡向景帝上疏,"请诸侯之罪过,削其支郡"。景帝采纳了晁错的建议,随即向诸侯开刀。诸侯当然不会坐以待毙,于是以吴王刘濞为首的一批诸侯王,便以"清君侧、诛晁错"为口号,悍然起兵,直指长安。面对诸侯大举叛乱的危急形