今年该把钱往哪里投?

火爆的债市自从国家于去年4月1日停办保值储蓄,又于5月1日和8月23日两次降低存贷款利率后,银行存款已渐渐失去往日的魅力。对绝大多数老百姓特别是工薪阶层而言,股票期货投机性太强,风险较大,其它投资渠道又因财力精力所限,因而购买国债就成了他们最佳投资渠道。我国发行的国债,其收益率普遍高于同期定期储蓄利率1至2个百分点,一般发行期结束后便可上市交易,买卖转让,几乎没有任何投资风险,故被众多投资者厚爱而誉为"金边债券"。今年无记名式(一期)国债已于5月1日开始发行,至5月31日结束。本期国债票面总额为400亿元,到期3年,年利率9.18%,不计复利,不记名,不挂失,按面值发行,到期一次偿还本金与利息。从利率角度看,本期国债的票面利率与3月1日开始发行的今年首期3年期凭证式国债一致,高于目前3年期8.82%的银行存款利率0.9个百分点。应当说这个利率水平与96年我国发行的国债利率相比,下降了许多,而且     

如何让存款升值

<正> 1995年8月,国家发行一年期凭证式国库券100亿元,比银行同期存款利息高出一个百分点。一位消费者为购买2万元国库券,将3万元一年期银行存款提前5个月取出。因属提前支取,仅得7个月活期存款利息551.25元。他若有些金融知识,完全可以将3万元的存单抵押给银行5个月,从银行拿回2万元现金购买国库券。等3万元存单到期,可拿到1年的定期存款利息     

用Excel实现个人住房贷款管理之我见

贵刊2005第9期发表了张春丽、兰国海的《用Excel实现个人住房贷款管理》一文,对使用Excel分析住房贷款,实现个人住房贷款管理一表清的有关问题进行了介绍,但文中有几处表述不够准确,特提出与作者进行商榷。一、在文中介绍PMT和IPMT函数时,均将rate介绍为贷款年利率,这是不准确的。rate应为各期利率,如计算期为年时,rate为年利率,计算期为季度时,rate为季度利率,计算期为月时,rate为月利率,不能简单地将rate表述为贷款年利率。二、文中将还款方式假定为“每年还一次,本金利息平均摊还”的表述不够规范,更准确地表述应为采用“先息后本、…     

理直气壮喊美国还钱是无知

<正>据美国财政部最新数据,2013年11月中国持有美国国债达1.3167万亿美元,于是不断有国内民众隔空喊话要美国还钱,但这毫无道理。国债不是贷款,作为投资工具的一种,对普通人来说,与其他债券、股票基金等并无本质区别,只不过前者是以国家信用为担保发行的债券而已。中国用其庞大的外汇储备通过竞拍购买美国国债,以定期从中获取利息回报,这是主动进行的投资行为     

存款准备金率的调整对国债收益率曲线的影响分析

本文通过事件研究方法,采用2008年下半年的三次存款准备金率的上调和2010年的六次存款准备金率的上调的相关数据,对每一次调整前后的国债收益率曲线进行了对比分析,得出如下结论:存款准备金的变动,使国债收益率曲线在水平及倾斜度上都发生了变化。存款准备金的降低,一方面使得国债收益率曲线下移,另一方面,长短期利差扩大。相反,存款准备金的上调,国债收益率曲线上移,长短期利差缩小,曲线变得平坦。同时,通货膨胀率也会对货币政策的传导产生影响,从而改变国债收益率曲线的形状。     

随机期限结构与国债定价模型

假设债价扩散函数v(t,T)为时间t的二次函数,是利用风险中性方法建立随机期限结构模型的关键;而随机期限结构模型又是建立债券定价模型的基础。本文不但介绍了有关的理论模型,而且利用我国国债市场的价格数据进行实证研究,建立了具体的瞬态年利率随机期限和国债961的定价模型。     

用Excel设计计息简表

不少科研事业单位借鉴金融机构的运行机制成立了内部资金管理职能机构———资金结算中心，资金结算中心对内部单位拆借资金存在着大量计算借款利息工作，因计算利息用手工操作非常繁琐，且易出错，笔者认为可以用Excel电子表格进行计息，这将简化大量计算工作，同时又非常准确，大大提高了工作效率和质量。下面简要介绍一下用Excel设计的计息表格：ABCDEFGHIJKL１借款单位借款金额借款日期到期日期系统日期愈期天数上期结息日本期结息日累计计息天数积数年利率到期利息２××公司×××年－月－日年－月－日＝NOW（）＝E２－D２年…     

央行打出近十年罕见"组合拳"

新闻事件 近10年来"双双上调" 5月18日,中国人民银行宣布,从2007年6月5日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.从2007年5月19日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率.这是近10年来我国首次同时宣布上调存款准备金率和存贷款基准利率.     

黄金 股票 国债 如何“扬短避长”保财富

国家统计局日前公布,8月份我国居民消费价格（CPI）同比上涨3.5%,创22个月来的新高,不仅超过了2.25%的一年期存款利率,而且首次超过3.33%的三年期存款利率,居民实际存款已连续7个月为负,负利率格局进一步形成。一时间,人们在惊呼负利率时代来临的同时,一个课题也浮出了水面,怎样才能实现财富保值,是继续存钱在银行？还是选择黄金保值？或者进入股市？还是有其他更好的选择？本文聚焦负利率时代的财富保卫战。     

新农村实践

山西首家农村资金互助社挂牌 9月27日,山西省首家农村资金互助社——汾西县勃香镇众鑫农村资金互助社正式挂牌开业．主要为社员提供存款、贷款、结算,购买国债和金融债券等业务。这是继解决了汾西县乡镇基础金融服务、设立两家村镇银行之后,山西银监局构建的具有汾西特点的“自助银行＋流动服务＋新型农村金融机构”的金融服务体系。     

保值贴补如何计息

<正> 最近,银行公布了1995年2月份3年期以上定期储蓄存款的保值贴补率为年率10.38％,凡在该月份内到期的长期储蓄存款,除按银行利率计付利息外,再按上述贴补率给予储户保值贴补息。     

传统资本主义走到死亡边缘

低利率的隐忧2008年10月,美国政府出台"不良资产救助计划",以高达7000亿美元的巨额资金来挽救保险业巨头美国国际集团和通用汽车等大企业。两个月后,美联储出台了事实上的零利率政策;此后又先后三次通过购买长期国债等方式,实施了量化宽松。此间,长期利率(10年期国债收益率)急剧下降,2011年9月跌破2%。     

如何应对经济下行风险？

国家统计局2012年2月9日公布的数据显示，2012年1月我国CPI同比上涨4．5％，环比上涨1．5％。PPI（工业生产者出厂价格）同比上涨0．7％，环比下降0．1％。海关总署的数据显示，1月我国对外贸易进出口总值2726亿美元，同比下降7．8％。如何解读1月的经济数据？     

中国经济五大警示性风险

今年的主要难处和第一风险是CPI,潜在的最大风险是地方政府债务3月11日,国家统计局统计数据显示,2月份CPI同比上涨2.7%,PPI同比上涨5.4%,工业增加值同比上涨20.7%。经济持续稳步增长的同时,CPI数据涨幅却比上月扩大1.2个百分点,不但接近《政府工作报告》3%的年度目标,而且高于2.25%的中国1年期存款基准利率。如何判断和把握今年经济运行风险,再次成为今春全国两会焦点议题。     

中国经济五大警示性风险

今年的主要难处和第一风险是CPI,潜在的最大风险是地方政府债务3月11日,国家统计局统计数据显示,2月份CPI同比上涨2.7%,PPI同比上涨5.4%,工业增加值同比上涨20.7%。经济持续稳步增长的同时,CPI数据涨幅却比上月扩大1.2个百分点,不但接近《政府工作报告》3%的年度目标,而且高于2.25%的中国1年期存款基准利率。如何判断和把握今年经济运行风险,再次成为今春全国＂两会＂焦点议题。     

国债期货跨期套利量化模型设计——基于我国国债期货实际交易数据的实证检验

国债期货属于利率期货,海外市场若干年的实践表明,国债期货是一种操作简单、应用成熟的利率风险管理工具,它的套保、套利和价格发现功能也早已得到国际金融市场的实践和认可。中金所发布的《套期保值与套利交易管理办法》将套利交易引入市场,为机构投资者大规模入场进行套利交易扫清制度上障碍的法规。2012年2月13日,中金所开始了国债期货仿真交易联网测试;2012年4月23日,国债期货开始仿真交易,2013年9月6日正式推出了国债期货交易。因此,研究我国国债期货的套利交易策略非常有意义,可为机构投资者如券商、私募丰富投资策略,获取更多投资收益提供参考。本文基于我国国债期货正式交易的实证数据,利用统计套利的方法,进行我国国债期货跨期交易策略的实证研究。     

科学发展观解读4万亿

为应对国际金融危机，我国政府于11月19日，开出扩大内需拉动经济增长的4万亿大单，预计相当于08年GDP的14％。98、99年为规避亚洲经济危机发行的1000、1500亿特别国债，只相当于GDP的1．3％和1．4％，美国出台的7000亿美元救市计划，也仅相当于其GDP的0．5％。我国政府此举是否会下药过猛而引发经济过热？是否会造成重复建设而浪费资源？     

今天怎样投资

<正> 长期以来习惯于靠利息为储蓄积累的市民,面对储蓄收益跌落时,纷纷开始调整自己的投资方向,以追求最佳的投资回报。炒股票,买国债、搞集资、购买保值商品等等。五花八门的投资渠道,让众多对投资技巧还不熟悉的市民深感迷惘:今天怎样投资才能获得较大利润? 炒股票,炒得令人心跳     

数字

43．3％ 根据国家统计局发布的数据，三亚市2010年房价同比上涨43．3％，位列全国城市房价涨幅第一；海口市房价同比上涨35．5％，位列全国第二；岳阳房价同比上涨15．6％排名第三。     

通货膨胀视角下SHIBOR、国债收益率和利率期限结构的动态研究

通过向量误差修正(VEC)模型分析得到,CPI的变动可提前9个月预测国债收益率2年期与10年期之间的未来利差,能为买卖不同期限的国债提供投资指导;3个月SHIBOR变动可提前7个月预测未来的通货膨胀率,对货币政策具有参考价值。