地区金融市场发展与民族中小企业融资

在全球经济危机、国外资金严格限制进入、民间信贷资金成本提高的经济环境下，民族地区中小企业面临着融资更加艰难的局面。本文分析了当前民族地区中小企业所处的经济环境，以及所面临的金融市场状况，提出了造成融资难的根源在于民族地区的金融抑制，并对促进金融深化、解决民族地区中小企业融资问题给出了相应的建议。     

民族地区新四板市场法治化路径

我国的多层次资本市场的运行,是通过制定法律来维护和完善。但从民族地区新四板市场的运行情况来看,亟需利用法治化手段促进民族地区新四板市场的规范和发展。针对配套制度落后、监管制度不完善、挂牌企业参与性不高等问题,厘清民族地区新四板市场要坚持私募股权市场、重视自律监管、创新金融服务的发展路径。以秩序、效益、公平价值取向为主线,从准入、交易和监管三个方面来完善具体制度的构建。     

从债转股看国有企业融资行为的偏好

通过对债权融资和股权融资的比较分析 ,可以得出债权融资成本低于股权融资成本的结论。国有企业之所以偏好股权融资 ,主要是由于认识原因、政策原因、市场原因、制度原因等。只有建立和完善发达的资本市场 ,规范资本市场运作 ,国有企业才能找到债权融资和股权融资的最佳结合点     

民族地区资本市场发展与产业结构升级研究

产业结构升级是民族地区经济持续增长的强动力,通过对民族地区资本市场发展现状以及对于产业结构作用的整体状况分析和实证研究发现,目前我国民族地区资本市场发展缓慢,股票市场的发展并不利于民族地区产业结构的优化调整,因此,民族地区应以产业结构升级为目标,发展多元资本市场体系.     

我国上市公司融资结构及其优化

通过对我国上市公司2000—2002年年报数据的分析,发现我国上市公司的融资行为与现代企业资本结构理论并不一致,表现出较强的股权偏好现象,这与西方企业在融资偏好上存在着明显不同,可能导致资本结构扭曲。分析了我国上市公司融资结构的现状及成因,剖析了不合理的融资结构所带来的弊端,并针对我国上市公司融资结构的优化提出了几点建议。     

我国商业银行股本融资现状、问题与对策

目前我国商业银行股本融资模式主要为股权融资、招募合格战略投资者、发行次级债券、吸引混合资本等,由于股市先天缺陷、金融避险工具和机构投资者不发达致使资本市场容量有限,次级债券和混合资本融资规模太小,商业银行尤其是四大国有商业银行融资受限,开辟多元化股本融资渠道是提升我国商业银行资本充足率以满足监管和市场约束的必然选择.     

论西部民族地区发展资本市场的必要性与可行性

资本市场是当代社会区域经济的重要组成部分,西部民族地区资本市场的不发达状态制约着其区域经济的发展和大开发战略的实施.资本市场的融资功能、资源配置功能和制度创新功能对西部民族地区的大开发具有极其重要的战略意义,大力发展资本市场是西部民族地区的必然选择.同时,西部民族地区也已经具备了大力发展资本市场可行性条件.     

我国企业融资决策分析

股权融资与债权融资是企业最重要的两种外源融资方式.本文通过对两种融资方式的成本、收益、风险及内部结构进行分析,以确定企业最佳融资结构.     

中小企业的融资问题

对国内外中小企业在市场经济中的地位、作用、特点进行了分析,指出我国不但要发展大企业,更应注重发展中小企业。而融资问题是关系到中小企业发展的一个重要问题。作者介绍了我国目前中小企业的融资渠道和融资方式,分析了其不足之处,并建议通过立法和修改现行法规解决中小企业融资难的问题。     

论中国金融市场结构的优化

作为一个完善有效的金融市场,不仅要具备各方面要素,而且应该有一个合理的市场结构。文章着眼于金融市场结构,从资本市场迅速发展背景下金融市场结构调整的国际经验出发,分析了我国金融市场结构的发展状况以及其中存在的问题。得出结论是:要大力发展票据市场和企业债券市场,进一步完善金融市场基础法规的建设,建立与产业结构相匹配的金融市场结构。     

民族地区文化产业发展差异研究——以文化产业资本市场融资为例

以我国文化旅游类上市公司在资本市场融资现状为例,通过比较东部与西部少数民族地区文化旅游类上市公司的数量和融资规模,阐述了文化产业发展的特点,分析了民族地区与东部地区文化旅游产业发展的差异和文化产业发展滞后的原因.民族地区受社会经济发展水平、资金和人才等条件制约,不仅经济欠发达,文化产业发展相对于东部地区也缓慢滞后,而文化习俗和观念的保守与落后也影响了民族文化产业的发展.并以此为基础提出了民族地区发展和繁荣文化产业的建议,以期对民族地区发展和繁荣文化产业有所启示.     

试论西部民族地区资本市场的发展

本文从健全社会主义市场经济体制、实施西部大开发战略这一目标出发 ,论述了西部少数民族地区资本市场发展的意义 ,分析了其现状 ,提出了发展民族地区资本市场的对策。     

我国上市公司股权融资偏好的探讨

现代融资理论在西方已得到普遍的验证,而我国由于股权融资的成本低于债权融资的成本,法人治理结构的缺陷等原因使上市公司偏好股权融资,对上市公司的股权融资偏好带来的负面效应,如:资金配置效率差,影响投资者的积极性,必须加以规范。     

我国上市公司的融资结构及其变动趋势

通过对中国上市公司融资结构及其变动趋势的研究,发现1993-2001年中国上市公司的融资结构是股权融资占比高于债权融资占比,而2002-2006年则表现为债权融资(主要是银行借款融资)占比高于股权融资占比.整体来看,1993-2006年中国上市公司的融资结构已由股权融资占优向债权融资占优转化,表明中国上市公司的融资结构既有与新兴工业国相同的特点,也有与发达国家相类似的地方.指出中国应加快发展债券市场,稳步发展股票市场,扩大直接融资规模和比重,以防范和化解银行风险,实现企业多渠道融资.     

我国上市公司的融资结构及其治理效率研究

上市公司融资实质上是公司剩余控制权与剩余索取权重新配置的过程,融资方式的选取直接影响公司相关经济主体的利益和行为,并最终影响公司治理的效率,因此,合理的融资结构是公司有效治理的基础。我国上市公司在免费资本幻觉的驱使下表现出强烈的股权融资偏好,形成了重股权、轻债权的融资结构,在目前我国证券市场低效、控制权市场欠发达、融资制度不健全的情况下,这种融资结构加大了股东与经理人之间的利益冲突,降低了公司的治理效率。因此,加强债券市场建设、完善股市融资制度、建立良好的信用评级和信息披露制度是规范我国上市公司融资行为、改善其治理效率的重要手段。     

西部民族地区资本市场发展现状分析

西部民族地区的资本市场已初具规模 ,为地区经济的发展作出了一定的贡献。但值得注意的是 ,存在于经济发展中的东西差距 ,也同样出现在资本市场的发展方面。与全国特别是东部沿海地区相比较 ,西部民族地区资本市场的总体发展水平存在很大差距 ,发育较晚 ,很不成熟 ,处于不发达状态     

中国上市公司股权融资偏好分析

上市公司存在强烈的股权融资偏好,公司股权融资的成本大大低于债务融资的成本是股权融资偏好的直接动因,深层的原因在于现行的制度和政策。强烈的融资偏好对公司融资后的资本使用效率,公司成长和公司治理,投资者利益及宏观经济运行等方面都有不利的影响,只有依靠制度创新,完善规则,减持国有股,调整上市公司的股权结构,发行可转换债券等方式来合理调整上市公司的融资结构。     

西部民族地区资本形成战略研究

西部民族地区的资本形成战略的目标体系包括直接目标、基本目标和终极目标。西部民族地区资本形成战略目标的实现应该从体制改革、政策支持和金融深化三个方面着手 ,按目标体系层次逐步实现西部民族地区资本形成战略目标。实施西部民族地区资本形成战略的对策包括推行金融创新、大力发展货币市场、积极培育资本市场、建立健全区域金融组织体系、构建区域金融中心和培育多元化的投资主体     

中小企业融资法律形式的适用困境与破解思路

融资困难构成中小企业发展的瓶颈。法律所提供的多种融资方式对于中小企业的适用存在障碍。中小企业作为企业群体中的弱者,难以享用法律所提供的资源。在遵循市场规律的基础上,充分发挥市场主体、第三方以及政府的作用,创造条件促使法律所提供的各种融资方式能够适用于中小企业,以此破解中小企业融资困境。     

民族地区宏观环境建设与市场体系培育

民族地区政府职能的转换和宏观环境建设,不仅取决于思想认识观念的转变,更重要的在于把正确的思想观念转化为行动。民族地区要建立适应市场经济的宏观环境,当地政府首先应搞好各种市场体系的培育工作。抓好资本市场、人才市场以及相关市场的培育和发展。这是民族地区宏观环境建设的重要环节。