基于矩阵式资金流量表的涉外交易考察

 资金流量核算是国民经济核算体系的重要组成部分,但中国已公布的账户式资金流量表不能反映机构部门间收入流量交易与金融投资交易状况,通过编制国民收入流量矩阵与金融资金流量矩阵,能够对机构部门间的收入分配交易与金融投资交易情况进行深入考察。本文通过编制1992年至2008年涉外交易国民收入流量矩阵和金融资金流量矩阵考察了国外部门参与国民收入分配、金融资金流动过程的情况,得出了一些账户式资金流量表难以呈现的结论。     

国际资金流量表若干问题讨论

“统计研究”2016年第4期发表了本人与王涛合作的论文“基于全球资金流量表的国家之间资金循环分析”一文,张南教授在“统计研究”2016年第12期“国际资金循环统计的研究与实践-与李文商榷”一文中对文章提出了一些质疑.本文从国际资金流量表的研究背景、前提条件、编表的假定和计算方法等方面对张南教授提出的问题给出了解释.     

矩阵式资金流量表与风险波及测算

 本研究将中国的资金流量表调整为矩阵式资金流量表,统计描述性分析部门间资产与负债的基本特征。进而应用列昂惕夫逆矩阵建立部门间金融风险的波及效应模型及展开乘数分析,说明各项金融交易风险波及的排序,解析金融系统性风险对中国金融整体的最终波及效应。推测与分析结果表明,2010年中国各种金融交易项目的系统性风险评估超过了2007年美国爆发次贷危机时的状况。     

资金流量核算的新方法

文章简要回顾了资金流量分析方法的起源、发展和应用,指出了其在理论和经验研究上的问题.通过对比企业会计和经济核算的三大报表体系,提出了一种新的资金流量核算方法--从企业的现金流量表出发,通过"加总"形成包含企业、银行、政府、居民四大经济主体的货币循环流转图--宏观资金流量表.把"动态货币"(收入支出帐户的货币)和"静态货币"(资产负债帐户的货币)结合,把资金流量和会计利润相联系以体现货币行为的"逐利"动机.最后,论述了宏观资金流量表和经济核算体系的结合.     

资金流量表中的投入产出分析

我国国民经济核算体系中的资金流量表（金融交易部分）,对一定时期国民经济各机构部门资金往来或交易的流量和流向过程进行了科学描述,反映了国民经济各机构部门资金调剂余缺的情况,但还难于说明国民经济各机构部门之间内在的金融联系,为向宏观经济分析     

我国资金流量核算面临的主要问题

我国资金流量核算面临的主要问题厦门大学经济学院覃道爱资金流量核算在我国才刚刚起步。虽然国家和部分省（市）已试编了相应的资金流量表，但在编制过程中遇到了相当多棘手的问题，编出的资金流量表所提供信息资料是否能准确的反映国民经济运行状况，尚存疑问。概括起来...     

资金流量表模型体系的建立与应用

本文在资金流量核算表的基础上,依据“固定产品收入结构假定”、“固定产品支出结构假定”、“固定部门收入结构假定”、“固定部门支出结构假定”四种假定,给出了编制资金流量部门表和资金流量产品表的计算公式,建立了包含4个机构部门模型、2个金融产品模型、4个部门与产品交叉模型的资金流量表乘数模型体系。用中国2011年资金流量表数据进行了实际验证。利用这些模型可以进行部门间、产品间、部门与产品相互之间的资金流量关系分析,可以为制定政策、追踪各种资金关联效应提供方法论的支持。     

国民收入流量矩阵的编制与预测方法研究

本文首先在国家统计局公布的资金流量（实物交易）表的基础上编制了1992-2008年的“部门×交易(S-by-T)”和“部门×部门(S-by-S)”国民收入流量矩阵,设计了一个国民收入流量组合预测模型（The combination forecasting model for national income flow. NCFM）,表述了编表的内容、方法、步骤,配合该模型又设计了国民收入动态均衡模型（The dynamic equilibrium model for national income flow. NDEM）和单方程模型对主要控制总量进行预测,采用状态空间模型对所预测的总量进行了部门和交易分解,用DRAS法编制了2009和2010年的“S-by -T”国民收入流量矩阵的延长表,用“部门收入转移法（SITM）”编制了各年度的“S-by-S”表。最后用Theil’s U、SWAD和STPE三种方法分别对数据质量进行了检验。     

中国金融资金流量矩阵表延长模型研究

金融资金流量矩阵表具有重要应用价值,然而我国资金流量表只采用账户表式,而且数据滞后严重,使其应用价值难以实现。本文在对资金流量矩阵表表式结构、账户分类和平衡关系进行深入理解的基础上,将计量经济模型中的多元回归模型、时间序列模型、状态空间模型及RAS模型有效地组合在一起,设计了一套延长金融资金流量矩阵表的组合模型,然后应用该模型将我国金融资金流量矩阵表从2009年延长至2012年。经后验法检验,数据质量达到了一个较为理想的状态。这套模型可以作为官方统计机构或民间研究机构延长资金流量表数据的通用方法使用。     

我国部门间金融资金流量表的编制与分析

 我国现有的国民核算数据中,只公布由各部门账户合并而成的账户式金融资金流量表,缺乏反映部门间关系的矩阵表。本文利用我国国民经济核算中金融资金流量账户表数据,首先编制了我国2000年和2005年两年的“部门×交易”及“交易×部门”资金流量矩阵表,然后运用设定的模型,进一步编制了相同年份的“部门×部门”矩阵表,解决了常规统计中无法获得部门间金融资金流量数据的问题,在此基础上,对我国部门间金融资金流量格局、部门间资金流入流出动态及其变化特征进行了分析,并针对存在的问题给出了一些建议。     

中国省际贸易矩阵的估计与应用

基于2012年中国31省市的投入产出表,借鉴国内资金流量表、投入产出分析方法和社会核算矩阵理论编制了中国省际贸易矩阵,估计和分析了各地区省际间贸易往来规模及特征,并进行了各地区贸易往来影响效应的比较。结果发现：北京、海南等省际贸易依存度较高,四川、山东等省内贸易比例较大,江苏、北京等省际贸易总量较大,而青海、西藏等省际贸易总量较小;北京、上海等发达省份之间的贸易往来较为密切,同时一些中部省份是贸易流入的主要地区;北京、上海等呈现较强的影响力和感应度,浙江、江苏等沿海省份有着较强的感应度和较弱的影响力,宁夏、陕西等西部省份呈现较强影响力和较弱的感应度。     

中日对外资金循环的比较与展望——国际资金循环分析的理论模型与应用

摘　　要:本研究在参考先行研究文献的基础上,将国内资金流量与国际资本流动衔接起来,试图通过比较中日对外资金循环的基本特点及相互依存关系,分析中日两国对外资金循环的变化及问题。进一步通过建立国际资金循环模型,对1990年代以来的中日对外资金循环中存在结构性问题做系统地研究,探讨1990年代初日本泡沫经济破灭对中国的启示,展望中国经济的未来,提出政策建议     

基于国际资本多重动机的全球系统性风险传染路径识别

本文采用最新一代的SRISK方法测度了G20国家605家金融机构的系统性风险,并设计提出了基于高维的时变参数外溢网状矩阵,识别了全球系统性风险的传染路径和传染源。研究发现,各国系统性风险呈现明显增强态势,在危机时刻具有较强同步性,尤其是新冠肺炎疫情期间各国系统性风险同步激增。而欧美等发达金融市场更容易成为全球系统性风险的风险源,其中,美国溢出指数显著高于其他国家,是全球系统性风险的主要输出方;反之,新兴经济体的金融市场成熟度与放开程度远不及欧美发达国家,因此,更多地扮演着风险吸收方角色。基于面板模型的实证结果表明,资本流动骤停强化了系统性风险跨国别传染的溢出效应和吸收效应;国际资本流动的套利和套汇动机则是影响全球系统性风险传染的两个重要渠道,特别是,债券市场暴涨所引发的套利行为对吸收效应和溢出效应的影响存在显著的非对称性,而汇率升值超调引发的套汇行为则会增强系统性风险的溢出效应和吸收效应。此外,套价动机并未对系统性风险传染产生影响,一个主要原因可能在于各国的股票市场相对债券市场较为封闭,这势必隔断了套价行为对系统性风险传染效应的影响。最后,基于全球研究结论提出中国防范外部系统性风险冲击的政策建议。     

未被观测经济规模估算： 收支差异法的适用性与创新性研究

 NOE在我国已经形成了相当规模，对国民经济的正常运行造成了不容忽视的影响。本文分析了收支差异法的估算途径，一方面重点探讨了国民账户收支差异法对中国NOE估算实践的可行性，另一方面根据社会资金运动规律，考察了住户部门的资金来源和资金运用，提出了从单个机构部门估算NOE规模的方法——微观差异法。最后，运用新方法实现了1985—2006年中国NOE规模的估算。     

国际资本流动冲击有利于经济增长吗

本文估算并应用潜在产出描述经济增长,尝试从国际合作角度设定动态结构面板向量自回归模型,识别自发性国际资本流动的综合性结构冲击,并进一步分解为共同冲击和特有冲击,提出研究国际资本流动冲击对经济增长影响的计量思路,以金砖国家为例进行实证分析。研究发现：国际资本流动冲击对金砖各国经济增长的效应因资本账户开放进程而异,但对金砖整体经济增长存在正效应,且不为金砖各国之间的资本流动冲击所扰;将金砖国家视为以国际合作形式联合的整体进行计量分析是可行且有经济意义的。中国应推进包括金砖国家在内的全方位南南合作,不断完善资本账户开放条件,分散国际资本流动冲击并使其有利于长期共同发展。     

扩展型泰勒规则与人民币汇率变动：理论机理与实证检验

本文将汇率预期、国际资本流动与风险溢价纳入到扩展的开放型泰勒规则汇率模型之中,从理论上阐释了人民币汇率动态变化的成因,并结合非线性自回归分布滞后模型（NARDL）展开实证分析。研究发现,扩展型泰勒规则对人民币汇率的影响具有显著的非对称性,且在长期与短期内相异。具体而言,中美息差、产出缺口差、物价差及汇率预期（特别是在贬值预期的环境下）能够对人民币即期汇率产生较强的“叠加”影响。在扩展的泰勒规则汇率模型中,国际资本流动影响作用较大,其次是汇率预期,投资者的逆向选择使得风险溢价波动对人民币汇率的影响具有非对称性特征。因此,货币当局应建立可预期的货币政策框架以及有效监管资本流动和降低风险溢价,避免公众形成对人民币汇率的贬值预期并以此维持人民币汇率在合意、均衡的区间内波动。     

网络社区发现算法在流动表建模中的设计与应用

代际流动表可以统计子代与其父代社会地位配对数据的交互频数,反映了社会资源占有的优劣势在父子两代人之间的比较。对财富、阶级、特权等社会基本特征演变的实证考察,均依赖于代际流动表的量化分析。对数线性模型是流动表建模分析的基本工具,通过对列联表单元格频数进行拟合,可以识别流动表行分类与列分类之间的强弱交互效应,刻画父子社会地位间的交互结构。本文利用复杂网络社区发现算法分析父子社会地位的关联结构,针对简约对数线性模型拟合精度不够的问题,提出一种新的建模思路：利用社区发现算法对简约对数线性模型的残差列联表进行关联关系挖掘,将发现的社区效应作为附加参数约束引入原对数线性模型,以改善数据的拟合情况。由于该方法只在原简约对数线性模型中增加了一个参数约束,因此仍可以保证建模结果的简洁性及理论意义,同时社区效应补充了原对数线性模型对经验数据结构的解读。论文用此方法对来源于中国综合社会调查数据的经验代际职业流动表进行建模分析,较好地解释了子代职业阶层与父代职业阶层间的关联模式。