家族企业中家族成员的退出机制研究

在经济发展的要求下,不符合企业发展要求的家族成员必须退出。家族成员退出机制是包含了二层意思:一是实施流程,二是刚性制度环境和柔性文化环境的支持,构建退出机制从这两方面出发,才能使整个机制有效运行。     

我国家族企业中家族成员的冲突分析

面临全球经济低迷、我国经济转型升级,企业内部更新换代等问题,家族企业的内部冲突愈演愈烈。本文在家族企业的双系统特征上引入了个人维度,并且根据引发冲突的根本原因是家族成员对于三种利益偏差上的差异,构建了"个人利益—家族利益—企业利益"三环交迭模型以及三维空间模型,对家族成员以及其冲突进行了细分,并提出了化解相关冲突的策略。     

家族成员组合与公司治理效率:基于家族上市公司的实证研究

家族成员内部的组合是家族治理安排的重要内容之一,不同的家族成员组合模式将对家族企业治理效率产生不同程度的影响.本文假定家族成员具有利他主义动机、趋同性与行动一致性,但也具有自利动机、目标与偏好差异性.基于此,本文将家族成员的组合模式分为核心家庭成员主导型、远亲家族成员主导型、复合家族成员主导型,并基于中国家族上市公司的数据,以家族持股成员作为分析对象,对这些家族成员组合模式的功效进行了实证检验.本文的研究结论表明:(1)不同家族成员组合内部,其冲突与代理问题是存在差异的,核心家庭成员内部的冲突与代理问题最低,这种组合能够创造最优的治理效率;远亲家族成员内部与复合家族成员内部存在显著的矛盾与代理问题,这种组合明显不利于提高公司治理效率.(2)家族成员为了其自身的家族财富最大化能够凝聚在一起,采取一致性的监督管理者或侵占其他非家族股东利益的行为.但家族成员的一致性行为主要体现在核心家族成员内部以及以核心家庭成员为主的复合家族成员组合中,而远亲家族成员很难采取一致性的决策行为.本文的研究为进一步探索家族公司治理机制的本质提供了一个新的方向.     

期望差距与企业家的风险决策偏好——基于中国家族上市公司的数据分析

探讨了期望差距与企业家创新性活动和破坏性活动之间的关系,以及政治关联在其间的调节作用.基于中国家族上市公司的数据分析得到以下结论:第1,在期望落差及历史期望顺差的状态下,企业家都将随着差距的增加而冒险地从事创新性活动、破坏性活动,但随着行业期望顺差的增加,冒险性行为则降低了;第2,企业家在落差状态下的破坏性活动的边际效应高于顺境状态;行业期望落差状态下创新性活动的边际效应小于行业期望顺差状态,但这种创新活动的边际效应在历史期望状态下则更大;第3,政治关联在期望差距与企业家风险决策偏好之间起到显著的调节作用,尤其在期望落差状态下它更加遏制了企业家冒险从事创新性活动的动力,而诱使他们将资源配置到破坏性活动之中.     

探索创业家族的成长之路——第三届“创业与家族企业成长”国际研讨会侧记

本文从创业家族的成长发展的角度综述2007年11月在浙江杭州-慈溪举行的国际研讨会上提交的论文。家族企业往往起源于以家庭或家族为单位的创业活动,成功的家族企业在其成长过程中逐渐转变成为创业家族,探索中外创业家族的成长轨迹可以发现一些规律性事实,其中包括家庭—家族结构与人际关系网络在家族企业形成过程中的作用,家族企业组织与治理结构的转型,家族企业向创业家族转化过程中的制度创新与组织学习等。迄今为止,中国家族企业成长依然是一个尚待深入开发的研究领域。     

家族控制、企业目标与家族企业融资决策——来自浙江和重庆两地家族企业的经验证据

本文利用浙江和重庆两地家族企业的调查数据,实证检验了家族企业不同的控制权偏好与多元化企业目标间的关系及其对家族企业融资模式选择的影响,结果显示:家族控制是实现以家族利益为中心的企业目标(家族目标)的基础,对实现以企业增长为中心的企业目标(增长目标)无显著的影响;家族控制对家族企业利润积累有显著的"倒U型"影响,对银行贷款有显著的正向影响,对股权融资却呈现显著的"U型"和负向影响;家族目标对亲友间借贷有显著的正向影响,增长目标对股权融资有显著的正向影响。研究结论很好地解释了家族企业融资模式形成及发展演化的基本规律,对进一步推进我国家族企业公司治理改革也具有重要指导意义。     

“三拍决策”不可取!

作为拥有5000多名员工的月星集团的董事长，我深感责任重大。我发现，不是我在管理5000人，而是他们在监督我：涉及个人形象，更关注我对于企业未来的把握。     

评饶育蕾教授的《行为公司金融:公司财务决策的理性与非理性》

传统的"公司金融"(Corporate Finance)理论主要研究公司的融资、投资、并购、分配等财务活动,公司价值最大化目标指导着决策者为股东和社会财富创造进行理性的财务决策。然而,人类自身的认知局限和心理偏差制约了决策者完全理性地按照理论原则     

领导者要善于“非决策”

非决策,即non-decision,是由美国学者泊查伽和泊拉茨于20世纪60年代提出的概念。但是长期以来,决策理论偏重于如何更好地作出决策,而非决策问题一直没有受到应有的关注。与正式决策相比,非决策也同样是决策科学化与民主化不可或缺的组成部分。非决策作为非制度化的决策手段或策略,能否被恰当地利用,     

中国决策理论与方法研究的资助与进展分析

针对国家自然科学基金委员会管理科学部管理科学与工程学科历年来资助决策理论与方法研究领域的项目进行统计和分析,总结了该领域项目资助的进展及其已取得的研究成果,以期给该领域学者的未来研究提供一些参考和启发,促进中国决策科学研究的进一步发展。     

“正确”的决策为什么会“自失败”

<正>决策是否正确的判断标准有两个,一个是事后,即决策实施的后果怎么样;另一个是在事前,即决策未执行的时候,预知决策的正确性。这两个标准在很多情况下是一致的,但是在决策实施以前,我们是用后面的标准来衡量的。所谓正确的决策,也是这个意义上的"正确"。可以预计,有些正确的决策,即使正确地加以执     

战略性资产与企业的财务决策

企业价值最大化被认为是现代企业的终极目标之一。要实现这一目标,企业的所有与所为必须密切地结合在一起,即企业既要拥有一定的资源,同时还必须具有一定的能力。企业的财务决策能力,通过合理的资本结构决策,构建合理的公司治理结构,可以使得战略性资源的价值得到更好的发挥。因此,企业拥有产生持续竞争优势的资源是不够的,企业的财务政策即企业的资本结构对实现战略性资产上的经济利益,最终实现企业价值最大化目标具有重要意义。     

领导班子成员性别差异对决策的影响与风险规避之策

领导班子成员性别差异对决策具有双重影响效应,搭配得当具有提高决策全面性、增强决策科学性和提升决策执行度等正向作用,搭配失误则会带来决策难产、决策冲突和决策妥协等负面结果。可从优化领导班子结构、创设决策裁决机制、设置决策冷静区间等出发规避相应风险。     

关于“远景式”决策方法

高鸿《全球化视野下的中国领导学研究》一文让人们在分享国外领导学观点的同时，重新审视我国的领导学理论。我们应在借鉴西方领导学理论的基础上，创建中国特色的教育领导学理论，以创新的理论引领高校决策行为，保障高等教育沿着正确的方向健康快速发展。     

家族涉入、竞争优势与家族企业成长——基于资源基础观的视角

家族涉入是家族企业基本特征,也是家族企业竞争优势来源,竞争优势又是家族企业成长的保证。本文整理、分析了相关理论及研究成果,基于资源基础观的视角构建了"家族涉入-竞争优势-家族企业成长"的概念模型,旨在为家族企业成长研究提供一定的理论参考。     

资金紧缺型企业规避风险时的决策行为分析

现实中许多企业（尤其中小企业）往往需要通过各种融资手段获取资金以支持其日常运作。融资在为企业带来运作资金的同时,也增加了企业的财务风险。通过在经典报童模型中引入企业的财务状态,综合分析了企业的最优运作决策与财务决策,以及企业决策者对待风险的态度（风险中性、损失规避等）对其决策行为的影响。研究发现,与风险中性型零售商相比,在一定条件下,损失规避型零售商能够在不降低企业期望收益的前提下降低企业的财务风险。     

集体决策中的“团体迷失”现象及预防对策

正"团体迷失"是一种特殊的社会心理现象和思维方式,是指具有高度凝聚力的团体内部成员为了达成一致性,势必压抑或者放弃某种客观务实的立场,从而否定其他可能的选择方案,最终造成错误的决策。在现实中,个别党委委员常常会在决策时不知不觉地陷入"团体迷失"的怪圈,或过分相信一把手的决心和意志,或不愿坦承自己与主要领导的意见相左,抑或认为即便将来出了问题自己也不会承担多大的责任,因而往往在关键时刻和重大问题上不作为,致使党委做出不     

家族董事席位超额控制与股价崩盘风险——基于关联交易的视角

本文基于关联交易的视角,以2008-2017年沪深A股上市家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制程度与股价崩盘风险之间的关系。研究发现,家族董事席位超额控制程度与企业的股价崩盘风险、控股家族的关联交易行为正相关;同时,控股家族的关联交易行为对企业股价崩盘风险有显著的正向影响,并且这种影响在家族董事席位超额控程度较高的公司中更为明显。进一步分析发现,机构持股比例较低、两职合一、董事会规模较小时,家族董事席位超额控制程度与企业的股价崩盘风险、控股家族的关联交易规模之间的正相关性更强;控股家族的关联交易规模对企业股价崩盘风险的正向影响更显著,其与家族董事席位超额控制程度的交互关系对股价崩盘风险的正向影响更明显。最后,控制潜在的内生性问题,并进行一系列的稳健性检验后,研究结论依然成立。本文不仅从关联交易的视角探讨了家族董事席位超额控制对资本市场的影响,也为家族企业股价崩盘风险的成因提供了更多的理论解释。