发达国家期货法律制度及其对中国期货立法的启示

是否具有完善的期货基本法标志着一国期货法律制度的发展水平。世界上大多数期货市场,如美国、德国等国家或地区几乎都是由交易所负责设计、自己决定推出上市交易的新品种。中国要发展期货市场,就必须改革期货市场现行的行政管理体制;要强化交易所的自律监管,确保其监管权落到实处;要坚持和维护期货市场集中统一管理的监管体制,简化对期货监管部门的授权。     

期货交易法立法之浅析

期货交易是商品经济发展到一定阶段的产物,我国期货市场的建设仍处于试点阶段,没有权威的期货基本法,现存的法规内容也有欠完备,并且频繁变动.加强期货立法是我国期货市场发展的当务之急.结合我国实际,期货立法宜借鉴美国的期货交易立法体例,由一部统一的期货法来调整期货市场.     

搞活我国粮食期货市场的对策分析

目前我国粮食期货市场出现萎缩现象 ,影响了粮食现货市场的发展。为充分发挥粮食期货市场的功能 ,搞活我国的粮食期货市场 ,要完善期货市场《条例》 ,积极培育粮食期货市场的主体 ,优化粮食上市品种结构 ,适度放开对进入期货市场资金的种种限制 ,开展粮食期权交易试点 ,合理确定交割税率 ,完善交割管理制度 ,建立独立的期货清算所 ,加强风险管理体系 ,逐步开通网上期货交易等     

两岸期货市场合作先行先试构想

两岸期货市场发展历程有所不同,大陆是从商品期货发展起步,近期才开始推出金融期货,而台湾是以国外期货交易为起点,发展金融期货为主。两岸期货市场分别在金融期货和商品期货存在比较优势,不仅具备合作的基础,而且可以实现良好的合作效益。但这是一个循序渐进、逐层递进的过程。两岸期货市场合作构想与建议是:放宽两岸期货市场合作的政策限制;选择两岸期货市场合作先行先试的合适区域;发展海峡区域期货市场,推行对台先行先试;制定两岸期货市场合作配套政策。具体分三阶段实施发展海峡区域期货市场构想:第一阶段,在海西金融合作试验区内实现两岸期货市场的初步对接;第二阶段,在海西金融合作试验区内实现两岸期货市场的深层次整合;第三阶段,完善海西金融合作试验区内两岸期货市场的合作模式,并将其推广到长三角、珠三角等地。     

积极发展我国石油期货市场之我见

随着经济的发展,我国已成为仅次于美国、日本的第三大石油消费国,我国石油进口逐年上升,对外依存度不断提高。国际油价剧烈波动给我国经济带来重大的影响。要有效规避油价风险,必须充分认识石油期货的功能,洞悉国际国内石油期货市场概况,从实际出发,稳健发展石油期货市场。     

规范期货市场的几个问题

随着市场经济体制的确立和现货市场的发展,期货市场的萌发势在必然。期货市场是现代市场组织的高级形式,它是一个固定的交易组织,也是一个特定的市场形式。建设期货市场不能像80年代初期兴办贸易中心那样在无充分准备的条件下,遍地开花滥发展,而必须从长计议,全面规划,规范先行,严格管理。关于规范期货市场这一问题有以下几点值得探讨。1、期货市场是企业法人还是事业法人?期货市场有两级市场形式,即一级市场为期货交易所,二级市场为期货经纪公司。界定期货市场的性质是规范期货市场的前提。期货市场是期货交易的场所,无论这种交易是一次性在     

我国期货市场的现状、问题与规范发展

十九世纪五十年代以来，期货市场逐渐发展起来。期货交易市场成为大多数国家市场体系的重要组成部分，而且还成为规避风险、套期保值、增加收益、形成价格、传播信息的重要市场形式。近几年，期货市场在我国也得到快速的恢复和发展。期货投资已悄悄成为继股票、债券、房地产投资热之后的又一热点。本文拟就我国目前期货市场的现状、存在的问题及规范措施等谈谈笔者看法。一、我国期货市场的现状我国的期货市场起步较晚，但是发展速度很快6经过八十年代中后期改革开放的不断发展，在九十年代初就已初步建立了较为完整的市场体系。主要表现在…     

国内外股指期货研究进展、方法与前景

从两个方面对国内外文献进行了综述,介绍主要理论、研究方法和主要结论:一是围绕股指期货无套利定价和套期保值进行的理论与实证研究,二是围绕股指期货市场微观结构进行的理论与实证研究;同时对重点研究领域--股指期货市场微观结构的一般研究方法进行归纳;最后对国内股指期货研究的前景进行了展望.     

中国期货市场上市品种研究

期货市场以其特有的社会功能在中国的市场经济中发挥着无可替代的作用。期货市场作用的发挥，与期货市场的成熟程度密切相关，而交易品种的选择与规范，是培育成熟的期货市场的重要途径。一、期货商品的基本特征期货商品是指附着于期货合约上、在期货交易所进行买卖的商品。在期货交易所内，买卖的是标准化合约，但每一张标准化合约是与某种商品联系在一起的。而且，相对于现货市场，进入期货市场进行买卖的商品实物比例甚小。一般说来，一种商品要成为期货商品，必须具备以下四个方面的特征。（一）该种商品的现货价格波动频繁。建立期货市…     

关于设立武汉商品期货交易所的研究报告

一、为什么期货市场是至关重要的？期货市场是买卖各种实物商品与金融商品远期交货合同的一种市场。期货市场主要由四个部分组成：即期货交易所、结算所、经纪公司与投资者。与证券市场不同，在期货市场上上市的不是股票，而是商品，如棉花、大豆等。但这种商品本身并不进入期货市场，进入期货市场交易的只是通常称为期货的远期交货合同。这种合同是一种标准化的合同，对于实物商品期货来讲，其内容包括标准重量单位、代表品种规格、交割定点仓库、交割日期、保证金、交易时间、报价单位、交易方式、每日价格变动限制等等。某种商品的期货市…     

我国股指期货的主要风险及其法律对策

股价指数期货,是一种把股票价格指数作为标的物的期货合约.通常来说,我国的股票指数期货主要有市场风险、流动性风险、法律风险、基差风险、市场规则风险、交割风险、操作风险和股指期货市场的政府行为风险.导致上述风险主要由于股指期货市场和现货市场的投机程度具有一定差异,我国期货监管措施不完善,股指期货合约设计、品种选择等市场规则不合理,投资者获得信息不对称性等原因.应对我国股指期货风险,应该健全市场监管体系,完善我国一元三级的监管模式,建立并完善股指期货市场风险防范,完善股指期货市场的风险控制机制和期货业协会自律监管制度,尽快出台《期货交易法》,使得以上所讨论的风险防范机制上升到法律的层面,制定完善的股票指数期货法律并严格依法监管.     

试论期货市场的特殊功能

1990年10月,我国第一家以期货交易为目标的郑州粮食批发市场诞生。随后又相继成立了深圳有色金属交易所、上海金属交易所。一些专门从事期货交易的期货经纪公司也纷纷成立。到目前为止,全国已建成和正在筹建的期货交易所有20多个,各种专业期货经纪公司和期货咨询服务公司50余家。期货市场是典型市场经济的产物,在经历了一百多年的发展之后,已成为现代市场经济运行的高级形式。随着我国经济体制改革的深化和各类市场的迅速发育,期货市场将会成为我国市场经济不可缺少的组成部分。     

对期货市场几个问题的探讨

我国继股票、房地产、开发区投资热之后,全国各地又在纷纷酝酿着期货热,期货投资已在中华大地悄然兴起,其势态咄咄逼人,大有超过股票、房地产、开发区的投资趋势。当今,以1990年10月郑州粮食批发市场开业为标志,我国期货市场的发展已从理论进入了实际操作阶段,三年多来,交易行、交易市场不断发展,期货经纪公司相继出台,它是目前中国经济发展的第四个话题。 期货市场是发达经济的产物,它是完整的     

我国玉米期货市场有效性检验

研究了大连商品交易所2011—2015年期间共1 205个交易日的玉米期货,根据尤金·法玛提出的有效市场假说,采用了方差比检验、单位根检验和协整理论检验方法对我国玉米期货市场的有效性程度进行了检验,实证结果表明我国玉米期货市场已经基本达到弱式有效市场的标准,但玉米期货市场的有效性仍有提高的空间,从而可以利用玉米期货的历史交易信息来研究与预测未来期间玉米期货的交易价格。     

我国玉米期货价格预测实证分析

玉米是我国三大主要粮食品种之一,其年产量及年消费量均仅次于美国,位居世界第二.2004年9月22日玉米期货在大连商品交易所上市.本文以大连商品交易所(DCE)玉米期货为研究对象,对玉米期货市场有效性、玉米期货价格影响因素及期货价格预测进行实证分析,运用VECM-GA-BP模型对我国玉米期货价格进行预测,获得了良好的预测效果.这一方面说明我国玉米期货市场价格具有可预测性,也说明混合预测模型VECM-GA-BP具有良好的预测作用.     

试论我国期货市场存在的问题及完善对策

作者认为，处于创始阶段的我国期货市场，在运行过程中存在这样一些亟待解决的问题：交易所过多；交易行为不规范；管理机构职能未得到充分发挥；金融期货发展缓慢；人才匮乏。针对上述问题，作者提出如下对策：建立期货市场的政府管理机构，专门负责注册、交易行为规则及经纪公司的审批和市场规划；抓好《期货经纪登记管理暂行办法》的贯彻执行，严格建立期货市场的各项条件；加强对期货公司、期货交易所、经纪人的审查和管理；尽快解决立法滞后的问题；改进保证金和结算制度，建立期货结算机构。此外，还要试办金融期货市场和大力培训期货交易人才。     

论期货犯罪

期货市场是现代市场经济高层次的运行形式 ,需要一系列的制度支持 ,所有期货犯罪行为都是对国家期货市场管理秩序的严重破坏。期货犯罪的主体十分广泛 ,这在其他犯罪种类中是少见的 ,刑法修订只是简单地用证券犯罪的条文来套用期货犯罪 ,不完全恰当     

关于加速发展我省期货市场若干问题的思考

关于加速发展我省期货市场若干问题的思考张庆修我省郑州商品期货市场，自１９９３年５月２８日开业以来，已出现了良好的发展势头。到１１月２０日，已开辟的粮食、金属等１０种期货商品，累计成交合约７０余万张，累计交易金额１５０多亿元。到目前为止，郑州期货交易所...     

期货投资、融资约束与企业全要素生产率

以2007—2021年中国A股上市公司为样本,实证检验期货投资对实体企业全要素生产率的具体影响及其作用机制,实证发现：开展期货投资可以显著提升企业全要素生产率,缓解企业融资约束在其中发挥调节作用并因企业产权性质、所属行业与地区市场化程度表现出异质性。在传导机制上,期货投资主要通过稳定企业现金流、提升市场化水平两种途径发挥经济“稳定器”功能,从而提升企业全要素生产率。因此,充分利用期货投资并发挥期货公司和期货市场服务实体经济、促进战略性新兴产业发展的重要作用,对于确保我国产业链供应链安全具有重要的战略价值和深远的现实意义。     

基于时变Copula的股指期货与金融市场相关性研究

股指期货具有套期保值、风险投资与价格发现等重要金融功能。股指期货金融产品的引入将打破我国传统资产市场中股票、债券、商品期货等3大金融市场彼此独立的格局。股指期货的引入究竟如何搭接3大传统金融市场的联系?本文试图以沪深超级大盘股的股指期货市场为考察对象,研究股指期货市场对股票市场波动率的影响关系,研究结果表明:当股市出现持续震荡下跌等极端事件时,由于超级大盘股与股票指数关联性的存在,股指期货的市场风险会进一步强化。为此,文章据此提出了完善资本市场风险防控机制,展开股指期货市场与现货市场的跨市场联合监管体系等政策建议。