项目投资组合的风险决策模型及应用

本文对项目投资组合决策方法进行了总结分析,指出了其中的不足.通过借鉴证券投资组合理论,结合项目投资组合的特点,构建了项目投资组合的风险决策模型,弥补了现有方法的不足,并设计了一种简单的模型求解方法.该模型在保证资金等资源合理配置的前提下,考虑了项目投资的先后顺序,引入了组合风险,在风险承受范围内,实现项目组合收益的最大化.最后,通过一个实例验证了模型的有效性和实用性.     

民营企业系统风险预警机制研究

民营企业已成为我国经济的重要组成部分,在壮大自身实力的同时,更要时刻关注企业的实践活动过程与结果是否与企业发展目标相适应,企业要有目的、有步骤的建立起合适的预警机制,当危机出现时,能够采取相应的程序和方法来应对,而不是毫无章法,盲目应对。     

我国省际高新技术产业风险及预警研究

我国大部分地区高新技术产业居于中风险警度区间内，其中少部分地区高新技术产业风险值阶段性地上升到高风险警度区间内，只有江苏和广东省高新技术产业连续几年处在低风险警度区间内。整体来看，我国高新技术产业风险变化呈下降趋势。各地区高新技术产业的最大风险是生产风险中的项目建成投产率和环境风险中的GDP增长率。为了更好地促进高新技术产业的发展，各地区应建立自己的风险预警机制，及时监管高新技术产业的风险值及风险演变趋势，确定自己的重点监管方向，并根据本地区特点改进相应政策，防止高新技术产业风险演变趋势进一步恶化。     

考虑可挽回风险损失影响的项目组合决策问题研究

现有考虑风险因素的项目组合决策问题将风险发生后造成的全部后果作为损失进行量化,却忽略了部分风险损失可以通过资本投入进行挽回这一重要特点。针对此类问题,本文引入努力预算这一概念,将全部可用资本划分为用于投资的项目预算和用于挽回风险损失的努力预算。通过分析与量化进行风险损失挽回这一行为产生的成本与收益,构建考虑可挽回风险损失影响的项目组合决策模型。为便于计算,本文对于模型中非线性的部分,提出相应的离散变量连乘积等价线性转化方法。最后,通过算例实验,进一步分析考虑可挽回风险损失及相关参数变动对组合决策的影响。结果表明:1)设置合理的努力预算,能够在降低组合风险的基础上进一步降低可挽回风险损失,为企业长期发展带来利益;2)随着用于损失挽回的努力预算比重提高,对提高综合效益起到的边际效用逐渐下降。     

项目投资区域风险的识别与预警模式研究

研究指出了项目投资区域风险识别与预警的重要意义,利用聚类分析法系统识别了项目投资所面临的六类区域风险;研究建立了基于界面集成的项目投资区域风险的预警模式,强调战略、组织、方法、信息、文化和过程六要素的有机融合;并基于管理熵理论进一步分析了该预警模式的耦合关系,实现了对区域风险警度的量化。     

高新技术中试研发项目的风险评价

本文主要就高新技术中试研发项目存在的主要风险进行分析，探讨了导致中试研发项目高风险性的原因，在此基础上，笔者应用层次分析法，构建了中试研发项目风险评价体系。在定性与定量分析的基础上，针对中试研发项目提出几种防范风险的组织管理措施。     

研发型战略联盟风险预警机制研究

研发型联盟对风险的识别和预警直接决定了研发活动的成败。本文针对研发型联盟面临的风险进行了风险预警设计,首先依据风险的来源划分了联盟可能面临的风险种类,其次明确了联盟风险识别程序;在此基础上,构建了包含六元素(目标、文化、方法、组织、信息、过程)的研发型战略联盟风险预警模式,六个元素构成了风险预警的有机整体,运用管理熵理论对研发联盟风险预警度量进行了量化处理,以熵权从内外两个来源确定联盟的风险度量,并以传递熵概念来明确预警信号指标的准确性,给出了一个较为完整和准确的量化预警模型,以期利于联盟决策者的风险防范应对策略制定。     

浅谈企业流动性风险预警机制

文章以企业流动性风险为角度,分析了预警机制对于流动性风险管理的功能及其作用,同时分析针对流动性风险预警机制采取的方法,从定性和定量的角度给出了具体的模型。最后,提出了定性与定量分析相结合来规避企业流动性风险的建议。     

推行财政项目组合管理的思考

2010年以来,全国财政系统开展了项目管理年活动,取得了明显的成效。并在项目管理年活动探索创新,针对项目需求多资源有限的难题,采取了多个项目与资金的集约管理并实现了多个项目目标,为进一步推行财政项目组合管理奠定了基础。笔者认为,项目组合管理是深化项目管理的重要途径,是值得深入研究大力推广的科学方法,就此提出一些商榷性思路。     

基于项目网络支配和扩散关系的研发项目组合选择

项目组合包含多项目且项目间存在相互作用和依赖关系,针对传统项目组合评价方法忽略了各项目间依赖关系的不足,本文采用复杂网络理论和PageRank算法,提出一种新的项目优先级排序方法（PPRM）。首先,本文建立研发项目多属性评价准则,分析了项目间的支配关系以及技术和经验在项目间的扩散关系。然后,以项目为节点、以支配和扩散关系为边,分别构建了项目支配和扩散网络,进一步,采用设计结构矩阵（DSM）和K-shell方法建立了基于支配网络的项目影响力模型,并建立了考虑项目之间多次扩散传播的综合扩散概率模型。综合项目节点影响力和扩散关系,本文构建了基于PageRank算法的研发项目优先级排序模型。最后,以某研发项目组合选择为例,验证了本文所建立的模型和算法可有效分析项目组合中的排序问题。     

基于Monte Carlo法的飞行器风险动态分析

飞行器研制项目具有时间周期长,研制费用高,风险大的特点,需要对项目进行整个周期内的动态综合管理。本文在Markov假设基础上,分阶段研究风险状态,并利用Monte Carlo仿真,计算出风险变化趋势。本方法利用有限的评估数据与历史数据,计算出风险转移强度,动态地评估了风险的发展变化。通过实例证明转移矩阵能够准确描述风险的发展变化且与实例情况相吻合。     

跟踪误差下积极资产组合投资的风险约束机制

TEV(Tracking Error Volatility)优化是积极资产管理的流行方法,但因其存在的固有缺陷,会导致基金管理人员的行为使得投资者的资产承受更大的风险,进而引发委托代理问题.Jorion(2003)认为利用固定TEV(Con-stan-TEV)优化可以对TEV优化加以改进.本文通过对TEV优化和固定TEV优化的研究,发现Jorion(2003)的判断不完全正确,并基于成本、效率、基准组合的作用、风险偏好等方面,进行深入地分析.而且,设计了一种更为有效的风险约束机制.     

项目风险分析与管理

本文在分析比较传统风险分析方法的基础上,提出了一个更为有效的风险分析方法,即“交叉分析-蒙特卡罗模拟”综合模型。并利用此模型对H集团的某技改投资项目进行了案例分析。在此基础上,提出了建立项目风险防范预警系统的风险管理模式。     

考虑风险总关联的项目风险应对策略选择方法

本文针对考虑风险总关联的项目风险应对策略选择问题,首先结合MACBETH方法以及DEMATEL方法分析项目风险总关联;然后,在考虑项目管理者风险态度的基础上,以最大化项目管理者期望效用为目标构建考虑风险总关联的项目风险应对策略选择优化模型;最后,通过实际案例分析验证所提方法和模型的可行性与有效性,并比较分析了不同关联作用对风险应对决策的影响。结果表明:1)存在使项目管理者期望效用达到最大的最优项目风险应对预算;2)项目管理者的风险态度和对风险关联的关注程度对风险应对策略的选择和项目管理者的期望效用均有影响,在实际项目风险应对决策中均应予以考虑;3)在项目风险应对策略选择过程中,项目管理者不仅要考虑风险之间的直接关联还要重视风险之间的间接关联,而风险之间的积极关联则可以忽略。     

企业IT项目风险评估与规避策略研究

结合企业竞争性战略思想构建了一个企业IT项目风险评估与规避模型,建立了企业IT项目风险评估的指标体系,在对湖北省128家企业信息化项目与风险现状调查研究的基础上对风险因素进行了分类、测度和评估,得出了战略与风险的内在关系,并根据风险评估结果分析了企业战略执行的效果。最后,对高风险的企业IT项目提出了一套风险规避策略并进行应用。结果表明,计划与控制风险对各种企业IT项目执行的竞争性战略均有显著影响,采取不同战略的企业,影响其IT项目开发的风险各不相同,选择风险规避的策略与时机也存在差异。     

资源约束下可打断项目组合选择模型研究

首先,本文在已有可打断项目组合选择模型的基础上,引入了消耗性资源和可更新资源约束,构建了一个更符合实际的新模型;其次,为了达到模型简化的目的,本文给出了资金约束的现值表示,并给出了理论证明;最后,利用GAMS对模型进行了算例分析。数值实验结果表明：1）资源约束下的项目打断有时可以给企业带来积极效益,这有别于已有的研究;2）在考虑资源约束的情况下,资源消耗少且同时收益高的项目应优先执行;3）当资源的供给量较少时,资源约束是决定项目选择的关键因素。此外,通过企业实际的案例对数值实验结果进行了验证。     

Estimation of Downside Risks in Project Portfolio Selection

In project portfolio selection, the aim is to choose projects which are expected to offer most value and satisfy relevant risk and other constraints. In this study, we show that uncertainties about how much value the projects will offer, combined with the fact that only a subset of the proposed projects will be selected, lead to inaccurate risk estimates about the aggregate value provided by the selected project portfolio. In particular, when downside risks are measured in terms of lower percentiles of the distribution of portfolio value, these risk estimates will exhibit a systematic bias. For deriving unbiased risk estimates, we present a calibration framework in which the required calibration can be presented in closed‐form in some cases or, more generally, derived by using Monte Carlo simulation to study a large number of project selection decisions. We also show that when the decision must comply with risk constraints, the introduction of tighter (more demanding) risk constraints can counterintuitively aggravate the underestimation of risks. Finally, we present how the calibrated risk estimates can be employed to align the portfolio with the decision maker's risk preferences while eliminating systematic biases in risk estimates.     

网络计划项目风险元传递解析模型研究

实际网络计划项目受各种风险因素的影响,为了使网络计划更能反映实际情况,本文通过对广义项目风险元传递理论的三维模型进行介绍,选取了项目应用维为网络计划,风险元传递路线维为网状型,风险元传递方法维为解析法来对网络计划项目进行解析.通过Mason公式来计算随机网络中各节点间的传递关系,利用矩母函数基本性质来计算随机网络中各工序的概率分布数字特征,从而探求随机网络项目所受风险度的大小.在此基础上,提出了基于GERT网络计划的风险元传递解析模型.最后,给出了模型的算例分析.     

基础项目融资风险的分担比例研究

基础项目融资风险分配是否合理直接决定着基础项目融资能否成功,针对政府和项目主办方共同承担的风险,本文分别研究了影响项目成本和影响项目收益的风险分担比例模型.