企业产权、管理者背景特征与投资效率

本文以我国上市公司为研究样本,区分企业性质,实证检验了不同背景特征的管理者所选择的投资行为对企业绩效的影响。本文研究发现,在国有企业中,管理者的年龄、任期与投资规模之间呈显著负相关关系,并且这种投资行为对企业的投资效率有显著的负面影响。在非国有企业中,管理者年龄与企业的投资规模负相关,但是对企业的投资效率并没有显著影响;而管理者的财经类工作经历能够显著提高企业的投资规模并提高企业的投资效率。同时,我们发现管理者的性别、学历和教育专业对投资效率并没有显著影响。研究结论表明,不同的企业产权制度下管理者背景特征对企业投资效率的影响存在较大差异。本研究不仅丰富了管理者背景特征和企业投资研究领域的文献,而且对企业经理人员的选拔也有一定借鉴意义。     

资本结构、股权融资和企业投资行为

本文建立了一个基于资本结构和股权融资的企业投资决策模型,内生地获得了企业投资时机、破产时机和股权出售比率,克服了传统企业投资决策模型研究不考虑融资影响的不足。本文模型的仿真结果表明,企业的初始债务和投资时的股权融资对企业投资具有较强的影响:初始债务对企业投资具有推动作用,而投资时的股权融资对企业投资产生抑制作用,这两方面的共同作用会导致企业的投资不足或过度。     

政府研究开发投资对企业R&D投资的影响效果

本文首先分析了政府资助民间R&D活动的两种方式及其特点,在论证我国企业研究开发投资决定因素的基础上,建立了企业R&D投资的总量函数,并据此对政府研发投资对企业R&D投资的挤入效应进行了实证研究。     

浅谈新时期下的投资企业的财务管理问题

随着新时期下我国金融投资的不断快速发展,投资企业的财务管理就显得越来越重要。在新时期之下,投资企业面临着更多的机遇和挑战,加强投资企业的财务管理能力是新时期企业管理实现自身竞争力的重要手段之一。但是,我国投资企业的财务管理还存在很多的问题。因此,研究新时期下的投资企业的财务管理问题具有非常重大的现实意义。本文主要介绍了新时期下投资企业财务管理的特征,揭示了新时期下投资企业财务管理现状,分析了新时期下投资企业财务管理面临的问题,最后提出了新时期下投资企业财务管理问题的应对策略。     

不同阶段研发投资对企业绩效的动态效应研究:基于中国上市公司的面板数据分析

研发投资是提高企业绩效的重要途径,不同阶段的的研发投资对于企业绩效的改善存在着差异化作用。本文构建了不同阶段研发投资对企业绩效影响效应的理论模型,并以我国103家上市公司2010-2016年的相关数据为样本,从动态效应的实证分析阶段和开发阶段两个阶段的投资强度对企业绩效影响的异同,结果发现:研究阶段和开发阶段的投资对企业绩效影响均具有正向的积极影响作用,开发阶段的投资在当期对企业绩效的影响较强但不可持续,研究阶段的投资具有滞后效应并且对企业绩效的提升有比较长远的影响。因此过多关注开发阶段的投资并不能有效提高企业绩效,企业应加大研究阶段的投资,以更好地实现其在提高企业绩效中的长效作用。     

论企业投资税收筹划的风险防范

企业经营活动中,投资占据举足轻重的地位,因此,笔者在选取我国企业经营活动税收筹划进行研究时,选取了投资这一活动,紧紧围绕我国企业的投资活动,根据税收筹划的基本原理,结合我国税法的具体规定,对企业国内投资的税收筹划进行研究,寻找对实际筹划有指导意义的规律性结论。     

欠发达地区人力资本与企业发展的实证分析

为研究欠发达地区的人力资本投资现状,以内蒙古自治区赤峰市为例,对赤峰市企业的人力资本投资状况进行抽样调查,探讨赤峰市企业人力资本投资现状,研究人力资本投资与企业经济效益之间的关系,发现赤峰市企业人力资本投入存在的问题,并探讨解决问题的对策.     

客户资产减值与供应商企业投资

高效投资是产业链安全的重要保证,供应链信息溢出效应会导致客户信息对供应商企业投资产生影响。本文运用中国上市公司的供应商企业—客户关系数据,考察了客户资产减值如何影响供应商企业投资。研究发现,客户资产减值会降低供应商企业的投资水平,这验证了客户资产减值在供应链上存在溢出效应。进一步研究发现,客户资产减值通过使供应商企业的管理层产生悲观预期,以及加剧供应商企业的经营风险,进而降低供应商企业的投资水平,但未通过减少信贷资源供给影响供应商企业的投资。此外,对于非国有控股、较弱议价能力、较低行业资产流动性及较高客户媒体关注度的供应商企业,客户资产减值对其投资水平的负向影响更为明显。本文研究结论不仅为客户信息影响上游供应商企业投资提供了经验证据,而且还为监管层规范企业计提资产减值行为,进而提升供应链整体投资效率提供了政策启示。     

企业投资同伴效应的研究述评与展望

在明确企业投资同伴效应概念、基本特征和理论的基础上,从投资趋同问题出发,追溯企业投资同伴效应研究的来源,对比分析潮涌现象、羊群效应和同伴效应。基于国内外权威期刊的相关文献,梳理企业投资同伴效应的发展动态,述评企业投资同伴效应的三大研究主题,即投资同伴效应的识别、影响因素和经济后果。在此基础上,提出未来应重新思考科学有效的同伴企业划分方法,从中国文化和制度背景探索适配中国情境的投资同伴效应理论,以及拓展企业投资同伴效应的经济后果研究。     

基于出口商品结构的中国企业境外投资动因的实证分析

西方国际直接投资从不同角度分析了西方发达国家企业对外直接投资的动因,由于各国国情有所不同,所以我国必须从自身情况出发来研究我国企业境外投资动因。其中资源导向、技术导向等是我国企业境外投资的主要动因。如今,这两大投资导向已影响了我国对外贸易战略的选择,在实施"走出去"战略时,我国应如何衡量资源导向和技术导向,这将是本文研究的方向,本文将通过对我国出口商品结构的研究,分析我国对外贸易的战略中的投资导向问题。     

企业信息化投资的方格方法的研究

在企业信息化项目投资决策中,学者们探讨了各种不同的企业信息化项目投资方法,但对企业信息化投资的指导作用并不令人满意,多数企业依然在信息化投资方面感到迷惑。本文在企业信息化发展阶段识别的基础上,以方格方法分阶段、分层次地研究企业信息化决策内容,对企业信息化决策问题有较好的指导作用。     

企业专利投资的期权博弈研究——基于不对称双寡头模型的分析

将期权博弈引入到企业专利投资研究中来,基于期权博弈的理论,通过建立不对称双寡头模型来考察两家企业专利投资的最优决策行为,具体研究了两家企业在专利投资方面期权博弈的情况和纳什均衡,并利用数值分析说明纳什均衡的状态,研究结果表明企业在进行专利投资时必须同时考虑不确定性、不可逆性与竞争性的影响,不仅要考虑管理柔性的价值,还要考虑不同市场结构导致的竞争性所带来的战略价值,在这样一个整体框架中去寻找最优的专利投资策略。     

浅析我国资源型企业境外投资遭遇的投资壁垒

近年来,我国企业对外投资不断增长,其中,资源型企业,作为关系到国家安全与发展的战略性行业(特别是石油、矿产类企业)对外投资的步伐也不断加快,这类企业主要以资源获取为目标,为我国以后的长期发展积累资源,但其在对外投资过程中,遭遇到的投资壁垒也是我国企业对外投资中比较多的。文章研究了这类企业在对外投资中主要面对的投资壁垒,对其进行了分析。     

我国风险资本配置对企业成长的影响

笔者从我国风险资本配置的规律和趋势,研究风险资本配置对风险企业成长的影响。得出:通过对注资阶段的博弈分析,风投机构更倾向于投资风险企业的后期阶段,但风险企业在种子期和扩张期获得风险资本更利于其成长;投资期限在一个合理区间范围内越短,资金的利用效率越高,越有利于企业扩张;行业性质和企业规模决定了风险企业的资金需求额度。对单个企业来说,风险企业的成长与风险资本规模呈"倒U型"关系,存在一个最佳投资额度。     

海外上市地点和企业投资:纳斯达克、香港、新加坡上市企业比较

本文研究海外上市地点与企业投资之间的关系。香港和新加坡在信息环境和制度环境方面相差不大,而纳斯达克在这两个方面均存在显著优势。良好的信息环境和制度环境可以减弱信息不对称的程度,缓解企业面临的代理问题,从而减少企业投资不足或者投资过度的行为。与此相一致,我们发现相比在香港和新加坡上市而言,在纳斯达克上市的企业其投资—现金流敏感性更低,规模小、上市时间短、应计项高、杠杆率低的企业受影响更大。进一步研究发现,在纳斯达克上市既可以缓解企业的投资不足,也可以降低企业的投资过度,这表明纳斯达克信息环境优势和制度环境优势共同作用提高了企业的投资效率。     

有价证券对流通企业主营业务的影响

本文以流通企业为研究对象,首先分析了流通企业获得和创造有价证券的途径和形式,即信用销售、发行有价证券、投资购买有价证券。重点通过数据说明了流通企业过度投资于有价证券和过度股权融资的现状及其对流通企业主营业务造成的不良影响。     

研发投资、政策激励与企业高质量发展北大核心

研发投资是推动科技进步和提升创新能力的关键,而企业高质量发展需要高效的研发投资.本文以2010-2020年我国A股上市公司数据为研究样本,探索研发投资对企业高质量发展的影响,以及税收优惠和财政补贴两类政策激励的调节机制.研究发现:(1)研发投资显著促进了企业高质量发展.(2)税收优惠在研发投资与企业高质量发展之间起显著的正向调节作用,而财政补贴的调节作用不显著.(3)基于异质性考虑,从高质量发展战略前后、区域和研发强度三个视角进行分类研究发现,研发投资对国有企业高质量发展的促进作用在高质量发展战略前后均显著,而研发投资对非国有企业高质量发展的促进作用仅在高质量发展战略后显著.研发投资对企业高质量发展的促进作用和税收优惠的正向调节作用在高研发强度企业和东部以及中西部地区企业显著.财政补贴的正向调节作用在东部地区企业显著,负向调节作用在中西部地区显著.研究结论为深入理解研发投资对企业高质量发展的影响,提高研发效率、提升企业高质量发展水平提供经验证据和参考建议.     

企业投资管理的创新研究

随着社会主义市场经济体制的发展,企业投资管理活动吸引了越来越多的关注,当前,企业投资管理将直接关系到投资者的利益,我国企业在投资管理中存在的问题,主要体现在投资管理方式陈旧、投资决策主观性强,盲目投资、没有制定有效的制度,监督不力、企业投资管理型人才缺乏等市场因素对企业投资的影响等方面。企业投资管理创新决定了企业的发展和方向,针对不同的企业定位,根据企业投资管理存在的问题,本着一切从实际出发的原则,提出相应的对策和建议进行创新研究。     

企业经营管理中金融投资管理的应用研究——以期货企业为例

金融投资是企业在经营管理过程中获得利益回报的渠道之一。文章探讨当前企业经营管理中金融投资管理的实际应用,基于笔者于中钢期货有限公司的实际工作经验,以期货企业为例,首先明确了金融投资管理在期货企业经营管理中的应用价值,其次分析了金融投资管理工作现状,最后从做好金融投资管理统筹规划、健全金融投资管理内控体系、完善金融投资管理工作流程三方面总结期货企业经营管理中强化金融投资管理的有效策略,以加大企业经营管理中金融投资管理力度,降低金融投资风险发生率,实现企业经济效益的稳步提升。     

企业所得税对企业投资的影响探究

税收作为国家对经济的一种宏观调控手段,对于经济增长的促进与抑制都有着一定影响,而且对于企业的投资也起着作用。所以作为企业发展的关键性成分税收对于企业投资的影响成为企业决策的重要问题。本文主要就房地产有限责任公司来分析企业所得税对企业投资的影响,首先对企业所得税进行了概述,并在此基础上分别探讨了企业所得税对于企业投资风险、投资收益、投资能力方面的影响,又进一步提出了正确对待企业所得税的方法,以期对于企业的发展带来指导。