国库券怎样以旧换新

由于国库券的“以旧换新”政策,持有1994年到期的国库券并已选择“以旧换新”的居民个人将增加两项收入。 一、提前兑付收益 以持有1991年发行的3年期国库券1000元为     

加强宏观调控 加快证券市场的健康发展

一、问题的提出——国债发行陷入困境党的十一届三中全会,确定了我国体制改革和对外开放的方针,其目的在于加速我国社会主义现代化建设。为了保证国家重点建设所需要的资金,随着国民经济的发展和人民收入水平的提高,国家通过发行国库券向城乡居民举债。自1981年以来,我国向居民发行国库券已经13年了,累计发行总额达1 700多亿元。这一举措对于平衡国家财政收支、支持改革开放和促进国民经济持续发展起了重大的积极作用。国库券早就成为城乡居民的“金融商品”,被称之为“金边债券”。在我国改革开放进入关键时期的1993年,国家向社会发行300亿元的国库券和70亿元的财政债券,原定发行期为1993年3月1日至4月30日。但是,国库券的发行期巳到,而认购量占发行量不足10％,发行任务远未完成。为了解脱国库券发行的困境,财     

债券市场利率透析

债券市场利率透析冯恩新众所周知，国债市场从９２年下半年开始便一直处于“疲软”状态中，既使９３年国库券的利率比去年上调了０．５个百分点，仍缺乏对投资者的吸引力，许多证券机构不愿承担国库券的推销任务，机构投递人认购也不活跃，社会机构问津者更是寥寥。国库券...     

完善国债发行管理的思考

完善国债发行管理的思考帅秋菊，蓝建华一、国债发行中存在的问题当前，我国国债发行主要包括凭证式国库券和无记名国库券两种形式，其存在以下几方面问题。１、国债发行引起储蓄存款下降，如上饶县地区某县，１９９５年３月１日开始发行国债，时过一个月城镇储蓄存款仅增...     

银行利率下调 慎选投资渠道

5月1日,中国人民银行公布利率下调决定,一个时期以来,银行内部出现了存款结构的变化,定期储蓄存款较活期储蓄存款下降比重要大,即意味着人们更多地选择活期储蓄帐户,观望形势,以待选择理想的投资渠道。目前,除了银行存款外,一般城乡居民还可选择的投资渠道有:国库券、股票、社会集资、民间借贷等。 国库券,俗称金边债券,因其资信度高深受群众的     

公共养老保险基金的利率风险模型及应用

由于公共养老基金投资强调安全性和低风险,致使基金的大部分是以银行存款和购买国库券的方式来保值增值.但实际上银行存款是一种负利率投资,收益率低,特别是我国目前货币市场名义利率与实际利率存在差异,波动也无规律,与通货膨胀相关不大,致使养老基金存款购买力下降.国库券的利率虽然高于银行存款,但由于目前我国的国库券利率是被动地跟着银行利率浮动,也未能保证基金的保值增值.因此,当前最重要的是充分认识公共养老保险基金的随机利率风险,进一步拓展公共养老基金投资渠道,在保证基金安全的情况下,提高基金的防范利率风险能力.     

关于国债发行若干问题的思考

我国从1981年起恢复发行国债以来,对国家经济建设的巨大作用是无可非议的。然而,对十年来国债的发行进行深层次的反思,笔者认为还有以下几个问题亟待改进。以便更好地发挥国债为进一步改革开放,发展经济服务。 一、利率问题 近几年来,国库券利率明显高于储蓄利率,这也是引起国债热的一个因素。1989年后银行储蓄利率不断下调,国债利率没有围绕储蓄利率变动,使差额不断加大。如1990年国库券利率为14％,而同期储蓄利率为10.08％,仅1990年和1991年两年发行的国库券,在现行储蓄利率不变的情况下,中央财政要多支出20亿元利息,况且储蓄利率有再下调趋势。致使储蓄搬家,浪费社会劳动,     

中国证券市场的实证考察与理论分析

随着改革开放、商品经济的发展,证券巾场在中国的大地萌生并得到初步发展,成为在财政、银行之外的又一重要资金融通分配渠道。对证券市场的发展进行现实考察,对存在的问题以及今后的发展方向和措施进行探索,已经成为我国证券市场理论研究的重要课题。 一、中国证券市场形成过程的实证考察 (一)一级市场 一级市场是指证券的发行市场。我国证券一级市场诞生的标志是1981年48亿元国库券的成功发行。此后,国库券每年均有发行。1984年12月作为股份制试点的上海飞乐音响股份有限公司,首次在上海市发行股票50万元。以后,少数股份制试点企业的股票在各地均有公开发行。     

’98国债备忘录

今年内将有7种国债券到期可兑: 1992年六年期保值国库券,1998年4月1日到期兑付,年利率10.50％,从1993年7月1日起实行保值。     

鸡蛋的五种卖点

倘若你总是埋怨银行的利率太低但又畏惧资本市场的风险,并且还打算将部分资金留作短期备用,那么你可以选择购买货币市场基金,一种对储蓄有替代性的金融工具。 货币市场基金集中投资于货币市场上的短期有价证券,包括国库券、商业票据、银行定期存款、政府短期债券等。     

关于建立农村金融市场的若干思考

金融市场有广义和狭义两种,广义的金融市场包括所有资金需求和供给的交易市场;狭义的金融市场指证券的发行和买卖。本文所指的农村金融市场,则是以农村为主体、城乡结合的资金交易场所。一、金融市场的发展现状自1990年12月上海证券交易所和自动报价系统正式落成并投入运行后,标志着我国金融市场的结构发育已初步成型。我国金融市场是1984年起步的,证券发行市场基本上是国库券一种,处于垄断地位。1986年8月5日,沈阳市率先成立了证券交易市场,从金融债券、重点企业债券、国库券到基层建设债券、地方企业债券、公司债券等十几个种类,形成了多门类的证券发行格局。从发行形式看,有代理发行、包销、助销形式,逐步改变了过去行政摊派的作法;从交易过程来看,证券交易中介机构初步形成。但金融市场的发展速度、规模就     

看“杨百万”怎样理财

说起杨百万,在早期的上海股市,可谓无人不晓,他发财的传奇故事,更为人所津津乐道。而近几年,他似乎销声匿迹了,于是有关他的种种猜测也在悄然传扬:有的说他倒卖国库券犯了法进了大牢,有的说他炒     

我国短期债券市场的现状及对策

我国短期债券市场的现状及对策战庆欣一、我国短期债券市场发展现状我国的短期债券市场包括短期国债市场、企业短期债券市场、银行短期融资券市场等。从发展现状看。目前我国的短期债券市场仅处于初级阶段。１．短期国债市场。我国的国库券自１９８１年由财政部首次向个人...     

通过股市买国债更便宜

对于稳健型的投资者来说,股市是一个高风险的地方,他们更愿意把自己的积蓄投向保值增值的金边债券——国库券。在习惯上,他们倾向于到证券公司、银行的柜台上去购买,而不知通过上海股市的交易系统,同样可以购买国债,而且价格更便宜,更具投资价值。     

关于证券犯罪的刑事立法完善研究

众所周知,证券和证券市场是市场经济发展的产物。我国自1981年发行国库券以来,证券市场发展已有十多年的历史。这期间,通过市场机制和市场方式融通资金的证券市场得到了迅猛的发展。实践证明,有价证券的发行、流通,对国民经济和社会经济生活的发展和提高起着十分重要的作用。当前,我国的证券市场方兴未艾,涉足证券交     

中国证券投资考察及其发展趋势

在我国,债券、股票作为经济手段,已被广泛运用。特别自1984年中国社会的微观经济实体——企业,开始运用债券、股票形式向社会筹集资金以来,证券事业更是日益发展。到目前为止,全国已有证券公司34家,信托投资公司设立证券交易柜台的近400家。1990年国库券的交易量将大幅度上升,以深圳市为主的股票交易突起;大额可转让定期存单     

我国通货膨胀的根源是什么

近年来,国家财政支大于收,信贷、外汇收支不平衡,产业结构失调,货币发行过多,物价上涨过猛,通货膨胀明显。产生通货膨胀的根源何在? (一)国家财政支大于收,长期失衡。1979年以来,我国推行“赤字财政”政策,除1985年,其余9年都有赤字,累计已达645亿元。如将向银行借贷的576.46亿元,外债600亿和国库券460亿元加上,财政收不抵支的金     

论证券投资计划

一证券投资,正在成为社会公众关注的“热点”问题之一。从1981年至1989年末,我国发行的债券和股票已达1540亿元人民币。证券品种已有:国库券、国家重点建设债券、财政债券、国家建设债券、重点企业债券、金融债券、地方企业债券和股票。特别是股票市场的发展,具有广阔的前景。至1989年10月底,我国已有6000多家企业发行股票,数量已达35亿元。在深圳、上海等城市,股票交     

关于改革我国证券发行工作的探讨

我国从1981年开始恢复发行国家债券到1992年,已有10余年了。10余年间,已向社会发行各类证券近2000亿元。其中:上市转让的证券累计达100亿元以上。这些证券的发行,为国家筹集了巨额的资金,大大缓解了国家和企业资金紧缺的矛盾,促进了整个国民经济的向前发展。但是,也由于种种原因,我国的证券市场尚不十分完善,证券发行工作还存在不少问题急待解决。本文拟就我国证券发行工作中的问题,谈谈我们的一些粗浅看法。一、我国证券发行工作中存在的问题 1、证券发行主体单一。具体体现在国家发行的证券多,企业发行的证券少。从目前我国的证券市场来看,国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券等是国家证券发行市场的主体,约占整个证券市场的80％以上,企业发行的证券约占整个市场的20％,企业证券只占证券市场的极小部分。 2、证券发行的种类也极不协调。具体体现在“三多三少”的现象。即:债券发行多,股票发行量少;国库券发行量多,企业债券发行量少;长期证券发行量多;短期债券发行量少。在     

’94国债发行透视

’９４国债发行透视吕细至五月十六日止，金溪县共发行国库券４２５．１万元，完成任务数的７２．５％（不含财政向“两金”摊派发行的１７万元），其中两年期发行１５０万元，完成地区下达任务数的１００％，三年期发行２７５．１万元，完成地区下达任务数的６３．１％。...