上市公司信用能力的综合评价--AHP与模糊评价的整合

企业信用等级评价是银行信贷风险管理中一项极其重要的基础性工作,全面准确地评价一个企业的信用等级,对于投资者来说,便于理智的回避风险,引导其进行正确的投资决策,对于企业来说,又可以充分利用自己的信用声誉,进一步得到投资者的青睐.现在信用评级中存在一些问题主要是信用指标的选择主要固定在财务指标上和单纯的使用单一的主观或客观评价方法本文就是针对解决这一问题.     

基于可拓模型的高科技上市公司财务风险预警研究

高科技上市公司由于行业特点,其经营业绩容易产生波动,因此建立高科技上市公司风险预警模型一直是国内外学者研究的焦点。根据可拓学的相关理论,选取高科技上市公司的相关财务指标建立高科技上市公司财务风险可拓预警模型,运用现有公开数据对可拓预警模型加以检验,并对下一年度有可能出现风险的公司加以预警,以期望能够为投资者的决策分析和监管部门的监督管理提供理论参考。     

企业现行盈利能力指标分析之我见

一个企业的盈利水平,是企业经营管理者追求的主要目标,是衡量企业经营业绩和经营成果的重要指标;也是确定投资者投资回报的重要参数.债权人也要通过对企业盈利状况的分析以评价企业对其债务的偿还能力,降低借贷风险.     

企业成本构成,资本结构与风险分析

风险是一种客观存在。凡是涉及未来的行动都会面临不同程度的风险。风硷的存在决定企业经营成果具有波动性，企业冒风险越人，其经营成果的波动幅度就越大，即企业实际取得的经营成果与期望值的差异就越大、风险的存在必然影响企业经营的稳健性和资金的安全性，危及企业的生存和发展。因此，企业决策人在采取某项行动之前．必须充分认识和估计风险．并结合企业承担风险的能力采取相应儿施应付和承担风险。按照风险的内容可以把风险分为营业风险和财务风险两类。营业风险与企业成木构成相关，而财务风险与企业的资本结构相关。那么在企业承担…     

中国上市公司财务风险预警模型的的建立

中国证券监督管理委员会于1998年3月16日颁布了<关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知>,要求当上市公司出现财务状况或其他状况异常,导致投资者对该公司前景难以判定,可能损害投资者权益的情形时,证券交易所应对其股票交易实行特别处理(Special treatment,简称ST).因此建立财务风险预警模型是避免财务失败的一个重要武器.     

基于首末位质量因子的BP神经网络财务风险预警模型

上市公司往往存在粉饰财务数据来美化企业经营状况的动机,这会降低财务风险预警模型预测的准确性。文章利用Benford律和Myer指数两种数据质量评估方法,构建Benford和Myer质量因子,引入BP神经网络模型,构造BM-BP神经网络财务风险预警模型;并进一步利用2000—2019年中国A股上市公司数据,评价数据质量因子对财务风险预警模型预测准确性的影响,分析新模型预测准确性的稳定性。实证分析结果显示:Benford和Myer质量因子提高了BP神经网络财务风险预警模型预测的准确性;在不同质量因子的比较结果中,包含评选指标Benford和Myer质量因子的BP神经网络财务风险预警模型具有较高的预测准确率和较低的二类误判率,稳定性良好;利用决策树算法筛选指标有效提高了新模型的预测准确性。     

基础设施建设的国际融资分析

一、基础设施建设的特点及国际融资的必要性基础设施主要包括道路、桥梁、机场、港口、能源、通讯、环保等方面的建设,所有这些项目均具有资金投入量大、建设周期长、回收期长、回报率相对较低的特点。就投资者来说,投资于基础设施项目必须承担建设风险、未来市场需求风险、项目经营风险、通货膨胀风险,对于外国投资者来说,还必须承担汇率风险和该国政治风险,而基础设施建设又具有投资周期长及回收期长的特点,它意味着对于一定的未来收益折现后其现值会减少从而收益将降低,投资者冒着高风险投资得到的却是低收益的回报。由经济理性人…     

高科技公司投资价值信息识别的实证研究

一、研究背景高科技公司具有高风险、高回报、高成长的特性 ,因此投资风险较大。面临快速的环境变迁和风险变化 ,投资者如何分析和判断高科技公司未来的增长潜力和投资价值 ,己经成为投资决策的重要问题。投资风险是指投资者对高科技公司各个不同发展时期内在真实价值的估算偏差。目前西方学者的理论研究及企业的实践经验表明 ,由于投资者与高科技公司存在严重的信息不对称 ,投资者事实上承担了企业很大一部分的投资风险。因此 ,投资者需要对高科技企业投资价值信息进行全面的识别、筛选和监控 ,通过建立一种信息识别模式 ,正确地反映并评价…     

一类存在欺诈销售行为的企业信用风险预警研究

文章针对部分企业在生产销售过程中存在欺诈销售这类不道德行为,研究了企业的信用风险预警问题。在对企业信用风险预警进行研究时从企业的欺诈销售这方面考虑了其道德因素。文章引入了道德可信度的概念并基于企业欺诈销售概率构建出其度量方法,改进了虚拟变量取值0-1＂两极分化＂的情况,保证结果的有效性和精确性。     

浅谈财务风险控制

财务风险对于每一个企业来说都是客观存在的,并且对于企业的盈亏与否、经营状况如何具有举足轻重的作用。因此,研究财务风险的有关问题及其如何防范应是企业管理部门十分关心的问题。     

保险企业经营的稳定性分析

作为专门经营各种风险的保险企业,其自身的经营也存在各种各样的风险,对这些风险进行测量和控制不仅是保险企业稳健经营的客观要求,更是对转嫁风险的投保单位的一种责任.     

中小企业经营状况识别方法

目前中国银行界出现了一种惜贷现象,银行之所以不愿贷款给中小企业,主要因为其风险大,破产率高,而在中国之所以风险高,主要原因是中小企业生产经营有了问题,以致威胁到了其生存,但是怎样知道一个企业处于良好生存状况呢?在西方理论中,由于认为投资者的行为是理性的,因此,他们认为企业的风险主要存在于市场或者主要是由外在的不确定因素产生了投资风险。而就我国中小企业的现状来看,之所以产生风险其决定因素主要在内部。因此,银行贷款给中小企业,实际上这笔贷款是否增值,主要取决于中小企业的经营管理素质及其市场开拓能力。而收益的波动性…     

内部审计在现代企业风险管理过程中的作用

在信息化飞速发展和全球经济一体化的今天,企业面对着许多隐藏在各个方面、不同层次的风险.忽视这些风险的存在,往往使企业难以面对突如其来的各种负面因素的冲击,不堪承受难以估量的财务损失.而同时企业又要面对来自市场竞争的压力和投资者不断提高的各种要求,因而迫切需要采取各种方法管理风险以避免损失.特别是在经历了安然、世通等一系列世界知名大公司的丑闻之后,企业对风险的管理更加重视.……     

创新融资的政策工具分析

一、公共政策介入创新融资的理论解释 国外的经验表明,创新融资的来源可以是政府、私人组织和个人,但在发展的过程中,尤其是初期,政府的政策介入非常必要.其基本的出发点在于:(1)私人对新企业提供的资本不足;(2)政府可以防止R＆D投资不足.而根本原因则在于创新过程中存在着极大的风险,主要表现为技术风险、市场风险和经营风险,这些风险的存在直接影响到投资者的投资决策.此外,大多数从事创新的中小企业由于规模所限,其抵御风险的能力明显不如大企业,因此在融资过程中就不易从私人资本市场获得所需资金.     

中国投资者的风险偏好

 投资者如何分配家庭资产,为个体的风险偏好研究提供了重要的信息。本文采用奥尔多投资研究中心《城市投资者行为调查问卷》的调查结果,从投资者对风险资产需求这一角度,详细研究哪些因素会显著影响投资者的风险偏好,以及不同群体投资者风险偏好的异质性问题。研究结果表明：投资者的财富水平、受教育程度、健康状况、收入水平和是否抚养小孩都是影响投资者风险偏好的重要因素。同时,不同群体风险偏好的表现有差异。研究中国投资者风险偏好的异质性,可以为进一步研究投资者的金融资产决策、储蓄行为、财富积累过程以及不同群体对宏观经济政策的反应提供依据。     

信息不对称条件下的股利分配效应

对于企业经营活动或者盈利能力的信息,一般来说,管理者要比外部的投资者优先知道或者知道得更多。即使对于一些不确定的信息,管理者依据其在企业的决策地位和技能,也会比外部人具有信息优势。而外部投资者做出企业经营状况的判断和预测,所依据的就是可以观察的企业行为和公布的     

基于BSC的全面预算管理预警模型设计

全面预算是企业对其未来整体经营规划的总体安排,预警是全面预算管理的基本功能之一。本文以BSC为工具,构建了全面预算管理的预警模型,提供了一个预警平台,通过自动检测生成预警信息,及时发现预算实施过程中存在的偏差,确保预算执行的有效性。     

企业运用财务预警模型的适用性

财务预警系统可以减少财务危机的发生和避免财务失败的出现,财务预警模型是其常用的一种方法.本文在运用三个财务预警模型对单个企业进行预警分析之后,提出财务预警模型的适用性是有限的,应该在强有力的财务分析的基础之上,作为一种辅助的方法.     

统计估计理论在企业破产预测中的应用

企业破产是市场经济中所出现的一个客观存在的经济现象。企业依法宣告破产，可以保持债权人的合法权益。同时，通过优胜劣汰的原理，可以促进企业竞争，以增强企业活力，促使社会经济秩序向着法制化、规范化的方向发展。但企业破产必然会引起一系列的问题：对企业来说，要承担拍卖资产、抵偿债务的风险，同时企业职工会面临下岗再就业的问题；对债权人来说，在企业破产的情况下，其破产债权一般只能得到部分偿还，依法豁免不能收回的那部分债权损失，是债权人由于决策失误所应承担的风险；对社会来说，企业破产将会有一批下岗职工走向社会，…     

浅论股份制企业经营能力的评价

在我国企业的股份制形式已经以《公司法》的制订确定为企业的主要形式,它是中国实行社会主义市场经济的产物。在市场经济条件下企业的生存和发展就遵循“优胜劣汰”的市场竞争原则,而这种市场原则要求企业的管理者、投资者、股东、债权人、债务人和国家有关管理部门必须始终密切注意企业的经营状况和经营能力。因此,如何建立一套指标体系来科学地评价股份制企业的经营状况和经营能力,就成为建立现代企业制度所必须解决的重要问题。