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认知偏差概念是行为金融学的核心范畴,起源于认知心理学。依据现代认知心理学的解释,投资者的认知偏差可以分为启发式简化、自我欺骗、情绪和自我控制以及社会的交互作用等4种类型。本文借鉴国外的最新研究成果,利用投资者问卷调查统计分析方法对我国股市投资者的认知偏差予以实证考察。通过对这些投资者的客观背景、主观交易特点、认知偏差特征、风险偏好偏差、中国本土化的投资者认知偏差等方面的问卷调查,本文收集了关于中国股市投资者认知偏差及行为的大量第一手资料,并从中可以检验出我国股市投资者存在的诸多一般性和本土化认知偏差。本文的实证检验结果对今后我国金融市场发展中投资者行为的规范具有启示和指导意义。 相似文献
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本文从货币政策理论出发,构建以稳定国际资本流动与人民币汇率的“多目标”货币政策规则理论模型,并采用1998年1月至2019年11月的月度数据,建立开放经济下的TVP-SV-VAR模型,实证检验不同货币政策规则下货币供应冲击、利率冲击对国际资本流动与人民币汇率的时变与动态影响。结果表明:(1)不同时间阶段,货币政策冲击对国际资本流动和人民币汇率的影响存在较强的时变特征。(2)等间隔脉冲响应表明,货币政策冲击对国际资本流动的短期影响效应要高于中长期,而对人民币汇率的影响却存在一定滞后性和扩散性,且价格型规则更有利于熨平外部冲击对国际资本流动与人民币汇率的影响。(3)时点脉冲响应表明,利率冲击对国际资本流动和人民币汇率的影响弱于货币供应冲击,且利率冲击对国际资本流动的影响回到稳态均衡的速度更快。总体来看,在调节国际资本流动和稳定人民币汇率的效果上,价格型规则优于数量型规则,我国央行货币政策选择应逐步从数量型规则向价格型规则转变。 相似文献
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当前,各经济体货币政策及其调整的节奏、力度和频度有较大差异。对发达经济体货币政策分化的原因、表现进行分析后,笔者建议:第一,跟踪和评估美国、欧洲、日本等发达经济体宏观经济政策的变化及其对中国经济的影响。高度关注跨境资本尤其是短期资本的流向和流量变化,提前做好预案。第二,在保持宏观经济政策整体稳健的基础上,对货币政策进行预调微调,确保经济平稳发展。重视对货币政策调控方式转变的研究,特别要关注价格型政策工具的作用,做好政策工具的储备和测试,加强货币政策对短期、中期和长期利率的引导,进而形成完整的市场利率曲线。第三,深化结构性改革,提升经济抵御外部冲击的能力。重点关注可能引发系统性风险的经济领域及其脆弱性,警惕产能过剩、地方债务、影子银行等方面的风险。 相似文献
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本文以注册会计师的审计意见为切入点,对前人提出的多个盈余管理计量模型进行统计检验,以考察各模型对中国股市的计量效果;然后根据我国上市公司盈余管理的常用手段引入了一些新变量,提出了一个新的计量模型来度量中国股市的盈余管理程度. 相似文献
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安然事件以来,审计任期与盈余(经审计的)质量的关系成为了研究热点.本文运用中国证券市场1998-2004年上市公司的公开数据,同时从事务所任期与合伙人任期两大层面实证检验了审计任期与盈余质量之间的关系.实证结果显示:随着会计师事务所审计任期的增加,盈余质量显著地表现出先逐渐上升后逐渐下降的倒U型趋势,且拐点稳定在6-8年之间;而随着签字注册会计师审计任期的增加,盈余质量虽然总体逐渐上升,但此趋势尚不足够显著. 相似文献
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科学有效的公共政策评估方法对于提升政府决策水平、推进治理体系与治理能力现代化至关重要。本文认为,相较于“准实验”方法,随机控制实验因其评估主体的多样性、实验设计的随机性、评估政策的广泛性、评估政策的实时性、评估数据的创造性而在公共政策评估领域独具优势。尽管随机控制实验用于公共政策评估面临着最初小规模实验干预效果在规模扩大后未必有效的可推广性问题,但从“规模化(scalability)”视角出发,通过增进政府主导下的评估主体多元化、提高评估对象代表性、提高评估情境代表性、提高评估成本效益,能够有效增强政策评估结论的可推广性。就我国的公共政策评估实践而言,将独具中国特色的“试点”经验与随机控制实验方法相融合是提高我国政策试点评估科学性的有效途径;“试点”中充分融入随机控制实验的“随机化”思想、提高试点对象选择的代表性、根据试点过程不同阶段采取不同的试点地区选择策略、基于行为科学视角提高试点评估的成本效益,将显著提升我国公共政策评估的科学性与有效性,从而为我国未来公共政策制定与政策决策提供适合中国国情的合理依据。 相似文献
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基于资源观的企业IT能力理论及实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文研究目的是探讨企业IT能力的构成、测量及其提升问题.基于我国信息化实践背景,以企业资源观(Resource-based View)为理论依据,提出IT能力构成维度的概念模型,设计问卷及测量问题,并进行了数据收集以及信度、效度检验等实证研究对理论模型予以验证.最后,根据数据分析结果,为企业建立IT能力给出一系列的指导建议,从而有助于通过IT应用获取竞争优势. 相似文献