我国企业资产证券化的契约结构及其风险研究

资产证券化本质上是一种金融契约关系的创新.它由多个金融机构分别达成不同的金融契约共同完成融资过程.资产证券化交易结构中形成了多重委托代理关系,信息不对称问题更加严重,导致契约主体的逆向选择和道德风险问题也更加突出.必须从契约主体的行为动机出发,将企业资产证券化的契约设计和经济制度设计联系起来,通过程序和规则的设计来解决激励问题.     

基于委托代理的低碳经济发展激励机制构建

按照社会发展与环境相容的原则,发展低碳经济无疑是应对全球变暖的最佳经济模式.本文通过构建政府与企业之间的委托-代理模型,分析政府如何制定最优激励契约和选择合适的监督力度问题,探讨了企业承担风险β和政府监督力度σ2的影响因素.     

企业年金基金委托投资中的代理问题分析

企业年金基金委托投资中由于信息不对称和委托代理双方的目标函数不一致,不可避免地会出现代理问题:"逆选择"、不完备契约、"道德风险"等.为了保证代理人的行为不偏离或损害委托人的利益,作为委托人一方的企业年金理事会必须加强激励机制和约束机制的建设.合理的薪酬契约和资格拍卖制度的建立,将促使处于信息优势地位的基金管理公司实现信息自显,从而实现二者利益的最佳结合,达到激励约束相容状态.     

基于委托-代理理论的移动应用安全监管激励机制研究

针对当前移动应用市场安全问题突显与政府部门缺乏有效监管的现实情境,运用委托-代理理论研究信息不对称条件下政府部门对应用平台的激励与监管机制,构建了相应的线性规划模型。通过对比未引入与引入声誉机制及公众参与的契约模型最优结果,对契约关键参数进行了深入分析。研究表明：声誉机制和公众参与均对应用平台努力水平具有正向促进作用,能有效降低应用平台的道德风险;激励系数随声誉系数的增加而减小,随公众参与度的增加而增加,而政府监管强度则随声誉系数增加而增加,随公众参与度增加而减小,即二者取值取决于声誉系数和公众参与度两个因子的大小。研究结论为政府部门政策的制定及实施、推进移动应用安全的有效监管提供了理论依据和参考。     

煤矿安全监管中的信息不对称及制度设计

我国安全监管体制实行的是“国家监察、地方监管、企业负责”的工作格局.在现行的监管体制下,中央政府、地方政府作为监管主体,他们之间存在着委托——代理的关系.地方政府相对中央政府而言掌握着更多的信息,地方政府作为监管代理人为追求自身利益的最大化会选择隐匿部分信息,主要表现形式是地方政府与煤矿企业合谋.为提高监管效率,减少矿难发生,需正视我国煤矿安全监管中的信息不对称问题.通过信息搜寻、激励相容、建设高质量的监察队伍、发挥外部监督力量,来最大限度的减少信息的不对称,保证监管效率.     

税收征管委托-代理关系的理论分析

我国税收征管中主要有政府与纳税人、政府与税收机关以及纳税人与税收机关三种委托-代理关系,税收机关与纳税人、政府之间存在着互相博弈的情形。设计委托-代理问题的矫正机制,需要着重解决政府、税收机关和纳税人之间的信息不对称问题。     

国有企业运行中的双层委托代理问题考察

国有企业运行中的双层委托代理问题考察陆建新在现代经济学中，委托代理关系被视为一种契约。在这种契约下，委托人授权代理人为前者的利益而从事某种活动，代理人则通过代理行为获取一定的报酬。有效的委托代理关系必须以委托人与代理人之间的激励相容为前提。在现代市场...     

论公司治理的理论基础

自从美国学者伯利和米恩斯首先提出“两权分离”的命题以来[1],如何解决作为失去控制权的所有者和作为拥有控制权的经营者之间的矛盾,便作为一个重要课题首先出现在经济学研究领域。笔者就代理理论进行阐述,指出该理论在确立法学意义上公司治理时存在的基础性缺陷,并提出公司治理的理论基础是公司权利结构理论。一、代理理论的基本内容1.代理问题的产生哈特认为,产生代理问题的原因有两个:信息不对称和契约不完备。[2]其中信息不对称是指,在代理关系中,委托人能了解的有关代理人的信息是有限的,而代理人则掌握信息优势。契约不完备是指委托…     

代理人道德风险与机会主义行为的防范

现代企业法人治理结构的建立形成了所有者与经营者之间的委托———代理关系。由于信息不对称等原因可能会产生代理人的道德风险与机会主义行为问题,这些问题的存在损害了委托人(所有者)的利益。应该通过激励与约束机制的构建、正确企业价值观的塑造等方式来防范代理人的道德风险,治理代理人的机会主义行为。     

供应链管理中的委托代理问题及其对策

在供应链管理中 ,由于非对称信息的存在 ,在核心企业与各合作伙伴的委托代理关系中 ,有可能发生合作伙伴的逆选择、合作伙伴的道德风险等委托代理问题。为减少委托代理问题对供应链竞争力的影响 ,核心企业有必要运用信号传递机制优选合作伙伴 ,通过完善供应链协议实现对合作伙伴的有效激励及节点企业之间的信息共享     

公共权力的电子化监督

公共权力是以委托—代理的方式运行的。由于代理人的目标函数与委托人的目标函数不一致,当委托人监督不力时,就发生公共权力委托—代理失灵,但根本原因是委托人和代理人之间的信息不对称。信息不对称的解决需要在制度设计上确立公开性原则,但最根本的是要采用网络技术等电子化手段形成电子政府和网络民主,实现委托人监督的电子化。     

基于激励民营企业投资农业领域的财税政策分析——以广东省为例

近年来广东省民营企业有了较快的发展,同时,政府对农业龙头企业及农用工业企业的扶持力度也在不断加大。但是,激励民营企业投资农业领域的财政税收等政策仍然存在的一些问题,如税收政策的激励力度不够、财税优惠政策在一些地方落实不到位、对个体工商户收取管理费欠妥、财政投入力度不够、系统的风险分散机制不健全等。对此,应建立和完善对农业领域投入的激励机制,通过财政税等政策对农业领域的投资给予更多的优惠或奖励,激励更多的民间资本尤其是民营企业投资农业领域。     

论乡镇企业委托代理关系及其激励与约束机制

改革开放以来，我国乡镇企业发展进入了一个高速增长的时期，并成为整个国民经济的重要支柱和增长点。乡镇企业的高速发展主要得益于其特有的双层委托代理关系下的激励和约束机制。当前，乡镇企业要继续保持快速增长的势头，必须理顺现有的双层委托代理关系，以保持其经营机制上的优势。本文拟采用委托代理理论分析乡镇企业中内含的特殊的委托代理关系，并探讨建立有效的激励和约束机制的途径。一、委托代理理论下的激励和约束机制在现代企业理论中，委托代理关系被视为一种契约。从某种意义上，企业是由所有者、债权人、经营者、企业职工等…     

提高会计信息质量的经济学思考

本文首先分析了会计信息失真的相对性和动态性,在此基础上分析了由于会计制度不完善、产权各行为主体的利益冲突、激励与约束机制不对称以及委托-代理关系所带来的会计信息失真,最后提出从明晰产权、加强会计规范建设、理顺各方的利益关系以及强化契约关系等方面提高会计信息质量的对策.     

契约安排与国有企业道德风险

在国有企业委托代理关系中,一方面,正式的代理契约采取隐含契约的形式；另一方面,在政府官员与企业高管之问还存在一个非正式的关系契约.这种契约安排导致国有企业约束监督机制失灵,内部人控制和委托人与代理人的合谋.为了解决代理问题,政府必须把企业高管的选择权和解雇权归还给企业,建立以企业董事会为核心的、职工参与治理的内部约束机制.     

委托代理理论与我国国有企业代理机制述评

在高度集中的计划经济管理体制下 ,我国国有企业的各项权利集于政府一身 ,企业只不过是政府的生产车间。在这种政企合一的模式中 ,委托代理关系被弱化了。但是随着我国国有企业放权让利、利改税、承包经营责任制和股份制试点的改革 ,以及国家由计划经济体制向市场经济体制的转型 ,国有企业的委托代理关系开始显现出来。本文借助委托代理理论的分析框架评析目前我国国有企业委托代理关系的特点及存在的问题 ,并提出构建国有企业代理人激励约束机制的政策建议。     

政府公共服务委托代理的制度安排

政府公共服务的委托代理是当代政府管理创新的重要制度安排。这种委托代理机制的理论前提是:公共服务的安排或提供与直接生产之间、政府决策制定与执行之间的分离。在政府与公共服务部门、私营部门、第三部门等组织之间,政府决策部门与执行机构之间,不同政府或政府部门之间,可以建立公共服务的委托代理关系。其中公共服务契约是连接决策安排与生产供给或者委托方与代理方的基本手段。公共服务委托代理机制运行需要相关条件支撑,这种机制也存在着明显的功能局限。     

论国有企业契约安排与高管更替

在现有的行政授权体制下,国有企业委托代理关系中存在着正式的隐含代理契约,及委托人和代理人合谋寻租的、非正式的关系契约.正是这种契约安排导致国有企业高管更替中的逆向选择、高管任期不确定和企业行为短期化,是国有企业代理低效率、高成本的根本原因.国有企业代理问题的解决,必须把高管选择权归还给企业,实现高管更替的市场化、公开化和竞争公平化;必须签订显性的正式契约以替代隐含契约和关系契约在委托代理关系中的规制作用.     

隐含契约下国企高管非货币激励机制效果分析

国企行政性的委托代理关系采取了隐含契约的形式,这种隐含的代理契约造成国企非货币激励机制--控制权激励和晋升激励机制的失效.要进行国企改革,唯有将企业高管的选择权和解雇权归还给企业,建立以公司董事会为核心的激励机制和约束机制,才能解决企业激励机制失效的问题.     

我国目前工程监理制的现状及建议

从工程建设监理制的实际出发,分析了工程建设监理制中存在的问题,并提出了解决问题的想法和建议。此外,还从信息经济学的角度,提出了业主、监理单位之间的委托——代理关系,提出了监理在消除业主、承包商之间信息不对称时的作用。