民国初年上海的证券交易市场

清朝末年,随着我国资本主义的初步发展,近代企业的增多,股票发行数额也逐渐扩大,股票流通渐广,于是在上海就出现了华商股票掮客,以洋行的买办居多,他们人数不多,却与洋商有密切的关系,对股票了     

谈有价证券的发行、流通与货币流通的关系

<正> 我国自1981年第一次发行有价证券以来,有价证券的发行量和流通量逐年增加。深圳和上海证券交易所的开业、以及全国证券交易自动报价系统的形成,为有价证券的发行和流通创造了更为有利的条件。至1992年底,我国累计发行各种股票、债券达3000亿元,而仅1992年一年就发行了1200亿元。对于有价证券的发行与流通,社会上基本有两种观点:部分同志认为有价证券的大量发行与流通,引起信用膨胀和通货膨胀;而另一种观点则认为有价证券的发行与流通能吸纳居民手中的货币,从而减轻通货膨胀压力,有利于物价的稳定。随着社会主义市场经济体制的建立,金融体制改革的深入和专业银行企业的实行,中央银行对流通中货币量的控制,将由原先的计划控制逐步转为采取经济手段进行间接控制。而经济的证     

IPO中的价格管制及其后果

2005年12月至2007年12月,中国股市经历了罕见的牛市行情,A股股票的首次公开发行市场更成了无风险、高收益的代名词。从一级市场申购获得的新股票,在二级市场开始流通后,其价格在上市首日即可出现数倍的暴涨。打新股成为最时尚的投资项目。借助对中国新股发行市场的观察,本文分析新股发行价格管制机制对股票一、二级市场价格的影响,并进一步探讨价格管制导致的新股发行市场租金的产生和追逐。     

我国股票发行定价机制问题研究

本文研究分析了我国股票发行定价的历史与现实,针对我国现行询价制存在的问题,提出了完善我国股票发行定价机制的一些思路和设想。     

股票市场不是融资的重要来源

本文对理论界这几年普遍流行的“股票发行是最佳的筹资方式，股票流通能实现资源配置优化重组，股票价格能评价和监督公司经营”的观点提出质疑。论证了无论在西方发达国家还是在我国，股票市场都仅仅是市场经济中的一个重要构架，而不是融筹资金的重要来源     

中国股市中的“双轨制”

在我国证券市场上,国有经济的战略调整不可避免地要涉及到“双轨制”和公股上市流通问题。刘晓兵在《证券市场导报》２０００年第５期著文指出,我国股市中“双轨制”问题主要表现在以下两个方面：一是定价规则的“双轨制”,即国有股、法人股等公有股实行计划定价,而社会公众股实行市场定价;二是流通权的“双轨制”,即国有股、法人股等公股的非流通性与社会公众股的完全流通性并存。定价规则的“双轨制”是流通权“双轨制”的基础,因此要彻底解决公股流通问题必须废除“双轨制”,从改革股票发行体制和改革股票流通体制入手,实现国有…     

股票折价发行之比较研究

我国《公司法》中禁止股票折价发行,而世界上许多国家则允许股票折价发行。本文拟通过对部分国家和地区之间相关制度的比较研究,探求股票折价发行禁止的根源,论证股票折价发行制度之发展趋势。     

中国股民距成熟还有多远

从幼稚走向成熟 1984年12月,经中国人民银行批准,中国工商银行上海信托投资公司代理发行了上海飞乐音响股份有限公司的股票50万元,宣告了新中国第一张股票的诞生;为了使股票流通,以后又成立了证券交易所,产生了新中国第一批股民。 就上海而言,最早的股民是那些在街头从老百姓手上收购     

我国股票发行管理存在的问题与对策

文章对我国股票发行管理存在的若干问题进行了深入分析 ,指出现行的股票发行管理体制仍然是一种排斥市场机制、强调行政干预的计划管理体制。改进的对策包括 :取消额度管理 ,严格发行审核 ;取消对发行价格的计划控制 ,实行新的定价方式 ;取消发行上市联动机制 ,实行发行与上市脱钩的新模式     

论我国股票期权模式的制度设计缺陷、障碍与法律救济

自 2 0世纪 90年代以来 ,我国在实践中形成了三种股票期权激励模式 ,即 :延期支付计划、虚拟股票和期股。本文主要根据目前股票期权的三种实践模式 ,结合西方国家期权制的发展理论 ,探讨了股票期权制在我国的制度设计中出现的缺陷 ,以及在现阶段推行股票期权制的法律障碍和非法律障碍。同时 ,对我国股票期权的制度完善、障碍排解和法律救济手段都提出了新见解 ,以期能对股票期权制度在我国的发展有所促进     

试论国有股减持及国有股权流通

在我国股份制的改造中 ,形成了国有股占很大比重但却不能流通的特有的股权结构 ,随着资本市场的发展 ,国企改革的深入 ,国有股的减持与流通已经是一个不能回避的现实问题。本文就国有股不流通的负面影响 ,国有股减持、流通的市场压力以及认识障碍进行了分析 ,并提出国有股减持、流通的方案设计     

论国有企业改造的出路

目前国有企业的股份制改造遇到了四个难题。只有走民营化之路 ,才能克服这些弊端。而民营化的成功 ,必须考虑其条件和方式。而民营化的成功 ,必须考虑到条件与方式问题     

Markowitz投资组合理论与实证研究

从中国股市出发 ,在西部大开发的政策引导下 ,在西部七省区的股票中筛选了 1 1只股票 ,它们涵括了中国市场的各个行业板块。本着西部股票具有朴实无华的良好股性 ,在国家政策指导的大前提 ,本文对它们进行了基本面分析选择 ,着重进行了投资组合分析 ,采用 Markowitz模型测算股票组合的收益、方差 ,试图能通过各股权重的变化寻求有效证券组合 ,而该有效组合应能指导投资者对该地区的个股股性的优良与否、对该组合的风险及收益预期性进行比较和判断。     

金融风险的反思与启示

本文分析了亚洲金融危机形成的原因 ,指出了我国金融业存在的风险与隐患 ,提出了相应的防范措施 ,论述了加快我国金融改革与发展的思路     

异质文化的传播对中国本土文化发展的影响

20世纪中国的变革和发展是和异质文化的传播分不开的 ,2 0世纪西方两次传播热潮对中国本土文化发展的影响意义深远。由于异质文化传播对中国的正面影响和负面影响都很大 ,因此本文深入分析了异质文化和文化的同质化现象 ,以期增进大家对异质文化传播的认识     

从教育的本体谈素质教育

本文提出了当前素质教育的实际走向在一定程度上仍偏离于教育应该采取和达到的目标。并通过对教育本体的分析 ,阐明了教育对人性及人的生存与发展的终极价值。最后指出 ,从“素质关怀”转向“教育关怀”,使教育全面关怀人的素质发展 ,从而使教育过程“素质化”,这才是素质教育的根本与关键     

大地湾遗址及其文化地位

大地湾遗址是我国新石器早中期一个重要的文化遗址 ,它是我国史前考古文化中心之一。在几千年的历史嬗变中 ,中华大地上几支并行发展的新石器文化融合在一起 ,孕育了中华文明 ,大地湾文化便是其中之一。笔者认为 ,大地湾文化之前我国农业已有相当的发展 ,大地湾遗址并非中国农业文化的起源地 ,中华文明是诸多新石器文化融合的结果     

我国股票市场存在的问题及其对策

本文在介绍我国股票市场现状的基础上，着重指出目前我国股票市场所存在的一些问题，并分析造成这些问题的原因，提出解决国有股和法人股流通问题的对策。     

基于复杂网络的中国股市农业板块结构特征建模及实证分析

股市板块结构研究对投资者认识板块特征、确定投资组合有重要影响。文章通过对中国A股农业板块中个股的价格和成交量两个波动率进行复杂网络建模研究发现：该板块拓扑结构呈现＂小世界＂和＂无标度＂性;在板块的信息传播中量、价两个网络存在同样的＂桥梁＂节点但其传播模式呈不同态势;在板块的社区结构中创业板股票、林业类股票和常规类股票为农业板块三个不同的组成区域;创业板个股在农业板块信息传播中存在重要作用。     

文化媒介转型与文学批评的历史视野

世纪之交的中国社会 ,传载文化的主导形式正发生着历史性的转变。这一不可逆转的进程导致文学命运的历史性改变 ,同时也引发对此持不同态度的文学知识分子的争论。本文认为 ,着眼于中国社会的历史处境与未来走向 ,我们必须以一种深广的历史视野来审视这一转型及其面临的机遇与挑战 ,并作出符合历史潮流的理性选择