无纸化证券的内涵与法律地位——兼谈证券的基本属性

证券无纸化对证券市场的发展起了重大的推动作用,各国在金融法律制度中开始确立无纸化证券的法律地位.无纸化证券具有三个基本要素:证券登记、账户存管和电子信息;蕴含着一个以证券账户为载体的新的证券权利结构.无纸化证券仍然具有证券的基本属性,证券账户也并未改变无记名证券的性质,只是借用了记名证券的交易技术.     

国内证券组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

国内证券投资风险的统计分析

中国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨.借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动中国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义.但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在中国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型.     

西方证券投资组合理论的发展趋势综述

半个多世纪来,学术界提出了多种证券投资组合的理论框架,证券投资组合理论呈现出了“丛林”式的发展态势,各理论之间既有一定的联系,又存在较大的分歧,且都具有其合理的内核和不足之处。这表明了证券投资组合理论仍然是一个比较年轻的学科,我们在应用某个理论解释中国证券市场的运行轨迹时,切忌生搬硬套。     

证券法律责任制度的完善

完善证券法律责任制度,必须突出投资者的合法权益的保护;应当优化证券法律责任的实现程序;应当健全证券法律责任,尤其是证券民事责任的立法体系;应当协调证券法律责任制度与监管制度之间的关系。     

新经济学视角下的证券民事责任研究

证券的民事责任可由违约责任、缔约过失责任、侵权责任和不当得利责任组成。我国的证券民事责任的发展变化大约经过了四个阶段,从新制度经济学的角度看,还应完善证券民事责任制度的正式规则、非正式规则及其执行机制。     

论证券组合投资模型的选择

:由于影响各种证券价格的微观经济因素各不相同 ,它们相互关联并彼此制约 ,使证券组合投资可以有效地降低或消除非系统风险。基于非系统风险对证券投资预期收益率的影响 ,以及对证券投资组合规模适应性的要求 ,投资者应建立有效的证券投资组合     

证券投资"高风险高收益"诠释

“高风险高收益”是证券投资的基本特征。本文从证券本体、证券市场、证券投资理论、证券投资实践四个角度,分别阐释了“高风险高收益”的具体含义,最后简要分析了四个层面的“高风险高收益”特征之间的关系。本文所讨论的证券主要是股票、债券、和期货。     

证券税制的发展动态与政策调整

证券税制包含证券流转税、证券投资所得税和证券交易利得税等税种。国外的证券流转税正朝宽税基低税率方向发展,其作用日渐淡化;证券投资所得税的税率不断下调,计税方法不断优化以处理股息重复征税;证券交易利得税正逐步推广,税负普遍从轻。我国现行的证券交易印花税和证券投资所得税的税负偏重,调控功能较弱,证券交易利得税也不完整。我国的证券税制政策调整,应以宽税基低税率来改革证券流转税,运用一体化方法完善证券投资所得税,并合理设计计税依据和税率以健全证券交易利得税。     

关于建立我国证券经纪人制度若干问题的思考

建立证券经纪人制度 ,是我国证券市场发展的客观要求和必然趋势 ,在当前 ,这一制度已出现的主要形式有证券经纪人、客户经理和理财工作室 ;但同时需要解决的问题是 :明确证券经纪人的法律地位 ,建立证券经纪人的资格认定制度和监督管理制度 ,以及有关证券经纪人的管理规范等     

完善我国社会保障制度若干问题的思考

社会保障制度是现代工业文明和市场经济发展的产物。建立符合中国国情的社会保障法律体系 ,必须突出社会保障制度的重点 ,明确改革目标。社会保障立法必须注意与经济发展水平相适应 ,将主体的普遍性与平等性相结合 ,坚持主体权利与义务相统一的原则     

从行业配置角度看全国社会保障基金安全问题——以2003年至2009年股票型组合为例

全国社会保障基金是国家重要的战略储备,其安全性已受到越来越多的关注,降低投资风险,增加收益不仅是个股选择问题,更取决于适时而恰当的行业配置,文章主要从行业配置的角度针对股票型社会保障基金组合的安全性问题进行研究,以2003-2009年12只股票型社会保障基金组合的数据为样本,通过对7年投资数据的比较研究,发现12只组合总体上选择风险小,受市场环境影响小的基础行业为主要投资对象,主要是制造业,其次为交通运输、仓储业,电力、煤气及水的生产和供应业,投资相对安全,但111组合、112组合倾向于选择信息技术业、房地产业等高风险行业,并占相当大的比例,增大了投资风险,违背了社会保障基金投资的安全性原则。     

利用外商直接投资与国家经济安全

改革开放以来,外商直接投资大规模进入中国,对促进我国国民经济的快速发展起到了十分积极的作用。但是,由于外商直接投资的双重作用和双重效应,在吸引外商直接投资的同时我们一定要对其规模和结构进行控制,预测其适度规模和趋势规模。同时,对目前因外商直接投资过度增长已经引起的总体规模安全、能源安全、产业安全、技术安全、金融安全等问题高度重视并采取相应措施。     

关于加强临港大工业区治安管理的思考

治安环境作为投资环境的重要组成部分 ,成为吸引内、外资的关键因素之一。文章分析了北仑临港大工业区及治安工作的现状 ,指出了临港大工业区治安管理中存在的主要问题 ,提出了加强临港大工业区治安管理的五点建议     

VaR在我国证券投资基金评价中的应用

以我国证券市场为例,用实证的方法研究了内险值VaR(Value at Risk)在我国证券投资基金评价中的应用。首先介绍了VaR的定义和计算方法,以及我国证券市场和投资基金,然后选取适当的数据,对VaR方法在我国证券市场的应用进行了实证研究,最后,运用计算出的VaR值对我国的两只基金进行了评价。     

我国社会保障基金投资运营的现状及路径研究

在我国社会保障基金投资运营机制中,较为单一的投资结构、不够健全的运作方式和相对较低的投资收益,成为制约社会保障基金保值增值的重要原因。融资力度的加大、投资环境的改善、监督管理的加强、多元化投资战略的实施,是新时期社保基金投资运营健康发展的必然选择。     

证券投资基金发起人的法律地位之探讨

证券投资基金的发起人是负责组建证券投资基金的人,在基金设立阶段发挥着至关重要的作用。文章在分析研究的基础上,肯定了发起人是基金法律关系主体的法律地位,详细阐述了发起人的资格、权利与义务,并就解决因发起人法律地位问题引发的理论问题提出了建设性的立法建议。     

社会保障基金投资模式的风险与收益比较研究

通过对不同的投资品种和投资模式的风险与收益的比较分析来探讨社保基金的投资风险以及降低风险的有效途径等问题。分析结果表明 ,无论社保基金进行哪一种投资都将面临投资风险 ,投资多元化是降低社保基金投资风险的有效途径。社保基金投资的关键问题是选择一个合理的投资组合 ,适度分散投资 ,以便在既定条件下实现一个最有效率的风险 -收益搭配 ,真正实现社会保障基金保值增值的目的     

社保基金分账户投资策略

社保基金五大账户在筹资方式、使用方式和投资要求方面各有异同,形成既独立又联系的关联账户,在投资时需要进行分账户投资。结合安全首要准则建立了分账户组合投资选择模型,指导社保基金投资。社保基金分账户组合投资策略通过精确化风险承受水平、降低安全准备金、减少市场摩擦条件影响,提高社保基金投资效率,并使得投资策略更易于在各个分账户中实行。