国内银行违约损失率统计模型的构建研究——基于江苏某银行历史债项数据的模型开发

本文基于江苏某银行的历史违约贷款债项信息数据,对LGD估计模型的方法进行探索,通过对LGD分布拟合和数据变化、模型变量确定两项关键技术的探索和运用,最终建立了一个LGD统计模型,为国内银行LGD模型的构建提供有益的思路和借鉴.     

不确定性冲击、信用利差与中国经济波动

目前中国经济面临极大的不确定性，为了更好应对经济不确定性及其产生的金融违约风险，系统性地评估不确定性冲击对中国经济波动的影响具有重要意义。本文利用中国企业债市场数据构建信用利差指标，实证分析发现信用利差与产出呈负相关、与不确定性指标呈正相关。同时，本文构建局部均衡模型，在理论层面阐明不确定性冲击通过信用利差影响经济波动的传导机制，并证实信用利差包含识别不确定性冲击的信息。最后本文构建新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型，将信用利差数据纳入贝叶斯估计，结果表明2007年第二季度至2015年第四季度，不确定性冲击可以解释中国人均实际GDP增长率波动的13.04%，不确定性冲击的模拟数据对中国经济波动具有一定预测能力。     

连续性统计调查设计及其估计方法研究

社会经济研究需要及时获取研究总体不断变化和发展的信息,连续性统计调查便是获取这类信息的基本方法.由现行的四种连续性调查设计及其估计方法,即重复样本调查、固定样本调查、轮换样本调查和分裂样本调查,解决了连续性调查样本如何抽取以及如何更加准确地估计的问题,且这四种调查方法的应用场合各不相同.这套连续性调查设计及其估计方法能够更加充分地发挥连续性调查方法的优势,从而能够为我国统计调查制度与方法改革提供一定的理论指导.     

公司债券定价结构化模型实证分析

本文将两个有代表性的公司债券定价结构化模型分别应用于美国和中国公司债券市场。实证分析发现,结构化模型在中国和美国市场上有相似的表现和解释能力。在两个市场上模型导出的利差都远小于市场实际利差,这既有技术处理方面的因素也有理论方面的因素。虽然结构化模型通常不能准确估计利差的大小,但却能在很大程度上揭示由违约风险所隐含的利差。因此,对于我们仍有较大的应用价值。     

基于博弈论的静脉产业资源定价策略研究

本文运用博弈论从不完全信息静态博弈和不完全信息动态博弈两个方面来建立模型,分别寻求贝叶斯均衡和精炼贝叶斯均衡,研究在买卖双方同时叫价和轮流出价中的定价策略问题,以引导企业之间实行合理的定价策略,从而在实现企业各自目标的同时,保证静脉资源的合理循环利用.     

上市公司债务违约风险与股价崩盘风险

运用2008—2018年A股上市公司样本,分析KMV模型度量的上市公司债务违约风险与股价崩盘风险之间的关系,可以发现:在控制相关变量的基础上,公司债务违约风险与公司的股价崩盘风险显著正相关;在控制相关变量的基础上,2014年出现首只上市公司公开债券违约后,上市公司债务违约风险与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。上市公司债违约风险增加会提高股价崩盘风险,而且这种关系并不是通过提高盈余管理程度导致的,债权人的外部监督作用在高债务违约风险公司中得到有效发挥。对此,监管部门应强化上市公司债务融资行为的披露,在债务违约风险较高时提前应对,避免风险的跨市场传导。     

贷款违约风险的期权评估分析

早在1974年 ,Merton就已经在有关文献中发表了“利用期权定价原理评估风险贷款和债券的价值”的观点。Merton的理论在很多方面得到了发展。其中的一个例子就是由美国旧金山KMV公司设计的贷款违约监测模型 (thecreditmonitormodel)的产生。它可以为任何上市公司和银行提供贷款违约的风险预告。本文首先分析贷款与期权两者之间的相互联系 ,然后考察怎样利用这种联系来推导贷款违约风险 ,并结合KMV信用监管模型对贷款违约风险的期权评估方法的适用性能作简要评论     

高斯图模型及其在股票价格上的应用

随着科技的进步,高维数据的产生、收集变得越来越容易;传统的建模方法对变量间的结构处理较为简单,这对高维数据的分析有很大的局限性。高斯图模型可以很好的描述这种结构关系,它将变量间的结构信息通过精度矩阵(协方差矩阵的逆矩阵)中的元素来表示。本文采用CLIME方法估计精度矩阵,并且详细给出CLIME估计下的精度矩阵与其估计量在最大范数下的收敛速度的证明过程,最后将得到的精度矩阵估计量应用于股票价格上,使得股票价格之间的结构关系直观明了。     

宏观经济计量模型的新发展

二十世纪五六十年代宏观经济学家构建了许多大规模的计量模型.考尔斯委员会方法是宏观计量建模的标准方法.七十年代的滞涨、货币政策的错误以及计量模型的失灵,导致了考尔斯委员会范式的瓦解.在这以后,VAR和DSGE模型发展成为宏观经济学的标准工具.近年来,中央银行开始建立基于DSGE的大规模计量模型.基于贝叶斯框架的DSGE方法有可能成为宏观计量经济学的新范式.本文介绍了宏观计量模型的最新发展,着重介绍BVAR在经济预测中的应用、DSGE在经济分析中的应用以及模型评估的DSGE-BVAR方法.     

金融市场收益率分布尾部行为的多重结构性——来自股指期货市场的实证分析

本文基于极值理论,采用多结构变化线性模型来探讨金融收益分布的多重结构变化特征,以道琼斯工业指数期货为样本进行实证研究,研究结果表明:在样本期间道琼斯工业指数期货收益分布的左尼与普通尾部分布中至少存在一个断点,以估计的断点为基础,各不同区域的平均尾部指数呈递增的趋势,这与递减的金融极端事件不一致,说明期货收益分布的尾部行为的结构性交化与负面冲击相联系,因而也说明在期货合约的长期与短期投资中,应采取不同的风险管理办法.     

排球比赛数据分析软件(DATA)的主要功能

随着现代信息技术及运用理念的不断演进,排球比赛的对手分析模式从技术角度已经实现了手工制表采集数据向以计算机专业软件为核心进行数据采集处理与分析过程的转变。整个信息采集处理分析过程信息化程度高,结果呈现更为直观,软件功能更为强大,是当前对手分析模式现代化的趋势。本文通过对DATA软件各种功能的研究和介绍,使更多的人了解这个软件,并且能服务于各个高水平运动队。     

战略性新兴产业信息资源保障体系建设

战略性新兴产业是我国确立后危机时代国家竞争优势的产业体系,其本质上是科技和市场双驱动的产业。从我国战略性新兴产业的构成、分布及集群发展现状来看。各地的战略性新兴产业存在很强的同构性,因此也具有更多的共性信息资源需求。进一步分析战略性新兴产业的服务主体即政府决策者与管理者、企业经营者、科技创新人员的信息资源需求,同样可以发现,他们的信息资源需求存在更多的共性。     

基于竞合模型的广电与互联网联动发展研究

随着信息技术与网络技术的发展和广泛运用,传统广电业与新兴互联网之间的产业边界逐渐变得模糊,融合发展成为新的产业形态,三网融合的推进也使互联网与广电网在产品和服务的提供上越来越趋同,这加剧了广电与互联网之间的竞争,同时也提升了两者的合作空间。在借鉴了互联网视频网站服务评估方法的基础上,从广电产业关心的角度出发,运用层次分析法和熵值法,设计了竞合模式下合作伙伴评估选择的综合评价体系,并依据静态博弈模型构建了双方在具体业务上合作的成本———利润函数模型,为广电企业和互联网企业合作伙伴与合作方式的选择提供理论参考。     

企业社会责任对消费者忠诚的影响:自我构建与信息属性的交互作用

本文认为消费者基于CSR信息的决策实际上是一个启发式的信息处理过程。文章首先阐释了CSR信息的信息属性,并通过实验的方法证实了独立型自我构建的消费者对CSR信息的反应会更加敏感。而且,在正面的CSR信息下,由于信息处理方式的不同,独立型自我构建的消费者比依赖型自我构建的消费者表现出更高水平的忠诚;而在负面的CSR信息下,由于负面偏差效应的存在,所有消费者都会表现出较低水平的忠诚。结论有助于促进企业更好地开展社会责任营销。     

不同层级公允价值信息的决策有用性研究——基于我国A股金融业的经验分析

基于FAS 157的公允价值层级理论,采用Ohlson价格模型,以公允价值的三个层级为切入点,通过对A股金融行业的实证分析,研究公允价值层级信息被我国资本市场的认可程度。分析结果表明,公允价值层级信息的披露有助于公司提升股价,第一层级公允价值资产比第二层级公允价值资产更具增量价值,而第三层级公允价值资产以及公允价值负债的三个层级均未呈现显著的价值相关性。相关部门应尽快制定公允价值层级披露的统一标准,并鼓励上市公司通过评估事务所、会计师事务所等中介机构对其公允价值资产和负债进行计量。     

证券市场会计信息功能分析

证券市场的不断完善和发展使得会计信息的作用显得越来越突出 ,现行会计信息在股票定价方面究竟扮演着什么角色 ,已成为证券市场中会计研究的焦点。介绍和剖析证券市场会计信息的信息观、计价模型观和计量观三种功能 ,提出计量观下的会计信息与股价关系研究将是我国会计理论未来发展的方向之一。     

信息网络技术与大学英语课程整合的运用策略分析及其启示

信息网络技术与学科课程资源的高效整合为外语数字化课程资源的建设工程构建了一个优质的技术平台,这个新的教学模式的合理应用一直是我国大学英语信息技术教育改革中的热门话题。从实际出发,分析和讨论了计算机网络技术与大学英语课程的整合应用模式及教育现代化发展的优势等问题,以期能为新形势下中国外语教育目标的实现提供一种可以突破高等教育人才质量瓶颈的有效途径。     

中美电子信息产品产业内贸易水平测度与类型甄别

近年来,中美电子信息产品贸易得到快速发展,作为技术和资本密集型产业,电子信息产品在中美贸易中具有不可忽视的重要性。利用SITC第三版分类下三位数的中方数据,借助 G-L 指数修正后的 G-L 指数和Aquino矫正指数分析了中美1992—2007年间电子信息产品的产业内贸易情况,并采用GHM方法测算其产业内贸易类型。结果显示：中美电子信息产品从较低水平的产业内贸易转移为产业间贸易,且仍呈下降趋势;产业内贸易类型呈现以低水平的垂直型产业内贸易为主的格局。分类考察中,各产品的比重和G-L指数都存在较大差异,中间产品贸易占了较大比例;中美电子信息产品的产业内贸易结构不稳定,中国仍处于电子信息产品国际产业链的下游。因此,重视加工贸易的结构转型,并逐步提升国际竞争力将是后期中国发展电子信息产业的重点工作。     

首届国际信息科学峰会(IS4IS)暨第二届国际信息哲学研讨会(ICPI2015)综述

随着科学技术的飞速发展,当今的世界已越来越信息化,信息显然已成为许多学科讨论的热点问题之一。但是,由于学科的背景不同,对信息的阐释也不尽相同,建立统一信息科学的呼声也一浪高过一浪。首届国际信息科学峰会（IS4IS）就是在这样的背景下于2015年6月在维也纳召开。此次会议讨论了许多信息问题,主要包括：信息本质与信息转向、信息理论的发展、信息科学探索、信息哲学和信息科学的互动融合、信息社会、其他信息问题。     

如何开启记忆之门——自然全息英语教学模式研究和实践

围绕外语教学中的记忆问题提出自然全息英语教学模式的基本观点:学习者在自然放松而精力集中的状态下利用多媒体技术辅助教学,进行以信息图链贯穿首尾的学习内容的全息纳入,然后进行有规律地复习,再通过原样输出和变式练习形成语言应用能力.同时介绍了自然全息英语教学模式基本教学步骤以及教师导学式和师生互动式两种操作方案的实施结果和分析.