智力资本的投资与价值实现

知识经济时代,智力资本已经成为继资本和劳动之后,推动企业不断发展的"第三资源",经济的增长更直接地取决于对智力资本的投资和智力资本的运作.本文分析了智力的资本化特征,阐述了通过创造性教育和培育创新能力等途径进行智力资本投资,管理与利用智力资本,实现智力资本的价值.     

我国科技产业化中的市场创新——一种经济社会学的分析

科技产业化中的市场创新是一个科学技术、经济、社会整合的过程.我国市场创新中存在着市场创新与社会经济系统的失衡,表现为市场创新与资本化和投资子系统、生产和组织子系统、文化价值系统的失衡.构建新的协调均衡,首先是建立市场创新风险资本,健全市场创新的投资系统,其次是促进市场创新的制度供给,健全市场创新的生产、组织系统以及推动市场文化和企业文化发展,健全市场创新的文化价值系统.总之,市场创新对科技产业化和经济发展的影响有赖于科学技术、经济与社会的整合,有赖于市场创新与社会的整合和均衡.     

智力资本与企业绩效的关系研究——基于面板数据模型的实证分析

知识经济是以智力资本投入为主的经济,智力资本在企业的价值创造过程中扮演着关键角色,通过实证研究进一步论证智力资本与企业绩效的关系则有助于利用智力资本创造价值、提高企业绩效.论题研究对象为2007-2009年我国沪深两市A股市场智力资本密集型制造业、信息技术业和金融保险业上市公司,以智力增值系数法测度智力资本构建面板数据模型进行实证分析,探讨我国企业智力资本与企业绩效之间的关系.研究结果显示,现阶段我国企业的智力增值效率在各行业间存在着差异,智力资本各个组成部分对企业绩效的影响也有很大不同.以期为我国企业合理配置资源、通过有效开发和利用其智力资本提升企业绩效提供一定的理论和实际借鉴.     

浅议员工智力资源资本化

从知识经济时代创建学习型企业对企业员工智力资源向资本转化的必然要求出发,阐述了企业员工智力资源资本化的重要意义,指出了员工智力资源资本化的形式及权利配置形式,并给出了员工智力资源资本化进程中遇到的问题和解决对策。     

基于智力资本的企业价值增长及其机制

智力资本是现代企业价值增长的关键资源,厘清其对企业价值增长的贡献及其机制是企业价值管理的基础。本文从决定企业价值的要素出发,对智力资本推动企业价值增长的作用及机理进行详细分析,在此基础上,通过增量收益流量分析,进一步讨论了商品市场、资本市场以及企业可持续发展不同层面智力资本对企业价值增长的贡献及其评估,认为应该从定量和定性相结合的角度进行全面分析。     

我国高科技企业智力资源资本化研究

智力资源已成为高科技企业不断创新的基础和发展的关键性资源。企业要使智力资本充分发挥作用．必须进行智力资源资本化运作,这样才能较好地解决现代公司制企业所有者与经营者之间存在的委托氏理问题．进而提升企业的核心竞争力。借鉴美日等西方国家的企业和政府建立股权激励计划实现智力资源资本化的成功做法．选择信息比较公开、资产质量比较好、智力资本比重比较突出的我国部分上市高科技公司作为研究的样本群体进行研究。可以发现．要进行我国高科技企业智力资源的资本化运作．应切实提高股权激励机制在我国运行的有效性．尽可能降低、减少其运行中的负面影响。     

劳动力收入的二重分配:市场分配与资本化分配

劳动力收入的二重分配,即市场分配与资本化分配,它是劳动力参与分配过程的两次分配,也是分配的两种形式。劳动力的市场分配以劳动力成为商品、企业用人自主权和劳动力市场的发展为前提,以劳动力价值为基础,通过市场交换来实现。而资本化分配是以劳动力资本为前提,是劳动力按劳动力资本比例参与企业的分配。     

不同企业规模下智力资本对发电企业价值影响的差异研究

随着经济全球化的推动及信息技术的发展,智力资本一跃成为提升企业价值新的增长点,对于发电企业同样如此。本文综合考虑了电力行业资源密集度高、规模效益明显、宏观政策调控较严、社会关系复杂等行业特征,运用方差分析及回归分析研究了大、中型发电企业智力资本对企业价值的影响差异。结果表明,大型及中型发电企业智力资本水平存在显著差异,中型发电企业更关注对智力资本的投入,隐藏价值更高;智力资本各要素在不同规模的企业中对企业价值的影响程度存在差异。     

上市公司价值增值分析

上市公司的价值增值主要通过公司盈余的资本化和资本重组两个渠道,公司价值增值程度,主要取决于其未来一定时期的现金流量按照一定资本成本贴现计算的资产溢价和同时期的增长期权价值.影响上市公司价值增值的主要因素、上市公司重组的价值增值,上市公司价值增值的推动要素,指导当前上市公司改革和发展,促进我国企业增强国际竞争力,为我国经济腾飞作贡献.     

智力资本对企业绩效影响的实证研究

在知识经济时代,智力资本作为战略资源已成为企业创造价值和获得持续竞争优势的重要源泉.智力资本具有价值性、难以模仿、稀缺性、难以替代等特征,因而必然对企业绩效有一定的影响.以我国2005年98家IT上市公司为研究对象,通过分位数回归模型检验了智力资本与企业绩效的关系.实证结果表明:智力资本对企业绩效具有显著的正效应,而且随着企业绩效的不断提高,智力资本对企业绩效的贡献逐渐增大,即企业绩效的提高显著依赖于智力资本.     

重庆创业投资发展存在的问题及对策研究

创业投资是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在所投资企业发展成熟后,通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资是高新技术产业化的"助推器"和"催化剂",对于促进科技成果的转化、培育高技术产业和加速知识经济体系的形成具有举足轻重的作用。创业投资是连接技术创新和经济增长的一条重要纽带,为寻求经济的持续快速增长,大力发展创业投资是十分重要和必要的。     

我国中小企业技术创新存在的问题与对策探讨

影响中小企业技术创新的因素主要是资源投入不够,企业自身竞争意识不强,缺乏长远发展目标与规划,企业产权关系不明晰,政府支持力度不强等。因此,要提高中小企业技术创新水平,促进中小企业健康发展,必须改善创新环境,增加对企业的技术投入,进行产权制度创新和大力发展资本市场等。     

国有企业资本结构问题分析

现代资本结构理论对我国国有企业资本结构优化有重要的借鉴作用。我国国有企业资本结构优化的标准应是 :企业市场价值最大化和投资者投资收益最大化的统一。为此 ,需要调整国有企业负债率与资本利润率的不对称 ;调整国有上市公司对股权融资的过度偏好 ,以使国有企业步入良性循环的轨道     

我国文化企业的多层次直接融资模式探析

近年来,我国各生命周期阶段文化企业的直接融资模式总体上呈现出以少数几种内源直接融资为基础、各类外源直接融资为主的多层次趋势。其中,外源直接融资在初创期和成长早期以非正式资本市场各种私募股权融资为主、债权融资为次;成长后期和成熟期则以正式资本市场丰富的公募股权及债权融资为主,以特殊的私募股权及债权融资为次。然而,目前绝大多数早期未上市文化企业通过非正式资本市场吸纳私募法人股权资本和创业投资、私募股权投资基金、文化产业投资基金等私募机构股权基金的直接融资通道不畅。基于文化产业关联的文化企业可持续发展战略、更完善的资本退出渠道以及文化产业投资基金回归股权投资的本位功能有益于解决这一难题。     

防止企业人才流失的人力资本产权的制度安排

目前企业人才流失现象使我们重新审视人力资本的激励问题,从而引出人力资本的产权概念,在阐述确立人力资本产权地位对防止企业人才流失的作用基础上,有针对性的提出了确立人力资本产权私有制度、构建人力资本市场化定价制度、完善人力资本投资制度、创建完全的人力资本收益权制度、营造良好的企业文化制度和形成良好的人力资本产权运行的法律制度等人力资本产权制度安排。     

社会资本对企业投资效率影响研究 ——基于法律监管环境的分析

在强调人脉和圈子的中国社会,企业通过社会资本这一重要的非正式制度获取稀缺资源,成为企业谋求发展的一种主流形势。本文将社会资本理论融入公司投资行为中进行研究,通过构建一套包括社会关系和社会经历两个维度,共6个子指标的高管社会资本衡量体系,全面测量了高管团队的社会资本,检验了高管团队社会资本与企业投资行为的关系。结果表明：高管团队社会资本对企业的投资效率有显著提升作用,并且在法律监管环境不完善的地区社会资本对投资效率的影响更加显著。本文的研究验证了社会资本作为一种非正式制度在公司发展过程中的重要性,同时政府应当推动法律制度环境这一正式制度的建设,为企业发展营造一个公平、良好的市场环境。     

基于博弈模型的高新技术企业人力资本投资风险管理决策

知识及技术进步迫使高新技术企业必须进行人力资本投资,以促进企业内的知识及技术创新,保持其核心竞争能力。然而,巨大的人力资本投资风险影响了企业投资人力资本的积极性。针对这一问题,文章在界定高新技术企业人力资本及其投资风险基本内涵的基础上,引入博弈模型对人力资本投资风险管理决策问题进行了深入分析,最后提出了防范高新技术企业人力资本投资风险的措施,从而为解决类似问题提供了一种新的思路。     

创业投资市场建设中的政府作用研究

风险资本投资领域存在四大主体,即政府、资本拥有者、风险投资机构和风险企业.政府在创业投资活动中的作用是极其重要的,应充分发挥其宏观指导与调控的职能,通过一系列的政策和措施积极促进创业投资业和风险企业的发展.政府要保障创业投资良好的外部环境,为创业投资提供政策、法律上的支持,并直接参与资本的进入,完善市场体系,做好创业投资的监管,规范投资行为.我国政府在创业投资市场中的作用应借鉴国外经验,并结合我国国情,形成完善的创业投资市场体系.     

人力资本产权激励与企业制度框架持续演进的逻辑

结合人力资本投资理论进行逻辑分析,认为以效率性报酬为基础的人力资本作为一种稀缺要素同样具有产权性质。将其作为独立的生产要素纳入一般经济分析框架中,构建出人力资本增长与效用关系函数,指出在企业发展中,雇员的待遇与其人力资本价值之间的均衡会被多次打破,提出应推进企业制度框架结构持续演进,将资本人格化与人力资本化相结合,满足人力资本的产权激励需要,实现社会、企业和劳动者的激励相容。     

中国石化产业利用FDI的现状及对策

随着中国石油化工市场逐步放开,石化企业引进FDI速度增快,竞争格局多元化趋势明显。近年来,中国对石化产业的引资政策调整侧重于从产业安全、自主创新、节能环保的角度考虑,引导资金流向技术研发领域,然而,中国石化工业在引进外资项目和利用外商直接投资的过程中,仍然存在一些问题亟待解决。针对中国石化产业利用FDI的现状,基于SWOT分析模型,探讨了中国石化产业利用FDI的内部优势和劣势,以及所面临的外部机遇和挑战,提出中国石化产业有效利用外商直接投资的对策,即以提高外商对华石化产业直接投资质量为核心思想,推进招商“选”资,提升技术创新能力,加强环境监管力度,从而促进中国石化产业可持续发展。