我国房地产价格与信贷扩张的实证研究

本文利用2005年7月至2010年12月间的月度数据,首先运用两变量协整检验法验证了我国房地产价格与信贷扩张之间存在长期稳定的比例关系。其次运用Granger因果检验法对房地产价格与信贷扩张之间的关系进行Grang-er检验,结果表明信贷扩张是房地产价格变化的短期原因,仅有1至4个月,而房地产价格变化是信贷扩张的中长期原因,有14至21个月。最后鉴于实证检验的结论提出了相关的政策建议。     

我国房地产部门的信贷挤出效应：异质性影响和作用机理

本文利用1998—2013年规模以上工业企业数据,实证检验了房地产部门的扩张对工业企业信贷的异质性影响,并且从抵押贷款、政府干预和金融市场扭曲等方面揭示房地产部门对工业部门信贷挤出的作用机理。结果发现,房地产部门的快速扩张挤出了工业企业的银行信贷,而且这种挤出效应在与房地产部门关联程度较低的企业以及融资约束较强的中小企业和民营企业中表现更为强烈。房地产部门的信贷挤出效应是抵押贷款机制所致,而更深层次的原因是地方政府的行政干预和金融市场的扭曲。本文的经验发现为调控房地产、引导经济“脱虚向实”、深化金融体制改革提供了参考依据。     

房地产价格上涨与信贷扩张、地价上涨--基于省际面板数据的分析

根据2003—2012年中国省际面板数据,运用Granger因果关系检验模型检验房地产价格上涨与信贷扩张、地价上涨三者之间的作用关系。研究结果表明,房地产价格上涨与信贷扩张、地价上涨三者之间存在着相互反馈的作用机制。对房地产价格上涨的各影响因素进行估计后发现城镇劳动者工资上涨、地价上涨和信贷扩张对房地产价格上涨产生正向影响,房地产供给对房地产价格上涨具有负向影响。增加房地产供给,限制房地产业信贷规模和平抑地价是抑制房地产价格过快上涨的重要途径。     

警惕经济过热，化解通胀压力

近来,无论是国内外学术界,还是国家宏观决策机关,都对中国的“经济过热”表现出过分的“关注”,原因是部分行业投资过度膨胀,信贷投放继续处于快速扩张状态,物价指数上升到3%等,毫无疑问中国已出现通货膨胀的压力。     

多目标决策的农户小额信贷绩效评价模型研究

近年来,农村信用社投放了大量的农户小额信贷,农户小额信贷对“三农”的影响到底如何？如何评价其综合绩效？文章通过分析并设置了农户小额信贷绩效评价体系,建立了基于层次分析法（AHP）的农户小额信贷综合绩效评价模型,并用此模型对湖北省XC县农村信用社投放的农户小额信贷进行了实例检验。     

金融信贷、出口扩张与城镇化

通过建立VAR模型探讨金融信贷以及出口扩张对城镇化的作用。研究发现,金融信贷的增长对推进城镇化的积极作用较为微弱,出口增长率的冲击使得城镇化增长率的响应呈现先增后减并且最终趋于消失的正向响应态势。方差分解的结果显示,金融信贷增长率对城镇化的贡献十分有限,出口扩张增长率贡献次之,城镇化的推进在相当大程度上是靠自身的惯性得以维持。     

信贷扶贫能帮助穷人吗?

信贷扶贫是中国反贫困 政策最主要的内容,也 是许多国际和民间组织的扶 贫策略（指小额信贷）。信贷 扶贫政策的有效性取决于一 个基本前提条件：即穷人对 信贷资金存在有效需求,而 这种需求在现存的信贷市场 （包括正规和非正规信贷市 场）中不能得到满足。 任何以信贷为手段的扶 贫策略要想达到预期效果, 都应该对下面三个问题有一 个基本的认识： ──穷人能不能从现存 的信贷市场上获得信贷资 源？ ──穷人需不需要更多 的信贷资金？ ──增加信贷资源的可 获得性对穷人的生产和消费 行为会不会产生影响？ 一、穷人能不能从现存的信…     

经济最大风险来自“投资过度依赖”

当前中国经济面临的最大风险绝非金融风险而是投资依赖风险。11月15日IMF发布首份《中国金融体系稳定评估报告》指出,中国金融体系总体稳健,但快速的信贷扩张导致债款质量恶化,以及资本配置不当及房地产调整等将进一步加剧经济的中期脆弱性和系统性金融风险,必须通过金融市场化等方式解决。     

金融救市下的中国商业银行信贷扩张行为分析

2008-2009年的金融危机中,我国商业银行的信贷规模急剧扩张,呈现出典型的逆经济周期特征。究其原因,现有经济增长模式下的高投资、量化宽松的货币信贷政策、救市背景下的道义压力和社会责任、行业竞争下的规模扩张冲动以及上市背景下的盈利压力,是导致我国商业银行信贷规模急剧扩张的动力机制。天量的信贷资金投放有可能给银行业自身的长期发展带来一系列潜在的不利影响。这包括:地方信贷风险上升、现有盈利模式的固化、信贷风险的高度集中、风险缓释能力的削弱、资本充足压力的上升、可持续的信贷扩张能力受到约束以及盈利能力减弱等。因此,强化银行信贷监管、合理引导信贷资金投向、积极化解银行业系统性信贷风险理应成为后危机时代银行监管的当务之急。     

我国信贷周期与银行系统性风险关系的实证研究

从我国的信贷周期方面入手研究其对银行的系统性风险的影响。利用SPSS软件提取主成分的分析方法,对得到的主成分与信贷增长进行回归分析。分析结果得出,信贷周期波动显著影响银行的系统性风险,而信贷扩张更容易加大银行系统性风险。因此,银行业必须关注货币政策的变化,通过关联的信贷政策对银行的系统性风险加以防范。     

金融信贷渠道如何影响利率下调的政策效应?——基于混频数据模型的经济周期阶段划分

中国于2022年上半年出台了一揽子政策，扩大信贷投放、推动实际贷款利率下行，然而新冠病毒感染疫情初期主要经济体下调利率导致经济滞胀和资产价格持续攀升。采用混频马尔可夫区制转移动态因子(MF-MS-DFM)模型测度中国经济周期，并通过反事实结构向量自回归(CSVAR)模型考察不同经济周期阶段内利率下调对中国宏观经济和资产价格的影响及其金融信贷渠道的作用。结果表明，经济扩张期内利率下调加快金融信贷扩张，金融信贷渠道放大利率下调对宏观经济的刺激作用；经济收缩期内利率下调抑制金融信贷的扩张速度，金融信贷渠道导致利率下调的宏观经济提振效果减弱；经济扩张期内金融信贷渠道会放大利率下调导致的人民币贬值与房价、股价上涨，缓解利率下调导致的债券价格上涨。研究结论证明，金融信贷渠道对利率下调的宏观经济提振效果具有显著影响，且可能导致经济收缩期内利率下调无法有效刺激经济复苏，经济扩张期利率下调的房价、股价存在信贷驱动因素，可为政府和央行的政策制定提供参考。     

我国成长链金融发展约束、前景与营运推广

随着金融改革深度和广度的不断拓展,城乡居民对金融服务的需求日益多元化、个性化。成长链金融作为一种金融创新,可以很好地适应当前我国社会经济发展的环境,具有巨大的发展潜力,然而,目前仅是一种金融服务理念的推出,有待在实践中得到较好的营运推广。研究表明:我国居民的信贷规模与可支配收入、消费水平以及人口数量存在长期稳定的均衡关系。其中,居民人均可支配收入的增加对信贷规模扩大的影响最大;居民可支配收入和人口数量的增长对信贷规模扩张具有拉动作用,但我国信贷规模对其本身的作用又是正负交错的。在营运推广的过程中,成长链金融作为一种金融创新,采用互联网金融模式、构建统一权威的信用体系及实施多元化经营策略等方式,有助于成长链金融持续、快速、健康的发展。     

金融创新对存款准备金政策的影响

我国央行目前采用的传统货币政策工具主要有：存款准备金政策、再贴现与再贷款政策、公开市场业务。文章主要考察了金融创新对存款准备金政策工具的影响，认为去年以来我国央行虽然出于限制信贷快速扩张的良好愿望提高了存款准备金率，但做法是与存款准备金制度发展的趋势相违背的，而且频繁地调节准备金率对金融机构的正常发展不利。     

中小企业的品牌扩张新模式

中小企业面对洋品牌的技术优势及众多国产强势品牌要如何出位？一个新兴品牌缘何能够创下销售奇迹？全球不缺乏大企业成功案例。却缺少中小企业从无到有、从小到大的成功经验。中国中小企业普遍处于缺资金、缺资源、缺人才的“三缺”状态．与当年井冈山红色政权的生存状况极为相似。”农村包围城市”的中国革命扩张战略，对于密布在中国各地的中小企业，如何借助中国智慧．找到适合自己的发展之道，带领自己的企业快速扩张，具有重大的借鉴意义。     

我国股份制银行信贷失控现象研究

2001-2003年信贷扩张仍是股份制银行规模增长模式,五大特征暗含失控危机。从其主观特有的扩张、逐利、粉饰等动机及客观环境两个角度挖掘原因。鉴于其将对微观银行主体及宏观经济带来的恶果,对国有商业银行改制敲一记警钟。     

中小企业信贷融资约束成因与对策分析——基于博弈论的视角

中小企业已发展成为我国经济的一支重要力量，而越来越严重的信贷融资约束却成为制约其快速发展的瓶颈问题。借助博弈论视角，分析中小企业遭遇信贷融资约束的原因，并针对性地提出通过缓解信贷市场信息不对称，解决中小企业信贷融资约束的一系列对策建议。     

全球化即将破产

投资银行家、哥伦比亚大学金融教授迈克尔佩蒂斯认为,全球一体化不是由政治、因特网、世界贸易组织或者甚至麦当劳推动的。纵观历史,全球化主要是由货币扩张推动的。信贷兴旺引发经济一体化的周期,而信贷收缩则迅速地消除这种周期。那么,当今世界是否处于又一次全球化破产的边缘?     

增长刚性、财政支出竞争、信贷扩张与中国的通货膨胀

从新政治宏观经济学视角研究经济增长刚性、财政支出竞争及信贷扩张对中国通货膨胀的效应,认为在刚性经济增长目标约束下,由于居民消费需求不振且受到国际危机等外部冲击,地方政府为显示工作能力或工作努力程度等信息,有较强的机会主义动机运用财政、信贷扩张手段刺激区域经济超出潜在均衡产出水平.用1995--2010年中国分省面板数据的实证研究表明,区域经济偏离潜在均衡产出水平造成的(正)产出缺口是中国20世纪90年代中后期以来通货膨胀的重要原因.     

地价、信贷与房价的关联性研究

运用动态面板广义矩估计法对房价的影响因素进行测度,结果表明:在1999年到2009年间,住房用地价格对住房价格有很强的推动作用;住房信贷中开发信贷对住房价格的抑制作用较小,消费信贷对住房价格的拉动作用较大,住房信贷扩张对住房价格上涨有促进作用。因此,改革目前普通住房用地出让方式、增加普通住房用地供给、以住房需求为导向制定住房开发信贷政策、调整住房消费金融政策应成为当前平抑房价的重要措施。     

提升农村商业银行信贷资产质量的思考

在银行体系中,农村商业银行无论从经营管理能力还是从银行实力上来说都是银行体系中的弱势群体,从2013年开始我国商业银行体系不良贷款率与不良贷款余额出现持续"双升"局面,其中,农村商业银行的不良贷款率一直稳居榜首,不良贷款率在不断提高,表明信贷资产质量在不断下降,尤其是我国目前出现的经济新常态,经济下行压力较大,这就预示着商业银行信贷资产质量有进一步下滑的风险,对于农村商业银行而言,这种风险可能会更大。现阶段,农村商业银行必须从抑制信贷资产盲目扩张、规范银行高管职业行为、建立信贷质量追责制度、加强贷后管理等方面加强信贷资产的管理,努力提高信贷资产质量,降低银行的经营风险。