国际大石油公司投资状况分析及对我国石油工业的启示

国际大石油公司多年来在世界石油工业的起伏波动中稳步发展 ,积累了许多宝贵的做法和实践经验。本文通过对国外大石油公司的投资结构现状、投资战略和发展趋势的分析 ,归纳出各大石油公司调整投资的策略及趋势。以此为借鉴 ,提高我国石油工业的投资决策水平 ,优化投资结构 ,加快我国石油工业的发展     

问题债务投资策略与风险研究

问题债务投资策略包括主动投资与被动投资,在主动投资策略中,投资者可以利用问题债务进行套利活动、购买私有公司问题债务并将其置换为私有股权来取代原有股东或购买问题债务并将其转换为公司股权来达到收购目标公司的目的;在被动投资策略中,投资者主要通过发掘被低估的问题债务进行投资和持有问题债务分散投资风险。在问题债务投资给市场参与者带来可观收益的同时,其蕴含的风险也不容小觑,问题债务投资风险主要包括流动性风险、持有期风险和破产清盘风险。     

“五招”教你海外当老板

说起海外投资,人们认识最多的是投资移民。这种将投资作为移民敲门砖的方式,伴随着当前的经济危机,越来越多的富裕中国人开始把投资目光转向了海外。他们通过直接创建海外公司、收购海外公司的资产、股权、投资移民或者购置海外房地产或者农场等形式进行海外投资和理财,成为了外国的老板,从而达到分散国内投资风险、为亲属留学或者海外移民铺路、追求利润最大化的目的。     

石油产业链上下游环节价值分布不均问题探讨

石油产业链包括上游和下游两大环节,由于受自然垄断、投资风险、油价、市场以及政治等因素的影响,容易造成自上而下的价值递增与实现过程受阻,一旦前面环节投入的价值量不能在后面完全实现,就会造成价值分布的严重不均.为此,借助政府"看得见的手"和市场"看不见的手"进行利益再分配都具有一定的局限性,国内外大石油公司普遍选择了上下游一体化发展道路,建立内部自我调节机制,使各环节的投资回报水平趋于均衡.要正视这种现实,发挥好价税政策和市场机制的功效,支持国内石油公司有效发展一体化业务.     

寿险投资结构实证研究

在论述寿险资金构成及其投资方式之后,利用马柯维茨模型分析A寿险公司投资中各资产类型的比例关系,测算不同资产配置所带来的不同期望收益率和承担的风险,并通过比较A寿险公司在马柯维茨模型中所处的位置,来考察A寿险公司的风险偏好和风险承担能力。     

国外风险投资机构在中国投资的特点及发展趋势

国外风险投资机构自 2 0世纪 90年代起在中国进行风险投资 ,主要表现为五大特点 :投资期集中在企业的扩展期和成熟期 ;投资企业的类型集中在工业工程、电子通讯和制药等行业 ;投资区域主要在沿海发达地区 ;投资方式采取了分散投资和组合投资的方式 ;在功能上对推动中国风险投资发展起了示范和启动作用。国外风险投资机构非常看好中国的风险投资市场 ,通过与中国风险投资商合作进行投资是未来国外风险投资在中国投资的趋势。     

从中外石油公司经营战略看中国石油公司的发展

对比中外石油公司的基本类型、主要生产经营现状及经营业绩 ,总结出了国内外大石油公司的经营战略及特征。结合中国石油工业现状 ,说明中国石油公司正处于资本集约经营代替粗放经营阶段 ,并将进入术集约经营代替资本集约经营阶段。为了实现中国石油公司在未来发展成为具有国际竞争力的大公司大企业集团 ,必须学习和引进国外石油公司的先进经营战略 ,制定有效的管理经营策略 ,完善上下游一体化过程 ,发展为适应未来国际化资本经营的跨国大石油公司。     

国外大石油公司危机沟通的经验教训及其启示

危机沟通是危机管理的关键内容,在企业的危机应对过程中发挥着重要作用。尽管我国石油企业在危机沟通方面取得了一定的成就,但与国外大石油公司相比,仍存在较大的差距。从国外大石油公司的典型危机事件看,石油企业危机前、中、后三个阶段具有不同的危机沟通特点,其经验是危机前重视预防与准备、危机中竭力控制危机局势、危机后加强善后修复。我国石油企业应学习和借鉴国外大石油公司危机沟通的成功经验和失败教训,结合我国石油企业的具体情况进行危机沟通的理论与实践的创新:危机前健全企业危机调查与预警机制,定期开展应急培训和模拟演习;危机中创建开放的信息沟通模式,与政府和媒体形成良性互动;危机后加强与利益相关者的后续沟通,结合经验教训进行反思与改进。     

基于M-Copula-EGARCH-M-GED模型的相关风险度量及投资组合优化

采用EGARCH-M模型进行单个资产建模,利用M-Copula函数构建资产的联合分布,对基于GED分布的联合资产收益率构建M-Copula-EGARCH-M模型,并采用Monte Carlo模拟方法计算出不同投资比例和置信水平的组合风险VaR和CVaR的值,并求出不同期望收益和置信水平下的最优组合投资权重.结果显示:当分位数为5％时,欲获得固定收益,同时风险最小,需将绝大部分资金投入深圳证券市场;在分位数取10％时,目标收益率较低时,应将大部分资金投放在上海证券市场.目标收益率较高时,上证市场的投资比例应降低,深证市场的资金比例应上升,具体的最优投资比例在实证部分已给出.实证结果表明:本文模型有利于投资者对投资权重的选择.     

知识经济与我国石油企业的战略选择

本文结合知识经济及其特点探讨石油企业未来发展的战略抉择.我国石油企业不仅在公司体制和运行机制方面与国外大石油公司存在差距,而且在技术开发和创新、信息化程度、人才素质等方面也存在明显不足.为迎接知识经济的挑战,石油企业应采取技术创新、信息化建设、人才开发和管理创新四大战略,以提高企业的国际竞争力,推动石油企业持续发展.     

中国公司对外直接投资理论及实证分析

自2008年国际金融危机全面爆发以来,伴随国际经济动荡与国际市场风险的不断加剧,中国公司对外直接投资反而出现逆市爆发性增长。西方发展成熟的跨国公司理论对于探讨中国公司对外直接投资理论具有启发意义,但是不适用或者不完全适用中国公司,借助最新研究成果,将中国公司对欧美发达国家直接投资的“真实选择权”理论进一步推广至广大发展中国家,并建构计量经济学模型,利用中国公司2010年以来对外直接投资的月度数据进行实证分析与检验。分析认为,作为新兴市场的典型代表和“世界加工厂”,中国公司对外直接投资的根本动因就是在海外建立或获取一种“真实选择权”,以规避日益扩大的国际资源价格风险与人民币汇率风险;换言之,国际市场风险越高,海外“真实选择权”价值越大,中国公司对外直接投资就越多,反之亦然。分析结果表明,利用2010年以来中国公司对外直接投资的月度数据进行的实证分析与实证检验结果完全支持“真实选择权”理论。     

贸易、国际投资与植物油加工业市场结构

在供求变动、贸易政策及国际投资等因素影响下,20世纪90年代中期以来,我国植物油加工业进入了快速增长阶段;在高速增长的同时,其市场结构也发生了重大变化。分析国际贸易及国际投资对植物油加工业市场结构影响的后果与机制,可以为制定相关贸易政策和产业政策提供依据,充分放大贸易、国际投资对产业发展的积极作用,避免其负面影响。     

主权财富基金的法律规制问题研究

2007年以来,由美国次贷危机引发的全球金融的流动性危机使得各国主权财富基金成为了国际投资领域和国际金融领域的热点.各国主权财富基金频频对欧美主要银行和投资基金进行实质性投资,一方面引起了投资保护主义者和投资自由主义者之间的争论,另一方面也引起了理论界和法律实务界的高度关注.由于主权财富基金自身的特点以及近年来迅猛的发展趋势,使得对于其的法律规制问题显得尤为重要.本文阐述了当前国际和国内层面上主权财富基金的法律规制框架,并结合我国现行立法和实际情况对完善我国法律监管框架提出了建议.     

非洲地区及尼日利亚油气资产交易与上游投资机会

近年来,随着全球经济逐步回暖和国际油价不断走高等因素的影响,全球油气上游储量交易活动日趋频繁。除了北美地区依然是全球交易活动重点地区以外,非洲、中东、亚太地区的交易活动也日益增多。2010年非洲经济出现明显回升,特别是一些严重依赖石油出口的资源国,经济增长明显恢复。其中,尼日利亚在2010年经济增长大幅上升。非洲地区及尼日利亚近年油气储量交易情况、财税制度及投资环境发生了一些变化,外国石油公司与尼日利亚油气资源的合作要把握契机,与尼日利亚政府保持良好关系,关注政府的引资动向。     

油田企业投资项目EVA评价研究

EVA的出现给企业带来了全新的成本理念,并可有效避免投资决策中的短期行为。油田企业投资活动具有高投资、高利润、高风险的特点,投资效果直接关系着其发展能力。利用《经济增加值考核细则》中的相关规定,构建油田投资项目EVA评价模型,并针对某油田区块的产能建设项目,计算EVA和传统评价指标。通过2012—2026年的预测数据分析得出,该项目抗风险能力较好,具有财务可行性,并且EVA在评价过程中提供了更全面的信息。     

现行成品油定价机制背后的税利博弈简

自成品油定价机制改革以来,成品油定价机制饱受争议,油价一直是人们关注的焦点。分析了国内需求拉动和国际输入型价格变动是引起油价上涨的主要原因;油价变动对用油企业、个人及产油企业的影响。随着我国国内成品油需求量日益增加,引发用油企业、个人及产油的上游企业与下游企业以及国家各方不断进行利益博弈,提出只有通过国家税收政策经济杠杆的调节作用,才能逐步调整各方利益及分配关系。     

中小高科技企业与创业投资业的良性互动及其战略选择

我国加入WTO后,中小高科技企业和创业投资公司在各自领域内都将面临激烈的国际竞争。然而中小高科技企业的融资困难严重阻碍其发展壮大,创业投资业缺乏有效的退出渠道和机制,使风险投资家进退维谷,这种现状已直接影响到我国科技成果向生产力的转化和创业投资业的发展,进而必将使两者在未来的竞争中处于不利地位。通过对我国高科技企业和创业投资内在互动发展规律的综合论证,提出尽快建立创业板市场、鼓励民间投资是两者良性互动发展的战略选择。     

基于灰色关联理论的人力资本投资与企业经济发展关系研究

根据新经济增长理论对人力资本重要性的认识,采用灰色关联分析方法,以某石油企业发展相关数据为样本,探究石油行业中人力资本投资与企业经济发展的相关性.结果表明：提升性人力资本投资（职业教育、技术培训、专业训练等）和保障性人力资本投资（医疗卫生保健、各种福利等）都与石油企业发展存在较强的关联度,分别为0.6166和0.6154.结论：石油企业发展与人力资本投资存在直接相关性,石油企业人力资本投资对石油企业发展具有积极的促进作用.建议：石油企业发展要从偏重物质资本投资转入注重人力资本投资的发展轨道上来,以利于提升石油企业以及石油产业发展质量.     

我国对越南投资的国际法框架及完善

我国对越南的投资需要相应的国际法保护。根据对中越多边及双边投资国际规范的比较分析,我们发现前者存在作用有限、成本较高等问题。为此,我们应把保障中国对越投资的重心放到中越双边投资协议上,并利用我国所参加的双边或区域性投资协议推动全球性投资国际法制的确立及完善。     

简论集团企业投资的管理原则

为了提高市场竞争力，集团企业需要在开发新产品领域内实施投资，以求得经济效益和长期持续发展。为避免出现问题，影响投资效果，在提高投资管理中要切实遵循四项原则，即企业科学发展原则、投资决策程序化原则、投资优质运作原则、管理逐级负责原则。