人民币升值与中美贸易失衡的实证分析：1980--2005

通过公式计算了1980—2005年的人民币实际汇率错位程度,并通过协整检验,分析了1980--2005年人民币汇率错位和实际汇率的波动对中美进出口的影响。实证结果显示,人民币汇率错位和实际汇率波动会影响中国的进出口,人民币升值会减少中国出口,但也会减少中国从美国的进口。     

贸易条件与人民币汇率关系的再探讨

基于 1978-2006年数据,运用协整检验、因果检验和向量误差修正模型,考察了人民币实际有效汇率、实际汇率和名义汇率与贸易条件之间的长期、短期关系:从长期看,贸易条件是人民币实际有效汇率和实际汇率的原因,贸易条件的恶化(改善)会使人民币实际有效汇率和实际汇率贬值和(升值),贸易条件与名义汇率之间不存在因果关系;从短期看,贸易条件与实际有效汇率的关系更密切.没有证据标明人民币升值会改善贸易条件.     

人民币汇率变动对我国农产品出口贸易影响的实证分析

J曲线效应理论是探讨汇率变动影响出口贸易的重要理论之一,通过构建计量经济学模型对人民币汇率变动影响我国农产品出口贸易进行实证研究,结果表明该理论在人民币汇率影响我国农产品出口贸易方面得到了证实。研究还进一步显示我国农产品出口与当年人民币的实际有效汇率显著地呈反向相关关系,且与前2年的人民币名义汇率变动的反向相关程度小于当年的实际有效汇率。此外,出口退税率和技术性贸易壁垒对农产品的出口贸易也产生了较大的影响。     

人民币汇率波动与中国经济增长——基于状态空间模型和中介效应检验的经验研究

利用1995年1月-2014年6月的时间序列数据,运用状态空间模型和中介效应检验方法,分析了人民币实际有效汇率与经济增长之间的关系及内部作用机制.实证研究表明,人民币实际有效汇率对中国经济增长的影响依靠实际出口额的中介效应实现.此外,研究还发现人民币实际汇率贬值对实际出口额有显著的正向影响,人民币实际汇率贬值对经济增长有显著的正向影响,从而为政府决策部门制定政策提供了参考.     

人民币实际汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析

本文选取1996～2009年中国出口总额的月度数据作为研究样本,并以2005年7月"汇改"作为分界点,分别研究在不同的"汇率制度"下,人民币实际汇率波动对我国出口贸易的影响。为使研究结果更具现实意义,本文以中国对美国的分类出口额为例,研究了人民币兑美元实际汇率波动对不同类别的出口商品的影响。研究结果显示,"汇改"前后,人民币实际汇率波动对我国出口贸易的影响具有很大的区别,同时不同类别的出口商品受汇率波动的影响程度是不同的。     

人民币汇率波动与贸易出口——基于边限协整检验的分析

汇率波动是否会影响贸易出口,从历史文献看存在完全相反的观点。本文利用季度数据,考察中国1994年外汇管理体制改革后,人民币汇率波动和中美贸易出口的关系。使用自回归条件异方差(ARCH)模型描述汇率波动,建立多元ARDL模型,运用边限协整检验说明汇率波动与贸易出口长期与短期影响关系。结论表明:从中美贸易的实证结果看,汇率波动对贸易出口无明显影响,而国内的产出水平和价格变动影响着贸易出口。     

欧元汇率与中欧贸易收支的协整性分析：基于1999——2006年数据

利用1999年至2006年的季度数据,本文采用Johansen协整检验方法分析了欧元自进入流通领域以来其汇率对中欧贸易收支的影响。实证结果表明中国、欧盟的国内生产总值和人民币兑欧元的实际汇率均对中欧贸易收支有着显著影响,人民币兑欧元实际汇率的升值将缩小中国对欧盟的贸易盈余。同时,通过检验贸易收支对实际汇率波动的动态反应发现,中国欧元区双边贸易对欧元兑人民币汇率的反应表现出“J曲线”效应。     

汇率波动与国际贸易收支动态关系探析

本文运用协整理论探讨汇率波动与国际贸易收支之间动态关系，通过实证分析来揭示偏离长期均衡的短期波动纠正机制。协整检验揭示国际收支与实际汇率之间存在协整关系，误差修正模型揭示对出口额的波动具有一定的反向调节作用，而对进口额的反向调节作用则很微弱。实证分析表明国际收支与实际汇率存在某些长期关系，虽然长期关系在短期内会被破坏，但偏离长期关系的偏差是平稳的。     

人民币汇率波动、FDI流入对出口影响之分析

有别于已有文献单独研究人民币汇率波动或者FDI流入对出口的影响,利用1997年1月-2009年7月的月度数据,使用ARDL-ECM模型和边界协整检验分析了人民币汇率波动、FDI流入和人民币汇率制度改革等对我国出口的长期影响和短期影响.研究发现:FDI流入在长期对我国出口有促进作用,人民币实际有效汇率上升在长期对我国出口有阻碍作用,在短期对出口影响不显著;人民币汇率波动幅度在长期对出口影响不够显著,但是汇率制度改革后人民币汇率波动幅度上升短期对出口产生了负面影响;人民币汇率制度改革在长期对出口影响不显著.     

20世纪90年代人民币汇率走势特征分析

20世纪90年代尤其是东南亚金融危机以来,人民币汇率走势引起了国内外许多学者的关注,其研究结果也大相径庭,从而导致了在人民币汇率政策的选择上也各执一词.本文着重分析人民币实际汇率走势特征,从而说明在人民币名义汇率升值的情况下,我国出口额增长和贸易实际余额增长的原因.     

汇率与退税政策对出口贸易的影响分析——基于协整和SVAR模型的应用

基于1984-2009年的数据,文章构建了我国出口、人民币实际汇率、退税政策以及国外需求四个变量的协整和SVAR模型。通过模型的实证分析可以得到：出口退税和汇率政策对出口的影响呈现当期和长期的不一致性,验证了政策时滞的存在;但是出口退税的时滞较小,短期内能有效影响中国出口;而汇率的时滞较长,对出口的影响呈现“J”曲线效应;国外需求对出口的较大影响不容忽视。各个结构冲击对出口增长的贡献度中,国外需求最大,均值为30％;退税政策的最大值为10％;人民币实际汇率仅为3％。文章讨论了结果赋予的政策含义。     

人民币实际汇率波动与中国对美出口

运用协整方法对人民币实际汇率波动与中国对美出口的关系进行实证研究。结果表明：中国对美出口收入效应极强,中国对美出口汇率波动效应较弱,中国对美出口的价格效应不存在。在美国经济可能陷入衰退的情况下,中国政府应暂缓人民币升值和人民币汇率形成机制改革的步伐。     

基于GARCH模型对人民币汇率波动的实证研究

目的/意义近年来中国已成为日本第一大进出口贸易伙伴,而人民币汇率改革使得人民币的波动区间不断增加,人民币对日元的汇率波动对中日贸易的影响显得十分重要。设计/方法利用门限回归模型将人民币对日元的汇率波动分为高波动和低波动两类,在这两类波动情况下,汇率波动对出口分别有不同的影响。结论/发现实证研究结果有：（1）门限效应检验表明汇率波动对出口有非线性影响。（2）门限回归模型的参数估计显示人民币对日元汇率波动较小时,中国对日本的出口贸易受到汇率波动的负向影响;而波动较大时,影响不显著。（3）对样本分不同时间预测,结果显示汇率波动是预测出口变化的一个重要因素,并且门限非线性模型优于线性模型。     

人民币实际有效汇率变动与我国对“一带一路”国家OFDI的实证研究

通过构建包含汇率、出口和OFDI三种因素的一般均衡理论模型,分析汇率变动对出口和OFDI的影响。理论分析表明,本国货币升值将抑制其出口,但是将促进其对外直接投资。同时采用考虑转口贸易因素的贸易权重法构建“一带一路”人民币实际有效汇率,以反映人民币在区域层面的币值变动。在此基础之上,使用时变参数的向量自回归模型实证分析沿线国家的人民币汇率变动对出口和OFDI的影响,并与总体进行对比。实证结果与理论分析相反,文章从人民币真实币值被高估、比较优势和疫情冲击对中国出口的叠加影响三个方面解释了人民币升值对出口的促进作用,同时从汇率预期和汇率波动两个方面解释了人民币升值对OFDI的抑制作用。此外,还对比分析了总体与沿线国家出口与OFDI的相互影响。最后给出文章的结论及建议。     

货币政策对汇率影响的实证研究

通过利用VAR模型,分别以Granger因果检验法和向量自回归分解法检验中国同业拆借利率、货币供应量对人民币有效汇率的解释能力,及利率变化对汇率波动的影响。实证结果表明:货币供应量、利率对人民币汇率波动都具有贡献度,且利率的变化对汇率波动的影响比货币量对其的影响更快也更多。货币供应量、利率对人民币汇率有着十分显著的影响。     

人民币名义汇率与实际汇率的理论及实证分析

我国自1994年实行汇率并轨以来,实行的是"有管理的浮动的汇率政策"。1997年亚洲金融危机中,中国顶住压力保持人民币不贬值,受到世界各国称赞。影响人民币名义汇率和实际汇率的因素有国内的财政政策、贸易政策、货币政策等,购买力平价不能解释人民币汇率的变动。近几年来,中国依然面临要求人民币升值的巨大国际压力,人民币升值总的来说弊大于利。     

汇率制度改革改善了人民币汇率的失调程度吗?

人民币汇率制度改革是否在一定程度上已经改善了人民币汇率的失调程度?为此,本文首先构建人民币实际均衡汇率模型,然后对人民币实际汇率的失调程度进行测算。研究结果显示,汇改之前我国采取的严格管理的浮动汇率制度对调整实际汇率使之趋近于均衡汇率有较大的约束,由此造成汇率一定程度的失调,而2005年及2010年的汇改使得人民币汇率的失调状况慢慢得到缓解,为人民币汇率调整到均衡汇率附近提供了一个良好的基础。     

欧元实际汇率波动与中欧贸易平衡的相关性研究

人民币汇率问题是当前中国经济改革领域的重要问题。当前的大量研究和讨论主要集中于美元汇率问题,较少有研究探讨欧元汇率问题。欧元作为一种新兴世界货币既在全球经济中发挥日益重要的作用,也是人民币汇率形成机制中的重要权重货币,因欧盟与中国已成为最大的贸易伙伴,故欧元汇率变动对于双方贸易平衡会产生重要影响。采用欧元正式进入流通领域的2002年至2011年间欧元兑人民币实际汇率变动及中国与欧元区贸易季度数据,运用单位根和协整检验对欧元汇率变动对中欧贸易平衡的影响进行实证分析①②,实证结果表明两者间呈正相关变动,且符合马歇尔-勒纳条件,汇率波动对调节双边贸易,缓解贸易摩擦起到一定的积极作用。     

人民币汇率波动对纺织品出口企业盈利能力的影响

构建固定效应面板模型,通过分析2005年至2018年上市纺织企业的财务指标和出口数据,研究人民币汇率波动对纺织品出口企业盈利能力的影响。结果表明:(1)人民币汇率与纺织品出口企业的盈利能力指标之间存在非线性相关性,升值和贬值同一幅度对盈利能力产生的冲击是不对称的;(2)人民币汇率波动对纺织品出口企业大部分财务盈利指标的冲击呈现了“微笑曲线”或倒“微笑曲线”模式;(3)当人民币汇率处于6.6-7.2区间时,升值会对纺织品出口企业总资产净利润率产生不利影响,而贬值则会对销售净现率产生不利影响。相关企业应根据汇率所处区间和变化趋势采取灵活的策略应对汇率波动的冲击。     

人民币实际汇率变动与云南省进出口的实证研究

引用1985～2004年的相关数据及计算人民币实际有效汇率指数,对云南省进出口进行实证分析,并得出人民币实际汇率变动对云南进出口影响不太明显,应将贸易政策关注点主要集中在贸易结构优化等方面.