经济转轨过程中国有商业银行产权改革的逻辑顺序

由于四大国有商业银行面临着制度阻碍和市场阻碍,在短期内还不具备上市的条件.国有商业银行上市的基础是国有企业改革的顺利推进,上市的逻辑次序为先将国际业务、信用卡业务分拆上市,然后才是将存贷款业务上市.     

我国企业海外上市对跨国并购的影响研究

目前有关中国企业海外上市的研究大多在财务管理领域，主要探讨海外上市对企业资本成本及公司治理的影响，很少有研究从企业战略角度入手。事实上，海外上市不仅满足了企业的融资需求，还与其国际化战略息息相关。从制度理论视角来看，海外上市可以通过管制、规范和认知合法性提升企业在东道国的合法性。以“A+H”型上市（同时在A股和H股上市）企业为研究对象，进行实证分析后发现，海外上市能够促进跨国并购；进一步的研究还发现，对于缺乏国际化经验的企业或国有企业来说，海外上市对跨国并购的促进作用更为显著。     

猎杀中国概念股的一个反思

近期财经界的热点除了国际板呼之欲出外，关于中国概念股在美国遭遇“绞杀”的讨论愈演愈烈。缘起是自2011年3月以来，先后有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，2010年12月至今，8家在美上市的企业被勒令退市。此后美国盈透证券把132家中国概念股列入融资融券业务的黑名单，美国证交会首次对投资反向收购上市的中国概念股进行风险提示。     

期指上市六大猜想:指标股上天 小盘股入地

4月16日上市的股指期货已经并仍将在相当长一段时间内成为市场热点。那么,股指期货推出后,证券市场将面临哪些变化,又将会产生哪些深层次影响呢?这一切目前还是未知数,但也在一定程度上引发了市场各方的猜想。     

关于整体上市的动因浅析

2004年1月30日,TCL集团通过换股吸收合并的方式实现了整体上市,随后武钢、宝钢等大型国有企业相继实现了集团公司主业或主营性资产的上市。一时间,整体上市成为我国证券市场的热点。本文从企业边界理论出发,对整体上市的动因进行了简要分析。     

上市公司资产重组应走向战略性重组

目前我国上市公司资产重组基于挽救财务危机目的的财务性重组占绝大部分 ,这与中国资本市场发展阶段有关。这样不但不利于上市公司自身的发展 ,也不利于我国产业结构的优化调整。今年 2月 2日 ,《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台 ,预示着今后战略性重组有望成为证券市场的一个持续性的热点 ,证券市场的资产重组模式将发生巨大变化 :不仅仅在于重组模式从过去的报表重组向战略重组升级 ,而且还在于优势资源将向优势企业集中 ,在重组资源上将进一步向优势企业倾斜。今后 ,基于公司战略的资产重组将成为下一阶段中国上市公司资产重组的主流趋势。     

我国现行境外企业境内上市规则比较与制度完善

从我国现行规则来看，我国对境外企业境内上市持两种制度安排，一种模式是涉外IPO上市，另一种模式是存托凭证上市。相较之下涉外IPO上市的制度设计还不完善、适用范围有限，其该何去何从，值得思考。本文从两种模式的现行规则出发，比较了两者在几个基础证券法律问题上的差异，分析了两种模式各自的发展优势。两种模式不是二元制的对立模式，一方面参照境内企业IPO上市规则的涉外IPO上市更具有发展优势，另一方面存托凭证上市规则有利于境内外差异性的探索，可互相借鉴。本文从建立双重上市标准、确立涉外专用披露表格等方面提出相应制度完善建议。     

都市点击

政策北京市新建经济适用房将封闭运作,不再上市交易北京市正拟定《经济适用住房管理办法》,今后新建的经济适用住房将封闭运作,不得上市交易,确需上市的由政府按原价收购。《办法》还规定,今后北京市新建经济适用住房单套户型面积全部控制在90平方米以下。广东省广州市规定新小     

论商业银行股改变局中的挑战与机遇

商业银行完成股改上市只是其机制变革过程中的关键一步。但是内部运行结构并未得到真正的变革、经营理念更新还不到位，深化改革是大势所趋。要加快商业银行内部运行机制的改革，加大金融监管力度，扩大监管范围；要加快以薪酬为主体的分配制度改革，把握机遇，将改革推进到更深层次。     

入世后国有商业银行上市的再思考

本文通过分析入世对国有商业银行上市的有利方面以及上市后国有银行国际竞争力的增强,提出银行上市是必然趋势.但目前上市还存在一些问题.就现存问题本文又提出相应的解决办法,以利于国有商业银行早日上市.     

一汽丰田卡罗拉上市

第10代全新COROLLA卡罗拉隆重上市。瑞安信维还将联合温州地区4家一汽丰田4S店于6月23日,在温州丹璐广场举行卡罗拉联合发布会。此外,在6月25日-7月8日期间,各店还将开展试驾会。为了方便消费者购买,瑞安信维还将延长营业时间。     

我国上市商业银行效率评价研究

国内学者很早就开始了关于我国商业银行效率的评价,但是目前还缺乏对于上市商业银行的效率研究,尤其是将静态分析、动态分析和冗余分析结合起来,对不同性质类型的上市商业银行的效率差异进行分析的研究。本文首先运用数据包络法对我国上市商业银行的效率进行了评价,研究表明,不同类型的商业银行效率值从高到低依次为城市商业银行、国有商业银行、股份制商业银行和农村商业银行;其次运用曼奎斯特指数模型研究了我国上市商业银行的效率变动情况,发现我国上市商业银行全要素生产率不断上升,技术进步率是主要原因;最后,在商业银行的冗余分析中,商业银行的冗余率从高到低依次为固定资产、员工人数和存款总额。     

观点

没有时间读书是很耻辱的事情 ——新东方在纽约股票交易所成功上市两年后，新东方教育科技集团董事长俞敏洪在各种场合经常重复自语，“我后悔上市，我现在依然后悔上市”。“我现在读书越来越少，这个是很明显的，我现在一个礼拜读一本书有的时候都读不完”。“没有这些时间是一个很耻辱的事情，我将变得很痛苦”。     

基于广宇集团的上市公司盈利质量研究

近年来，国内外证券市场上频频爆出一些上市公司的造假丑闻，其危害和影响不仅仅涉及到利益关系人，还引发了上市公司的信用危机。以市场认可度和品牌知名度都比较高的广宇集团为例，通过报表分析和指标分析的方法对上市公司的盈利质量进行研究。     

2005年超市连锁业十大热点

●　热点一:兼并重组持续“高温”在我国目前的市场环境下,兼并重组还不能完全脱离政府调控,但随着竞争的加剧,生存和发展的压力将越来越大,兼并重组还将继续“升温”。●　热点二:商业物流将有大发展商业物流在我国一直处於“虚火”状态,虽然零售企业都知道物流对企业的重要作用,也都在尝试着建设自己的物流配送中心,但整体水平比较低,对物流配送中心的实质并不了解。未来面对企业跨区域发展和规模效应的需要,零售企业必将加大物流配送中心的建设,国家也将加大相关的政策支持和资金支持。●　热点三:自愿连锁要唱“主角”预计在近5年内,中…     

论国有资产分布结构调整与国有股流通

在社会主义市场经济条件下，为使国有经济在与其他所有制经济的共同发展中真正找到自己的优势所在，国有经济在不同行业、不同地区的分布将发生变化；作为公有制实现形式的股份制中的国有股，目前不允许上市，但根据股权平等的原则，国有股应该和其他股份一样参与市场流通和竞争；国有股上市宜采取分类分流分期分批的办法进行     

糖蒜可以去腥腻

眼下正是新蒜上市的季节，趁这个时候腌点糖蒜，不仅吃起来甜、脆、嫩、爽，还能够起到去腥腻和助消化的作用。中医则认为，糖蒜具有避毒的功效，可消除人身上的红肿之处。     

影响中国券商IPO市场份额变化的因素分析

为认清中国券商IPO市场份额变化的影响因素，分析了首日收益、长期收益、承销费用和行业集中程度对市场份额变化的影响，并将中美两国IPO市场的结果进行比较。实证结果表明，承销费用、一年后超额收益对IPO市场份额变化有负影响；上市首日异常收益对券商IPO业务行业集中程度有正影响，该结果与美国的实证结果刚好相反。该实证结果反映了中国证券市场上，券商的声誉保证机制及上市公司委托代理机制还存在缺陷。     

中国股市已跨过高峰

按照常规，投资中国股的股民应该兴高采烈才对。在过去的12个月里，香港、上海及深圳的股价分别增长了45％、83％及132％。这种异乎寻常的股市推动了大批新股上市——其中一些是新上市，另外一些则是将已在海外上市的公司股票卖给中国股民。2007年，在中国股市中通过首次公开发行（IPO）筹集了大约900亿美元资金，这相当于纽约及伦敦股市筹集资金的总和。     

新一轮互联网泡沫？

社交网站Linkedln终于冲破重重障碍，于5月在纽约交易所（NYSE）上市。其它一些网站，比如提供在线购物折扣的Groupon、互联网媒体Pandora等，也在排队等着加入上市的行列。还有Zynga，这家开发了农场乡村（Faml Ville）游戏等在线游戏的互联网公司，很快也将进行IPO。