大盘尚未见底

笔者在本刊今年首期发表《预测上证指数先下破千一后上万点大关》一文。文章开篇便指出：“作为2011新年开篇文，作为股市纯技术研究者，对人们最关切股市未来走势的问题，在这里将理应得到圆满解答。     

我国股市投机风险原因与防范对策

我国股市的投机风险在世界各国股市中是有名的。以沪市为例，从1991年9月6日到1992年5月25日，上证指数从187点一路上扬至1422点，升幅达近659％，并把平均市盈率推至31O倍的高位。而从1993年2月19日至1994年7月29日，上证指数却从1558点一路狂跌至325点，跌幅深达79．0％，上述现象在世界各国股市中是不多见的。从1991年4月3日到1996年4月底，沪市收益率的月均方差为3295％，而美国纽约证券交易所历史上最大月的均方差也只有8．8％（1928年一1943年入本文就造成这种高投机风险的原因进行分析并提出相应的防范对策。一、我国股市高投机风险…     

十年股市如一场游戏一场梦

2001年6月14日,上证指数创出股市诞生以来的高点2245点。10年后的10月10日,上证指数探低2338点,当天报收于2344点。如果按照这个收盘点位来测算,10年来上证指数上涨不足百点,涨幅只有“可怜”的4．14％,比ST类个股一个交易目的涨幅限制还要低。     

理财，不同人群有差异

职场新人S君两年前踏入社会，工作不久即投身股市，进进出出，没赚到什么钱。2007年2月27日，上证指数狂跌200多点。S君杀回股市，买的都是他认为有“价值”的蓝筹股。此后，他坚定自己“价值投资”的决心，在“5·30”最恐慌的时候也没有抛。现在所持股票已经翻番，S君后悔当初买少了。     

A股未来十年或继续上演悲剧

十年一觉A股梦。过去的十年,留给中国股市广大投资者的是一场噩梦。2001年6月14日,上证指数创下2245点的高点,而历经1O年之后,截至12月16日,上证指数又回到了2170点,股指又从终点回到了起点。     

基于VAR的货币供应量对我国上证指数的影响力分析

货币政策会通过货币供应量的变动发挥其政策效果,并借助一定的传导机制,影响一国经济的各个层面,其供应量的变动对资产价格的变动也会造成一定的影响。应用VAR模型,选择一定的变量以及对数据进行整理,对货币供应量对我国上证指数的影响力进行实证分析,发现货币供应一般通过进入经济实体和股市两种途径影响股票市场,M1的增减方向与股市涨跌方向基本同步,M2对上证指数波动的贡献率最大。     

上证指数市场风险度量问题研究

本文通过建立收益率满足的EGARCH-t①模型,分析计算了从1997年1月2日到2009年4月我国股市上证指数的市场风险价值--VaR,度量了该时期不同阶段上证指数的市场风险状况,并认为,VaR方法的运用,会在我国市场风险、信用风险管理方面起重大作用.     

上证指数股价泡沫实证分析

采用间接度量法,建立TAR模型和AR模型,运用协整理论剔除上证指数中的实际价格,以检验我国上证指数月度收盘均价的泡沫情况.实证结果表明:AR模型可以很好地拟合股价泡沫的演变路径,优于TAR模型.基于实证分析得出结论并且给出促进消费和协调银行体系与股市关系的建议.     

中国资本市场期待重大变革

2011年12月19日，具有“风向标”之称的上证指数低开低走，盘中再创当年新低2164.89点。而从去年8月初开始，指数持续下挫以及不断创出新低似乎已经成为股市的“主旋律”。在这一切的背后，是沪深市场总市值的巨额缩水，是广大中小投资者遭受到惨重的损失。     

股市波动非对称性效应研究

我国股市至成立以来,股价一直处于异常波动之中。以有效市场假说为基础的传统金融理论对股市这样的异常波动现象难以给出令人信服的解释。因此本文借鉴行为金融理论中的前景理论,综合发达国家与新兴经济体的主要股票指数,对指数上升与下降的波动性进行了实证分析,发现只有上证指数不太符合波动的杠杆效应。为检验试验结果的准确性,我们对相关指数做了进一步的稳定性检验,发现仍然只有上证指数不符合前景理论的假设。对此我们仅做了初步的研究,这是一个仍然需要进一步研究的新方向。     

深证指数和上证指数的编制特点及其比较

深证指数和上证指数在全面反映股价变动状况和股市动态的同时,具有可比性和敏感性差、新股上市增加指数波动的不正确性、指数不能反映交易价格的真实变动、部分股票对指数影响较大以及指数容易被操纵等缺陷.二者相比较而言,深证指数侧重于体现敏感性,受非交易性变异的影响较大,上证指数侧重于保持连续性和稳定性,受非交易性变异的影响较小.在实际运行中,深证指数走势强于上证指数,上述编制特点难以得到体现.     

股票:还会“涨”声一片吗?

以上证指数为例,2006年以1163．88点开盘,最终收在2675．47点,涨幅达到了130%,15年来的统计之最,让不少对股市失去了信心的人,让不少对股市丝毫不懂的人,重新或开始一头扎进股市。2006,股市之内“涨”声一片!在全年的上扬行情中,人民币升值、消费升级、资源品种等概念板块在不同时期都扮演了重要角色,是本年度上扬行情的主力品种。     

股市涨了,你的理财产品怎么办

2014年11月21日央行意外宣布降息后,上证指数在11个交易日内涨幅超过20%,并在12月8日时隔三年半重上3000点。上证指数2014年累计涨幅已近50%,推动中国股市市值超过日本,成为世界市值第二大的资本市场。统计显示,我国A股新增开户数已连续7周突破20万户。这轮股市为什么大涨业内人士认为:“减息并没有降低实体经济的利率和企业的财务负     

请给大小非疯狂套现加把锁

今年A股连续第三年“熊霸全球”，下跌成为股市的主旋律，股指新低不断则是最基本的特征。而且，上证指数还跌破了具有象征意义的2000点整数关口，时隔四年之后A股亦重新步人“1”时代。毫无疑问，当境外市场、宏观经济等一块块“遮羞布”被扯开后，剩下的就只有A股本身存在的问题在“裸泳”。     

股市繁荣之后的崩溃可能

虽然无法预知未来股市再次下跌的确切时间,但是却可以从过去股价下跌的教训中未雨绸缪上证指数2月27日暴跌268.81点之后,中国股市在29日重新恢复上涨势头。与以往不同,虽然27日暴跌创造了中国股市10年以来最大的单日跌幅,然而,熊市并没有到来。此前,经历过6次熊、牛交替的中国股市每次暴跌之后,便注定要在冷清中等待数年,方才可恢复元气。然而,这次股指在暴跌之后又重新上升了。经多方证实,此次暴跌与人们猜测的种种并无关系,     

迷失于“黑色星期二”

"黑色星期二"仿佛是一场虚惊,只是人们在寻找"蝴蝶"的过程中迷失了一只南美洲的蝴蝶偶尔煽动了两下翅膀,却引发了两周后美国德克萨斯州的飓风。2007年2月27日,这只"蝴蝶"在中国股市煽动了翅膀,就在当天,从上海到香港,乃至美国纽约,全球股市刮起了一阵跌幅风暴。当天,中国股市遭遇10年来最大单日跌幅,上证指数暴跌     

新年好,基金

即使明年的股市不是大牛,基金也会有稳健的收益今年是绝对的基金年。虽然中国的楼市一路疯长,虽然股票市场全线飘红,但最赚钱的投资品种却是以往并不被人看好的基金。随着股市的好转,许多股票型基金都已经涨到了2元以上,股票型投资基金2006年的平均净值增长率高达98.58%。而股票型投资基金平均净值的增长已经全面超过了上证指数的增长幅度,开创了开放型基金     

说IPO新制度 道中国股市颓势

2004年8月30日证监会公布了<关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知>(征求意见稿)的起草说明,目的是扭转股市颓势.12月10日,中国证监会下发了<关于首次发行股票试行询价制度若干问题的通知>,宣布2005年1月开始实施新的IPO制度,股市当日大跌,上证指数再度逼近1300点,熊市特征显现无疑.这期间政府、管理层出台了一系列政策,有扭转弱市之意,但效果不明显.改变市场状况的有效手段除了政策,还应该大力培养投资者队伍,改变基金无作为状况,把游资培育成合法主力.     

5000点的后市猜想与投资策略

随着上证指数在上周四轻松跃过5000点,中国股市正在宣告一个新的时代已经来临。在两年之前,中国股市在国际资本市场上的地位不值一提。两年后的今天,一系列指标凸现出中国股市的重要性日益增强,正成为全球股市重要的组成部分。在诸多研究机构年初的策略报告之中,即使是最乐观的预测,恐怕也难以想象在不到3个季度的时间里,A股能够达到今日之辉煌。虽然我们认为中国股市的发展很大程度上受益于强劲的实体经济增长,但同时,我们也在不停的反思当今A股大幅上涨背后存在的非理性成分。在市场乐观预期之时,我们再次重申对一些基本问题的看法。     

上证指数的主要影响因素分析

对我国股票市场而言，最常用的也是最重要的徇指标就是上证指数，对这一指数进行分析，有利于深入了解股票市场的动态。采用经济控制论的方法论证上证指数的可观可控性，能更好地掌握证券市场的发展趋势。