上市公司信息披露质量与盈余管理关系的实证研究

目前,我国上市公司普遍存在着盈余管理,它严重影响着投资者的决策与相关各方的利益。国外学者在对信息披露与盈余管理关系的研究中指出二者存在负相关关系。选取2007-2010年深圳上市公司的数据,运用修正的Jones模型,对上市公司盈余管理及这些公司的信息披露质量进行相关性实证分析,发现我国上市公司信息披露质量与盈余管理也存在显著的负相关关系。为此,应对上市公司从完善上市公司内部治理结构及健全上市公司外部环境两个方面入手提升信息披露质量,进而实现抑制上市公司的盈余管理行为,确保投资者及利益相关者的利益,并促进上市公司的健康发展。     

论控制权市场对上市公司会计信息质量的影响

上市公司质量是资本市场发展的基石,上市公司的会计信息质量决定着上市公司的质量.会计盈余是联结所有会计要素的桥梁,会计盈余质量是会计信息质量的核心.度量会计盈余质量的指标主要包括可操控性应计利润、异常应计利润、超额经营外收入和超额期间费用.在公司控制权市场中,盈余管理反映了控制权转移这一特殊背景下并购公司与目标公司利益相关者之间的利益博弈.公司的会计盈余质量在控制权转移之前逐年下降,而当控制权转移发生之后,公司的会计盈余质量有着明显的改善,这种现象在国有股处于控股地位的公司尤为显著.完善、规范控制权市场是提高公司会计信息质量的有效途径.     

风险投资与上市公司业务创新

本文分析了风险投资的主要含义和作用，提出了上市公司业务创新的基本内涵。根据上市公司的状况提出了通过风险投资来提升其经营结构的方案和实现条件，认为风险投资与上市公司业务创新能相互补充、相得益彰。     

环境、社会、公司治理数据采集技术对上市公司权益实现的挑战及应对

ESG评级是投资者进行决策的重要参考,使用ESG数据采集技术获取基础数据是进行ESG评级的前提。但是,在抓取辨识、机器填补、地理分析等技术使用的过程中,上市公司竞争公平、算法知情、信息安全等合法权益的实现面临挑战。为追求上市公司公平权益的实现,应要求上市公司进行真实披露,对不正当竞争者进行数据污染责任认定,并构建ESG评级机构的数据真实性注意义务标准;为保障上市公司算法知情权益,应要求评级机构履行填补算法及数据告知义务,赋予上市公司填补算法及数据访问权利,并鼓励构建行业内部的填补数据质量准则;为维护上市公司信息安全权益,应将地理分析过程中的信息安全责任向商业卫星运营者、ESG评级机构和上市公司进行清晰分配。     

外资并购我国上市公司中的反垄断问题研究

外资并购国内上市公司在带来先进技术、管理经验和提高上市公司质量的同时,在一定程度上也会形成垄断,从而损害民族工业利益,威胁国家经济安全,影响国民经济发展。当前反垄断法律体系尚不健全,借鉴发达国家的成功经验才可以对外资并购国内上市公司进行反垄断规制,具体措施包括完善反垄断认定程序、建立反垄断执法机构等。     

他们该拿那么多钱吗——上市公司高管薪酬探讨

面对上市公司高管们动辄百万、甚至千万的薪酬，人们不禁产生这样一个疑问：上市公司高管们拿这么多钱合理吗？公司的业绩该与高管们的薪酬成正比吗？     

谈我国《公司法》修改之独立董事制度的确立

在我国《公司法》修改的过程中 ,关于是否确立独立董事制度的观点不一 ,但我们必须清醒地认识到 ,由于我国上市公司特有的国情所需 ,确立独立董事制度 ,对于提高上市公司的质量 ,维护所有股东的合法权益 ,弥补我国上市公司治理中的缺陷 ,使我国修改后的《公司法》更趋科学性、前瞻性将起到重要的作用。     

基于系统模糊优选模型的黑龙江省上市公司盈余质量评价

新会计准则实施对上市公司盈余质量评价方法提出了新的挑战,在决策有用论的基础上,从会计学的角度解释盈余及盈余管理,并设计新的基于资产负债表为主的评价指标体系,以黑龙江省的上市公司2005-2007年度的财务数据为样本,通过运用系统模糊优选模型,对黑龙江省上市公司的盈余质量进行量化评价.黑龙江上市公司盈余质量体系状况较差,在专业盈余的盈利性、成长性和结构和谐性等方面还存在不足之处,迫切需要对企业盈余状况进行大幅度的改革与提升.     

北京上市公司的融资结构与投资发展战略

本文对北京市上市公司的融资结构与上海、深圳两地上市公司的情况进行了比较研究 ,结果发现 ,北京市上市公司的负债率偏低 ,具有适当增加负债融资的潜在能力。并且 ,从资产负债率与净资产收益率 (R0E)之间的变化关系可以看到 ,适当增加负债有助于提高获利水平。此外 ,上市公司融资结构的优化与投资发展战略之间有着密切的关系。     

农业上市公司内部控制信息披露对融资约束的影响

农业上市公司由于产品生产周期长，存货占资产总额比重大，并且具有典型的生物性资产特征，使得公司在发展过程中不仅具有经营风险，同时也面临着较大的融资约束。农业上市公司内部控制信息披露对融资约束能够产生影响，并且公司处于生命周期不同阶段，其影响程度也不同。研究表明：上市公司内部控制信息披露对融资约束具有显著的负向影响，并且这种影响存在U型特征，当公司处于成长期阶段，内部控制信息披露对融资约束的负向影响程度最高，随着生命周期的演进，内部控制信息披露对融资约束的负向影响程度逐渐降低。另外，在内部控制五要素中，信息与沟通、内部监督信息的披露对融资约束具有显著的负向影响。     

论上市公司虚假陈述的成因和对策

信息披露向来被视为证券立法和证券市场有效运行的基石 ,但在我国信息披露违法违规行为的主要表现形式———上市公司虚假陈述却频频发生 ,世纪之初的股市大崩盘与上市公司虚假陈述即有着直接关系。上市公司虚假陈述的成因可以从法律、经济与社会和文化三个层面去考察。针对法律和经济层面的成因 ,治理上市公司虚假陈述可相应采取完善信息披露法律制度、严格信息披露监管与司法、健全证券市场机制等对策。     

表演上市与市上表演

老企业成了上市公司的“收容站”，也留下了“后遗症”亏损股这块“烫山芋”会叫你既吞不下又扔不掉相信“报喜不报忧”的信息，只能忍痛“割肉”中国证券市场经过7年的发展，目前已初具规模。到1997年8月底，在上海和深圳证券交易所上市的公司已达7O8家。总的来看，确有不少上市公司素质较高，业绩较好．但也有少数上市公司的表现令人失望。它们上市前煞费苦心，上市后让人揪心，俗称：表演上市与市上表演。拼凑资产，假做业统一些地方、部门，把股票上市视为单纯的廉价集资．上市欲望异常强烈。为了上市，他们首先忙于争指标，有的甚至变…     

上市公司会计信息披露动机的经济分析

会计信息经历了自行处理、主动隐瞒直至公开披露的演进历程。随着我国股份公司的发展，如何规范上市公司的会计信息披露问题已刻不容缓。本文对会计信息披露的动机进行分析，以期对我国上市公司会计信息披露规范的研究有所启发。一、会计信息自愿披露的动机分析（一）会计信息自愿披露的合约动机现代公司的基本特征之一是所有权与经营权的分离。由于公司经理的努力具有不可观察性，投资者与管理者之间存在着利益冲突。投资者期望获得可靠且相关的会计信息对投资风险和预期投资收益进行评估。但管理者可能并不愿意披露投资者所期望的所有信息…     

进一步完善上市公司关联交易会计规范的思考

目前我国上市公司利用交联交易操纵利润的行为愈演愈烈。其对社会经济的影响不可忽视。现行相关的会计准则和会计制度的不足，局限了对关联交易的约束和监管。因此，要进一步完善对上市公司关联交易的会计规范，使中国经济在正确的轨道上健康发展。     

试析上市公司的资产重组及其价值效应

上市公司资产重组的动因 ,可以从内因和外因两个方面进行归纳分析 ,从内因看 ,它是内在经济推动的需要。从外因看 ,现阶段国有企业的资产重组离不开政府的支持与推动。上市公司的资产重组 ,其常用形式有 :并购、托管、借壳买壳上市。上市公司资产重组的价值在于取得 1 1 >2的效果 ,即协同价值     

上市公司资本结构分析及其优化建议

上市公司的资本结构一直是国内外专家、学者所共同关注的焦点问题。资本结构是否合理对于上市公司的发展前景有着举足轻重的关系。只有深入了解上市公司资本结构的现状,才能对上市公司资本结构有深刻的认识,从而提出合理的优化建议。本文通过上市公司的资本结构现状、成因以及优化建议这三个方面阐述了如何使得上市公司资本结构达到合理状态。     

我国上市公司信息披露的影响因素研究

上市公司进行有效合理的信息披露是证券市场健康、稳定发展的基石,要提高信息披露质量,辨析其影响因素并分析它们之间的作用关系,揭示信息披露的本质规律是关键。在概述了信息披露的理论基础、制度变迁,并对信息披露影响因素的相关文献进行了梳理之后,对我国上市公司信息披露的内外部影响因素进行研究,运用系统论的观点分析系统内各影响因素之间的相互作用关系。     

媒体监督、政府干预与审计质量

以新闻传播学的“议程设置”理论和“培养”理论为基础,从媒体微观报道和媒介宏观发展层面,考察了媒体监督、政府干预与审计质量的关系.研究表明:媒体对上市公司的负面报道水平及媒介环境发展程度与审计质量均呈正相关,这说明媒体监督起到了一定的审计治理效应.但较强的政府干预会削弱媒体监督对审计质量的影响.文章不仅拓宽了审计质量外部影响机制的研究范围,还为深刻理解媒体在资本市场中的治理作用及相关监管机构制定政策提供了增量的经验证据.     

机构投资者促进上市公司负债融资的实证分析

国外的研究表明,负债具有杠杆作用和监督职能.在我国,虽然负债能够发挥杠杆作用,但是上市公司还是存在较为强烈的股权融资偏好.在投资者机构化后,机构投资者通过行使投票权、提交股东提案等有效途径积极参与公司治理,机构投资者是否改变了上市公司的股权融资偏好,提高公司的负债水平?在长达6年的数据中,机构投资者持股量与公司负债水平显著正相关,这一方面说明机构投资者所持股的上市公司与非机构投资者持股上市公司的不一致,机构投资者持股上市公司并没有表现出对股权融资的偏好;另一方面说明机构投资者的参与影响到上市公司的融资行为,使上市公司的行为回归到正常的融资优序.有利于上市公司和证券市场的健康持续发展.     

浙、苏、鲁三省上市公司的融资特征比较研究

从某种意义上说,一个地区经济的发展集中体现为当地上市公司的发展,上市公司已成为了地区经济发展的代表,而上市公司的融资状况又直接影响着公司和当地经济的发展。本文主要从上市公司数量、资本结构、资产负债率和负债结构等方面对山东、江苏和浙江上市公司的融资特征进行比较分析,从中找出各省上市公司之间融资特征的相同和不同之处,并在此基础上提出合理化建议,以期对其今后的发展起到促进作用。