对金融危机中政府干预的认识

当金融危机席卷全球时,各国政府纷纷采取救市行动稳定经济,政府干预达到前所未有的程度,引发了很大的争议。本文分析了美国金融危机中的政府干预的措施,并提出了对中国金融市场中政府干预的看法。     

金融危机救助政策效果仿真模拟研究

贸易全球化导致国家之间经济依赖性增强,各个经济体构成相互影响的全球经济系统,系统内部存在多条危机传导途径,直接或者间接地影响到系统内部的其他经济主体,此时研究危机救助政策是非常有意义的。为进一步了解在金融危机背景下,各个经济体实施各项救助政策的效用,本文利用系统动力学方法,建立了单个经济体金融危机救助的系统动力学模型以及在美联储货币互换协议背景下美、日、欧、中(含港澳台)四个经济体的金融危机国际协调救助的系统动力学模型。通过单个经济体救助的系统动力学模型检验传统货币政策和非传统货币政策长期救助效果的有效性,通过国际协调救助的系统动力学模型来检验货币互换协议对于四大经济体的长期救助效果。     

有关完善政府在社会救助机制中责任的讨论

社会救助的主体是多元化的,政府作为主体之一也起到了举足轻重的作用。社会救助体现了浓厚的人道主义思想,是社会保障的最后一道防护线和安全网。社会救助是国家通过国民收入的再分配,对因自然灾害或其他经济、社会原因而无法维持最低生活水平的社会成员给予救助,以保障其最低生活水平的制度。     

危机下的美国救助对我国政府金融维稳的启示

金融脆弱性的特征使绝大多数发展中国家都难逃金融危机的厄运，频频爆发的金融危机让世界各国付出了沉重的代价，经济、社会和国家安全都受到巨大冲击。在经济全球化背景下，这场源于次级贷款产品的金融危机，多年积累的破坏性能量很大，世界经济增长格局、政府的公共职能、国际货币体系和金融监管模式也都发生了适应性变化，但是我们也看到金融在现代经济中的核心地位没有变化。     

社会救助中的政府责任探究——基于亚洲五地区的比较分析

中国大陆、日本、韩国、中国香港、中国台湾五地区在社会救助领域均受到亚洲传统文化的影响,但在发展过程中又呈现出不同特点,尤其是社会救助中的政府责任担当。本文将从立法责任、财政责任、实施责任和监管责任四方面对五地区进行横向比较,介绍历史及现状,取其精华,根据我国国情,总结大陆地区可借鉴的经验与做法,从政府责任角度探究未来社会救助的发展道路。     

金融危机下商业银行惜贷行为分析与金融救助

自金融爆发以来,央行施行的大幅主动降息,可以在一定程度上缓解中小企业的资金紧张局面和过分的收缩,但是要有效化解银行惜贷和企业贷款难的问题,这需要我们具体分析金融危机冲击如何导致了银行惜贷的加重,对此我们应该采用什么样的金融救助政策？本文旨在探讨金融危机对银行惜贷作用机理,并试图从金融救助的角度采取应对措施。     

金融危机与金融机构的社会责任

本文在分析了企业社会责任概念的基础上,阐述了本次金融危机的溯源,以及在危机的情况下,金融企业承担社会责任的必要性,提出金融企业应该承担的社会责任,应该建立有责任的风险管理体系。本文认为金融企业的风险管理体系建设需要有内部和外部的共同约束,在产品创新的同时,除了要制定企业社会责任会计准则及其相关法律制度,严格执行政府风险监管与行业层次风险管理外,尤其重要的是企业内部道德风险的管理,增强社会责任的意识,提倡负责任的风险管理文化。本文的创新点为提出了要建立负责任的风险管理文化。     

金融危机下政府补贴对盈余管理的影响——基于中粮集团的案例研究

在资本市场中,盈余管理一直是一个很热门的话题,尤其是全球出现金融危机的大环境下,本文利用案例研究方法,通过对中粮旗下的公司进行调查,使用数据验证了中粮集团会通过盈余管理来获得更多的政府补助。     

金融危机对二元经济结构的冲击

存在二元经济结构是我国的基本国情,也是困扰发展中国家健康快速发展的关键。本文从分析二元经济结构的成因入手,立足于分析各个时期强化和削弱二元结构的主要因素,着重阐述金融危机强化二元经济结构的内在机理,探究特殊时期缓解二元经济结构的思路。     

经济下行、信用风险反馈和政府隐性救助

基于资产负债表分析经济下行背景下企业部门、银行和政府间信用风险传导,利用或有权益资产负债表中显性负债和隐性担保项目构建信用风险反馈模型分析银行部门和政府间信用风险反馈,最后结合我国政府对银行救助特点,分析政府对银行的隐性救助方式与救助成本之间的关系.实证结果表明货币供应量和汇率波动对上市企业部门、银行和政府间风险传导影响显著,风险通过隐性担保在银行部门和政府之间反馈了恶化两部门的信用风险,并且监管宽容会增加政府救助成本.建议政府调控货币供应量、控制汇率波动性、降低监管宽容程度、建立动态系统性风险损失准备金.     

基于小波的金融危机时点探测与多重分形分析

在金融危机时点前后,市场的动力学会呈现出异常剧烈的波动。准确定位金融危机时点是区分出金融危机前后股市多重分形特性的关键步骤。与其他方法相比,小波变换模极大值法（WTMM）的优势在于它可以侦测出突变点并对金融市场的多重分形特性进行分析。研究通过小波变换模极大值法（WTMM）所建立的模极大值线将道琼斯工业指数（DJI）与东京证交所股价指数（TPX）的金融危机时点定位出来,随后基于所侦测出来的道琼斯工业指数（DJI）突变点对该指数进行多重分形分析。分析发现：小波变换模极大值法（WTMM）不仅可以准确定位金融危机发生的时点,还可以刻画出多重分形特征在金融危机前后的演化。实证结果验证了分形市场假说（FMH）关于市场发生崩溃的起因,也为金融风险管理提供了一个新思路。     

金融危机前后的汇率波动特征

构建了基于马尔可夫转换—广义自回归条件异方差(MS-GARCH)模型的汇率波动模型,并实证研究了2008年金融危机前后不同经济特征的国家或地区的货币汇率波动转换特征.结果表明:危机期间的突发事件、宏观经济形势的改变、央行干预政策以及国际利差交易行为是汇率波动状态转换的可能原因.本文为辨别金融危机期间汇市的周期变化,分析和预测市场走势,以及为央行干预和政策制定提供了一定的统计依据.     

利率跳跃扩散模型的理论估计与蒙特卡罗模拟检验

我国货币政策调控已基本实现由直接调控向间接调控的转变,对利率的形成机制产生重大的影响,因此传统的假设利率服从扩散过程的模型日益受到挑战。本文在将跳跃因子加入到CIR模型的基础上,提出了一种服从跳跃扩散过程的利率变化模型,并用最大似然估计法对模型中的参数进行了估计;在此基础上,对我国存贷款利率的变化过程进行了蒙特卡罗模拟检验。研究发现,加入跳跃扩散过程后,模型不但能更好地拟合实际数据,而且揭示了利率回复和水平效应的部分原因,从而增加了模型的解释能力。     

基于互联网金融模式的结构性理财产品风险度量研究进展

针对由期权和固定收益类产品组合而成的结构性理财产品,本文基于互联网金融模式对结构性理财产品进行风险度量理论、方法及应用研究进行了分析和述评,并对基于互联网金融环境下用不同分布类型来刻画风险因子相依关系的线性和非线性资产组合的风险集成度量模型进行了归类总结。最后,提出了基于互联网金融模式的结构性理财产品风险度量研究展望。     

基于ODR-ADASYN-SVM的极端金融风险预警研究

针对合成少数类过采样(synthetic minority over-sampling technique,SMOTE)方法在提升支持向量机(support vector machine,SVM)的非均衡样本学习能力中出现的过拟合(over fitting),引入自适应合成抽样方法(adaptive synthetic sampling approach,ADASYN)和逐级优化递减欠采样方法(optimization of decreasing reduction,ODR)分别克服SMOTE在生成新样本中的盲目性和在处理对象上的局限性,进而与SVM相结合,构造出改进SVM,即ODR-ADASYN-SVM模型来预测中国极端金融风险;最后运用T检验对各模型预测精度的差异性进行显著性检验以及对各模型的预测稳定性进行评价.实证结果表明,ODR-ADASYN-SVM模型不仅能够显著地提升SVM的非均衡样本学习能力,同时也能够有效地克服SMOTE的过拟合,从而展示出优越的极端金融风险预测性能.     

基于小波的金融危机时点探测与多重分形分析

金融市场中存在着由私有信息推动的知情交易,其具有行为复杂、甄别困难等特性。本文以股票价格序列的Lévy跳为工具揭示交易价格的异常波动,从而测度这一较为特殊的交易情况。基于Lévy跳跃程度的度量方法和知情交易概率PIN模型,文章研究了股票价格的跳跃异常程度与股票交易的PIN值之间的相关性情况,发现两者之间具有显著的相关关系,并通过事件研究进一步支持了跳跃程度可以在一定程度上度量知情交易的假设。于此同时,给出了跳跃程度异常系数的计算方法,用以在实践中度量跳跃的异常程度,为知情交易的监管等提供了另一种工具上的选择。     

基于跳跃-扩散利率模型的浮动利率抵押贷款支持证券定价研究

已有文献在研究抵押贷款支持证券的定价时,所假设的利率随机过程大多是连续的,没有考虑到利率受人为或突发事件的干扰而产生跳跃不连续的情形.本文利用跳跃-扩散模型模拟利率随机过程,结合我国借款人行为特点建立提前偿还比例危险模型,运用Monte Carlo模拟方法,研究了浮动利率抵押贷款支持证券的定价,讨论了利率模型各参数的变化对定价的影响.经模拟发现:利率跳跃的频率、跳跃幅度的波动越大,证券价格越大,而利率跳跃幅度的均值越大,证券价格却越小.     

基于政府补贴分析的绿色供应链管理博弈模型

建立了绿色供应链管理中考虑产品绿色度和政府补贴分析的三阶段博弈模型:第一阶段为政府选择单位产品补贴系数,第二阶段为采取不同绿色供应链管理战略的最终产品生产商确定各自的产品绿色度水平,第三阶段为采取不同绿色供应链管理战略的最终产品生产商确定各自产品的价格.通过数值仿真讨论了各种参数变化带来的影响,所得结论对于绿色供应链管...     

社会危机背景下的联结行动说服策略研究 ——基于社交媒体中的用户生成内容文本分析

近年来的社会危机事件表明,社交媒体平台已成为传播信息、开展联结行动的主流社会报道工具。基于决策与推理的双系统说服模型—启发式与系统式处理,本文通过微博平台定量地探讨了联结行动中积极分子的用户生成内容(UGC)与公众参与间的复杂关系。借鉴道德判断和认知加工文献,视道德呼吁内容为启发式线索,功利呼吁内容为系统式线索,考察其重要性,并从情绪唤醒的角度研究了社会危机中常见的两种消极离散情感:焦虑和悲伤。利用两个不同社会危机期间(2016年魏则西事件和2018年泰国沉船事件)的数据集,结合机器学习算法与负二项回归模型,发现两类呼吁性内容均可刺激普通用户作为扩散者参与联结行动。同时,嵌入在UGC中的悲伤情绪增加了道德呼吁的重要性,而焦虑情绪则促进了功利呼吁的正向影响。实证结果对联结行动的行动者、危机管理者和应急救援部门都具有重要的现实意义。