中国近代证券市场风潮频发的原因及其警示

19世纪60年代末,中国逐渐形成了二元结构的证券市场.一方面,证券市场的发展为晚清至民国时期的产业融资和财政筹款提供了便利,另一方面证券市场风潮的频仍爆发及证券市场交易重心的变化,又削弱了证券市场支持产业发展的金融功能,给经济和社会的稳定带来了伤害.总结近代中国证券市场风潮爆发的成因,以史为鉴,有助于政府采取措施来规范我国股份公司和证券市场的发展,完善证券市场的监管,防范和控制金融风险.     

证券市场融资的产业升级效应研究

欧美发达国家的经济发展史表明,证券市场的发展过程往往也是产业结构高度化的演进过程,而当前中国经济的产业升级过程陷入了"瓶颈期"。注意到国内证券市场与产业升级关系相关研究在视角、方法等方面的局限性,利用2006-2010年的省际数据,运用动态面板模型实证检验了中国证券市场融资的产业升级效应。结果显示,证券市场融资不仅没有推动反而阻碍了产业升级,且阻碍主要来自股票市场融资,债券市场融资则不存在显著影响。     

浅议中国证券市场的国际化

证券市场的国际化是适应经济一体化和金融全球化的需要 ,是一国经济金融发展到一定程度的必然产物。从各国经济增长的历史来看 ,不论是发达国家还是新兴的市场经济国家 ,其证券市场的国际化都在经济增长和发展中扮演了十分重要的角色。中国根据经济发展的客观要求有计划地开放证券市场 ,对促进中国经济发展有着极其重要的意义和作用。本文将阐述中国证券市场国际化的现状及存在的问题和对策。     

规范,从政府做起--谈证券市场发展中的政府行为

规范是证券市场的发展方针,在我国证券市场的运营中,政府的规范行为因其所处的地位对证券市场行为规范有最重要的影响.文章例举了政府在我国证券市场发展过程中行为不规范的主要表现,提出当前规范政府行为的对策思考:1.政府要根据中国加入WTO后的形势,通过对证券市场的重新定位来规范政府的行为;2.要从解决历史问题入手规范政府行为,对未流通国有股、法人股应先用市场方法把1/3的国有普通股转化为优先股,然后按法人股三年,国有股五年的先后顺序安排上市流通.3按照国际市场的标准和要求健全和完善法规体系.加强监管,要积极培育中国现代民族资本,降低国家资本充当证券市场投资主体的地位.     

行为金融、噪声交易与中国证券市场主体行为特征研究

噪声交易的存在构成了金融产品交易的一部分 ,实证研究表明 ,中国证券市场主体的噪声交易过度问题相当严重 ,表现在机构投资者对股价的操纵、中小投资者的盲目跟庄等方面。中国证券市场主体过度噪声交易的原因是存在体制性缺陷。为此 ,应加强对证券市场的监管 ,减少人为因素造成的噪声交易。     

我国西部证券市场发展探析

现代西方经济和我国经济发展的实践表明,通过证券市场实行资本经营,是企业实现低成本扩张、跳跃式发展的必由之路。世界许多发达国家,其证券市场市价总值已超过ＧＤＰ,有的高达ＧＤＰ的5倍,我国证券市场市价总值还不到ＧＤＰ的20%。我国的证券市场还比较落后,尤其是我国西部证券市场的发展严重滞后,已成为西部经济发展的“瓶颈”。加快西部证券市场的发展,已经成为发展西部经济亟待解决的一大课题。一、西部证券市场:发展滞后,成为制约西部经济发展的“瓶颈”(一)从上市公司数量、股本结构和行业结构来看1自1993年西部第一家上市公司川盐化…     

关于证券市场与会计信息的探讨

证券市场是市场经济高度发展的市场,也是一个国家或者地区经济发展到一定阶段的产物。一方面它为投资人和企业提供了一条投融资的渠道;另一方面投资人和企业可以从证券市场上获得有关信息,以做出正确的决策。通过分析证券市场与会计信息披露二者的关系,对证券市场会计信息披露存在的问题及根源进行了揭示,并就规范我国证券市场提出了几点思考建议。     

金融深化论对发展中国证券市场的启示

在总结金融深化论的基础上分析了中国证券市场的现状特征 ,获得了该理论对中国证券市场发展的有益启示 ,并且对深化中国证券市场的具体措施安排提出合理建议 ,对中国证券市场发展作出了远期规划和展望     

中国证券市场对外开放的策略

通过分析中国证券市场对外开放存在的问题,指出中国证券市场国际化应该经历的发展阶段.在当前时期,根据证券市场所处的发展阶段,证券市场应该重点从以下几个方面加以完善规范上市公司的法人治理结构、提高券商的综合势力、投资者结构的优化、以及法律法规体系的完善和多层次市场体系的建立.     

中国证券市场规范化设想

本文从理论角度分析了建立中国证券市场的作用，通过总结分析中国证券市场的历程，尤其近年证券市场发展过程中所暴露出的问题指出了规范证券市场设想。     

上市公司对外担保的法律分析

上市公司的对外担保行为是当前我国证券市场上较为普遍的现象 ,实际运行过程中也容易并且产生了很多问题 ,对证券市场造成了很大的混乱 ,也对我国经济带来了负面影响。本文从法律规定和理论角度对此种行为进行了分析 ,试图弄清其产生诸多问题的原因 ,并提出了解决问题的设想及立法建议。     

操纵证券交易价格行为的法律规制

结合中科案等典型案例对操纵行为的各种表现作了分析介绍。在对于法律规制的分析中概述了国际状况,结合我国的现实提出了一些建议。     

我国证券市场监管目标研究——基于国外监管制度的考察

任何证券市场监管目标的形成都是各国证券市场独特发展路径的必然选择,并深受经济制度、文化特征等因素的影响。通过对国外有代表性的证券市场制度分析,结合我国证券市场监督目标的历史变迁,认为我国现阶段证券监管的首要目标应是建立一个高效率的证券市场。这在我国投资者素质较低、非理性程度较高的情况下,能更好地通过高效市场机制发挥证券市场的资源配置功能,并依此初步构建出衡量我国证券市场监管效率的指标体系。     

后ECFA时期两岸证券市场一体化展望及法律机制之构建

《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)的签署,为两岸经贸关系的正常发展提供了制度保障,也为两岸证券市场的深入合作与一体化提供了新的契机。在当前全球范围内证券业的整合与一体化不断发展的背景下,两岸证券市场一体化有着重要的现实意义和现实的可行性,但是也存在着诸多的障碍,因此两岸有必要在借鉴国际证券市场一体化经验的基础上,通过完善ECFA等框架性协议的内容、建立两岸证券市场统一规则、构建两岸证券市场一体化制度的协调实施机制和实施监督机制等措施,消除相关的法律壁垒和制度障碍,促进两岸资本的自由流动,实现两岸证券市场的一体化。     

券商上市问题浅析

券商上市既是券商发展的客观要求 ,也是证券市场发展的必然趋势 ,我国大部分券商已基本建立了现代企业制度 ,并且资金实力雄厚 ,盈利水平和防范风险能力较高 ,能够满足上市公司的基本条件。因此 ,应在进一步完善公司法人治理结构和运行机制的同时 ,采取多种上市方式 ,积极推进券商上市。     

加入WTO与中国证券市场国际化

加入 WTO对中国证券市场国际化无疑是机遇与挑战并存。既有利于中国证券市场同国际接轨 ,又会使证券市场的国际化进程冒更大的风险。应认真分析加入 WTO背景下中国证券市场面临的机遇与挑战 ,明晰利弊 ,制定恰当的对策 ,以稳健推进中国证券市场国际化进程     

关于我国证券业走向国际化的思考

本文根据国内外经济和证券业发展的情况，指出我国证券业国际化的必然趋势，分析了证券业国际化的利弊及需要的条件，探讨了我国开放证券市场的步骤和对策。     

中国证券市场低效率的原因及对策研究

本文运用市场有效性理论,说明了证券市场效率的含义,分析了造成我国证券市场低效率的原因,提出了提高我国证券市场效率的措施：１．加强和完善信息披露制度;２．解决国有股、法人股上市流通问题;３．大力培育机构投资者,促进投资主体机构化;４．增加市场有效供给和投资需求,减少市场投机;５．强化证券市场监管体系的建设,提高证券市场的“内在效率”     

无纸化证券的内涵与法律地位——兼谈证券的基本属性

证券无纸化对证券市场的发展起了重大的推动作用,各国在金融法律制度中开始确立无纸化证券的法律地位.无纸化证券具有三个基本要素:证券登记、账户存管和电子信息;蕴含着一个以证券账户为载体的新的证券权利结构.无纸化证券仍然具有证券的基本属性,证券账户也并未改变无记名证券的性质,只是借用了记名证券的交易技术.