我国股价指数不具有国民经济晴雨表功能的探析

我国股价指数不具有国民经济晴雨表功能的探析夏南新股市的变化主要是通过股价指数显示出来。股价指数的计算依据是从各类上市公司中抽选的样本股，样本股中的各类股票必须具备分别能代表相应行业的发展状况的条件。境外证券业起步较早，它们编制的股价指数基本上是根据样...     

关于改革我国股价指数编制方法的探讨

在股票市场上,股价指数是反映股票价格水平变化动态和变化趋势的“指示器”,也是从一个侧面衡量一个国家或地区政治、经济发展变化状况以及企业经营业绩的“睛     

关于股指期货交易中股价指数编制方法的讨论

我国的股票市场经过近十年的发展日渐成熟 ,对金融衍生工具的要求日益高涨 ,交易品种单一已成为制约我国股票市场进一步发展的障碍。各界人士对尽快开办我国的股票指数期货交易呼声很高 ,市场对此也有现实要求。开办股指期货交易涉及许多方面的问题 ,但合约标的设计是一个关键问题 ,一个合理的能代表股票市场总体变化的股价指数是股票指数交易成功的基本保证。本文只对股指期货交易合约的标的物——股价指数编制中的几个问题作些讨论。我国现有的股价指数主要有上交所编制的上证综合指数、上证 30指数和深交所编制的深圳综合指数、深圳成份…     

深市股价指数统计分析

本文为验证证券市场的有关传统理论,对股票指数进行相关分析研究,研究实例表明,相关分析方法是股市分析中的一种有效、实用的方法。     

论派氏股价指数的影响因素及其作用特性

派氏股价指数的影响因素有报告期股价、基期股价和报告期股票数量,其值域为报告期个股价格的最大涨幅与最小涨幅所决定的有界区域.报告期股票数量变动对派氏股价指数的作用有限,且具有相互抵消性.股价变动对派氏股价指数的作用很大,其作用大小取决于股价变动幅度及其相应股票数量大小.派氏股价指数基本上反映了股价相对变化状况,但也包含着股票数量变动所产生的影响作用.     

利率变动对股价指数影响的实证分析

一、利率对股价影响的主要机制 对于股价的影响最敏锐者莫过于金融因素。在各种金融因素中,利率水准的变动对股价的影响又最为直接和迅速。一般来讲,利率和股价之间具有负相关的关系。 1.货币资金进入股市的主要渠道是信贷资金、储蓄分流及现金方式的社会游资。资金是流动的,资金为追求收益最大化,总是向收益高的市场流动,居民储蓄存款和社会游资进入股市的直接动力在于股市相对收益的高低,而股市相对收益的大小又与利率水准紧密关联。利率降低,表明货     

中国证券市场股价指数VaR研究

This paper compares the models in Predicting the VaR of stock price indexes in China. Our resultsindicate that the normal model usually underestimate the VaR when given probability is 0.01 or 0.02, andthe weighted normal model usually overestimate the VaR when given probability is 0.04 or 0.05. Thehistorical simulating model and Logistic distribution model are superior to normal model and to weightednomal model in predicting the VaR.     

股价指数波动对证券投资基金仓位影响的实证

文章选取2008年10月23日到2011年4月8日的数据为样本,通过误差修正模型、Ganger因果检验、VAR模型分析等方法,分析了我国股价指数波动对证券投资基金仓位的影响。研究结果表明,股价指数与证券投资基金仓位之间存在长期稳定的均衡关系,短期存在同期的非均衡关系;股价指数波动是证券投资基金仓位变动的原因,沪深300与基金仓位的因果关系最为显著;三种股价指数的冲击对证券投资基金仓位的变动均产生明显不同的影响,并且沪深300指数对证券投资基金仓位的影响比实际期数更长。     

利率变动对股价指数影响的实证分析

利率是货币政策的重要工具,证券市场也是资本市场的重要组成部分,利率变动能否有效地影响证券市场,进而把货币政策传导给资本市场以至整个经济,发挥货币政策的效用?     

非交易变异下对股价指数计算方法的修正

文章首先对非交易性变异对股价指数(指狭义股价指数)的影响进行了分析,并对非交易性变异的几种常见情形以及对总市值的变化影响分别作了研究,重点讨论当送红股与资本公积金转增股本、派息、配股、增发新股、股价回购等五种变异发生时如何进行股价指数的修正。文章推导出以上5种变异对股票总市值的变化量的计算公式,并举例说明,为消除非交易性变异对股价指数的影响提供了可操作性的股价指数修正方法,在股价指数的编制中具有实际指导意义。     

影响“九五”我国股市的几项明显相关因素分析

影响“九五”我国股市的几项明显相关因素分析陆娟，荣志影响“九五”中国股市的因素很多，本文仅分析加入世界经济贸易组织、降低和调整关税、统一内外资企业所得税和降低出口退税率、香港回归等四个方面的相关因素，对“九五”期间我国股市的影响。一、加入世界经济贸易...     

我国新股坐指数编制方法的设想

经过十年的发展 ,我国的股票市场已经走完了西方发达国家上百年的历程 ,现在不论其规模、结构还是对金融衍生工具的要求方面都与十年前不可同日而语了。与此同时我国股票指数的编制却严重滞后 ,一方面 ,现有的四种主要的股价指数不能客观、灵敏反映我国股市价格的变化情况 ;另一方面 ,也不能作为我国未来股指期货合约的标的。鉴于此 ,我们认为 :宜及早编制全国统一的、能作为股指期货合约的标的这样一种新的股价指数 ,并在适当的时候对外发布。一、现有股价指数析评我国现有的股价指数主要有上交所编制的上证综合指数、上证３０指数和深交所…     

改进现行股价指数之我见

股票价格指数是表明股票价格变动的一种统计指数 ,是投资者了解股票市场交易价格的总体变动方向和程度 ,研判股市大势的主要依据 ,同时股价指数也是人们观察、研究有关国家和地区的政治、经济发展趋势 ,制订投资策略的重要参考。因此 ,无论是投资者 ,还是股评人士或经济学家 ,对股价指数都很关注 ,也很敏感。目前 ,我国的股价指数根据所选股票的范围不同 ,可分为综合指数和成份股指数两种形式。综合指数有上证综合指数和深圳综合指数 ,它们的编制对象分别为上海证券交易所和深圳交易所上市的所有股票 ,并均以发行量 (总股本 )为权数进行加权…     

股价指数统计编制思考

股票价格指数是反映股票市场所有或者某类股票平均价格水平及其价值变动情况,并测度股市行情变化的指标参数.虽然股价指数与个别股票价格的变动趋势和增减幅度通常不尽一致,但它仍不失为一种有效的股票市场测度工具.目前世界各大金融市场都编制股票价格指数,以反映该市场股票价格及其变动情况.编制股票价格指数,就是将股票市场一定时点上各种股票价格变化情况,利用某种方法计算出一个综合指标以反映该股票市场股票价格的综合水平及其变动情况,它显示股票市场乃至一个国家或地区经济及政     

我国股票市场的波动性和风险(2001-2004)

本文采集我国股票市场2001-2004年的周数据,利用资本资产定价模型对近几年我国股市的波动性和风险进行了测定,并对系统性风险仍较高的原因进行了分析.     

上海股市总体走势的统计研究

股票于八十年代初在中国重现。自1990年末上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立以来,我国的证券市场有了巨大的发展,在社会主义市场经济体制的建立过程中起着日益重要的作用。随着时间的推移,以上海证券交易所为集中交易场所的上海股市已逐步成为中国股市的中坚力量。目前,上海股市的上市股票一百余只,上市总额近二百亿元,市价总额约二千五百亿元,此外,上海股市的投资者超过400万,遍及全国各地,辐射东南亚和欧美。上海股市已引起国际社会的广泛关注,成     

金融市场波动对宏观经济的预测信息研究

文章分析了金融市场波动性中隐含的关于未来宏观经济走势的信息。通过构建线性模型进行样本内回归分析和样本外预测精度的比较,实证研究结果表明,我国股票市场波动性蕴含着对未来两年的经济增长和价格水平波动的预测信息;外汇市场对一年内的经济变动的解释能力较强,而债券市场波动和同业拆借市场波动暂未发现关于未来经济的走势明朗的前瞻性信息。     

上海证券市场股价指数析评

股价指数的本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态演变。随着我国证券市场的迅速发展,出现了各种各样的股价指数。其中颇有影响并实时发布的股价指数主要有两类：一是上海证券交易所的上证综合指数和上证30指数;二是深圳证券交易所的深证综合指数和深证成分股指数。本文就上海证券交易所的股价指数进行分析和评价,并辅之以必要的实证分析,最后提出若干建议。