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吴益民 《山西高等学校社会科学学报》2005,17(11):42-45
公司治理是现代企业制度中最重要的组织架构。公司治理受到世界各国的重视,形成一个全球化的浪潮,《OECD公司治理原则》是其代表性成果。我国上市公司在公司治理方面存在国有股权虚置、一股独大、内部人控制等缺陷。解决这些问题的根本出路是切实解决非流通国有股问题。 相似文献
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民营上市公司的股权结构优于上市公司总体 ,具有更高的公司治理效率 ,但其存在“一股独大”、非良性派现、大股东侵犯中小股东利益的现象。民营上市公司治理最关键的问题是保护中小投资者的利益 相似文献
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必须对上市公司决策者形成机制进行制度创新 总被引:1,自引:0,他引:1
一、治标与治本我国上市公司治理结构不规范问题早被人们所诟病,“一股独大”、“内部人控制”、虚假信息、“掏空”上市公司等现象由来已久,积弊至今,遂爆出银广夏、ST猴王等…… 相似文献
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我国上市的民营公司的股权结构均呈不同程度的“一股独大”现象,表现为控股股东有绝对控股的能力。一股独大有其合理的一面,也有其弊端。本文试就两方面进行分析,并结合我国实际,提出了解决民营公司一股独大的办法。 相似文献
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论中国上市公司中"一股独大"现象产生的根源及其弊端 总被引:1,自引:0,他引:1
本文从国有股 /国有法人股和家族 /私人一股独大两种情况 ,剖析了我国“一股独大”现象产生的根源 ,揭示了其弊端 ,探讨了中小股东权益受到侵害的原因 ,并指出了进行改革的必要性和方向 相似文献
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大股东违规行为产生的主要原因第一,历史原因留下体制性隐患。我国的上市公司绝大多数是在国企改制过程中成立的,公司股权结构的形成机制并非成熟市场国家那样,是公司在上市前后根据竞争环境和融资需求动态地、市场化地选择的结果,而是按照国家设立股份公司的法规条文要求,在名义上安排了多元、分散的法人持股结构,并让国家股和国有法人股占有绝对多数,形成了“一股独大”的不合理的股权结构状态并长期存在。在公司股权上的控制地位,为大股东违规提供了先天的权力基础。在当时的环境下,公司上市基本都采取了对原有企业进行剥离、以主体部分… 相似文献
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最优契约理论认为,有效的薪酬激励机制是缓解委托代理问题的重要制度安排,而激励理论和短视理论对于管理层薪酬制度的公司治理效果提出了两种竞争性的解释。利用2010—2019年我国A股上市公司数据,研究了管理层薪酬管理制度对企业违规行为的影响效果。研究表明,企业基于绩效挂钩的薪酬激励机制能有效协同管理层与股东的利益,缓解公司的委托代理问题,显著减少企业违规行为,这一治理效果在非国有企业中更显著。然而,“不公平”的薪酬结构会降低企业内部团结合作的效率,导致管理层的机会主义行为,削弱公司治理。研究结论能为企业薪酬管理提供实证依据和参考借鉴。 相似文献
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随着企业经营权和所有权的分离,股权分散似乎是一种普遍现象,然而在我国的现实经济生活中,股权集中更为常见.究竟是"一股独大"好,还是"五龙治水"优?股权结构与公司价值间存在何种关系?从文献研究来看,无论是在国外还是国内,对股权集中与公司绩效及公司价值问的关系存在不一致的观点.本文在综合现有文献的基础上,随机选取2006年我国100家上市公司为样本对其进行实证分析,结果发现这些上市公司的股权结构与公司价值同并不必然存在正相关关系,回归结果未能通过检验.其原因可能与样本中国有、集体性质所占的比重过高有关,同时与流通股占总股份的比重及实际控制权有关. 相似文献
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中国首部纪实体股市实战小说<股市操盘手>中共包含股市词语254个,254个股市词语涉及了词内的形态和修辞理据、词间的逻辑理据、词外的文化理据.形态理据由四种语素组合形式构成;修辞理据由比喻、借代、仿拟等手法构成;逻辑理据反映了股市词语间存在着因果、对应、递进等关系;文化理据揭示了本土文化及外来文化对股市词语来源的影响. 相似文献
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论股份公司股权结构与股票市场机制的有效性 总被引:1,自引:0,他引:1
股票市场的根本基础是股份制度。在欧美的股份制度中 ,资本的拥有者最初是自然人 ,后来逐步演变为以作为“个人股东的变形”的机构投资者为主。日本在战后形成了“法人资本主义”。企业之间相互持股 ,法人股权在股份公司的股权结构中占绝对优势 ,个人大股东逐步消失。结果导致了股票市场功能的萎缩和股市的泡沫化。欧美与日本股份制度的比较表明 :真正的股份制度是有效股票市场运作的基础 ;没有自然人性质的公众个人股东的支持就不可能有真正的股份制度 ,也不可能有健康的股市 ;法人股东产权的虚拟性决定了交易的不公正性。目前中国股份制度和股票市场更多地类似于日本的情形 ,与欧美相差较大。为了奠定股市健康发展的基础 ,我国的股份制度必须进行进一步的创新。 相似文献
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本文认为,从生产和交换两个角度看,资产证券化都能够实现帕累托改进。在生产的帕累托改进方面,资产证券化是融资过程专业化的深入发展,它促进了资产发起过程的标准化。在交换的帕累托改进方面,资产证券化实现了对风险—收益的重组,并能促进消费信贷的发展。因此,资产证券化能够改善传统间接融资和直接融资方式的经济效率,展示了强大的生命力,将使金融结构发生深刻的变化。 相似文献
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经济学中 ,泡沫经济是指一种或一系列资产在经历一个连续的涨价过程后 ,其市场价格远远高于实际价值的经济现象。在泡沫经济的形成过程中 ,开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期 ,于是又吸引了新的买主 ,这些新的买主一般只是想通过未来价格的变化牟取利润 ,并不关心这些资产本身的状况和盈利能力。当这种行为成为一种普遍的现象时 ,社会资产所表现的账面价值大大高于其实际价值 ,于是就形成所谓的泡沫经济 ,泡沫经济一般通过股票市场和房地产市场得以直观地反映。股市泡沫是指股票市场价格严重超过股票的实际价值 ,股票的实际价值取决… 相似文献
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论证券交易所的公司化改革 总被引:3,自引:0,他引:3
因技术进步及外部竞争引致的证券交易所公司化改革,本质上是实现所有权与交易权的分离,以此改善证券交易所的治理结构,支持技术创新,降低交易成本,提高服务质量,增强市场竞争力。基于证券交易所公司化改革可能产生利益冲突、治理结构和财务运行等问题,要求以合理的制度设计兼容其赢利目标和自律监管职能。在此基础上,文章比较系统地提出了我国证券交易所公司化改革的政策思路。 相似文献
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孙小云 《山西高等学校社会科学学报》2003,15(3):67-69
在对新股发行的合理定价进行剖析和对近年国有股流通进行评价的基础上 ,笔者认为新股发行与国有股流通应通盘考虑 ,新股发行可借鉴货币发行的原则 ,稳定的低价发售 ,避免引发股市的巨幅震荡 ,创造一个皆大欢喜的多赢格局。 相似文献
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金平 《山西高等学校社会科学学报》2002,14(2):48-49
清光绪间发行昭信股票 ,主要原因为财政匮乏而非革新推动。昭信股票作为财政制度所具有的诸多功能已多数退化 ,它在当时财政中所起的作用仅仅是增加收入 ,因此最后归于失败。 相似文献