CEO体制与公司治理

传统的公司治理所要解决的主要问题是所有权与经营权分离条件下的代理问题,通过建立一套既分权又能相互制衡的制度来降低代理成本和代理风险.在分析了公司治理的终极目标和CEO体制的基础上,提出了建立CEO管理体制能够解决竞争环境带来的决策与执行的矛盾.CEO体制是在现代公司治理方面一次重要的制度创新,它成功地实现了企业重大决策权由董事会向经营管理专家的部分让渡,较好地解决了"决策层和执行层脱节"问题,丰富了现代企业组织管理的集权和分权的适度原则.但是CEO体制还存在着弊端,需要在监管方面不断地纠正和完善.     

大股东控制、股权制衡与公司绩效

在La Porta 等的研究模型基础上引入股权制衡等因素,在最终所有权框架下探讨大股东控制和股权制衡对公司绩效的影响.研究结果表明,公司绩效与最终控制股东现金流权正相关,与控制权和现金流权的分离程度负相关,股权制衡的作用并不是简单地存在或不存在,而是取决于控制股东的最终所有权状态.在控制权和现金流权分离程度较高的公司中,股权制衡对大股东剥削行为的约束作用显著;但在控制权和现金流权分离程度较低的公司中,股权制衡可能因为导致大股东之间讨价还价而带来精力耗散,表现出更差的公司绩效.此外,股权制衡作用在相对控股、政府控制和低竞争行业公司中最为显著.     

公司无边界让CEO成为强者

制造业打造竞争优势，新的趋势是提供更多包涵服务的整体产品或整体解决方案!     

独立董事与CEO私人关系对公司绩效的影响

 随着公司治理结构趋同,私人关系等软性治理因素受到关注,独立董事私人关系成为目前国际上公司治理研究的前沿问题。与成熟资本市场国家相比,中国处于经济转型时期,正式制度尚不完善,为私人关系等非正式制度发挥作用提供了充分的空间。在重视人情关系的中国,研究私人关系的价值有重要意义。        基于独立董事与CEO私人关系的视角,研究私人关系的价值效应,进一步探讨独立董事与CEO私人关系的价值效应是否受到微观代理问题和宏观正式制度的影响。手工收集2005年至2013年中国A股上市公司独立董事与CEO的毕业院校、曾工作单位、籍贯省份、专业协会成员等信息,判断独立董事与CEO是否存在私人关系,并计算私人关系广度和强度。基于独立董事与CEO私人关系对独立董事咨询功能、资源提供功能和监督功能的影响,探讨其对公司绩效影响。基于理论分析,研究微观代理问题和宏观正式制度的调节效应。利用14 020个公司-年度观测值作为研究样本,使用OLS、公司固定效应模型和代理变量两阶段模型进行实证检验。        研究结果表明,独立董事与CEO私人关系程度越深,公司绩效越好,在解决了可能的内生性之后,结论依然稳健,证明独立董事与CEO私人关系具有提升公司绩效的价值。进一步研究发现,代理问题越严重的公司,独立董事与CEO私人关系对公司绩效的促进效应越大。公司所在地正式制度越不完善,独立董事与CEO私人关系对公司绩效的促进效应越大。        利用中国公司数据,提供了新兴加转轨资本市场独特的经验证据,补充和丰富了上市公司高管内部私人关系的相关研究,有助于进一步理解私人关系等软性治理因素的价值效应。为独立董事有效性提供了新的研究视角,对独立董事的关注点应从追求形式上的独立性转移到重视实质上的有效性。对理解经济转型时期非正式制度的作用具有重要借鉴意义,在经济转型时期,中国应“因势利导”地发挥非正式制度的力量。     

最终控制、权力制衡和公司价值研究

本文基于最终产权的观点,追溯我国上市公司的控制链,研究发现我国大多数的上市公司的投票权和现金流量权并没有发生分离.考虑权力制衡对公司价值的影响,发现当控股股东的控制力和其现金流量权分离越大时,公司价值越低.股权制衡和控制权竞争程度越高时,公司价值越高.说明在目前我国对小股东保护不完善的情况下,合理安排股权和控制权结构非常重要.     

基于中国上市公司的CEO更替与公司治理有效性研究

以中国上市公司为样本,采用2002～2005年的数据,从CEO更替的视角检验了中国公司治理的有效性.实证结果表明:中国的公司治理是有效的,即企业绩效差的CEO更可能被更换,但是这种有效性与正式制度安排的公司治理机制并不相关,这可能是非正式制度的公司治理机制发挥了重要作用.     

CEO与洗头妹

但凡创业的人大多是在自己所熟悉的领域创业,听说过许多高科技企业的CEO,先前是在别人的公司潜心蛰伏,数年后一飞冲天。也听说过许多发廊的洗头妹数年如一日辛勤工作,钻研技术,最终完成原始积累,另立门户。但如果换个位置想就离谱了,发廊妹固然找不到网站的门,想必年少轻狂时的“盖茨”们再冲动,打死他也不会去开发廊。因为他知道,最终的命运不是倒闭便也会被那先前的洗头妹给“并购”了。在我看来,创业成功与否并不在于什么赚钱做     

异质预期下股权制衡对公司并购绩效的影响

本文通过建立理论模型,对异质预期下股权制衡对公司并购绩效的影响进行了分析。研究结果发现:二级市场投资者的异质预期会引发并购交易后公司股价的下行调整,造成以股价反映的并购绩效出现下滑;在适当的异质预期下,公司大股东之间的股权制衡能够减缓并购绩效的下降幅度。股权制衡程度越高,并购绩效越好。但是,当投资者的异质预期逐渐增强,超出适当的范围时,股权制衡对并购绩效的影响呈现出非线性的特征。     

CEO的困境与出路——剖开CEO内心的焦虑

在中国，有一批职业经理人性质的明星级CEO，如李开复、吴士宏、何经华、屈云波、万明坚、张醒生、姚庆吉等等，原因各异地离开了原东家。还有更多的CEO依然在岗默默奋斗。     

权力腐败与制衡机制探略

在一切社会中,腐败总是与一定的公共权力密切相关的,即腐败总是权力的腐败。从权力腐败的根治来看,反腐是治标不治本,防腐才是标本兼治,综合治理。这就必须为权力的运作设立一个合理的界限,即权力之间的制衡。     

分权制衡与公权力异化的克服

<正>权力问题是政治的核心。如何对公权力加强监督,有效预防和克服其运行中的异化问题,是一个社会政治实践课题。自习近平在十八届中央纪委二次全会上提出坚持"苍蝇""老虎"一起打,把"权力关进制度的笼子"以来,如何加强对权力的监督和制约,探讨建立"不敢腐""不能腐""不易腐"的预防和惩治腐败机制,成为我国社会公众热议的话题。官员腐败问题,本质上是公权力的私用或滥用,是公权力的异化。克服公权力异化,     

略论对权力的制衡与监督

党的十六大报告指出：“坚决反对和防止腐败，是全党一项重大的政治任务。”腐败的实质是公共权力的失控和滥用。法国大思想家盂德斯鸠说过“一切有权力的人都爱滥用权力，这是万古不变的经验。防止权力滥用的办法，就是用权力约束权力，权力不受约束必然产生腐败。”绝对的权力必然产生腐败，防止权力失控或滥用，就是要加强对权力的制衡与监督。在现代社会，往往设计出相互制衡的政治体制，并以法律作为运行规则，即把权力制衡融于法治之中。权力的制衡有丽种形式，其一是政治系统内的制衡，其二是政治系统外的制衡。前者是指国家行政、立法、司法体系之间的相互制衡，在我国还包括党政系统的纪检和监察等；后者是一种广义的权力制衡，诸如社会监督、民众监督，舆论监督等，还有社会教化．思想政治工作以及道德自律等等，也属于权力制衡的范畴，其目的都在于规范权力的运作。     

与知名CEO私密沟通

与知名OEO私密小范围沟通，提供个性化服务，是本届OEO年会的一个大特色。围绕“市场定位与行业整合”、“突破企业管理瓶颈”、“隐形冠军为商之道”、“跨文化整合”等主题，与会者与知名CEO进行了一对一的个性化沟通。以下是四个VIP嘉宾小专场的精彩摘要。     

通才还是专才:CEO的能力结构和公司创新

专才和通才,谁更适合做公司领导人?本文从公司创新的角度研究这一问题。公司如果利用长期性的保障合约来激励专用性的人力资本,就要放弃有限期的合约对人力资本的重定价功能,两者难以兼顾。本文从中国本土的制度背景出发,从公司的总经理和董事长的工种、行业和地区跨界经历出发,构建了能力结构指数,并发现通才型领导人显著提升了公司的研发费用、专利申请和专利引用。而且,这一结果在公司业务的地理和行业跨界度提升时更为明显。反之,当公司聘请了本行业相关经历的独立董事或者给予高管更高的股份时,通才效应明显削弱。最后,统计结果在基于领导人能力结构变更的准双重差分实验和采用工具变量的两阶段模型中保持稳定。倾向得分匹配的结果揭示,通用型领导人所在的公司平均多申请20%的专利。综合结论可得,通才领导人基于跨界情境的可复制的成功,更有利于激励创新,这有助于我们理解通用型人才在全球经理人市场中的比例为何稳步上升。     

董事会过度自信、CEO变更与公司经营业绩关系的实证研究

以1998～2004年间上海证券交易所和深圳证券交易所发行A股的上市公司中被冠以ST的93家非国有上市公司为研究样本,实证分析董事会过度自信行为对公司经营业绩的影响.经验证据表明,在上市公司经营业绩不好、公司被ST处理的情况下,过度自信的董事会没有及时更换公司CEO,这可能表明这类董事会过高地估计了CEO的经营管理能力给公司所带来的收益,过低地估计了CEO不善的经营管理能力给公司所带来的风险.实证结果说明,诸如过度自信之类的董事会的非理性行为给公司经营业绩带来负面的影响.     

市场经济的制衡系统

支配、调节市场经济运行的制密系统，表现为生产者（供给方面）、消费者（需求方面）与价格、刮率、工资、汇串等市场信号之间形成的有机联系和运动，它是不同的经济当事人或不同的经济单位，为了实现各自的经济利益，在共同市场上寻找机会、相互竞争而形成的。市场经济的制衡系统大体可分为动力机制、压力机制和信号机制三个系列。一、动力机制动力机制是市场主体产生参与市场活动的力量源泉。它以处理市场运行中人与物的关系和权、责、利的关系为核心，并通过这些关系的相互联系、相互作用和相互制约，确保市场主体具有创新的活力，推动市…     

CEO书架

领导力主书名:《领导力:如何在组织中成就卓越(第六版)》作者:[美]詹姆斯·M.库泽斯,巴里·Z.波斯纳著ISBN:9787121340895出版社:电子工业出版社全球领导力畅销经典著作全新改版。领导是一种人与人之间的一种关系,领导力是每个人的事,是带领大家迎接挑战走向卓越的能力。     

改造CEO

对许多公司的CIO来说,不能获得CEO的全面有力支持是很让人苦恼的事情。在很多情况下,CIO的反映往往是“老板如果懂技术就好”,或者是“他们怎么就是看不到采用这种技术后能给企业带来多大的好处呢?” 要脱离这种困境,CIO首先需要调整自己的思路,像CEO一样思考问题。CIO不能再仅仅固守在技术的思路上,而应当将自己工作的重点落实到技术能够给企业的经营带来什么效益上。在CEO的眼里,人力、设备、厂房、原料,也包括IT都是一样的,都只不过是能够带来商业利益的手段而已。     

CEO书架

全球知识共创本书是日产汽车在海外实现在地生产的案例,这样规模的汽车企业对于中国很多想走出去的汽车有很大的借鉴作用;作者野中郁次郎是日本“知识管理之父”,对于知识创造和管理有着独到的见解;第二作者德冈晃一郎曾任职于日产汽车人事部和欧洲日产,对于日产汽车的海外在地生产有着直接的经验和认识。     

CEO书架

第一性原理作者:李善友ISBN:978-7-115-54264-9出版社:人民邮电出版社什么是第一性原理?亚里士多德说:"任何一个系统都有自己的第一性原理,它是一个根基性命题或假设,不能被缺省,也不能被违反。"第一性原理,好比树木的根基,没有人会看到繁茂枝干下的树根,但它决定了树的一切。本书作者是混沌大学创始人,他在书中将"第一性原理"的思想引入创新与商业领域,用8个思维模型和实践方法,帮助企业与个人厘清问题的本质,直达本源。