海外二板市场及我国二板市场展望

二板市场是主板发展到成熟阶段的必要补充 ,对中国未来经济的发展起着举足轻重的作用。本文通过对海外二板市场的介绍 ,分析我国设立二板市场的意义 ,探讨我国二板市场的有关问题。     

二板市场“做市商”制度浅析——兼论中国二板市场的建设

二板市场的“做市商”制度是现代二板市场的显著特点。本文分析了二板市场与主板市场相区别的效率和风险特征,并在此基础上,分析了中国开辟二板市场的必要性以及现阶段应如何为建立二板市场创造条件。     

对中国设立二板市场的几点思考

阐述了我国设立二板市场的重要意义 ,从影响二板市场的诸因素入手 ,对我国设立二板市场的环境与条件、从国家政策、运行主体、资金来源、主板市场的基础作用以及国外二板市场的影响进行了可行性分析 ,并结合我国实际情况 ,认为中国设立二板市场应采用非独立的附属市场模式 ,较主板市场低的上市标准和更加严格的市场监管以及实行保荐制度等     

中国二板市场所面临的风险及其防范初探

中国二板市场由于其独特的金融制度安排 ,主要将面临因上市标准降低、企业未来发展不确定性等原因所引起的上市企业的市场风险、经营管理风险和道德风险以及二板市场出生的脆弱性所带来的流动性风险、市场操作风险和恶意收购风险。为规避以上风险 ,应从提高上市企业的内在质量与加强市场监管等制度安排入手 ,采取相应的防范措施     

关于二板市场的初步思考

二板市场又称创业板市场,其服务对象主要是中小企业与高科技企业.本文对二板市场的发展概况、二板市场的特点与作用,以及如何发展我国的二板市场等问题进行了探讨.     

二板市场与我国的风险投资

本文通过对比风险投资在国内外发展的不同状况,指出中国风险投资发展的滞后在于没有建立完善的风险资金退出机制,提出应尽快在我国建立二板市场.     

二板市场的经济影响与对策分析

二板市场是证券市场体系的重要组成部分 ,二板市场与主板市场共同构成市场经济的核心 ,本文就国内设立二板市场及其运作对经济运行所产生积极与消极影响进行简要分析 ,同时对二板市场有效运作应采取的主要对策提出了笔者的观点。     

设立我国二板市场应注意的两个法律问题

为了给国内高科技企业尤其是中小高科技企业的融资拓宽渠道,我国在借鉴其他国家或地区二板市场成功经验的基础上,准备推出我国的二板市场。本文就我国设立二板市场上市标准的确定问题和市场风险的法律规制问题进行探讨,以期为二板市场的良性运行提供法律保证。     

二板市场:国际经验与中国的模式选择

:本文主要阐述的是 :第一 ,分析了国际二板市场建设的成功经验 ;第二 ,提出了如何建立中国自己的二板市场制度的基本设想     

从国际股市的比较看我国股票市场的发展空间

文章通过对国际股票市场的比较和大量的数据分析 ,在股票总市值规模、股票市场结构的深化及金融衍生业务的开展等方面较深入地探讨了我国股票市场的发展空间。     

股票定价理论及其对我国股票定价模型设计的启示

股票定价理论经历了从传统定价理论向现代定价理论的转变。比较目前股票定价中各种不同的理论及其股票定价过程可知 ,CAPM不太适合我国目前的资本市场的现状 ,而相对估价法、因素模型、APT更符合我国实际情况。因此 ,在选择定价机制时 ,既要考虑 GNP、通货膨胀等公认风险要素 ,也应考虑我国政策、制度等方面的风险因素     

我国证券投资基金折价交易现象透析

证券投资基金溢、折价交易反映的是其价值与价格的相互关系。通过对比国外封闭式基金的折价交易情况 ,从供需角度分析了我国证券投资基金的折价交易现象。认为该现象从一定程度上反映了我国基金发展中潜在的问题及困难 ,体现出我国的证券市场仍存在较强的投机性 ,投资基金的帐面资产净值与其真正的投资价值之间差距较大 ,基金经理人操作行为仍不规范等问题     

中国货币政策由证券市场向实体经济传导有效性的实证分析——以证券市场货币政策传导第二环节为研究视角

采取时间序列分析方法，研究当前中国人民银行间接调控货币政策由证券市场渠道向实体经济传导的有效性。选取上证综指、工业增加值以及城镇居民消费总额为宏观指标，通过对变量的单位根检验、协整检验和因果关系检验，对1999—2006年的数据，采用EG两步法建立误差修正模型，检验我国证券市场的财富效应和托宾的Q效应，得出我国股票价格变动对企业投资的正效应和对城镇居民消费的负效应，论证了我国证券市场在货币政策传导至实体经济过程中所发挥的有限作用。     

论证券市场监管中信息披露制度的完善

本文论述了信息披露制度的内涵;对该制度的有效标准及不规范的现状进行了分析;最后通过对核准制、证监会权利和信息披露制度的及时性等问题的剖析提出了旨在健全和完善信息披露制度的建议和对策。     

中国股票市场价格波动特征分析

在股票市场中最令人捉摸不定,也最具有吸引力的是波动不已的股票价格。文章对中国股票市场价格波动的分析是从1997年9月展开至2002年10月,其间恰逢中国股市经历了一段从牛市的繁荣到熊市的萧条的过程,两种泾渭分明的市场氛围恰好提供了一个深入研究股票市场价格波动特征的有利契机。遵循经济控制论研究的思路,文章采用了理论分析、市场交易数据的实证研究等技术手段对中国股票市场价格波动进行了研究,通过运用经济控制论的方法建立理论模型,以上海股市和深圳股市的综合指数为样本,对中国股票市场系统本身的波动特征和稳定性进行了量化分析。     

中国证券市场利润操纵行为的博奕分析

中国证券市场上存在严重的利润操纵现象,其根本原因是政府在监管中的两难困境和多元化目标使政府选择了利于上市公司进行利润操纵的策略,法规的不健全,指标考核的单一加大了上市公司进行利润操纵的动力,从而产生了"类逆向选择现象",要保证证券市场的健康发展,必须从根本入手,彻底转变政府角色观念,完善法律法规和考核指标体系,加大惩罚力度,形成良好的运行监管机制.     

夏普单指数模型对我国股票市场的适用性分析

夏普(Sharpe)于1963年提出了简化的单指数模型以解决标准投资组合模型计算困难,单指数模型在西方发达市场得到了广泛的应用。为了研究单指数模型在我国证券市场上的应用效果,本文将该模型计算的投资组合与证券投资基金的投资组合进行比较和事后验证,以深入了解单指数模型在我国证券市场的适用性。     

自发秩序与我国证券市场效率分析

证券市场最基本的功能就是对资本资源的优化配置。由于我国证券市场还不够成熟与规范 ,证券市场在一定程度上形成了政府为了国企脱困而进行筹资的功能 ,使其内在市场效率低下。本文拟根据哈耶克的自发秩序理论 ,来说明在内部规则与外部规则的冲突与协调下 ,耦合秩序是如何达致市场效率的 ,进而说明在目前我国经济的转轨过程中 ,政府政策必须有“进”有“退” ,才能使证券市场真正成为一个优化配置资本资源的高效率市场     

我国股票市场贝塔系数的稳定性检验

贝塔系数是用于衡量证券市场系统风险的一个重要概念。通过对贝塔系数的估计,投资者可以预测证券未来的市场风险。但是,贝塔系数必须要用过去的数据来估计。所以,除非贝塔系数具有相对的稳定性,否则,它就无法作为证券市场未来系统风险性的无偏差估计。利用ＣＨＯＷ 检验方法对深圳交易所交易数据进行实证分析,结果表明,在我国证券市场上,无论是单个股票还是股票组合,贝塔系数都不具稳定性。这说明目前我国证券市场的市场风险是变动不定和难以预测的。