我国上市公司融资结构问题分析

多方融资是公司获取资金的重要手段,公司通过融资手段筹集企业生产、运营和发展所需要的资金,为公司的可持续发展创造条件。融资结构是融资问题的重中之重,它直接与公司财务状况挂钩,关系到公司的生死存亡。在我国资本主义市场的快速发展过程中,上市公司的数目不断增加,公司间的竞争也越来越激烈,为了对抗残酷的市场竞争,优化融资结构就变得尤为重要。本文将中外上市公司的融资结构进行对比,分析我国上市公司融资现状,并为优化融资结构提出可行性建议。     

上市公司融资结构分析及我国上市公司融资结构的优化策略

本文首先分析了我国上市公司融资结构的现状和和特点,在此对比的基础上分析了我国融资结构的缺点和弊端,最后针对这些问题笔者提出了优化我国上市公司融资结构的策略建议。     

我国企业融资结构问题及企业债务融资发展解析

"积极解决债券市场发展中的瓶颈,进一步优化企业融资结构"一直是我国企业融资和金融市场发展的题中之义。本文结合企业融资偏好分析了我国各类企业的融资结构现状,进而指出这样的融资结构与我国金融制度二元化特征、资本市场的体制性缺陷以及国有商业银行信贷机制的约束等因素有关,并就此针对完善企业融资结构提出了建议。     

高新企业融资过程中的短期融资债券作用

短期融资债券于1988年首次推出以后,一度深受欢迎,但受到各种因素影响而推出市场。2005年5月,我国再次启动短期融资债券,短期融资债券又一次受到各方热捧,尤其受到高新企业的青睐。为了进一步发挥短期融资债券在企业融资过程中的作用,本文扼要分析了我国融资债券优势及短期融资债券在其中的地位,并探讨了短期融资债券在高新企业融资过程中的重要性及融资策略。     

国内上市公司融资效率研究

企业融资行为选择直接影响企业的投资决策,而企业投资决策效率化与否又直接影响社会融资资金的利用效率。本文通过阐述融资与融资方式及融资效率的定义,详细讨论上市公司融资效率的影响因素,并提出提高上市公司融资效率的路径,希望能为政府在相关领域的决策提供一定的参考依据。     

对我国上市公司融资结构的分析

企业选择合理的融资结构能有效的降低融资成本,提升企业价值。近年,我国上市公司表现出了强烈的股权融资偏好,这与融资结构理论和西方发达国家上市公司的融资实践大相违背。因此,本文分析了我国上市公司的融资结构现状,剖析这种强烈股权融资偏好的原因。最后根据我国当前的融资环境,提出了如何优化我国上市公司融资结构的对策。     

上市公司融资问题探析

上市公司处于不同的行业,由于生产经营活动内容不同,其资金结构会相应地有所差别。本文就上市公司融资问题进行探析。     

供应链视角下成长型企业融资方式选择:债权融资VS股权融资

优序融资理论从企业价值和资本成本的角度指出企业融资应遵循内源融资、债权融资和股权融资的顺序。当企业的融资与运营相结合时,成长型企业的融资方式选择与优序融资理论有何异同?文章构建了供应链视角下成长型零售商的债权和股权融资模型,探讨其在快速发展过程中的最优融资方式。核心的发现是：供应链合作、企业的成长性和估值水平均会影响企业的融资方式选择。在供应链不合作下,被高估的零售商以及被低估的高成长性零售商应选择股权融资,被低估的中或低成长性零售商应遵循优序融资理论选择债权融资;在供应链合作下,零售商的市场成长性主导了其融资方式,估值水平仅对部分中等成长性零售商的融资方式产生影响。     

基于企业生命周期的上市公司融资结构研究

本文以筛选得到的354家我国上市公司2002-2007年的数据为样本,借鉴产业经济学增长率产业分类法将上市公司大致界定处于成长期、成熟期或衰退期,通过统计分析和建立计量经济模型,从企业自身特征的角度研究了处于不同生命周期阶段的企业融资结构特征、差异性和导致差异的原因。研究表明,处于不同生命周期阶段的上市公司融资结构具有显著差异。其中长期负债率在成长期相对较高,短期负债率在成熟期相对于成长期与衰退期较高,但与成长期的差别较小。进一步讨论得到在我国上市公司自身与投资者相互选择的作用下,从公司自身特征的角度看,公司的长期负债率与其自身的资产担保价值密切相关,短期负债率与其公司业绩、成长性、公司规模和内部治理密切相关。     

上市公司的融资结构研究评述

我国上市公司的融资结构对企业的经营和发展起着至关重要的作用,我国特有的股权结构形成了特有的股权融资偏好的现状,本文分析了我国偏好股权融资的原因,以及高的债务率与资本优化的不相矛盾基础之上对我国的融资结构和公司治理结构提出了合理的建议。     

论我国上市公司融资结构的治理效应

融资结构不仅影响企业的市场价值,而且还影响着企业治理结构和企业控制权的分布状态。而融资结构不单是一个融资契的的选择问题,更重要的是资金背后产权主体相互依存、相互作用,共同构成的某种制衡的配置问题。我国上市公司偏好股权融资,导致股权与债权之间的比例关系并没有真实合理地决定和体现公司基本权利分布状况,其融资结构没有产生应有的治理效应。本文在对我国上市公司融资结构的治理效应进行分析的基础上,提出了相应的改进意见。     

我国上市公司股票融资偏好的一种解释:实际发生观

我国上市公司偏好股票融资的原因有很多.我国财务管理教材中体现的实际发生观可以提供这方面的一种解释.基于此,本文分析了实际发生观的主要表现及其在上市公司偏好股票融资中的作用,通过与西方对比.解释了中西企业不同融资偏好的原因,进一步提出单纯的实际发生观和单纯的机会成本观都不能涵盖融资成本的全部内涵,在理性市场上融资成本应该是遵循风险与报酬匹配原则下机会成本与实际成本的统一体.     

我国上市公司融资结构现状与分析

本文从西方资本结构理论及融资理论出发,论述了西方发达国家上市公司的融资顺序是先选择内部融资,然后选择债务融资,最后才选择股权融资。而与此相反,我国上市公司的融资行为却表现出股权融资偏好的特征。本文随后论述了股权融资偏好的原因以及股权融资偏好的负效应,最后提出了一些建议完善上市公司的融资结构。     

陕西上市公司股权融资偏好实证分析

随着我国经济的突飞猛进,企业的融资渠道日益成为理论界与实务界争论的焦点。现代西方对物理论更加推崇以债务融资使得投资者获得更多利益。但是,我国实际并非如此,本文以陕西上市公司为例对我国股权融资偏好进行研究。     

从融资角度看上市公司治理的改善

本文从股权融资、债权融资和资本市场这三个方面对上市公司治理结构的改善给出了相应的政策建议。文章提出要优化股权结构、实现非流通股的上市流通、打破控股股东的垄断地位,以此激活股权融资对上市公司治理的作用机制。在债权融资方面,文章比较了银行贷款和企业债券对上市公司治理的作用,提出发展企业债券市场以改善上市公司治理的建议。而资本市场是上市公司融资的主要场所,因此,发挥资本市场对上市公司治理的作用,具有重大的现实意义。为此文章建议严格资本市场准入审核的标准、加强对资本市场的监管、完善市场交易制度和规范并购市场来推动公司治理。     

中外企业融资结构理论的比较分析

根据企业优序融资理论及发达国家企业的融资实践,企业优序融资的模式是先内源融资,再债务融资,最后才是股权融资,而我国企业的融资结构却是截然相反。本文首先对企业融资结构理论作了概括,然后比较分析了中外企业不同融资结构的成因及效应,由此得到一些启示。     

基于企业生命周期的中美高科技上市公司融资结构比较研究

高新技术企业的融资结构受其融资环境的直接影响,同时,企业在不同发展阶段上的经营特征也影响其融资结构的形成。本文以中国和美国的高科技上市公司为研究对象,采用比较研究和实证分析方法,在利用有关财务指标将企业划分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段的基础上,计算有关融资结构指标,对企业在不同发展阶段的融资结构状况进行比较分析,并针对中、美高新技术企业在融资结构上所存在的差异,分析差异形成的原因,得出改善中国高新技术企业融资结构的启示。     

上市公司融资结构的治理效应研究

目前,中国资本市场正处在发展的关键时期,又面临着全球金融危机的挑战.本文基于这一背景,针对现阶段上市公司融资结构的非理性状况,在剖析其成因的基础上,探索了融资结构与公司治理之间的关系,并提出了优化我国上市公司融资结构的治理效应的策略建议.     

中日企业融资模式的比较分析

任何企业融资模式都是在一定的市场背景下进行的。本文通过中日企业融资模式的比较分析,提出了构建我国企业融资模式的基本思路:建立和完善企业内部融资机制、大力发展资本市场和完善企业的治理结构。     

高新技术企业融资结构研究

本文分析了我国高新技术企业融资情况现状,提出解决我国高新技术企业融资的对策。