今年以来内蒙古金融运行情况分析

正今年以来,内蒙古金融运行总体平稳,社会融资规模与上年同期相比有所减少,间接融资占比明显上升,直接融资增长后劲不足;贷款保持稳定增长,期限结构呈现短期化,投向向民生领域倾斜,结构不断优化;存款增速持续回落,单位存款下降明显,个人储蓄存款增速放缓;融资渠道向多元化发展。一、社会融资规模增长明显放缓截至3月末,内蒙古的社会融资规模增长呈放缓趋势。从1-2月份的数据看,内蒙古社会融资规模新增468.6亿     

直接融资、间接融资与GDP的协整分析

随着我国储蓄水平的不断高速增长,给金融体系带来了一系列相关的问题.近来,"分流储蓄存款,加大直接融资比重"的呼声不断高涨.但目前急切加快直接融资的比重是否适宜,不得不让人深思.本文运用协整建模技术,对我国直、间接融资方式与GDP的关系作了协整分析,以研究长期以来我国两种融资方式对经济增长的促进效应,从而探析适宜我国目前经济发展的融资方式,并对未来的融资决策提出一定的经济思考.     

单位根检验和误差修正模型——直接融资和间接融资关系实证研究

随着我国投资融资体制改造的推进,直接融资方式在我国企业的融资选择中的地位越来越重要。文章对1986～2001年我国直接融资和间接融资与GDP之间的关系进行了实证分析,并把实证分析结果与主要发达国家的直接融资和间接融资比例进行了比较,得出了我国的直接融资方式落后于主要发达国家企业的经验融资数据。最后提出发展我国直接融资方式的几点建议。     

中国三大需求与经济增长关系的计量分析（摘登）

一、三大需求对经济增长的弹性分析所谓弹性 ,是两个变量的变化率之比 ,反映一个变量的变化对另一个变量变化的影响。三大需求对经济增长的弹性系数 ,表示某一需求增长一个百分点 ,能拉动GDP增长多少个百分点。为此我们引入索洛生产函数模型对弹性系数进行估计。根据生产函数模型 ,将GDP作为被解释变量 ,三大需求作为解释变量 ,有如下公式 :GDP =A0 XaTβLγX、T、L分别为最终消费、资本形成总额、货物和服务的净流出 ,a、β、γ分别为最终消费、资本形成总额、货物和服务的净流出增长对GDP增长的弹性系数。将上述公式两边取对数 ,…     

中国固定资产投资与经济增长相互动态决定的实证研究

一、研究思路(一)变量选择以可变价格计算的GDP和全社会固定资产投资及其年增长率为研究变量。(1991年以前缺乏固定资产投资价格指数,无法作价格紧缩),研究经济增长对固定资产投资的动态决定效应时,以GDP及其年增长率为因变量,以当期和滞后若干期的全社会固定资产投资及其年增长率为自变量;研究固定资产投资对经济增长的动态推动效应时,则以全社会固定资产投资及其年增长率为因变量,以当期和滞后若干期的GDP及其年增长率为自变量;即因变量取当期值,自变量取当期值和滞后若干期的值。     

融资交易、杠杆牛市与股灾危机

2014年11月,以融资交易为代表的杠杆资金迅速进入股市,股价随之快速上涨,直至2015年6月,股价急速下跌,杠杆资金主动或被动清仓,股灾发生.为科学地回答融资交易与本轮杠杆牛市及股灾危机的关系,本文构建了VECM-MGARCH-in-Mean-BEKK模型,对融资交易与股价之间的互动关系进行全面考察.研究结果发现:融资交易余额和股价指数存在协整关系,虽然股价指数为弱外生变量,股指的变化在长期领先于融资余额的变化,并且仅存在股价指数对融资余额的单向波动溢出,但是在均值层面,两者具有显著的短期双向引导关系,呈现出正反馈效应,融资交易发挥着“助涨助跌”的作用,加剧了股市波动.此外,融资余额和股价指数的波动对其增长率的交叉影响是不对称的,股价指数的波动抑制了融资余额的增长,具有明显的风险约束作用,而融资余额波动对股价指数的上涨却有着显著的推动作用.本文的实证结果对评估我国当前融资融券制度的合理性以及明确我国未来资本市场改革方向与发展路径具有重要意义.     

关于我国人均消费水平的计量分析

本文从一般消费理论出发研究我国人均消费水平,根据1981—2003年我国消费样本数据建立了我国消费模型,通过EVIEWS3.1软件利用OLS方法进行参数估计,并对模型进行了检验。经过计量分析得知我国人均消费水平主要由当年人均GDP决定,且人均消费水平与人均GDP呈明显的线性关系,若我国人均GDP增长1%,则人均居民消费约增加0.46%。滞后的人均消费水平对我国当年人均消费水平的影响是不显著的。文章最后提出了主要通过提高我国人均GDP的途径来提高我国人均消费水平的建议,并指出我国人均消费水平随着我国人均GDP的增加而提高,但其增速逐年递减。应正确处理我国消费与生产、消费与积累的关系。     

能源消费与经济增长再探讨——基于最大熵自助法的研究

建立基于最大熵自助法的框架,讨论1981—2009年间中国的能源消费与经济增长的关系。首先进行双变量分析,研究表明能源消费与经济增长之间不存在显著的因果关系,然后在双变量框架下,引入了能源价格和汇率建立多元分析框架。在不同的滞后阶数以及不同的时间阶段得到了相同的研究结论,即中国的能源消费与经济增长不存在因果关系。所以能源消费于经济增长是中性的,实施节能减排政策并不会危害中国的经济增长。     

社会融资总量作为货币政策中介目标的有效性分析

文章选取了2002年以来社会融资总量、M2和新增贷款规模的月度数据作为货币政策中介变量,选取GDP和CPI作为货币政策最终目标,利用格兰杰因果检验、协整分析、脉冲响应和方差分解的方法,比较中介变量对货币政策最终目标的影响程度.结果表明,社会融资规模作为货币政策中介目标具有良好的产出效应,目前,可以将新增贷款规模和社会融资总量作为主要中介目标对货币政策的效果加以观察.     

开放经济下的中国货币需求模型——基于SVECM的估计

文章在购买时间模型的理论框架下推导了开放经济下的货币需求模型,并采用1996~2007年的季度数据,基于SVECM方法估计了我国的包含汇率预期和外国利率变量的货币需求函数。结果表明,我国的货币需求函数体现了货币余额与相关经济变量间的随机性协整关系;货币余额的动态调整受到汇率预期的显著影响,人民币预期贬值将减少我国的货币需求;外国利率变动对我国货币余额的影响不显著;经济的开放性总体上对我国货币需求产生有限影响。     

四川居民高储蓄的几点思考

2005年以来,我国居民储蓄存款余额高速增长,1月份突破12万亿元,5月份突破13万亿元;2006年新年钟声刚一敲过,就突破14万亿元,人均达到1万元。从四川的情况看,居民储蓄存款余额2004年增长15.8%,2005年增长17.6%,分别比当年GDP增幅高3.1和5个百分点,总量近6000亿元。巨额的居民储蓄既不利于居民消费升级的实现,也不符合扩大内需的政策指向。如何分流庞大的储蓄,使其有效转变为消费和投资,支持经济持续稳定发展,是当前值得关注和研究的重要课题。四川居民储蓄存款变动的主要特点总量高速增长。数据表明,近几年四川居民储蓄快速增长。2000年全…     

货币政策传导机制有效性的实证研究

文章选取货币供应量和金融机构年末贷款余额作为货币政策的中介指标变量,以经济增长作为货币政策的最终目标变量,运用动态计量经济学理论,通过对变量的单位根检验,协整检验和因果关系检验,对1978~2004年的数据采用EG两步法建立误差修正模型。研究表明货币政策传导存在明显的时滞,而且货币供应量增长率与贷款余额增长率相比对经济增长率的影响更显著。     

会计信息质量、融资约束与现金持有价值——基于门槛回归的经验证据

为了研究企业中会计信息质量与现金持有价值之间的非线性关系,从融资约束的视角,对会计信息质量影响现金持有价值的机理进行了理论分析;基于A股上市公司2008—2012年的平衡面板数据,建立了以会计信息质量为门槛变量的回归模型,检验了不同区间的会计信息质量对应的现金持有价值。研究发现,当会计信息质量低于特定门槛时,融资约束出现,现金持有价值显著;反之,融资约束消失,现金持有价值不显著。     

非均衡共变与内控冲击：福彩市场周期波动互谱分析

近年来,中国福彩市场出现不稳定波动现象。因相关理论研究缺乏,故发行机构无法准确把握运行规律而出现决策失灵。运用经过约束条件检验的互谱密度函数频域分析法测度1987—2009年间的GDP、城镇居民可支配收入、农村居民人均纯收入、体育彩票发行额及CPI这5个经济变量波动对福利彩票发行额周期波动的影响,结果发现：短期内福利彩票发行额只与GDP存在较强周期共变关系,相干谱系数是0.71;5个经济变量的互谱增益贡献比都在1%以下;体育彩票发行额以增量方式发挥短期非均衡冲击作用,比福彩发行额滞后3个月。     

我国出口、外商直接投资与经济增长的计量经济分析

一、变量与数据研究我国出口、外商直接投资与经济增长之间的动态关系中,三个变量分别用EX、FDI、GDP表示。选取1983—2005年的数据,数据来源于历年《中国统计年鉴》。为了得到比较平稳的数据,对上述时间序列分别取自然对数,这样不仅不改变原有的协整关系,而且能够使其趋势线性化,消除时间序列中存在的异方差,记为LNEX、LNFDI、LNGDP。     

安徽省区域经济增长趋同性研究

根据1990~2004年安徽省各市人均GDP数据对安徽省区域经济增长是否存在趋同性进行了检验。研究发现在整个时间区域上,安徽省区域经济增长整体上不存在σ趋同;存在阶段性的绝对β趋同;加入期初人口增长率、地区虚拟变量和工业化变量可以提高模型的拟合程度,说明存在条件β趋同,同时地区虚拟变量的加入也表明皖北、皖江及皖中南区域内部各自存在俱乐部趋同。     

居民幸福满意度与经济增长关系的实证分析

文章利用广东省地市层面的面板数据,检验了居民幸福满意度与经济增长之间的关系.实证结果表明:幸福与经济增长显著正相关;通过加入幸福与增长要素的乘积项,发现幸福与餐饮消费、文化、旅游等变量的乘积和经济增长显著正相关,但与单位GDP能耗等变量的乘积和经济增长呈显著负相关关系.这些结果表明:居民幸福满意度的提升有利于促进内需驱动型经济增长,而对通过拼资源的粗放型增长模式则是一种纠正.     

我国经济增长影响因素和当前形势分析

本文通过对影响我国经济增长的因素进行了定量分析，以论证我国目前在全球经济危机下所采取的宏观经济政策。社会总需求是影响经济的主要因素，消费和投资是国内需求，出口是国外需求，这三个经济变量都以不同程度地影响经济增长。本文通过数据定量分析了消费（CU）、投资（1）、出口（EX）三个变量对我国GDP的贡献，同时分析了我国目前的经济形势，从而论证我国目前的宏观经济政策并提出建议。     

农产品电商不同融资方式选择的影响因素研究

基于2 131份有效调查问卷数据,运用有序Probit模型对农产品电商不同融资方式选择的影响因素进行研究。研究发现:农产品电商选择从P2P等非正规金融机构融资,还是从农村信用社等正规金融机构融资,这与农产品电商的户主禀赋变量、家庭特征变量及区域特征变量紧密相关;在户主禀赋变量、家庭特征变量和区域特征变量方面具有优势的农产品电商,更倾向于从P2P等非正规金融机构融资,反之,则倾向于从农村信用社等正规金融机构融资。     

金融资源配置方式对经济增长影响的实证分析

金融资源可以通过价格和规模两种方式进行配置,进而推动经济增长.文章通过构造变参数模型,选取GDP、银行同业利率和对非金融部门债权三个变量,利用2006年1月至2015年6月的数据(或者通过频率转化的数据),研究金融资源配置方式对经济增长的动态影响,结果显示:金融资源配置方式对经济增长的影响具有动态性;不同的金融资源配置方式对经济增长的动态影响均具有阶段性特点;不同的金融资源配置方式对经济增长影响具有差异性.