我国部分证券公司失败的原因分析及对策研究

文章对19家证券公司因违规违法经营导致倒闭或被接管的原因进行了剖析,归纳出失败证券公司的四大主要问题:挪用客户巨额保证金,违规委托理财业务亏损,非法融资融券(非法吸收公众存款、违规国债回购)和违规自营业务失控导致巨额亏损等,并提出证券公司失败的防范对策。     

我国证券公司融资现状的考察与融资模式的选择

随着我国证券市场的快速发展 ,在目前银证分业的格局下 ,证券公司的融资问题已成为制约其自身发展的瓶颈。我国证券公司存在融资渠道缺乏和融资结构不对称的融资缺口 ,现有融资模式的局限性是我国证券公司融资缺口的主要原因。借鉴国外证券公司的融资模式 ,结合我国证券业的现状及发展趋势 ,建立专业化融资模式是我国证券公司融资模式的过渡性选择。     

证期合作与股指期货IB业务风险研究

在我国股指期货即将推出的背景之下,探讨证券公司和期货公司的合作方式具有重要的现实意义,本文对我国股指期货实行证券公司IB制度的现实原因进行了剖析,探寻了证券公司从事IB业务的风险来源,对证券公司IB业务风险管理进行了分析.     

我国证券公司核心能力之国际比较

阐述了证券公司核心能力的本质和表现,通过对证券公司核心业务、核心专业人才、技术创新能力、风险抵抗能力4个方面的对比分析可知,我国证券公司在核心能力的培养上存在着巨大差距,指出提高我国证券公司核心能力必须加快证券公司从政府导向型向市场导向型的转变,必须加强证券公司的知识管理能力,坚持核心业务“异质性”“品牌化”的发展战略。     

证券公司自建柜台市场发展的可行性与路径

证券公司自建柜台市场作为我国多层次资本市场底层市场的定位,已被明确为我国资本市场发展的方向.借助于地方政府的强有力支持,证券公司自建柜台市场区位优势明显,成本容易控制,服务灵活,业务空间广阔.证券公司柜台市场建设可分两步走,先支持有条件的证券公司建设单独的柜台市场,再适时推动建立证券公司间市场.     

我国证券公司退出处置机制存在的问题分析

证券公司作为证券市场最主要的中介机构,效益好坏直接关系到证券市场能否正常运行等重大问题。本文从我国当前证券公司退出的诱因出发,探讨了我国的证券公司退出机制及其存在的问题。     

我国证券公司业务变迁与发展趋势分析

证券公司的规范和创新发展是证券市场乃至资本市场平稳发展的重要力量。我国证券公司作为证券市场的主体,其经营状况直接关系到证券市场的健康发展。通过分析证券公司收入来源,可以了解我国证券公司目前的业务发展现状。现阶段,在证券行业由受行业经营许可保护的垄断性行业向开放竞争性行业转变过程中,证券公司普遍存在发展空间收窄、经营风险增大、投资者利益维护机制不健全以及业务范围受限等问题。我国证券公司的发展将呈现以下趋势:证券公司业务与中国经济结构调整相匹配、扩大创新和发展购并重组业务、进一步完善投行业务、完善证券公司风险控制机制、积极进行产品创新以及建立和完善为投资者服务的奖惩机制。     

我国证券公司的盈利模式及其重构研究

我国证券公司集中单一而且高度趋同的盈利模式已经越来越不适应其经营环境变化的需要,这就迫切要求盈利模式的重构.文章在分析我国证券公司盈利模式现状及面临挑战的基础上,认为构建新型的盈利模式应主要着力于在调整三大传统业务的同时,积极开展多元化经营,并重视核心业务的发展,以此来提高证券公司的综合实力和国际竞争力,从而实现我国证券公司的健康、持续、高效地发展.     

完善证券公司退出机制简析

证券公司退出市场是促进我国证券市场规范、稳健运行的必要途径和有效手段。我国虽有证券公司退出市场相关的法律规定和实践,新修订的《公司法》、《证券法》又为其加入了新的内容,但总体上讲,是不全面的、不系统的。本文从三个部分分析了证券公司退出机制的完善。第一部分主要分析关于证券公司退出市场的法律规定与实践做法;第二部分分析完善证券公司退出机制的必要性;第三部分提出了作者关于完善证券公司退出机制的具体措施。     

构建我国证券公司核心竞争力的有效途径——集团化经营

中国加入WTO ,国外的证券公司纷纷进入中国证券市场 ,对国内证券公司来说即是发展的机遇也是严峻的挑战。我国证券公司如何提高自己的竞争力以应对未来发展的需要已成为当务之急。从证券公司如何培育核心竞争能力的角度出发 ,提出了通过集团化经营提高核心竞争力的对策     

我国上市证券公司竞争力评价研究

面对我国无效的证券市场,文章采用灰色原理来构建上市证券公司竞争力评价模型,以充分反映上市证券公司的信息。在该模型中,利用主成分分析法和灰色关联优势分析法确定指标权重,结合灰色关联分析法得出上市证券公司的综合排名。针对排名结果,提出了提高证券公司竞争力的相关建议。     

我国证券公司风险特征及风险管理

我国资本市场仍然是一个新兴市场,在证券市场的逐步发展过程中,证券公司面临着诸多风险,如何有效管理和控制风险是证券公司生存和发展的关键问题。本文研究了我国证券公司的风险特征以及风险管理现状,参照国外大的投资银行的管理模式,提出了未来风险管理的趋势。     

我国证券公司风险测度指标体系的建立

随着我国加入WTO,国内资本市场必将加大对外开放力度,逐步与国际资本市场接轨。但由于许多主客观原因,国内证券公司在风险管理方面还有很大不足,既有制度体系方面的原因,又有技术工具方面的缺乏。因此,如何提高我国证券公司风险测度水平是一个紧迫而又重要的课题。基于以上原因,本文对我国证券公司风险测试从技术上进行了探讨。     

试论我国证券业的六大业务

过去的十余年,我国证券公司主要以交易通道和发行通道来获取利润收入,经纪业务成为证券公司的主要收入来源,这种以"通道"为主的盈利模式加大了证券公司经营风险和泛银行化特征,放大了证券业的行业性风险。要从根本上解决我国证券业的业务变革问题,关键是实现通道盈利模式向服务盈利模式的转变。     

中国证券市场投资者处置效应的实证研究

处置效应是一种比较典型的投资者认知偏差，表现为投资者倾向于卖出当前盈利的股票而继续持有当前亏损的股票。本文借鉴Oaean（1998）的处置效应实证研究方法，运用某证券公司2004．1．1—2006．3．31的股票帐户交易数据库，来检验中国证券市场投资者的处置效应。研究结果表明，我国证券市场投资者存在处置效应，而且大户投资者的处置效应最强，中户投资者次之，散户最弱。     

提高证券公司核心竞争力的策略研究

证券公司核心竞争力是其获取持续竞争优势的来源和基础.经过2008年以来全球金融危机的洗礼,国内经济形势的变化以及国家宏观调控政策的影响,我国证券行业的竞争呈现出新的格局.我国证券公司欲在经济全球化大潮中立于不败之地,最有效也是最关键的一点,即提升公司的核心竞争力.本文通过对我国一些证券公司及其营业部经营方面存在问题的分析,提出了其在未来提高竞争优势的对策.     

中国个人权证投资者处置效应研究

处置效应是指投资者较早卖出盈利而较晚卖出亏损的行为。2005年股改开始后权证被重新引入市场,权证有更大的涨跌幅且能够T+0交易,这为我们研究处置效应提供了独特的样本。通过对某证券公司个人投资者2005—2009年40.8万笔权证T+0交易记录的研究发现:(1)亏损交易的平均持有时间比盈利交易的平均持有时间显著多出13.2%,在控制相关因素后处置效应仍然显著;(2)Cox比例风险回归分析结果显示盈利权证被卖出的可能性是亏损权证被卖出可能性的1.129倍;(3)不考虑交易费用情况下,投资者权证T+0交易略有盈利,但是扣除交易费用后整体亏损。     

证券公司经纪业务营销能力及手段

本文通过对我国证券公司经纪业务现状的分析，提出了现阶段证券公司经纪业务可以采用的营销策略，以及加强经纪业务市场营销能力的具体手段。     

股票期权制与我国证券公司激励机制的重构

股票期权激励机制可以实现证券公司低成本长期的有效激励 ,促进证券公司的长期发展并降低经营风险。在我国股票期权制的实施过程中存在着制度和公司治理结构等障碍。建立证券公司股票期权激励机制需要解决评价体系、监控体系、财务支持和税收支持以及实施方案等问题     

我国证券公司治理现状的原因及解决措施

针对近两年我国证券业风险集中暴露和集中释放的现实，作者从证券公司治理现状的角度对影响证券公司发展的因素进行了分析，指出完善的治理结构是证券公司防范风险和创新发展的根本保障。文章揭示了目前证券公司三会在权利职责上存在的问题，并对存在的问题从证券公司的产生、股权结构、执法主体和市场约束的角度进行了根源上的分析。同时作者还从分散股权、改善公司外部治理、实行信息透明等几个方面提出了解决方案和措施，为解决证券公司治理结构提出了可行性意见。