“净现值”法在公路建设项目投资方案比较中的应用

项目的投资方案比较 ,一般也可称为“费用—效益分析” ,即分析各个项目从建设到营运过程中 (称为服务年限 )各项费用和收益的变化 ,对其整体经济效益的影响 ,从而选择项目的最佳投资方案。目前进行“费用—效益分析”的方法很多。但很多资料偏重于理论上的分析和公式推导 ,有的文字深奥难懂 ,影响了这些重要方法的广泛应用。下面主要谈谈净现值法在公路建设项目投资方案比较中的应用。净现值法是进行投资方案比较的最基本、最重要的方法。由于贷款利息率、通货膨胀率等的作用 ,同样一笔资金的价值是随时间不断变化的。为了统一可比地反映出…     

提高融资效率优化资本结构

随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展,资金成为制约企业发展的重要问题。在优化企业资本结构的基础上提高融资效率是当前一个热门话题。那么融资效率与企业资本结构的关系怎样,如何提高企业融资效率呢?一、资本结构与融资效率的关系在大多数情况下,投资项目的报酬率是不能确定的,在项目未实施前只能通过预测和项目评价来估计它的值域,而资本的成本率是可在项目实施前的融资阶段基本确定的因素,因此,假设投资报酬率Kt一定的情况下,得:融资效益=Kt/[Kb×(B/N)×(1-T) Kc×S/V因此,可以明确资本结构影响融资效率是通过融资…     

浅议会计人员的继续教育

一、目前我国会计人员继续教育存在的哪问题 (一)目标缺乏针对性 继续教育的共性目标是:(1)熟悉财会法规并且有强烈的守法、维法观念,并能在一些矛盾中讲求策略,解决矛盾;(2)提高会计职业道德水平;(3)能积极利用会计信息,促进企业生产和经营;(4)在本岗位熟练运用财会实务知识.但是我国当前具体继续教育的目标缺乏针对性,表现在既没有区分不同级别的培训对象安排不同的培训内容,也表现在即使对同一内容的培训,也没有针对培训对象,确立不同的培训要求.     

完善技术开发统计指标之我见

目前,用统计指标评价大中型工业企业的技术开发工作,主要规定技术开发机构、投入人员、投入经费、项目4大指标.事实上,仅凭4个指标并不能全面反映和准确评价企业的技术开发潜力和技术开发效益.如有些企业暂时没有开发项目,但开展了学术、     

提高石油企业投资决策管理的有效途径

一、确立石油企业投资主体地位 投资主体既是资金积累主体和投资决策主体又是投资受益主体和决策风险的承担主体,四者不能分割,缺一不可.投资决策主体必须是投资责任和风险的真正承担者,这是石油企业建立投资决策机制的关键,确立投资主体地位,建立起投资取得回报的运行机制,要求石油企业的建设项目实行项目法人,先有法人后定项目,由企业法人对建设项目的筹划、筹资、建设,直至生产经营,归还贷款和债券本息及资产的保值增值,实行全过程负责,承担投资风险.但由于石油企业内部各单位(项目组)不是法人,不能推行项目法人责任制和资产经营责任制.     

论企业信息化管理的分步实施

企业信息化是企业提高竞争力的重要手段,分步实施可以避免投资的盲目性,降低实施费用,有利于信息化的成功实施.但目前信息化分步实施存在不少问题,其中缺乏衡量标准是一个关键.采用层次分析法进行分步骤顺序的选择和评价是有效的.     

投资项目不确定性的分析方法

投资项目的经济评价通常是在对各种经济要素(投资、成本、销售量、销售价格等)所作预测的基础上进行的.由于各经济要素的未来变化带有不确定性,加之缺乏足够的信息或者由于预测方法本身的误差,使得投资项目的经济效果评价指标值带有不确定性.不确定性的直接后果是使投资项目经济效果的实际值档与评价值相偏离,进而给投资者带来投资风险,甚至造成决策失误.为了提高项目经济效果评价的可靠性和决策的科学性,就需要在项目经济效果评价的基础上,进一步分析各种外部条件和因素变化或预测数据误差对项目经济效果的影响及影响程度,判断项目承受各种风险的能力,为决策者进一步提供决策依据,这就是所谓的不确定性分析.     

我国高科技投资项目的评价方法

我国的高科技项目主要是风险投资公司进行投资.由于风险投资公司起步晚、发展慢,对投资项目的决策缺乏系统的评价方法,导致项目的投资效果较为低下.目前国内也缺乏相应的、相对成熟的评价方法和指标体系,研究和探讨高科技项目的评选方法势在必行.笔者以为,高科技项目的评价应该将项目技术、产品和风险企业家作为项目评选的重点,采用定性和定量相结合的方法,建立多目标的项目评价体系.     

企业实施信息化的综合效益评价

任何企业,无论是生产性企业还是服务性企业,其效益的体现形式均为销售(包括产品销售和服务销售)收入与所付成本的差额.企业实现信息化可缩短产品的开发周期、提高服务质量、降低供应成本、缩短生产周期及降低管理费用等.从某种意义上说,就是增加销量、降低成本.当然,这时企业所付的成本除商品的生产成本外,还包括企业信息化系统的开发、运行、维护、管理等费用,即企业信息化系统成本.最终,企业的效益是通过市场来实现的,只有当企业的销售收入大于其成本时,企业才能获利.信息化对企业的作用也是多方面的,要准确地进行效益方面的评价是项复杂的工作.     

论投资项目经济评价理论中的误区

本文从理论和实际应用的角度证明了IRR不符合边际收益的经济含义,只有净现值率NPVR和投资净收益率N/K符合边际收益的经济含义.这也从理论上解释了在资金约束不切割项目时,使用IRR排序不能保证所选项目组合最优的原因.因此,使用除NPVR或N/K外的指标排序选优均缺乏理论依据,在实际应用中只能是一种近似方法.     

考虑环境成本的项目经济分析方法

我国目前的建设项目经济评价,一般是先从项目自身的角度进行财务分析,然后由环评单位进行项目环境影响经济评价,这种"两张皮"式的、以经济效益为主要目标,没有具体考虑环境影响所产生费用或效益的评价模式,存在着过分集中于建设项目本身而忽视了环境经济外部性弊端,不能全面考察建设项目的真实费用和效益,不能真正选择好项目,排除坏项目,不能做出正确的项目投资决策.这要求对传统的建设项目经济评价进行改进,以适应可持续发展的需要.     

实物期权价值的蒙特卡洛模拟研究

一、项目投资的传统决策方法--净现值法(NPV) 传统的项目投资决策方法主要是指净现值法(NPV),其基本思路是通过对项目预期产生的各期净现金流的贴现值总和与起初投资成本之差即净现值的分析来决定投资与否.简单的说,当项目的净现值为正时应该投资,净现值为负时便拒绝投资.NPV有两个难以解决的问题:预期的现金流量难以把握和合理的贴现率难以确定.另外,NPV法还有一个很大的缺陷就是它忽略了项目投资过程中不确定性带来价值,往往低估投资项目的价值,致使经营者失去了很多好的投资机会.投资项目的实物期权评估方法将不确定性考虑到项目投资决策过程中,能够更加准确的评估项目的价值越来越受到理论界和实务界的关注.     

浅谈企业资金如何解“紧”

近几年来，许多企业资金紧张，周转困难，严重制约其生存与发展。企业资金缘何如此紧张？如何解“紧”呢？笔者就此谈一些自己的想法。一、企业资金究竞紧在哪里？导致企业资金紧张的原因是复杂多样的，但从总体上讲主要有以下几个方面；1.企业资金紧在落后的经营机制上。目前，我国许多企业还没有真正建立现代企业制度，产权不清、职责不明，企业对资金的效益意识和风险意识还相当淡薄，贪大求全，盲目争投资、上项目，投资回报低、投资效益差，企业资产负债率过高，直接影响资金周转，2．企业资金紧在低水平的经营效益上，企业经营水平高…     

企业开放式信息化与大规模定制的实现

大规模定制(MC)等先进制造技术对于企业适应市场变化具有重要意义。然而,我国不少企业存在缺乏资金、技术、人才、信息、管理和先进企业文化等诸多因素而难以有效实施这些先进制造技术。本文从开放式信息化理念和机制角度分析了如何推进我国企业实施MC。     

改革固定资产投资统计方法的思考

2002年9—12月国家统计局在秦皇岛市进行了按单位进行固定资产投资统计试点工作,根据几年的工作实践,结合试点情况谈谈我们对此的意见和想法。固定资产投资统计现状目前固定资产投资统计方法主要存在以下问题:1、私营个体单位数量多,分布广,统计难度大。大多数私营个体企业的统计基础薄弱,没有建立完善的统计台账,没有专兼职的统计人员,有些私营个体企业没有会计财务的管理,有些甚至没有进行工商登记。获取这些企业的统计资料,难度很大。2、统计口径与实际操作的矛盾。现行投资统计制度规定投资项目的统计起点不一,绝大部分报表统计起点为50…     

项目投资因素分析

项目投资分析是企业选择项目投资机会的过程,而正确的分析判断和把握项目投资机会是企业项目投资策略决策成功实施的关键因素,项目投资决策使项目投资策略更具客观性和可行性.项目投资分析也是项目周期中的一个不可缺少的信息反馈环节,通过项目投资分析能及时总结项目管理各阶段的经验教训,改进和完善项目管理工作,弥补建设项目从决策到实施完成的整个过程存在的缺陷,提高项目投资效果.……     

BPR、ERP、SCM、CRM的集成研究

实现企业信息化离不开信息系统的支持,典型的信息系统包括ERP(企业资源计划)、SCM(供应链管理)和CRM(客户关系管理),这些体现现代管理思想方法的软件系统都是从不同角度认识市场经济条件下企业的管理需求.同时,这些软件的实施在我国的成功率很低,原因是多方面的.有了ERP还要不要SCM,有了SCM还要不要CRM,BPR与他们是什么关系等等,企业的管理者只有弄清它们的真谛和关系、才能正确选择和建立与他们相适应的管理流程.BPR、ERP、SCM及CRM的集成一直是供应链管理研究领域的热点问题.本文通过阐述BPR、ERP、SCM及CRM的核心思想加以分析,比较其关系和差异,进而研究他们的集成内容和方式,便于企业管理者合理选择和实施应用,以有助于我国企业信息化和管理现代化.     

基于DDL系统下企业效益的区位差异分析

评价企业效益的指标很多,主要有层次分析法和模糊综合评价法等方法,但这些方法都具有一定的片面性.本文为了研究西安市各区(县)工业企业综合效益指标,而采取DDL(DoubleDifference Law)系统分析,即采用标准差(SD)和平均差(MD)的权系数确定方法.     

不确知有理数在投资项目决策中的应用

影响投资项目技术经济分析效果各因素中 ,最主要的是决策人员不能把握投资项目的真实状态数量关系。文章运用未确知数学的理论和方法 ,把与投资项目相关的未确知性因素进行处理 ,并且将其融入投资项目分析评估中 ,提出了单方案的可行性和多方案的择优 (或排序 )的未确知有理数方法 ,而且通过实际案例就该方法进行了说明。     

为什么多种渠道资金混合建设的项目投资完成额要统一计算

《固定资产投资统计报表制度》规定:“本年基本建设计划内投资与更新改造措施计划内投资结合安排的新建项目和新增加生产能力(或效益)达到大中型标准的扩建项目”,其投资完成额和其他指标全部列入基本建设统计报表;“本年更新